доклад. Денежнокредитная политика в условиях финансового кризиса
 Скачать 18.06 Kb.
|
|
Денежно-кредитная политика в условиях финансового кризиса Денежно-кредитная политика представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, предпринимаемых Центральным банком в целях регулирования совокупного спроса путем планируемого воздействия на состояние кредита и денежного обращения. При помощи денежной-кредитной политики государство может: регулировать темпы экономического роста; смягчение циклических колебаний на рынке товаров, капитала и рабочей силы; сдерживать инфляцию; воздействовать на платежный баланс. Объектами денежно-кредитного регулирования являются совокупная денежная масса, от размера которой зависит динамика основных показателей развития экономики, ставка процента, валютный курс, скорость обращения денег и др. Выбор объектов денежно-кредитного регулирования зависит от экономической ситуации в стране и означает, что центральный банк может в зависимости от ситуации осуществлять ориентацию на один или несколько одновременно из вышеперечисленных объектов. Методы денежно-кредитной политики подразделяются на прямые (административные) и косвенные (экономические). К административным методам относятся прямые ограничения (лимиты) или запреты, устанавливаемые центральным банком в отношении разнообразных параметров деятельности банков по различным направлениям (например, квотирование отдельных видов операций, введение лимитов на выдачу различных категорий ссуд и на привлечение кредитных ресурсов, лицензирование отдельных направлений банковской деятельности и др.). Политика рефинансирования воздействует на эффективность платежной системы, что даст возможность центральному банку применять ее в качестве инструмента, определяющего уровень процентных ставок денежного рынка. Политика рефинансирования реализуется посредством проведения учетной (или дисконтной) и ломбардной (залоговой) политики. При проведении политики рефинансирования Центральный банк РФ выступает в роли кредитора коммерческих банков, определяет условия кредитования: ставку процента (учетную ставку, ставку рефинансирования); сроки кредитования; обеспечение (предмет залога, состав цепных бумаг, используемых в качестве обеспечения). Процентная политика призвана формировать условия для обеспечения внутренней и внешней устойчивости официальной денежной единицы посредством регулирования ставки рефинансирования. Понижение процентной ставки вызывает увеличение спроса коммерческих банков на кредит, их повышение замедляет темп роста спроса на денежные ресурсы. Таким образом, изменение процентных ставок центрального банка воздействует на цены кредитного рынка и одновременно служит ограничителем верхнего предела их колебаний (устанавливает их границы). Как следствие, изменение процентных ставок влияет на основные параметры экономики – производство, потребление, сбережения, инвестиции, цены. С ростом глобализации финансовых рынков результаты процентной политики все больше зависят не от абсолютного уровня регулирования ставок, а от соотношения их с уровнем ставок на денежном рынке. Обязательное резервирование (резервные требования) относится к числу инструментов привлечения ресурсов банков. Коммерческие банки в законодательном порядке должны постоянно хранить часть денежных резервов на специальных счетах в центральном банке или в ценных бумагах в качестве обеспечения своих обязательств по привлеченным средствам. Система обязательного резервирования выполняет следующие функции: контрольную (за расширением денежной массы путем изъятия избыточных резервов банковской системы), стабилизирующую (уменьшает диапазон колебаний процентных ставок) и страхования ликвидности и платежеспособности банков. Таким образом, резервные требования выступают инструментом и краткосрочного, и долгосрочного денежно-кредитного регулирования. Валютная политика центрального банка включает в себя такие структурные элементы, как целевые установки, нормативные акты, реальные механизмы регулирования внешних валютно-кредитных отношений, степень либерализации валютно-кредитного механизма. Операции на открытом рынке состоят из покупки-продажи ценных бумаг, операций на рынке кредитных ресурсов и валютном рынке. Широко центральным банком используются операции на рынке ценных бумаг как самый гибкий метод регулирования денежных ресурсов коммерческих банков. При покупке центральным банком ценных бумаг у кредитных организаций резервы последних увеличиваются на сумму этих покупок, что укрепляет ликвидность как отдельных банков, так и банковской системы в целом. Когда центральный банк изменяет цену продажи (покупки) ценных бумаг, тем самым он воздействует на объем свободных ресурсов, которым располагают коммерческие банки, что стимулирует расширение (сокращение) кредитных вложений в реальный сектор экономики со стороны кредитных организаций. Таким образом, операции на открытом рынке влияют на краткосрочные процентные ставки денежного рынка и диапазон колебаний ликвидности банковской системы. Инструментами антикризисного регулирования денежно-кредитной политики центрального банка, которые активно применяются при негативных колебаниях ликвидности, процентных ставок и других переменах финансового рынка, являются: валютные СВОПы; скоростные депозитные и кредитные тендеры с ограниченным кругом контрагентов; двухсторонние кредитные и депозитные операции; операции РЕПО с избранными кредитными организациями; двухсторонние сделки покупки-продажи отдельных активов; выпуск центральным банком дисконтных долговых обязательств в целях изъятия избыточных банковских ресурсов. Для регулирования деятельности кредитных организаций и надзора за ними центральный банк устанавливает экономические нормативы и осуществляет надзор за их выполнением. Одним из видов контроля за деятельностью кредитных организаций со стороны центрального банка является пруденциальный надзор, включающий: контроль состава владельцев банка, проверка уровня квалификации руководителя банка и главного бухгалтера, оценку готовности банка к проведению банковских операций на стадии образования и лицензирования банков; документальный надзор за статистической и финансовой отчетностью (получение, проверка и анализ) в целях раннего выявления проблем в деятельности кредитной организации; инспекцию работы с выездом на место с целью оценки качества управления банком, состояния его внутреннего контроля. Глобализация и технический прогресс изменили природу и условия банковской стабильности, поэтому в настоящее время предпочтительнее использовать превентивные меры по отношению к банкам, чем проводить антикризисные мероприятия. |