TRISHINA T.V ЗГМУ-118. Экономический анализ предприятия на примере оао вэмз
 Скачать 113.41 Kb.
|
|
Пояснение к таблице 4. Гораздо свободнее чувствует себя организация, обладающая собственными оборотными средствами. Во-первых, при концентрации привлеченных средств в активной части баланса в виде труднореализуемого имущества эта величина служит гарантией погашения обязательств. Превосходство оборотного имущества над обязательствами на всех хронологических ступенях, являющееся необходимым условием абсолютной платежеспособности на определенный момент времени, возможно, лишь при наличии этих средств. Во-вторых, их наличие – гарантия того, что при стабильной деятельности процесс формирования необходимых ресурсов не будет прерван, хотя возможно сокращение масштабов деятельности. В третьих, процесс формирования запасов и затрат становится более качественным, так как имея собственный оборотный капитал, приобретение необходимых ресурсов становится в зависимость от фактора оборачиваемости, а не моментного приобретения. Это дает возможность плавно реагировать на изменение внешних условий. Ясно, что для достижения первого преимущества собственные оборотные средства должны быть достаточно значимой величиной. Собственные оборотные средства составляют такие разделы как капитал и резервы и долгосрочные обязательства за минусом внеоборотных активов. Из данных таблицы 5 видно, что собственные оборотные средства увеличились к 2019 году и стали составлять 7712 тыс.руб. Это произошло за счет значительного увеличения статьи «нераспределенная прибыль» раздела «Капитал и резервы» (возросла более чем в 2 раза по равнению с 2018 годом). Критерием служит коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Значение этой величины соответствует нормативу К.сос.≥0,1 (то есть в 2018 году он составляет 0,43, а в 2019 году – 0,5) и является условием признания предприятия потенциально платежеспособным. Из проведенного анализа можно сделать вывод о том, что на исследуемый период коэффициент обеспеченности собственных оборотных средств запасов соответствовал рекомендуемому значению, то есть более 0,5, но к 2019 он уменьшился (2018 год – 5,36, 2019 год – 2,49). Это означает, что собственных оборотных средств было достаточно для покрытия запасов, а это не может быть отрицательным моментом для предприятия. Нормальные источники покрытия по формуле расчета, представленной в таблице 5, состоят из суммы авансов, векселей и кредиторской задолженности поставщикам. Но так как баланс исследуемого предприятия не содержит статей авансы и векселя, нормальные источники покрытия становятся равными кредиторской задолженности поставщикам, которая не изменилась за исследуемый период и составляет 0 тыс.руб. Коэффициент покрытия запасов показывает отношение суммы собственных оборотных средств и нормальных источников покрытия к сумме запасов. На примере ОАО «ВЭМЗ» коэффициенты за оба года соответствуют рекомендуемому значению – более 0,5 (2018 год – 5,36, 2019 год – 2,49). 1.6 Оценка ликвидности баланса и платежеспособности предприятия.
Пояснение к таблице 5. Потребность в анализе ликвидности предприятия возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Из проведенных расчетов в таблице 5 можно заметить, что практически все коэффициенты соответствуют рекомендуемым значениям. В первых двух коэффициентах (ВА/СК и ВА/(СК+ДО)) за исследуемый период произошли незначительные изменения. Отношение стоимости всех оборотных средств предприятия к величине краткосрочных обязательств (третий коэффициент в таблице 5) - это коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия. Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Значения данного коэффициента соответствуют рекомендуемым, то есть более 1 (в 2018 г. – 1,74, в 2019 г. – 1,99), к 2019 году коэффициент увеличился за счет роста денежных средств на расчетном счете и в кассе, а также за счет увеличения доли запасов. Предприятие развивается с положительной тенденцией. Краткосрочных кредитов и займов предприятие не имеет, поэтому четвертый и пятый показатели отсутствуют из-за невозможности расчета отношения актива к пассиву. Последний, шестой коэффициент ((КО+ДС+ДЗ)/КЗ) так же соответствует рекомендуемым значениям – более 1 (2018 год – 1,55, 2019 год – 1,5). 1.7.Оценка деловой активности руководства.
Пояснение к таблице 6. Если предыдущие способы рассмотрения финансового состояния были основаны на сравнении величины наименее ликвидной части оборотных активов с различными балансовыми данными, то рассмотрение характеристик оборота капитала, то есть оборачиваемости, применительно к финансовому состоянию предприятия имеет другое смысловое значение. Ясно, что высокая оборачиваемость является не только показателем, свидетельствующим об активности предприятия на рынке и высокой конкурентоспособности, но и характеристикой возможностей организации в осуществлении своей деятельности за счет привлеченных средств. Во-первых, организация, обладающая высокой оборачиваемостью, может позволить себе большую свободу в формировании своих запасов и затрат в условиях приближения срока погашения обязательств, так как процесс приведения активов в необходимую форму (в соответствии с нормативами ликвидности) занимает меньшее время. Во-вторых, высокая оборачиваемость означает, что процесс формирования ресурсов хозяйствования проходит интенсивно и регулярно. Ясно, что приостановление кругооборота капитала и замораживания финансовых средств в товарах или дебиторской задолженности остановит приобретение и формирование затрат даже при исключительно благоприятном графике погашения обязательств. Таким образом, оборачиваемость капитала - это показатель, отражающий не только интенсивность использования средств предприятия, но и степень удобства в формировании запасов и затрат. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ей поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели. Для определения реального положения дел на предприятии общественного питания достаточно исследованных в таблице 7 показателей. Они очень важны для организации. Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота. Во-вторых, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов. В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. К запасам и затратам на исследуемом предприятии относятся: сырье и материалы, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и товары для перепродажи и прочие запасы и затраты. На выручку предприятия может повлиять в наибольшей степени объем продаж или объем заказанных клиентами блюд в ресторане, но так как на предприятиях общественного питания очень важен уровень сервиса, то можно говорить о том, что чем выше будет этот уровень, тем больше будет клиентов в ресторане, а, следовательно, и больше заказанных и блюд и, соответственно, выручка будет расти. Выручка предприятия за 2018 год составляла 1199467 тыс. руб., а на 2019 год – 1454178 тыс.руб. – предприятие растет и развивается, сервис постоянно улучшается, заказчиков становится все больше. Все коэффициенты, рассчитанные в таблице 6, говорят о том, что деловая активность предприятия повысилась, увеличилась эффективность использования имеющихся ресурсов и средств. 1.8.Анализ вероятности банкротства.
Пояснение к таблице 7. Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться или ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости. Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния исследуемого предприятия, его независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии, равный доле источников средств в общем итоге баланса. Нормативное значение этого коэффициента (более 0,5) означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Выполнение ограничения важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Из расчетов таблицы 7 видно, что в 2018 году значение этого коэффициента составляло 0,54, а в 2019 году – 0,58. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция с точки зрения кредиторов повышает гарантированность предприятием своих обязательств. Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств, который также соответствует рекомендуемому значению как в 2018, так и в 2019 гг. Также немаловажным для предприятия коэффициентом является коэффициент покрытия запасов. Показатели за два года соответствуют рекомендуемому значению – более 0,5 (2018 год – 5,36, 2019 год – 2,49). В целом, все коэффициенты соответствуют рекомендуемым значениям, за исключением коэффициента заемных средств – в 2018 году он составил 0,02, что является отклонением от нормы на 0,98 (нормативный показатель - более 1). Это было вызвано превышением краткосрочных обязательств над долгосрочными. Но к 2019 году ситуация изменилась и коэффициент стал чуть больше (2019 год – 0,067). Это объясняется тем, что долгосрочные обязательства уменьшились ненамного (выплата кредита осуществляется малыми суммами), а сумма краткосрочных обязательств снизилась значительно. Соответственно, в данной ситуации наблюдается уже превышение долгосрочных обязательств над краткосрочными. Таким образом, общая динамика показателей положительная. Все коэффициенты соответствуют норме, и руководство предприятия и все сотрудники приложат максимум усилий для постоянного улучшения финансового состояния, ведь даже если сейчас положение предприятия вполне устойчивое, никогда нельзя расслабляться. Таблица 8.
Пояснение к таблице 8. Одной из целей финансового анализа является своевременное выявление признаков банкротства предприятия. Банкротство является результатом кризисного развития предприятия, когда оно проходит путь от эпизодической до хронической неплатежеспособности перед кредиторами. Поэтому можно сделать предположение, что предпосылки банкротства зарождаются внутри предприятия, в том числе и в структуре его капитала. Во всем мире процесс банкротства, то есть признание предприятия неплатежеспособным, регулируется законодательными актами и правительственными документами, издаваемыми государством. В Российской Федерации основные положения, связанные с несостоятельностью (банкротством) предприятий, определены Гражданским кодексом РФ (статьями 61 и 65) и Федеральным законом РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятия» от 8 января 2006 г. № 6-ф. Под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и/или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. В соответствии с действующим в России законодательством основанием для признания предприятия, организации банкротом является невыполнение им своих обязательств по оплате товаров, работ и услуг по истечении трех месяцев со дня наступления сроков оплаты. Эти установленные условия и сроки дают основания поставщикам, исполнителям работ (услуг), кредиторам предъявлять через суд иски предприятиям - неплательщикам всех форм собственности. Гражданским кодексом РФ (ст. 65) предусмотрено, что предприятие может быть объявлено банкротом по решению суда или по своему собственному совместно с кредиторами решению. В любом случае оно должно быть ликвидировано либо принудительно, либо добровольно. Экспресс-диагностика банкротства осуществляется по данным оперативного финансового анализа. При экспресс-диагностике финансового состояния предприятия для предупреждения его возможного банкротства целесообразно использовать такие показатели как коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности и коэффициент возможного выхода из банкротства (таблица 10). Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности предприятия, характеризует ожидаемую платежеспособность. Значения данного коэффициента превышают норматив ≥2 (2018 год – 2,74, 2019 год – 2,99). Это говорит о растущей платежеспособности предприятия. Значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами за оба периода превышают рекомендуемое значение ≥0,1 (в 2018 году – 0,43, в 2019 году – 0,5). Это говорит о том, что исследуемое предприятие можно признать потенциально платежеспособным. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризуется отношением расчетного коэффициента текущей ликвидности к его нормативному значению, равному двум. Значение данного коэффициента для исследуемого предприятия составило 1,5. Это свидетельствует о наличии у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность. Значение коэффициента возможного выхода из банкротства, равное 1,5, то есть превышающее рекомендуемое (≥1), свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить свою платежеспособность. Неудовлетворительное финансовое состояние предприятия, признаки приближения банкротства необходимо постоянно держать под контролем, как аппарату управления самого предприятия, так и аудитору, осуществляющему проверку этого предприятия. Выводы по главе 1: Из анализа активов и пассивов предприятия видно, что структура баланса за исследуемый период изменилась в лучшую сторону, что объясняется ростом практически всех статей имущества предприятия (актива баланса). Это положительные изменения, свидетельствующие об улучшающемся финансовом положении ресторана. Пассив баланса также изменился, в основном за счет возросшей суммы нераспределенной прибыли (строка 470) (2018 год -7011 тыс. руб., 2019 год – 8607 тыс. руб.). Увеличение доли собственных средств за счет любого источника говорит об усилении финансовой устойчивости предприятия. Одна из главных характеристик финансового состояния предприятия – это его платежеспособность. Проведенный анализ показал, что предприятие на 2018 и 2019 гг. было вполне платежеспособно, и все коэффициенты значительно возросли за исследуемый период. Если в 2018 году предприятие могло погасить менее половины своей краткосрочной задолженности, то в 2019 году предприятие обладало настолько высокой платежеспособностью, что могло погасить полностью всю краткосрочную задолженность - в 2018 году коэффициент абсолютной ликвидности превышал ориентировочно установленные нормы на 0,45. Анализ ликвидности, то есть кредитоспособности предприятия, показал, что практически все значения соответствуют нормативным, что говорит о наличии на предприятии достаточного количества активов для покрытия своих обязательств. Собственные оборотные средства предприятия возросли практически в 2 раза за исследуемый период. Коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами за оба года соответствуют рекомендуемому значению и составляют в 2018 году 0,43, в 2019 году – 0,5. Это также говорит о том, что предприятие является потенциально платежеспособным. Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Важнейшей характеристикой, определяющей финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент автономии, полученные значения которого (в 2018 году – 0,54, в 2019 году – 0,58) отразили тот факт, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Оценка рентабельности показала, что практически все коэффициенты возросли к 2019 году, однако значение коэффициента рентабельности продукции (0,003) показало, что предприятие должно уделить внимание количеству производимых затрат. Банкротство является следствием кризисного развития предприятия, но все предыдущие расчеты доказали, что завод «ВЭМЗ» на исследуемый период обладает высокой и постоянно растущей платежеспособностью: к 2019 году значение коэффициента текущей ликвидности превысило норматив и составило 2,99. Значение коэффициента возможного выхода из банкротства так же превысило рекомендуемое значение(1,5) и свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить свою платежеспособность. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||