Лекции ММУ. Курс лекций ММУ. Деятельности
 Скачать 1.57 Mb.
|
|
Тема 3. РИСК В ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ. • Предпринимательский риск. Любой предпринимательской деятельности присущ риск. Риск является понятием вероятностным. Предпринимательский риск характеризуется сочетанием возможности достижения, как отрицательных, так и положительных отклонений от запланированных результатов. Согласно определению статьи 2 Гражданского кодекса РФ, предпринимательской является самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг лицами, зарегистрированными в этом качестве в установленном законом порядке. 1 На практике под предпринимательским риском часто понимают совокупность различных рисков, которые могут оказать негативное влияние на конечный финансовый результат хозяйствующего субъекта. Все эти риски различаются по месту и времени возникновения, совокупности внешних и внутренних факторов, влияющих на их уровень. • Классификация рисков основывается на систематизации рисков по признакам и критериям позволяющим объединить риски в более общие понятия. Таким образом риски можно подразделить по причине возникновения: o Политические риски, которые обусловлены деловой активностью хозяйствующих субъектов зависящей от стабильности политической власти на федеральном и/или региональном уровне и связанной с ней возможностью кардинального пересмотра сложившихся отношений собственности, закрытие границ, запрет на вывоз и ввоз товаров. Серьезные нарушения нормальной 1 Гражданский Кодекс Российской Федерации. хозяйственной деятельности могут возникнуть в результате локальных этнополитических конфликтов, противоречий в разграничении экономических прав, компетенций и ответственности между федеральными и региональными властями, а также сепаратистских настроений в бывших российских автономиях и в некоторых регионах России. Следствием таких тенденций могут стать случаи установления региональных ограничений на перемещение товаров и капитала. o Экономические риски, которые обусловлены возникновением в результате нормотворческой деятельности федеральных и региональных органов власти: изменения налоговых нормативов или процентных ставок по кредитам Центрального банка; дополнительная денежная эмиссия; новые правила ведения внешнеэкономической деятельности; изменение правил валютного обращения; повышение тарифов на грузовые перевозки железнодорожным транспортом и др. Такие решения приводят к резкой перемене ситуации на рынках, где действует данный хозяйствующий субъект, вызывают появление новых конкурентов, новых товаров и т.п. Вышеперечисленные факторы как правило поддаются определенному наблюдению и прогнозированию. Другие факторы этой подгруппы носят менее предсказуемый характер. Так, для производителей товаров народного потребления важными могут оказаться такие факторы, как резкое падение платежеспособного потребительского спроса в регионе традиционного сбыта продукции предприятия. Производственные предприятия могут испытывать трудности из-за колебаний цен на сырье, материалы, комплектующие, энергоносители; вследствие внезапного оттока финансовых ресурсов, неожиданных требований возврата заемных средств, вызванных изменением финансовых ожиданий кредиторов и т.п. Появление в регионе новых хозяйственных субъектов с привлекательными для работников условиями может отрицательно сказаться на кадровом потенциале данного предприятия. Для предприятий, производственный цикл которых связан с импортом сырья или экспортом своей продукции, существенными будут факторы, обусловленные резкими колебаниями курса рубля. o Экологические риски, которые обусловлены взаимодействием производства с окружающей природной средой. В этом плане важным может оказаться принятие в регионе хозяйствования предприятия более жестких требований к экологической чистоте производства; введение штрафных санкций; введение более жестких санитарных и других норм, под которые подпадает продукция или технология предприятия; изменение региональной экологической обстановки вследствие природных катаклизмов, техногенных катастроф; запрет или ограничения на использование местных природных ресурсов, необходимых для данного производства, и др. o Научно-технические риски связаны с прогрессом в науке и технике, а конкретно – с использованием научно-технических достижений. Влияние инноваций может представлять угрозу экономической безопасности предпринимательской деятельности. Так, освоение конкурентами новой технологии, существенно снижающей издержки производства традиционной для данного предприятия продукции, позволит им получить преимущество в ценовой конкуренции. По сфере возникновения риски могут быть внешние и внутренние: o внешние риски, обусловлены негативным воздействиям внешней для бизнеса среды. К таким негативным воздействиям можно отнести: изменения в законодательстве регулирующем предпринимательскую деятельность, нестабильность политической системы, национализацию, конкурентную борьбу. К наиболее распространенным видам негативных воздействий со стороны конкурентов относится: ценовая конкуренция, повышение качества и улучшение потребительских свойств выпускаемой ими продукции, активная рекламная поддержка и сервисные программы, снижение издержек за счет совершенствования производства и управления, а также такие специфические и не всем доступные виды воздействий, как промышленный шпионаж и распространенная практика лоббирования интересов предпринимателей в органах власти и управления. o внутренние риски возникают непосредственно в сфере деятельности хозяйствующего субъекта. К внутренним рискам можно отнести: неэффективность управления, низкий кадровый, производственный и технологический потенциал, несоблюдение техники безопасности и правил внутреннего распорядка хозяйствующего субъекта. Проводя классификацию рисков необходимо выделить риски которые имеют одновременно как внешние так и внутренние признаки: o Производственные риски обусловлены невыполнением хозяйствующим субъектом своих планов и обязательств по производству товаров, продукции и услуг в результате неблагоприятных внешних воздействий, а также неэффективным использование основных и оборотных средств, сырья и пр. o Коммерческие риски связанны с процессом реализации готовой продукции, товаров и услуг. Данные риски возникают в результате изменения конъюнктуры рынка, снижения объемов реализации в результате падения спроса, повышения закупочных цен товаров, утраты товаров, потери качества товара в процессе обращения(хранение, транспорт) и др. o Финансовые риски возникают в процессе отношений хозяйствующего субъекта с финансовой системой, к которой можно отнести банки, биржи, инвестиционные и страховые компании. Причинами финансовых рисков могут стать инфляция, рост учетных ставок банка, изменение процентных ставок, снижение стоимости ценных бумаг, неблагоприятное изменение курсов валют, ошибки персонала в проведении финансовых операций, мошенничество и др. Таким образом можно сделать заключение , что существует большое количество рисков которые имеют свою классификацию в зависимости от рода деятельности хозяйствующего субъекта. Для защиты экономических интересов хозяйствующего субъекта от рисков возникает необходимость управлять рисками. • Управление рисками можно охарактеризовать как совокупность методов, приемов и мероприятий, позволяющих в определенной степени прогнозировать наступление рисковых событий и принимать меры к исключению или снижению отрицательных последствий наступления таких событий. Конкретные методы и приемы, которые используются при принятии и реализации решений в условиях риска, в значительной степени зависят от специфики предпринимательской деятельности, принятой стратегии достижения поставленных целей, конкретной ситуации и т.п. Стратегия безопасности предпринимательской деятельности включает, прежде всего, систему различных мер, реализуемую через регулярную, непрерывную работу всех подразделений хозяйствующего субъекта : o по проверке контрагентов; o анализу предполагаемых сделок; o экспертизе документов; o выполнению правил работы с конфиденциальной информацией и т.п. На основании данных такого многостороннего анализа составляющих экономического риска разрабатываются рекомендации по управлению рисками хозяйствующего субъекта, которые включают в себя разработку и реализацию экономически обоснованных мероприятий, направленных на уменьшение стартового уровня риска до приемлемого финального уровня. Управление риском опирается на результаты оценки риска, на технико- технологический и экономический анализ потенциала и среды функционирования хозяйствующего субъекта, на действующую и прогнозируемую нормативную базу хозяйствования, на экономико- математические методы, маркетинговые и другие исследования. Объектом оценки и управления риском являются стратегические решения хозяйствующего субъекта, стратегический план, содержащий ряд утверждений относительно будущего развития внешней по отношению к хозяйствующему субъекту среды, рекомендаций по образу действий руководства и коллектива хозяйствующего субъекта, прогнозных высказываний о реакциях на планируемые стратегические мероприятия потребителей продукции, поставщиков сырья, конкурентов и др. • Многообразие применяемых в практике хозяйствующих субъектов методов управления рисками можно разделить на четыре типа: o методы уклонения от рисков; o методы локализации рисков; o методы диверсификации или диссипации рисков; o методы компенсации рисков. Для обоснованного выбора оптимального метода управления риском рассмотрим подробнее методы каждого из выделенных типов. o Методы уклонения от рисков наиболее распространены в хозяйственной практике. Этими методами пользуются предприниматели, предпочитающие действовать наверняка, не рискуя. Руководители этого типа отказываются от услуг ненадежных партнеров, стремятся работать только с убедительно подтвердившими свою надежность контрагентами – потребителями и поставщиками, стараются не расширять круг партнеров и т.п. Хозяйствующие субъекты, придерживающиеся тактики «уклонения от риска», отказываются от инновационных и иных проектов, уверенность в выполнимости или эффективности которых вызывает хотя бы малейшие сомнения. Так, банки, придерживающиеся «безрисковых стратегий», выдают кредиты только под конкретное обеспечение, т.е. под залог недвижимости или высоколиквидного товара и т.п. Другие возможности уклонения от риска состоят в попытке перенести риск на какое-нибудь третье лицо. С этой целью прибегают к страхованию своих действий или поиску «гарантов», полностью перекладывая на них свой риск. Страхование вероятных потерь служит не только надежной защитой от неудачных решений, что само по себе очень важно, но также повышает ответственность руководителей предприятий, принуждая их серьезнее относиться к разработке и принятию решений, регулярно проводить превентивные защитные меры в соответствии со страховым контрактом. В более широком плане предприятие может даже выступить с инициативой создания региональной системы страхования финансово-хозяйственных сделок и соответствующей системы перестрахования и др. Вместе с тем стоит отметить, что такие популярные механизмы уклонения от риска, как страхование, неприменимы во многих ситуациях, с которыми сталкиваются производственные предприятия. Это прежде всего характерно для предприятий, осваивающих новые виды продукции или новые технологии, так как для таких случаев страховые компании еще не располагают статистическими данными, необходимыми для проведения актуарных расчетов, и потому не страхуют эти виды рисков. Поэтому выбор действий для снижения риска следует начинать с выяснения, является ли данный фактор риска предметом страхования или нет. При риске который невозможно застраховать следует обратиться к рассмотрению других методов нейтрализации риска. Метод «поиска гаранта» используется как мелкими, так и крупными предприятиями. Только функции гаранта для них выполняют разные субъекты: первые «просятся под крыло» к крупным компаниям (например, банкам, страховым обществам, ассоциациям, фондам и т.п.), вторые – к органам государственного управления. При этом следует оценить, чем придется оплатить приобретаемую защищенность от рискованных ситуаций. Желаемого гаранта можно заинтересовать уникальными услугами, политической поддержкой, безотказной благотворительностью и т.п. И очень важно сопоставить плату и приобретаемые выгоды. А это требует структуризации и конкретного анализа ситуации, разработки, оценки и сопоставления вариантов обретения надежности функционирования хозяйствующего субъекта. o Методы локализации рисков используют в тех случаях, когда удается достаточно четко и конкретно вычленить и идентифицировать источники риска. Выделив экономически наиболее опасный этап или участок деятельности, можно сделать его контролируемым и таким образом снизить уровень финального риска хозяйствующего субъекта. Подобные методы давно применяют многие крупные производственные компании, например, при внедрении инновационных проектов, освоении новых видов продукции, коммерческий успех которых вызывает большие сомнения. Как правило, это такие виды продукции, для освоения которых требуются интенсивные и дорогостоящие НИОКР либо использование новейших научных достижений, еще не апробированных промышленностью. Для реализации таких проектов которые имеют высокую степень рисков создают дочерние, так называемые венчурные (рискованные) предприятия. Наиболее рискованная часть проекта при этом локализуется в пределах вновь созданной и сравнительно небольшой автономной фирмы; в то же время сохраняются условия для эффективного подключения научного и технического потенциала «материнской» компании. o Методы диверсификации рисков представляют собой более гибкие инструменты управления. Один из основных методов диверсификации ( диссипации) заключается в распределении общего риска путем объединения (с разной степенью интеграции) с другими участниками, заинтересованными в успехе общего дела. Хозяйствующий субъект имеет возможность уменьшить уровень собственного риска, привлекая к решению общих проблем в качестве партнеров другие субъекты хозяйствования и даже физические лица. Для этого могут создаваться акционерные общества, финансово-промышленные группы. Хозяйствующие субъекты могут приобретать акции друг друга или обмениваться ими, вступать в различные консорциумы, ассоциации, концерны. Интеграция может быть либо вертикальной (или диагональной) – объединение нескольких хозяйствующих субъектов одного подчинения или одной отрасли для проведения согласованной ценовой политики, для разделения зон хозяйствования, для совместных действий против «пиратства» и т.п., либо горизонтальной – по последовательности технологических переделов, операций снабжения и сбыта. При этом достигается дополнительный эффект, состоящий в том, что на «входах» и «выходах» предприятия создаются зоны предсказуемого товарного рынка, надежного долговременного спроса и таких же поставок изделий, необходимых для производства продукции. В некоторых случаях бывает возможным распределение общего риска по времени или по этапам реализации некоторого долгосрочного проекта или стратегического решения. К этой же группе методов управления риском относятся различные варианты диверсификации: o диверсификация деятельности, понимаемая как увеличение числа используемых или готовых к использованию технологий, расширение ассортимента выпускаемой продукции или спектра предоставляемых услуг, ориентация на различные социальные группы потребителей, на предприятия разных регионов и т.п. – достаточно хорошо изученный в теории способ снижения риска, обретения экономической устойчивости и самостоятельности; o диверсификация рынка сбыта, т.е. работа одновременно на нескольких товарных рынках, когда неудача на одном из них может быть компенсирована успехами на других; распределение поставок между многими потребителями, при этом желательно стремиться к равномерному распределению долей каждого контрагента в общем объеме выпуска, чтобы отказ нескольких из них не сорвал производственно-сбытовую программу в целом; o диверсификация закупок сырья и материалов предполагает взаимодействие со многими поставщиками, позволяя ослабить зависимость хозяйствующего субъекта от его «окружения», от ненадежности отдельных поставщиков сырья, материалов и комплектующих; при нарушении контрагентом графика поставок по самым разным, в том числе и по объективным, причинам (аварии, банкротство, форс-мажорные обстоятельства и т.п.) хозяйствующий субъект сможет безболезненно переключиться на работу с другим поставщиком того же или аналогичного субпродукта. Руководство хозяйствующего субъекта, используя методы диверсификации риска в целях поддержания своей экономической устойчивости, должно систематически контролировать такие показатели, как количество партнеров и доля каждого из них в общем объеме закупок и поставок, стимулируя постоянное расширение круга партнеров и равномерность распределения объемов материальных потоков между ними и хозяйствующим субъектом. При формировании инвестиционного портфеля хозяйствующего субъекта в соответствии с методами диверсификации риска рекомендуется отдавать предпочтение программам реализации нескольких проектов относительно небольшой капиталоемкости перед программами, состоящими из единственного инвестиционного проекта, который, поглотив практически все резервы хозяйствующего субъекта, не оставит возможностей для маневра. Такой метод управления риском можно назвать диверсификацией инвестиций. Если же предприятие все-таки вынуждено вести работы по реализации одного крупного и долгосрочного проекта совместно с одним-двумя партнерами, то для уменьшения опасности неудачи желательно распределить и рассредоточить риск, о чем уже говорилось выше. В этом случае необходимо проследить за тем, чтобы при разделении работ проводилось четкое разграничение (например, в многостороннем договоре) сфер действий и ответственности каждого участника, были детально описаны и согласованы условия перехода работ и ответственности от одного участника к другому. Непременным требованием должно быть отсутствие этапов операций или работ с размытой либо неоднозначной ответственностью. Наконец, следует юридически четко закрепить ответственность по выполнению отдельных частей проекта за определенными исполнителями. В некотором смысле этот метод является естественным развитием метода «локализации риска». Таким же образом целесообразно распределять и фиксировать риск по времени выполнения долгосрочного проекта или хозяйственного мероприятия. Это заметно улучшает наблюдаемость и контролируемость процесса реализации стратегии или проекта и позволяет при необходимости по ходу работ сравнительно легко корректировать свои воздействия, управляя финальным уровнем риска. Аналогичные приемы диверсификации рисков возможны и применительно к другим направлениям деятельности или элементам стратегии хозяйствующего субъекта. • Методы компенсации рисков – еще одно направление борьбы с различными угрожающими ситуациями, связанное с созданием механизмов предупреждения опасности. По виду воздействия эти методы относят к упреждающим методам управления. Эти методы, как правило, более трудоемки, требуют обширной предварительной аналитической работы, от полноты и тщательности которой зависит эффективность их применения. К наиболее эффективным методам этого типа относится использование в деятельности предприятия стратегического планирования. Как средство компенсации риска стратегическое планирование дает эффект в том случае, если процесс разработки стратегии пронизывает буквально все сферы деятельности хозяйствующего субъекта. Полномасштабные работы по стратегическому планированию, которым обычно предшествует изучение потенциала хозяйствующего субъекта, могут снять большую часть неопределенности, позволяют предугадать появление узких мест при реализации проекта, заранее идентифицировать специфический профиль факторов риска данного хозяйствующего субъекта, а следовательно, заблаговременно разработать комплекс компенсирующих мероприятий, план использования и подключения резервов. Разновидностью этого метода можно считать прогнозирование внешней экономической обстановки. Суть этого метода заключается в периодической разработке сценариев развития и оценке будущего состояния среды хозяйствования для участников проекта, в прогнозировании поведения возможных партнеров или действий конкурентов, изменений в секторах и сегментах рынка, на которых хозяйствующий субъект выступает продавцом или покупателем и, наконец, в региональном и общеэкономическом прогнозировании. Разумеется, эти прогнозы немыслимы без отслеживания текущей информации о соответствующих процессах, т.е. предприятию необходим мониторинг социально-экономической и нормативно-правовой среды. Существенным подспорьем здесь может стать информатизация хозяйствующего субъекта – приобретение актуализируемых компьютерных систем правовой и нормативно-справочной информации, подключение к сетям коммерческой информации, например, с помощью сети Интернет, проведение собственных прогнозно-аналитических исследований, заказ соответствующих услуг консультационных фирм и отдельных консультантов и т.п. Полученные в результате данные позволяют уловить новые тенденции во взаимоотношениях хозяйствующих субъектов, заблаговременно подготовиться к нормативным новшествам, предусмотреть необходимые меры для компенсации потерь от изменения правил ведения хозяйственной деятельности, «на ходу» скорректировать тактические и стратегические планы. Создание системы резервов в пределах самого хозяйствующего субъекта очень близко к страхованию. В этом случае в хозяйствующем субъекте создаются страховые запасы сырья, материалов и комплектующих, резервные фонды денежных средств, формируются планы их развертывания в кризисных ситуациях, не задействуются свободные мощности, устанавливаются как бы впрок новые контакты и связи. В настоящее время обнаруживается явное предрасположение к созданию финансовых резервов, которые могут выступать в форме накопления собственных денежных страховых фондов, подготовки «горячих» кредитных линий на случай непредвиденных затрат, использования залогов и т.п. Для хозяйствующего субъекта актуальными становятся выработка финансовой стратегии, политики управления своими активами и пассивами, организация их оптимальной структуры и обеспечение достаточной ликвидности вложенных средств. В планах развертывания резервов должно быть задействовано и использование резервов внутренней среды хозяйствующего субъекта, возможностей его самосовершенствования – от обучения и тренинга персонала в соответствии с его склонностью к риску до выработки специфической корпоративной культуры. Таким образом, проводя постоянный анализ факторов риска и используя методики управления рисками, хозяйствующий субъект сможет снизить до приемлемого уровня начальные риски, выбрать наиболее безопасную стратегию развития, определить наиболее успешные для себя виды деятельности и выпускаемой продукции или услуг, определить наиболее выгодную финансовую политику и политику управления активами и, как следствие, избежать в своей деятельности угрозы крупных потерь и банкротства. Вопросы для самопроверки: 1. Какова природа возникновения предпринимательского риска? 2. Какие риски входят в классификацию по причине возникновения? 3. Какие риски входят в классификацию по сфере возникновения? 4. Как происходит оценка риска? 5. Какие методы управления риском существуют? 6. Какие риски не подлежат страхованию? |