Контрольная работа по статистике. Е. М. Лукина должность, уч степень, звание подпись, дата инициалы, фамилия контрольная работа оценка надежности инвестиционного проекта по дисциплине р искменеджмент

• Название: Е. М. Лукина должность, уч степень, звание подпись, дата инициалы, фамилия контрольная работа оценка надежности инвестиционного проекта по дисциплине р искменеджмент
• Анкор: Контрольная работа по статистике
• Дата: 16.04.2023
• Размер: 0.69 Mb.
• Имя файла: 8d270f40bff31b7414c4317de1816bab.docx
• Тип: Контрольная работа; #1065316
• страница: 5 из 6

Оценка чувствительности инвестиционного проекта к критическим переменным

Анализ чувствительности позволяет рассмотреть влияние отдельных исходных факторов на конечный результат проекта. Проект с меньшей чувствительностью NPV считается наименее рискованным. Чувствительность инвестиционного решения к изменению критической переменной может характеризоваться изменением чистой приведенной стоимости относительно той, которая прогнозируется с единственным изменением этой переменной, а другие переменные поддерживаются постоянными. Для критических переменных, к которым инвестиционное решение является наиболее чувствительным, должен быть обеспечен достаточный запас устойчивости.

Анализ чувствительности будет проводиться по следующим параметрам:

1. 
   Объем продаж;
   
2. 
   Постоянные затраты;
   
3. 
   Переменные издержки на ед. продукции;
   
4. 
   Цена.
   

Таким образом, будем варьировать данные параметры поочередно, в диапазонах± 1% и ±5% от номинального значения.

Так номинальное значение объема реализации равно 10 000 шт. Отклонения от него «влево» и «вправо» на 1% и 5% составят:

2. 
   0,95*10000 = 9500 шт.;
   
3. 
   0,99*10000 = 9900 шт.;
   
4. 
   1,01*10000 = 10100 шт.;
   
5. 
   1,05*10000 = 10500 шт.
   

Далее производим расчеты также и для параметров проекта «Цена», «Переменные расходы» и «Постоянные расходы».

Рассчитываем чувствительность инвестиционного проекта к изменению объема производства и продаж в таблице 7.

Таблица 7 - Оценка чувствительности NPV к изменению объема производства

Показатели	Снижение на 5%	Снижение на 1%	Базовый ваоиант	Рост нa 1%	Рост на 5%	Критический вариант
Объем производства/год	9 500	9 900	10000	10 100	10 500	2 425,0
NPV, тыс. руб.	362 855	383369	388 497	393 626	414 140	9
Изменение NPV относительного базового варианта, тыс. руб.	25 643	5 129	о	-5 129	-25 643	388 488
Изменение NPV относительного базового варианта, %	6,60	1,32	0,00	-1,32	-6,60	100,00

Следующим этапом рассчитаем чувствительность инвестиционного проекта к изменению постоянных затрат. Зависимость NPV к величине постоянных затрат представлена в таблице 8.

Таблица 8 - Оценка чувствительности NPV к изменению постоянных затрат

Показатели	Снижение на 5%	Снижение на 1%	Базовый ваоиант	Рост нa 1%	Рост на 5%	Критический вариант
Постоянные затраты, тыс. руб.	42 750	44 550	45000	45 450	47 250	200291
NPV, тыс. руб.	394 126	389623	388 497	387 372	382 869	0
Изменение NPV относителъного базового варианта, тыс. руб.	-5 629	-1 126	о	1 126	5 629	388 497
Изменение NPV относительного базового варианта, %	-1,45	-0,29	0,00	0,29	1,45	100,00

Далее рассчитываем чувствительность инвестиционного проекта к изменению переменных затрат. Зависимость NPV от величины переменных издержек на ед. продукции представлена в таблице 9.

Таблица 9 - Оценка чувствительности NPV к изменению переменных затрат

Показатели	Снижение на 5%	Снижение на 1%	Базовый ваоиант	Рост нa 1%	Рост на 5%	Критический вариант
Переменные затраты, тыс. руб.	137 750	143 550	145000	146 450	152 250	300291
NPV, тыс. руб.	406 635	392125	388 497	384 870	370 360	0
Изменение NPV относителъного базового варианта, тыс. руб.	-18 138	-3 628	о	3 628	18 138	388 497
Изменение NPV относительного базового варианта, %	-4,67	-0,93	0,00	0,93	4,67	100,00

Рассчитываем чувствительность инвестиционного проекта к изменению цены в таблице 10.
Таблица 10 - Оценка чувствительности NPV к изменению цены

Показатели	Снижение на 5%	Снижение на 1%	Базовый ваоиант	Рост нa 1%	Рост на 5%	Критический вариант
Цена, тыс. руб.	33,25	34,65	35	35,35	36,75	19,4709
NPV, тыс. руб.	344 717	379741	388 497	397 254	432 278	0
Изменение NPV относителъного базового варианта, тыс. руб.	43 780	8 756	о	-8 756	-43 780	388 497
Изменение NPV относительного базового варианта, %	11,27	2,25	0,00	-2,25	-11,27	100,00

Результаты проведенного анализа представлены на рис. 1.


Рисунок 1 - Чувствительность проекта к изменению неопределенных факторов

В ходе реализации инвестиционного проекта стоит обратить внимание факторы повышенного риска, отображённые на графике.

NPV рассматриваемого проекта наиболее чувствительно к изменению цены. Так на 5% изменение переменных затрат в ту или иную сторону может вызвать изменение ЧДД на 432 278 тыс. руб. в абсолютном выражении или на 11,27% в относительном.

Вторым по значимости параметром проекта является объем производства, третьим – переменные затраты. В тоже время мы видим, что изменения постоянных затрат очень слабо влияют на изменение ЧДД.