экон анализ. Экономический анализ (зачёт) Тема1 Понятие и
 Скачать 66.67 Kb.
|
|
Тема 6: оценка финансовой устойчивости с помощью абсолютных показателей. Типы финансовой устойчивости. Одной из ключевых задач анализа финансового состояния предприятия является изучение показателей, отражающих его финансовую устойчивость. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется стабильным превышением доходов над расходами; свободным маневрированием денежных средств и эффективным их использованием в течение текущей хозяйственной деятельности. Анализ финансовой устойчивости на определенную дату позволяет установить насколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние источников собственных и заемных средств отвечало стратегическим целям предприятия, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности (к отсутствию денежных средств, необходимых для расчетов с внутренними и внешними партнерами и государством). В то же время наличие свободных остатков денежных средств усложняет деятельность предприятия за счет их иммобилизации в излишние материально-производственные запасы и затраты. Следовательно, содержание финансовой устойчивости предприятия характеризуется эффективным формированием и использованием денежных ресурсов, необходимых для нормальной производственно-коммерческой деятельности. К собственным финансовым ресурсам, которыми располагает предприятие относятся чистая (нераспределенная) прибыль и амортизационные отчисления. Внешним признаком финансовой устойчивости выступает платежеспособность хозяйствующего субъекта. Под платежеспособностью понимается способность предприятия выполнять свои текущие финансовые обязательства, вытекающие из коммерческих, кредитных и иных операций платёжного характера. Удовлетворительная платежеспособность определяется такими параметрами как: -наличие свободных денежных средств на расчетных, валютных и иных счетах в банках. -отсутсвие длительной просроченной задолженности поставщикам, банкам, персоналу, бюджету, внебюджетным фондам и другим кредиторам. -наличие собственных оборотных средств на начало и конец отчетного периода. Низкая платежеспособность может быть, как временной, случайной, а может носить и длительный характер (хроническая). Хроническая неплатежеспособность может привести предприятие к банкротству. Высшим типом финансовой устойчивости является способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования. Для этого предприятие должно иметь гибкую структуру финансовых ресурсов и возможность при необходимости привлекать заемные средства, то есть быть кредитоспособным. Кредитоспособным считается предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно погасить кредитору взятую ссуду с уплатой процентов за счет собственных финансовых ресурсов. За счет прибыли предприятия погашают не только ссудную задолженность перед банком обязательства по налогам и сборам, но и инвестируют средства на капитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости необходим рост не только абсолютной величины прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или операционных затрат (рентабельности). Следует иметь ввиду, что высокая доходность связана со значительным уровнем риска. На практике предприятие вместо прибыли может понести существенные убытки и даже стать несостоятельным. Финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска. На финансовую устойчивость оказывают влияние множество факторов:
В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используются как собственные оборотные средства, так и заемные источники. Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов устанавливаются абсолютные показатели финансовой устойчивости. Доя детального отражения разных видов источников (собственных средств, долго и краткосрочных кредитов в формировании запасов) используется система показателей.
В результате можно определить 3 показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.
Разница между собственными оборотными средствами и запасами.
Собственные и долгосрочные заемные средства – запасы.
Собственные и долгосрочные заемные средства + краткосрочные кредиты и займы – запасы
Дельта собственных оборотных средств; дельта собственные и долгосрочные заемные средства; дельта ОИЗ. На практике существует 4 типа финансовой устойчивости организации.
Источник- собственные оборотные средства. Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних источников. На практике встречается редко.
На практике встречается чаще. Источник – собственные оборотные средства и долгосрочные кредиты и займы. Характеризуется рациональным использованием заемных средств, высокая доходность текущей деятельности.
Источник – собственные оборотные средства и долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы. Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Предприятие становится финансово зависимым, но имеет возможность восстановить платежеспособность.
У предприятия отсутсвует платежеспособность; находится на грани банкротства. Вопрос: Оценка финансовой устойчивости с помощью относительных показателей. Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников. Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заёмных средств и оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для их расчета являются статьи актива и пассива бух баланса. Анализ производится путем сравнения отчетных показателей с базисными, а также изучения динамики их изменения.
Отношение собственного капитала к валюте баланса. Должен быть равен примерно 0,5-0,6. Характеризует долю собственных средств в общей величине источников формирования имущества организации
Отношение заемного капитала к валюте баланса. Меньше или равен 0,5. Характеризует долю заемных средств в общей величине источников формирования имущества организации.
|