Центральная азия и кавказ том 16 Выпуск 4 региональная экономика макроэкономическая модель стран экспортеров нефти
 Скачать 1.42 Mb.
|
|
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 ВВП, млрд долл. 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 Год Кувейт 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 ВВП, млрд долл. 400 350 300 250 200 150 100 50 Год Объединенные Арабские Эмираты 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 ВВП, млрд долл. 250 200 150 100 50 0 Год Нигерия Том 16 Выпуск 4 2013 ЦЕНТРАЛЬНАЯ АЗИЯ И КАВКАЗ 152 Р и су но к 7 ( продолжение Рисунок Сравнение реального и модельного ВВП для Норвегии, Канады, Катара, Алжира, Мексики и Азербайджана в 1992—2011 годах (условные обозначения см. на рис. 7) Год Венесуэла 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 ВВП, млрд долл. 400 350 300 250 200 150 100 50 Ангола 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 ВВП, млрд долл. 120 100 80 60 40 20 0 Год Год Норвегия 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 ВВП, млрд долл ЦЕНТРАЛЬНАЯ АЗИЯ И КАВКАЗ Том 16 Выпуск 4 Рисунок продолжение ) 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 ВВП, млрд долл 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 Год Канада 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 ВВП, млрд долл. 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 Год Алжир Катар 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 ВВП, млрд долл. 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 Год Том 16 Выпуск 4 2013 ЦЕНТРАЛЬНАЯ АЗИЯ И КАВКАЗ 154 Ниже приводится интерпретация полученных результатов. Обсуждение результатов исследования Монетарный объем экспорта сырой нефти (или, иными словами, полученный входе этой операции доход) зависит от двух переменных) реальной массы экспортированного сырья 2) цены экспортированной нефти. Рассмотрим, в частности, пример Норвегии, которая сначала нового тысячелетия постепенно уменьшала массу экспортируемой нефти. Рис. 9 показывает как реальную мас- Р и су но к 8 ( продолжение ) Год 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 ВВП, млрд долл 200 1 100 1 000 900 800 700 600 500 400 300 200 Мексика 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 ВВП, млрд долл. Год Азербайджан 70 60 50 40 30 20 10 0 ЦЕНТРАЛЬНАЯ АЗИЯ И КАВКАЗ Том 16 Выпуск 4 су экспорта, таки доход от него, полученный в 1992—2011 годах. Отчетливо видно, что масса экспорта уменьшилась с 152,5 млн т в 2001 году до 82,3 млн т в 2011 году. Однако доход от экспорта постепенно возрастал исключением является 2009 год, когда мировая цена на нефть равнялась 53,48 долл, тогда как в 2008 году она составляла 91,48 долл, а в 2010 году — 71,21 долл. В общей экономической теории цена на любое сырье определяется динамикой его спроса и предложения как отмечалось выше, в глобализованном мире эта закономерность не наблюдается Для более наглядного объяснения этой в общем-то простой реальности обратимся к рис. 10, на котором представлен анализ соотношения между запасами нефти и ее добычей в 2011 году. Основные статистические параметры для расчетов приведены в уже цитированном статистическом ежегоднике BP за 2013 год. Совершенно четко прослеживаются две политики добычи нефти, идентифицированные в 2011 году одним из авторов настоящей статьи 43 Одной из них является так называемая политика «Non-OPEC»; ее придерживаются впер- вую очередь РФ и Азербайджан, производящие столько нефти, сколько они способны добыть. Что же касается политики «OPEC», то ее претворяют в жизнь, главным образом, государства члены ОПЕК, соблюдающие соответствующие квоты нефтедобычи. Эти квоты ОПЕК 41 См, например Menger C. Principles of Economics. Alburn, Alabama: Ludwig von Mises Institute, 2007. Chapter VII: The Theory of the Commodity. P. 236—256. 42 См Global Economic Prospects — Commodities at the Crossroads. Washington D.C.: The International Bank for Reconstruction and Development, 2009. 182 pp. 43 См Tvalchrelidze A.G. Op. cit. 44 См OPEC Quotas. United States Department of Energy [http://www.energy.gov]; World Oil Outlook 2012. Vienna: OPEC, 2012. 300 Рисунок Соотношение тоннажа экспортированной из Норвегии нефти с полученным доходом в 1992—2011 годах Год 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Объем экспорта нефти, млн т 160 150 140 130 120 110 100 90 80 Доход от экспорта нефти, млрд долл. 70 60 50 40 30 20 10 Объем экспорта нефти Доход от экспорта нефти Том 16 Выпуск 4 2013 ЦЕНТРАЛЬНАЯ АЗИЯ И КАВКАЗ 156 вполне в состоянии повысить или понизить, но обычно, принимая во внимание реальный мировой спрос на это сырье и текущие геополитические события, она лишь ежемесячно их корректирует Серия публикаций по теории ценообразования сырья, иногда называемой теорией сырьевых валют (commodity currencies) 46 , несмотря на использование внушительного «математиче- 45 См, например Monthly Oil Market Report. April 2013. Vienna: OPEC, 2013. 75 pp. 46 См Rogoff K. Op. cit.; McCann K., Nordström M. Energy Derivates: Crude Oil and Natural Gas. Product Summary. Chicago: Federal Reserve Bank of Chicago, 1995. 25 pp.; Labys W.C., Kouassi E., Terraza M. Short-Term Cycles in Primary Commodity Prices // The Developing Economies, 2000, Vol. XXXVIII, No. 3. P. 330—342; Chen Y., Rogoff K. Commodity Currencies // Journal of International Economics,2003, Vol. 60, No. 1. P. 133—160; Cashin P., Céspedes L.F., Sahay R. Commodity Currencies and the Real Exchange Rate. Santiago: Central Bank of Chile, Working Paper No. 236, 2003. 39 pp.; Keyfitz R. Currencies and Commodities: Modeling the Impact of Exchange Rates on Commodity Prices in the World Market. Washington D.C.: Development Prospects Group, the World Bank, 2004. 13 pp.; Pirog R. World Oil Demand and its Effect on Oil Prices. CRS Report for Congress. Washington D.C.: Congressional Research Service. The Library of Congress, 2005. 23 pp.; Koranchelian T. The Equilibrium Real Exchange Rate in a Commodity Exporting Country: Algeria’s Experience. Washington D.C.: IMF Working Paper WP/05/135, International Monetary Fund, 2005. 19 pp.; Frankel J. The Effect of Monetary Policy on Real Commodity Prices. Chicago: University of Chicago Press, 2006. 38 pp.; Francis M. Adjusting to the Commodity-Price Boom: The Experiences of Four Industrialized Countries // Bank of Canada Review. Autumn 2008, 2008. P. 29—41; Jacks D.S., O’Rourke K.H., Williamson J.G. Commodity Price Volatility and World Market Integration since 1700. Burnaby: Simon Fraser University Press, 2009. 39 pp. и др. Запасы, млрд баррелей 300 250 200 150 100 50 0 Р и су но к 1 Соотношение между запасами нефти и ее добычей основными странами-производителями в 2011 году 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 — Канада, 2 — Мексика, 3 — Колумбия, 4 — Эквадор, 5 — Тринидад и Тобаго, 6 — Венесуэла, 7 — Азербайджан, 8 — Дания, 9 — Казахстан, 10 — Норвегия, 11 — Российская Федерация, 12 — Туркменистан, 13 — Иран, 14 — Ирак, 15 — Кувейт, 16 — Катар, 17 — Саудовская Аравия, 18 — Объединенные Арабские Эмираты, 19 — Алжир, 20 — Ангола, 21 — Ливия, 22 — Нигерия Политика «Non-OPEC» Политика-«OPEC» 1 2 3 4 5 6 7 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 20 21 22 8 19 Производство, млн баррелей в сутки ЦЕНТРАЛЬНАЯ АЗИЯ И КАВКАЗ Том 16 Выпуск 4 2013 157 ского аппарата, позволяет прийти к довольно простому выводу. Он состоит в том, что рыночная цена сырья зависит от двух параметров) длины так называемой сырьевой цепочки (commodity chain) 47 ; 2) обменного курса доллара. Однако, согласно нашим исследованиям, первый параметр ошибочен. На любой сырьевой бирже (кроме Шанхайской фьючерсной биржи) международные одноразовые, фьючерсные и иные контракты котируются в основном в долларах. Поэтому правительство и Резервная система Соединенных Штатов, проводя политику сильного или слабого доллара, имеют возможность манипулировать ценами на сырье. На этой реальности зиждется, в частности, современная политическая экономия нефти, начало которой положил Р. Рейган 49 Рассмотрим, например, изменение среднемесячных мировых ценна нефть и обменного курса доллара к евро в 2008—2009 годах, то есть на протяжении периода экономического кризиса, когда колебания цены на нефть были особенно значительными данную взаимозависимость отображает рис. 11. Она выражается в практически идеальной ковариации этих на первый взгляд независимых экономических показателей, связанных между собой очень сильной корреляцией. А это означает, что, какую бы длину ни имела сырьевая цепочка, цена на нефть послушно следует за обменным курсом между указанными валютами Сырьевая цепочка означает количество промежуточных финансовых операций, через которые проходит сырье от производителя до конечного потребителя См Tvalchrelidze A.G. Op. cit.; Tvalchrelidze A.G. Development of a Geological-Economic System for Governmental Management of Georgian Mineral Resources. Tbilisi: John D. & Catherine T. MacArthur Foundation, 1995. 87 pp. и др См Morse E.L. A New Political Economy of Oil // Journal of International Affairs, 1999, Vol. 53. P. 1—29; Hanke S.H. Oil and Politics // Forbes, 16 August 2004, и др См Мировые цены на сырье. 51 См Euro Foreign Exchange Reference Rates // European Central Bank Рисунок Соотношение между обменным курсом доллара к евро и ценой на нефть в 2008—2009 годах Месяц I, 2008 II, 2008 III, 2008 IV, 2008 V, 2008 VI, 2008 VII, 2008 VIII, 2008 IX, 2008 X, 2008 XI, 2008 XII, 2008 I, 2009 II, 2009 III, 2009 IV, 2009 V, 2009 VI, 2009 VII, 2009 VIII, 2009 IX, 2009 X, 2009 XI, 2009 XII, Обменный курс между евро и долларом США 1,6000 1,5500 1,5000 1,4500 1,4000 1,3500 1,3000 1,2500 1,2000 Цена нефти, долл. за баррель 140 120 100 80 60 40 20 (коэффициент корреляции составляет Обменный курс, Цена нефти Том 16 Выпуск 4 2013 ЦЕНТРАЛЬНАЯ АЗИЯ И КАВКАЗ 158 В начале нового тысячелетия администрация президента Дж. Буша решила провести в жизнь монетарную политику слабого доллара причины подобного решения были проанализированы ранее. Между тем эта политика, нацеленная на решение внутренних проблем экономики США, имела глобальные последствия, так как привела к стабильному росту мировых ценна сырье (с 2001 по 2008 гг.). Осенью 2008 года Дж. Буш решил коренным образом изменить монетарную политику и до последних дней своего пребывания в Белом доме всячески укреплял национальную валюту. В неоднократно упоминавшейся выше монографии один из авторов данной статьи вкратце уже охарактеризовал губительные последствия последнего спонтанного и неподготовленного решения резкого укрепления национальной валюты США. В последующих статьях этой серии мы докажем, что именно оно, а вовсе не интенсивное накопление долгов в секторе недвижимости и положило начало мировому экономическому кризису 55 В плоскости ценообразования на сырье лежали и меры, предпринятые президентом Б. Оба- мой. С первого же дня своего пребывания в должности он стал плавно повышать цены путем ослабления доллара. Не позднее чем 20 июля 2009 года Б. Обама официально объявил Пламя уже затушено К этому моменту в мировой экономике не произошло ничего существенного, кроме го роста ценна сырье, ив первую очередь на нефть. Итак, по нашему мнению, рост мирового ВВП определяется, главным образом, именно потреблением сырья, особенно нефти. В подтверждение данного вывода обратимся к рис. 12, 52 См Bugos E. Bush Abandons Strong Dollar Policy [http://www.gold-eagle.com]. 53 См Tvalchrelidze A.G. Op. cit. 54 См Artus P., Betbèze J.-P., De Boissieu C., Capelle-Blancard G. La crise des subprimes. Paris: La Documentation française, 2008. 284 pp.; Carroué L. Dossier crise des subprimes: la fin de l’hégémonie américaine? В кн Images économiques du monde. Géopolitique, géoéconomie 2009. Paris: Éditions Arman Colin, 2009. P. 1—18. 55 См Tvalchrelidze A.G. Op. cit.; Papava V. The Economic Challenges of the Black Sea Region: The Global Financial Crisis and Energy Sector Cooperation // Southeast European and Black Sea Studies, 2010, Vol. 10, No. 3. P. 361—371. 56 См Obama on US Economic Crisis: «The Fire Is Now Out» // Agence France Press, 20 Jul коэффициент корреляции составляет Рисунок Соотношение между мировым потреблением нефти и ВВП в 1992—2011 годах 000 60 000 65 500 60 000 55 000 50 000 45 000 40 000 35 000 30 000 25 000 20 Год 750 2 250 1 750 1 250 750 Мировой ВВП, млрд долл. Мировое потребление нефти млрд долл. Мировой ВВП Мировое потребление нефти ЦЕНТРАЛЬНАЯ АЗИЯ И КАВКАЗ Том 16 Выпуск 4 на котором однозначно доказана тесная корреляционная связь этих двух показателей. При этом отметим, что потребление рассчитывалось путем умножения массы использованной в мире сырой нефти на ее среднегодовую цену. Все статистические данные для расчетов позаимствованы из цитированных выше источников. Далее рассмотрим рис. 13, на котором показана доля чистого экспорта нефти в ВВП стран-экспортеров. При этом в данном случае косвенное влияние такого экспорта (например, расходы на портовые работы, перевозку, финансовые операции и пр) в расчет не принималось. Рисунок ясно демонстрирует, что основные страны — экспортеры нефти формально можно разделить на 3 категории) страны, где прямой экспорт нефти полностью определяет их экономику и любой сбой в международных продажах черного золота может привести к моментальному дефолту Ангола, Саудовская Аравия, Кувейт, Азербайджан, Нигерия, Катар, ОАЭ и Венесуэла) страны, где прямой экспорт нефти определяет значительную долю экономики и любой сбой в международных продажах может привести к возникновению значительных экономических трудностей (Алжир, РФ и Норвегия) страны, где прямой экспорт нефти определяет незначительную долю экономики и любой сбой в международных продажах может привести лишь к незначительному прямому экономическому эффекту (Мексика и Канада). Парадоксально, но факт, что даже в странах третьей группы между ВВП и экспортом нефти наблюдается очень тесная корреляционная связь (см. рис. 5). При этом модельный ВВП может быть описан в терминах экспорта нефти (см. рис. 8). В данной связи вполне правомерен вопрос о том, каким образом международная торговля нефтью может иметь столь ощутимое влияние на ВВП этих стран? |