Анализ собственного и заемного капитала и эффективность его использования. курсовая анализ. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи
 Скачать 271.34 Kb.
|
|
После проведения анализа капитальных вложений ПАО «Газпром» , можно сделать следующий вывод: Общая сумма капитальных вложений уменьшилась на 213 373 млн руб., или на 19 %, с 1 117 930 млн руб. за девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2019 года, до 904 557 млн руб. за девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2020 года. Основной объем капитальных вложений относится к сегменту «Добыча нефти и газового конденсата». Сумма капитальных вложений по сегменту «Добыча нефти и газового конденсата» увеличилась на 42 079 млн руб., или на 21 %, и составила 240 616 млн руб. за девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2020 года, что в основном обусловлено реализацией инвестиционной программы на новых месторождениях организациями Группы Газпром нефть. Сумма капитальных вложений по сегменту «Транспортировка газа» уменьшилась на 202 919 млн руб., или на 62 %, и составила 126 945 млн руб. за девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2020 года, что в основном обусловлено завершением большей части работ по строительству газопроводов «Турецкий поток» и «Северный поток – 2», а также вводом в эксплуатацию объекта «Магистральный газопровод «Сила Сибири» в конце 2019 года. 2.3. Анализ показателей результативности финансово-хозяйственной деятельности организации на примере ПАО «Газпром» Эффективность организации является одной из самых важных переменных в управленческих исследованиях и самым важным показателем успеха компании. Для достижения эффективности бизнеса требуется разработать и внедрить систему показателей для измерения эффективности организации. Анализ должен проводиться по плану, систематически. Прежде чем принимать определенные решения, важно, чтобы бизнес-менеджеры, которые намереваются преследовать стратегические цели, предвидели влияние, которое решения будут иметь на будущие результаты, и своевременно вносили исправления, когда замечали, что результаты деятельности имеют тенденцию идти в неправильном направлении. Главным источником информации о финансовых показателях предпринимательской деятельности является финансовая отчетность предприятия. На ее основе проводится оценка деловой активности и финансового состояния предприятия ( табл.2.3.1) Таблица 2.3.1- Показатели имущественного положения ПАО «Газпром» за 2018 - 2019гг.
Рассмотрение показателей данной таблицы позволяет оценить, насколько стабильно предприятие осуществляет свою деятельность. Анализируя данные таблицы 2.3.1, отметим, что рост произошел практически по всем показателям. Самый большой рост отмечается по показателю стоимости запасов. По сравнению с прошлым годом их число увеличилось на 153825195 тыс. руб. или на 29,9%. При этом, большое количество запасов и их ежегодный рост может свидетельствовать о затоваривании. Среднегодовая стоимость имущества и в том числе собственный капитал с 2018 по 2019 год увеличились на 5,1 и 2,3 % соответственно. увеличение собственного капитала является позитивным фактором и указывает на рост финансовой устойчивости компании. В данной ситуации рост показателя себестоимости продукции не является положительным признаком деятельности организации. Увеличение показателя себестоимости за 2018-2019гг. произошло на 39247664 или 1,5%, что отрицательно сказалось на показателе выручки. Размер выручки от реализации продукции сократился на 8,1%. Снижение выручки может в дальнейшем оказаться для организации критичным, если ее будет недостаточно для покрытия затрат. Таким образом, все эти данные говорят о том, что размеры предприятия увеличиваются, что демонстрирует некоторую стабильность деятельности организации. Подтверждается это и увеличением среднегодовой стоимости основных средств на 87051513,5 тыс. руб. Тем не менее, организации стоит обратить внимание на структуру затрат. При этом по всем показателям в денежном выражении в сопоставимых ценах отмечается рост по сравнению с показателями прошлого года. 2.4. Оценка эффективности и интенсивности использования капитала Для оценки рентабельности ПАО «Газпром» были рассчитаны следующие показатели: рентабельность продаж, рентабельность собственного капитала, экономическая рентабельность, фондорентабельность, рентабельность основной деятельности. Рентабельность продаж позволяет узнать, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования собственного капитала и оказывает влияние на уровень котировки акций. Экономическая рентабельность характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля, авансированного на формирование активов. Рентабельность активов выражает меру доходности предприятия в данном периоде. С помощью показателей фондорентабельности оценивается эффективность использования основных средств предприятия. Определить, какая сумма прибыли от реализации приходится на один рубль затрат, можно с помощью коэффициента рентабельности основной деятельности. Результаты расчетов для ПАО «Газпром» представлены в табл. 1. Таблица 2.4.1 - Расчет показателей рентабельности ПАО «Газпром», в млрд.руб в период 2019-2020гг.
Исходя из данных таблицы 2.4.1 , можно сделать вывод, что ентабельность продаж и рентабельность основной деятельности ПАО «Газпром» незначительно снизилась, но остальные показатели возросли, в том числе важнейший показатель – экономическая рентабельность (на 0,4 процентного пункта). Негативным моментом отчетности стал рост операционных расходов: за 9 мес. "Газпром" получил убыток по статье курсовых разниц в 68 млрд руб. против прибыли в 20,5 млрд руб. за аналогичный период 2018 г. Также влияние оказал рост расходов на налоги – на фоне увеличения НДПИ на 45,4 млрд руб. за 9 мес.2019, что частично было компенсировано снижением расходов по акцизам – на 39,6 млрд руб. Таблица 2.4.2 - Значение коэффициента автономии
Значение коэффициента в нашем случае равняется 0, 59, что говорит нам о том, что финансовое положение ПАО «Гащпром» можно считать устойчивым. Коэффициент привлечения заемного капитала показывает удельный вес заемных средств в общей сумме источников финансирования: Кпз = заемный капитал / сумма активов (14) Коэффициент характеризует степень зависимости компании от заемных средств. Он показывает, сколько заемных средств приходится на один рубль собственных активов. Соответственно значение данного показателя должно быть менее 0,5. Чем выше этот коэффициент, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести в конечном итоге к несостоятельности компании. Таблица 2.4.3 - Значение коэффициента привлечения заемного капитала
Коэффициент привлечения заемного капитала по данным ПАО «Газпром» является равным 0,41, что говорит о том, что у компании нет рискованной ситуации и несостоятельность компании не грозит. Коэффициент покрытия внеоборотных активов: Кпв = (собственный капитал+долгосрочные займы)/внеоборотные активы (15) Превышение перманентного капитала над внеоборотными активами свидетельствует о платежеспособности предприятия в долгосрочной перспективе. Финансовое положение предприятия можно считать устойчивым, если значение коэффициента не менее 1,1. Величина данного коэффициента ниже 0,8 свидетельствует о глубоком финансовом кризисе. Таблица 2.4.4 - Значение коэффициента покрытия внеоборотных активов
Коэффициент для данной компании равняется 1,39, что говорит о том, что финансовое положение можно считать устойчивым. Коэффициент покрытия процентов (защищенности кредиторов) характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов и показывает, сколько раз в течение года компания заработала средства для выпллаты процентов по займам. В рассматриваемом нами предприятии нет ни краткосрочных, ни долгосрочных кредитов. Исходя из этого, рассчитывать коэффициент для данного предприятия не имеет смысла. Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами показывает удельный вес собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в общей сумме источников финансирования: К па = собственные оборотные средства / сумма активов (16) Значение коэффициента должно быть не менее 0,1. Таблица 2.4.5 - Значение коэффициента покрытия активов собственными оборотными средствами
Значение коэффициенты равняется 1, что является достаточным высоким показателем. Исходя из этого, следуют, что удельный вес собственных оборотных средств в общей сумме источников финансирования велик. Проведя структурный анализ, можно сделать вывод, что ПАО «Газпром» на данный период нет риска банкротства в связи с использованием заемных средств. Полученные коэффициенты показывают нам, что компания финансово устойчива. Также тревожным моментом стал рост капзатрат – на 26% в 3 кв. и на 3% за 9 мес.2019. Вкупе с падением операционной прибыли это оказало влияние на свободный денежный поток, который вновь оказался в отрицательной зоне. Совокупный капитал Группы, рассчитанный в соответствии с требованиями Базельского соглашения (Базель I) на основе показателей консолидированной МСФО-отчетности, составил на 31 декабря 2020 года 790,8 млрд руб., рост за 12 месяцев 2020 года составил 4,3% в сравнении с 758,1 млрд руб. на конец 2019 года. В начале 2020 года Группа получила финансирование от Группы Газпром в форме бессрочных беспроцентных субординированных депозитов в общей сумме 40 000 млн рублей (90 000 млн рублей в 2019 году). Поскольку данные депозиты не имеют срочности и являются беспроцентными, Группа классифицировала их в состав капитала в консолидированном отчете о финансовом положении, а также как часть капитала 1 уровня для целей расчета коэффициента достаточности капитала. ЦБ РФ одобрил включение бессрочных и беспроцентных депозитов в состав добавочного капитала при расчете достаточности капитала в соответствии с национальными правилами. В июле 2020 года банк разместил субординированные облигации в сумме 250,25 млн долларов США. ЦБ РФ одобрил включение указанных субординированных облигаций в состав дополнительного капитала при расчете достаточности капитала в соответствии с национальными правилами. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||