Анализ собственного и заемного капитала и эффективность его использования. курсовая анализ. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи
 Скачать 271.34 Kb.
|
Анализируя состав и структуру собственного капитала ПАО «Газпром», можно сделать вывод о том, что собственный капитал по сравнению с 2019 годом увеличился на 11362965121 руб, его увеличение (как, впрочем, и снижение) обусловлено переоценкой имеющихся основных средств. В отличие от уставного, добавочный капитал не оказывает своей динамикой существенного влияния финансовое состояние компании. Переоценка фондов всего лишь способствует изменению абсолютной величины и доли собственного капитала в общем объеме имеющихся в наличии пассивов. Но корректировка стоимости добавочного капитала и активов, в отличие от эмиссии акций, не приводит к созданию новых финансовых источников для поддержки текущих операций фирмы. А обязательства в свою очередь увеличились на 692 388 163 тыс. руб. Наибольшую долю за 2020 г. в разрезе собственного капитала составляет раздел «Нераспределенная прибыль» - 93,14%, что имеет прирост по сравнению с 2019 г. на 1 062 279 530 тыс руб. Если рассмотреть раздел обязательств, то наибольшую долю составляет раздел «долгосрочные заемные средства» - 50,85% (прирост в тыс.руб к 2020 году составил 488562030). Анализируя состав и структуру собственного капитала организации, следует учитывать организационно-правовую форму хозяйствующего субъекта, которая будет предопределять величину уставного и резервного капитала. Помимо этого, в анализе особое внимание следует уделить делению собственного капитала на первоначально- инвестированный (уставный капитал и добавочный, образованный от разницы между рыночной и номинальной стоимостью размещаемых акций среди учредителей) и заработанный капитал (нераспределенная прибыль и резервный капитал). Рост доли последнего в составе собственного капитала указывает на эффективность использования первоначально инвестированного капитала и на возможность получения дивидендов учредителями. Значительный удельный вес собственного капитала в составе средств финансирования деятельности хозяйствующего субъекта является залогом его финансовой независимости. В то же время даже незначительное снижение величины собственного капитала организации может привести к проблемам с финансовой устойчивостью. Значительная величина заемного капитала в составе средств финансирования может отрицательно повлиять на величину финансового результата деятельности организации, поскольку данные средства представляются на платной основе в виде процентов, включаемых в состав прочих расходов, а соответственно, относимых в уменьшение финансового результата. Для того, что бы произвести анализ собственного капитала, воспользуемся отчетом о финансовых результатах за 2020 год. Ниже в таблице 2.2.1 представлено движение денежных средств за девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2020 года, и за девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2019 года. Таблица 2.2.1 - Денежные потоки ПАО «Газпром» за 2019- 2020 гг. , в млн. руб
Исходя из данных табл.2.2.1 , можно сделать вывод о том, что Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, уменьшились на 374 217 млн руб., или на 23 %, и составили 1 248 357 млн руб. за девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2020 года, по сравнению с 1 622 574 млн руб. за аналогичный период прошлого года. Данное изменение в основном связано с уменьшением денежного потока от операционной деятельности до изменений в оборотном капитале за девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2020 года, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Чистые денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности. Чистые денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности, уменьшились на 216 824 млн руб., или на 16 %, и составили 1 163 655 млн руб. за девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2020 года, по сравнению с 1 380 479 млн руб. за аналогичный период прошлого года. Изменение в основном связано с уменьшением потоков по капитальным вложениям и займам выданным за девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2020 года, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Чистые денежные средства, использованные в финансовой деятельности. Чистые денежные средства, использованные в финансовой деятельности, увеличились на 300 363 млн руб., или на 454 %, и составили 366 493 млн руб. за девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2020 года, по сравнению с 66 130 млн руб. за аналогичный период прошлого года. Данное изменение обусловлено главным образом увеличением погашения по кредитам и займам за девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2020 года, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а также поступлениями от продажи выкупленных собственных акций за девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2019 года. Наблюдая за движением капитала в компании (прил.1), можно сделать следующий вывод: величина уставного капитала составляет 118367564 тым.руб (23673513 тыс.руб полностью оплаченных обыкновенных акций, номиналом 5 рублей каждая), в 2020 году это величина не менялась. Согласно решению общего собрания акционеров по итогам работы Общество за 2019 год были начислены дивиденды в размере 15.24 руб на одну обыкновенную акцию, сумма выплаченных дивидендов составила 360155773 тыс.руб. По итогам работы за 2018 год были начислен дивиденды в размере 16.61 руб на одну обыкновенную акцию. Сумма выплаченных дивидендов составила 392635320 тыс.руб. Общество в период с 2018-2020гг. не производило отчисления в резервный фонд из чистой прибыли в связи с достижением установленного фонда (7,3% от уставного капитала).По строке 1351 «Бессрочные облигации и займы» бухгалтерского баланса отражены два бессрочных валютных займа, привлеченные в октябре 2020г. От «Газ Финанс Плс» на сумму 1 400 млн. долларов США и 1 000 млн. евро в результате размещения облигаций участия в кредите. Первоначальные процентные ставки установлены в размере 4.59% для займа в долларах и 3.89 для займа в евро. Ставки процента по займам подлежат пересмотру каждые 5 лет. Общество имеет безусловное право в любое время и любое количество раз принять решение отложить выплату процентов. Погашение займов может быть перенесено по усмотрению общество неограниченное количество раз на период менее 5 лет. Общество вправе осуществить досрочное гашение займов в полном объеме (не частично) с одновременной уплатой начисленных процентов на дату досрочного погашения. По состоянию на 31.12.2020 г. Сумма бессрочных займов с учетом начисленных и курсовой разницы ,отраженных в составе добавочного капитала, полученных в долларах США составила 104284710 тыс.руб, в евро 91331087 тыс.руб. По состоянию на 31.12.2020 общество за счет нераспределенной прибыли начислило проценты по бессрочным займам, отраженным в составе добавочного капитала в сумме 1523485 тыс.руб, а также на уменьшение нераспределенной прибыли отнесены дополнительные расходы по бессрочным займам, непосредственно связанные с их получением в сумме 2658862 тыс.руб, отрицательная курсовая разница от пересчета суммы займов и начисленных процентов в сумме 268903 тыс.руб. Положительная курсовая разница от перерасчета ссуммы займов, начисленных процентов и дополнительных расходов по займам отражена в увеличении нераспределенной прибыли и составила 3666269 тыс.руб. Рассмотрим также подробно категорию капитальные вложения ПАО «Газпром» в табл.2.2.2 Таблица 2.2.2 - Капитальные вложения ПАО «Газпром» за 2019-2020 гг., в млн. руб
|