Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности. Курсовая. Руслан. Диагностика вероятности банкротства
 Скачать 84.52 Kb.
|
1.3 Методические основы диагностики вероятности банкротстваПри проведении диагностики вероятности наступления банкротства применяют методы, которые основаны на анализе большого числа критериев или же методы оценки ограниченного количества показателей, а также оценка интегральных показателей. К достоинствам многокритериального подхода анализа вероятности банкротства относятся системный и комплексный подходы. Недостатками являются повышенная сложность принятия решений из-за многокритериальности задач, а также субъективность прогнозируемого решения вне зависимости от числа критериев оценки. [3] Для аналитической оценки вероятности банкротства крупные предприятия предпочитают использовать обширную совокупность признаков, которая условно подразделяется на две группы: финансовые трудности или банкротство предприятия в недалеком будущем; факторы, которые не дают повода рассматривать текущее состояние предприятия как критичное, но если не принять какие-либо меры, оно может значительно ухудшиться. [5] При методике ограниченного круга показателей, которые характеризуют финансовое состояние предприятия, из системы выделяют несколько критериев, направленных на охарактеризование несостоятельности деятельности предприятия, его неплатежеспособности. В соответствии с действующим законодательством Российской Федерации к одному из методов оценки вероятности банкротства предприятия, при исследовании ограниченного круга показателей, относят анализ показателей удовлетворительности структуры баланса предприятия. Для оценки удовлетворительности структуры баланса предприятия используют следующие коэффициенты: коэффициент текущей ликвидности. Этот коэффициент показывает возможность предприятия погасить текущую краткосрочную задолженность за счет текущих оборотных активов. Чем больше коэффициент текущей ликвидности предприятия, тем выше его платежеспособность. Низкий показатель говорит о серьезном риске предприятия потерять свою платежеспособность; коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами. Этот коэффициент показывает, достаточно ли у предприятия собственных средств для финансирования текущей деятельности. Этот показатель должен быть не менее 0,1 для минимизации риска возникновения банкротства предприятия; коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Этот показатель определяет возможность предприятия восстановить (утратить) свою платежеспособность за определенный период. Обычно рассчитывается на срок 3 месяца. Для того чтобы прогнозировать возможность банкротства фирмы, этот коэффициент должен быть ниже 1. Следует заметить, что, если коэффициенты ликвидности и обеспеченности собственными средствами носят негативный характер, но наметилась тенденция их роста, то рассчитывают коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности уже не на 3 месяца, а на 6. Если он будет больше 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность в ближайшее время. [6] Если значения коэффициентов ликвидности и обеспеченности собственными средствами выше нормативных значений, но замечено их снижение, то рассчитывают коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности на 3 месяца. И если это коэффициент выше 1, то у предприятия есть возможность сохранить свою платежеспособность, а если он меньше 1, то предприятию грозить банкротство, и стоит принять меры по его предотвращению. При исследовании ограниченного круга показателей используют и анализ финансовых потоков. Данный метод направлен на то, чтобы заблаговременно обнаружить вероятность банкротства и предотвратить его. В процессе анализа движения финансовых средств можно выделить 4 группы: поступление; расходы (или платежи); их разница (сальдо); наличие («сальдо нарастающим итогом). Если сальдо нарастающим итогом имеет отрицательный показатель, то это уже первый признак банкротства, так как это означает, что у предприятия появились долги. Кредиторы вправе потребовать возврат средств через суд, что повлечет за собой серьезные финансовые трудности. Еще один признак возможного банкротства предприятия – это попадание в «кредитную ловушку». В данной ситуации предприятие набирает заемные средства и с течением времени их объем становится на столько большим, что равен либо уже больше объема возврата этих средств. Следовательно, заемные средства уже не идут на развитие предприятия и постепенно это ведет к убыточной деятельности. Когда предприятие уже полностью погрязло в долгах и не имеет возможности выплачивать их, наступает этап банкротства. Достоинства данного метода в том, что имеется простота расчетов, наглядность полученных результатов и достаточный объем информации для принятия управленческих решений. Недостатки же заключаются в трудности в планировании объема поступления денежных средств и объема предстоящих выплат предприятия в длительной перспективе. При расчете вероятности банкротства с помощью интегральных показателей предполагается использование нескольких методов, например: скоринговые модели; многомерный рейтинговый анализ; мультипликативный дискриминантный анализ. Сущность скоринговых моделей заключается в разделении предприятий на 5 категорий (классов): 1 класс – предприятия с хорошей финансовой устойчивостью, которые позволяют быть уверенными в том, что они вернут заемные средства; 2 класс – предприятия, которые демонстрируют некую степень риска, но еще не рассматриваются, как рискованные; 3 класс – предприятия, демонстрирующие наличие неких проблем; 4 класс – предприятия, у которых возник серьезный риск банкротства даже после того, как приняты меры по восстановлению его платежеспособности; 5 класс – практически несостоятельные предприятия, риск банкротства очень высок. Итоговая рейтинговая оценка предприятия по модели многомерного рейтингового анализа учитывает все наиболее важные показатели деятельности предприятия, поэтому достаточно часто для оценки финансового положения используют именно эту модель. Данная методика позволяет узнать не только абсолютные значения искомых показателей, но и оценить степень их близости к эталонным показателям. Мультипликативный дискриминантный анализ был предложен американским экономистом Э. Альтманом для выявления индекса кредитоспособности и позволяет разделить предприятия на те, что подвержены риску банкротства и те, что находятся в устойчивом финансовом положении. Этот метод рассматривает объединенное влияние нескольких экономических коэффициентов. В процессе анализа строится прямая, разделяющая предприятия. Если точка, которой соответствует фирма, находится выше прямой, банкротство ей не грозит. Если точка располагается ниже прямой, то у фирмы наблюдаются финансовые затруднения, что повышает риск банкротства. |