Экономика. Эрик Л. Найман малая Энциклопедия Трейдера premcapital ru Ббк 65. 26 Н20
 Скачать 2.94 Mb.
|
|
Механические торговые системы 2.17.1. Общие принципы С появлением персональных компьютеров среди трейдеров появилось много же- лающих свести разрозненные правила технического анализа в единые торговые сис- темы. Целью создания подобных систем было определение сигналов на покупку и продажу без вмешательства человека. Это снижает риск психологического влияния на действия трейдера и повышает устойчивость торговли. Единственным недостатком этих систем является отсутствие интуиции, о значении которой будет рассказано ниже. Общим для всех механических торговых систем (МТС) является жесткость уста- новленных правил торговли и однозначность подаваемых сигналов. На сегодня су- ществует достаточно специализированного программного обеспечения - от самых простых программ по техническому анализу, которые по своей сути не являются механическими торговыми системами, до нейросетевых пакетов, использующих в своей работе не только методы технического анализа. Последние уже в полной мере можно отнести к МТС. Самые сложные из данных пакетов имеют стоимость от сотен тысяч долларов и помогают трейдерам не только принимать решения о покупке и продаже, но и контролируют все финансовые потоки своих пользователей. Это по- могает эффективнее использовать свободные средства и перераспределять активы с учетом надежности и доходности вложений. Некоторые программы по техническому анализу позволяют каждому трейдеру самостоятельно спроектировать и составить механическую торговую систему. Эффективность МТС оценивается долей положительных сигналов (принесших трейдеру прибыль) в общем количестве поданных сигналов и разницей между дохо- дами и убытками от ее применения. По общему признанию, если доля положительных сигналов стабильно превышает 60 %, то такую систему можно применять на практике. Меньший удельный вес неизбежно приведет вас к разорению. Естественно, если сумма убытков от применения МТС больше, чем сумма прибыли, то работать по такой системе невозможно. Но даже если превышение прибыли над убытками незначительно, то стоит ли эту систему использовать. Ниже мы рассмотрим принципы строения некоторых механических торговых си- стем. 175 NAIMAN NAIMAN 2.17.2. Торговые системы Ал.Элдера 1) Система "трех экранов" Торговая система "тройной экран" получила свое название от трех экранов, пос- ледовательно производящих тесты рынка. Первый экран определяет главную тенденцию. Это он делает на основании не- дельного графика MACD-гистограммы. Если гистограмма снижается, то рассматри- вайте только варианты на продажу. Сигнал на продажу будет сильнее, если MACD находится ниже ноля. Когда гистограмма делает повышательное движение, по срав- нению с предыдущим - покупайте. Покупка будет надежнее при значении MACD выше ноля. По определению автора торговой системы "три экрана" Ал.Элдера тен- денция, определенная на первом экране, подобна приливу. А против волн прилива лучше не плыть (помните - "тренд ваш друг"). Второй экран определяет среднесрочную тенденцию с помощью осцилляторов. Осцилляторами являются стохастик, RSI и другие индикаторы, построенные на дневном графике. Если первый экран указывает на бычий рынок и осцилляторы находятся в зоне перепроданности, то это хороший сигнал для покупки. И наоборот, на недельном медвежьем тренде при перекупленности осцилляторов мы рассматриваем возможность продажи. Сигналы осцилляторов на втором экране являются рыночными волнами, которые могут идти как против волн прилива, так и по волнам. Но торговая система "три экрана" рассматривает только те рыночные волны, которые не противоречат волнам прилива. Третий экран определяет краткосрочную тенденцию, фиксируя прорывы цен за максимумы или минимумы предыдущего дня. Если цена делает новый максимум по сравнению с предыдущим днем, недельная тенденция растет, а дневные осцилляторы опустились в зону перепродажи, то поступает сигнал покупки. Если же цена делает новый минимум по сравнению с предыдущим днем, недельная тенденция снижается, а дневные осциляторы поднялись в зону перепокупки, то пора отдавать приказ о продаже. Третий экран определяет "зыбь" рынка. Таким образом, первый экран показывает на направление прилива, второй опре- деляет волну, идущую по приливу, а третий помогает вступить в сделку в моменты выхода цены из направления прилива. Этот последний экран также призван оберегать трейдеров от преждевременных сделок. Если вы совершили сделку с использованием торговой системы "трех экранов", но прибыль не получаете - внимательно посмотрите на ситуацию. Вполне возможно, что изменились фундаментальные условия. В данном случае рекомендуется быстро выйти из позиции до прояснения ситуации. Осторожным трейдерам рекомендуется держать открытыми прибыльные позиции, пока недельная тенденция не сделает разворот. Для агрессивных же трейдеров воз- можно дополнительное открытие позиций при каждом новом сигнале покупки/продажи со второго экрана до момента разворота тенденции. Это напоминает построение торговой пирамиды. Также необходимыми условиями МТС "три экрана" является система управления рисками. Правило гласит - размещайте защитные стоп-приказы, ограждающие от потерь и направленные на сохранение потенциальных прибылей ниже на несколько пунктов самой минимальной цены текущего дня, если вы купили, или выше на те же несколько пунктов самой максимальной цены текущего дня, если вы продали. 176 NAIMAN NAIMAN Рисунок 2.112 2) "Луч Элдера" (Elder-ray). Луч Элдера является развитием системы "трех экранов" и использует заложенные в ней принципы. Название этой торговой системы произошло по аналогии с рентгеновским лучом (Х-ray), пронизывающим насквозь человеческое тело для исследования внутренних процессов. Так и эта система позволяет трейдеру наблюдать за процессами, происхо- дящими под внешней оболочкой рынка. Луч Эдцера является системой, которая призвана измерять силу быков и медведей в каждый конкретный момент времени. Для этого он объединяет первостепенные качества двух основных групп индикаторов - трендовых индикаторов и осцилляторов. Расчет луча Эдцера базируется на четырех основных принципах: - цена является соглашением о стоимости между тремя группами трейдеров -продавцом, покупателем и свободными трейдерами; - скользящая средняя является осредненным соглашением о стоимости; - наивысшая цена является максимумом силы быков за анализируемый период; - наинизшая цена является максимумом силы медведей за анализируемый период. Луч Эдцера состоит из трех горизонтальных панелей, на первой из которых изоб- ражен график цены с потроенной по нему экспоненциальной средней с порядком 13. Когда средняя растет - это сигнал бычьего тренда. При снижающейся средней подается сигнал медвежьего тренда. На втором графике строится индикатор силы быков в виде гистограммы. Формула для расчета силы быков: Сила быков = High - ЕМА, где - High - максимальная цена за анализируемый период времени; - ЕМА - экспоненциальная средняя. 177 NAIMAN NAIMAN Когда максимум цены находится выше средней, то индикатор силы быков нахо- дится выше ноля, что является подтверждением бычьего тренда. В противном случае быки слабы. На третьем графике определяется сила медведей (также в виде гистограммы): Сила медведей = Low - ЕМА, где - Low - минимальная цена за анализируемый период. Если минимальная цена находится ниже экспоненциальной средней, то это сигнал сильного медвежьего тренда. В обратном случае сила медведей минимальна. Луч Элдера объединяет результаты анализа трех горизонтальных панелей и выдает пять типов решений Период покупки. Экспоненциальная средняя должна расти, а индикатор силы мед- ведей находиться ниже ноля. Лучшим временем для покупки является период, когда индикатор силы медведей сначала опустился ниже ноля, а затем сразу поднялся. Если вершины цены подтверждаются новыми вершинами индикатора силы быков, то это является хорошим подтверждением бычьего тренда. Сильным сигналом покупки будет медвежье схождение. Период продажи. Продавайте, когда средняя снижается, а индикатор силы быков находится выше ноля. Медвежья тенденция подтверждается параллельным снижением низов цены и индикатора силы медведей. Сильным сигналом продажи является бычье расхождение. Период короткой продажи Этот момент наступает, когда экспоненциальная средняя снижается. Но при этом индикатор силы быков должен находиться выше ноля. Еще лучше будет, когда индикатор силы быков сначала поднимется выше ноля, а затем снова опустится. Период закрытия короткой продажи. Закрывайте короткую продажу, когда медведи начали ослаблять свою хватку, а это вы сможете увидеть по индикатору силы медведей. Главный результат анализа луча Элдера - определение господствующей тенденции и ее силы. Использование сигналов этой торговой системы может вам существенно облегчить работу в период принятия решений. Ниже мы рассмотрим один пример применения луча Элдера на дневном графике USD/DEM. Рисунок 2.113 178 Здесь мы видим, что на ярко выраженном бычьем тренде ни один сигнал МТС "Луч Элдера" не обманул. Однако, необходимость применения трех окон явно пре- увеличена, так как для получения аналогичных сигналов было бы достаточно первого графика (кроме, разве что, сигналов бычьего расхождения и медвежьего схождения). Направление движения средней подскажет нам стратегию работы, а приближение цены к средней - момент заключения сделки. 2.17.3. Торговая система "FOREX-94" Торговая система "FOREX-94" была создана специалистами Уралвнешторгбанка (Россия). Свои сигналы она основывает на индикаторе "Радуга рынка - Market Rainbow". Название обусловлено тем, что в компьютерной системе этот индикатор реализован в виде цветной полоски, приобретающей все более и более красный оттенок при подходе рынка к состоянию перепроданности и все более и более желтый - по мере приближения состояния перекупленности на рынке. По описанию авторов индикатора "радуга рынка" он представляет из себя ней- ронную сеть, на входы которой автоматически поступают заключения наиболее распространенных и, как следствие, оказывающих наибольшее воздействие на на- строения рынка методов анализа. Эти заключения взвешиваются по определенной методике, вследствие чего формируется окончательный показатель - RNBW . В систему "FOREX-94" заложены нейросетевые технологии, предназначенные для обработки информации, поступающей от методов технического анализа и дина- мики цены. Термин "нейронные сети" используется для обозначения совокупности элементов - нейронов, связанных между собой и обменивающихся сигналами. В данном случае нейроны и сигналы между ними моделируются компьютером. Про- стейшая из нейросетей - так называемый персептрон - получает в качестве входной информации набор тех сигналов "Buy" или "Sell", которые вырабатывают методы технического анализа. Сравнивая набор полученных сигналов с теми наборами, кото- 179 NAIMAN NAIMAN NAIMAN NAIMAN рые имелись в прошлом, а также учитывая, как после этого вела себя цена, персепт-рон выдает некоторый обобщенный сигнал, который, как показало тестирование, всегда был более достоверен, чем сигнал наилучшего из методов технического анализа. Нейросети принимают решения о покупке или продаже товара на основе наблюдения за ценой в течение некоторого временного периода и сопоставления произошедших изменений курса с изменениями, имевшими место за эквивалентный период времени в прошлом. Прежде чем анализировать текущие изменения цены, нейросеть обучается на ис- торическом материале. Если нейросеть совершает ошибки в прогнозах, то соответ- ствующие ситуации запоминаются для того, чтобы подобные ошибки не совершались в будущем. 2.17.4. Торговая система О/Т (Oscillator/Trend) Данная МТС была разработана автором на основании желания облегчить труд трейдера по принятию решений о покупке/продаже. Достаточная ясность и четкость подаваемых О/Т сигналов позволяет избавиться от постоянного психологического воздействия рынка на трейдера. Это освобождает эмоциональную, психологическую и умственную энергию на более глубокий анализ фундаментальных факторов и выявление долгосрочных тенденций. Ключевыми принципами, на которых строится система О/Т, являются следующие предположения: - если мы видим тренд, то не факт, что этот тренд продолжится еще; - на сильном тренде первый сигнал осцилляторов обязательно будет преждевре- менным, поэтому необходимо дождаться второго сигнала; - в целом, сигналы осцилляторов поступают реже, но они сильнее, чем тренд, хотя и краткосрочнее; - сигналы осцилляторов и трендов подтверждаются системой только при одновре- менном их поступлении на трех временных промежутках; - предназначение О/Т - помощь в краткосрочном, самом рутинном анализе и принятии решений о покупке/продаже. Процесс анализа в торговой системе О/Т происходит следующим образом. Во-первых, определяется направление действующего краткосрочного тренда. Здесь важно помнить, что большинство сигналов краткосрочных трендов поступают по- здно. Поэтому простой линейной экстраполяции - сейчас было повышение, значит и позже будет рост - не получится. Для решения этой задачи используется метод скользящих средних и специального трендового индикатора "канат". Во-вторых, производится квалификация состояния рынка. Рынок может нахо- диться в пяти различных фазах - бычий тренд, медвежий тренд, перекупленность, перепроданность или неопределенность. Осцилляторы (в программе используются три индикатора - RSI, Momentum, Stochastic) достаточно точно определят состояния перекупленности и перепроданности на рынке. Результатом работы механической торговой системы будут следующие сигналы -"buy", "sell" и "О", соответствующий отсутствию прямых сигналов. Каждому сигналу присваивается вероятность его исполнения. Эта величина хотя достаточно условна, но она несет информацию о силе подаваемого сигнала. Соответственно, более осторожный трейдер имеет возможность самостоятельно установить границы реакции на поступающие сигналы. Высокие значения силы сигнала бывают редко, но они более качественны. Агрессивный трейдер может попытаться действовать на ос- 180 NAIMAN NAIMAN новании каждого сигнала, что неизбежно снизит качество совершаемых сделок, хотя это представляется не очевидным. Для помощи трейдеру система О/Т показывает также цель движения цены (ЦЦ). ЦЦ рассчитывается по нормативным значениям осцилляторов, соответствующим для RSI и Stochastic 50, а для Momentum - 0. Если подан сигнал покупки и ЦЦ выше, чем текущая цена, то покупайте с закрытием позиции на уровне ЦЦ. Если на сигнале покупки ЦЦ находится ниже, чем текущая цена, то следует покупать по цене, максимально приближенной к ЦЦ. Если подан сигнал продажи и ЦЦ ниже, чем текущая цена, то продавайте с закрытием позиции на уровне ЦЦ. Если на сигнале продажи ЦЦ находится выше, чем текущая цена, то рекомендуется совершить сделку по цене, максимально приближенной к ЦЦ. А теперь немного рассмотрим, как производится расчет в МТС О/Т. Сигналы осцилляторов, определяющие качественное состояние рынка считаются определяющими только при одновременном их поступлении от всех трех рассматри- ваемых индикаторов на всех временных промежутках времени (также три - 5,10 и 15 минут). Тем самым снижается риск преждевременности сигнала, его краткосрочности и случайности. Основным назначением сигналов трендовых индикаторов является определение действующей динамики цены в период отсутствия сигналов осцилляторов. Как правило, на сильном движении цены сигналы тренда будут противоречить сигналам осцилляторов. В программе заложен приоритет сигналов осцилляторов, так как они подаются после подъема или падения цены на достаточную величину за анализируемый промежуток времени. Практика показывает, что после поступления сигналов осцилляторов движение тренда либо приостанавливается (как правило на 15-30 минут), либо совершает "откат". Покупка/продажа в продолжение тренда будет в данный период нежелательна. По прошествии некоторого времени, когда рынок привыкает к новому уровню цен, возможно продолжение движения, однако это будет после, хотя может вообще не быть. Диалоговое окно МТС О/Т выглядит следующим образом. Таблица 2.11 13:27:07 GMT PRICE TREND OSCILLATOR RECOMMENDATI ON TOTAL FORCE U/D FORCE GOAL B/S FORCE USD/DEM 1.6404 UP 38% 0 54% 1.6406 BUY 38% USD/CHF 1.4297 0 8% 0 65% 1.4301 0 0% USD/ JPY 118.86 0 15% 0 48% 118.85 0 0% GBP/USD 1.6553 UP 77% 0 49% 1.6553 BUY 77% GBP/DEM 2.7162 0 38% 0 30% 2.7151 0 0% GBP/JPY 196.78 0 54% 0 41% 196.70 0 0% GBP/CHF 2.3663 0 15% 0 52% 2.3666 0 0% DEM/JPY 72.45 UP 38% 0 52% 72.45 BUY 38% DEM/CHF 0.8715 0 0% 0 55% 0.8716 0 0% Здесь представлены девять курсовых соотношений - четыре основных и пять кроссов. 181 NAIMAN NAIMAN В двух колонках под заголовком "TREND" отображаются результаты расчетов программы О/Т - направление тренда и его сила. В следующих трех колонках под заголовком "OSCILLATOR" мы видим результаты расчета осцилляторов - подаваемый сигнал (если есть), его сила и цель движения по осциллятору. Заключительными и самыми интересными будут последние две колонки под заго- ловком "RECOMMENDATION" - рекомендации покупки или продажи для соответ- ствующей валюты ("buy" или "sell") и сила, вероятность данных рекомендаций. Следует отметить, что поданные рекомендации проверяются на соответствие текущих котировок курса значению цели движения цены по осциллятору. Под основной таблицей находится результирующая строка, показывающая из мно- жества рекомендаций самую сильную и наиболее вероятную для исполнения. По результатам практической проверки МТС О/Т можно отметить следующие моменты: - сигналы осцилляторов надежнее, поэтому имеют приоритет, над сигналами трендов; - сигналы трендов имеют потенциал опаздывать, поэтому их использование реко- мендуется в сочетании с ЦЦ, как это было описано ранее; - успешность сигналов осцилляторов колеблется в интервале от 80 до 95 процентов в зависимости от силы длинного дневного тренда; - вероятность исполнения сигналов трендов в силу своей частоты колеблется от 55 до 75 процентов; - поданный осциллятором сигнал на покупку (продажу) принимается к рекомен- дации только при наличии отрицательной (положительной соответственно) разницы между текущей ценой и целью движения цены по осциллятору (как правило, прини- мается от 10 до 20 пунктов). Эта разница дает нам основание надеяться на получение аналогичной прибыли; - поданный трендом сигнал на покупку (продажу) принимается к рекомендации только при наличии положительной (отрицательной соответственно) разницы между текущей ценой и целью движения цены по осциллятору. На представленных ниже рисунках можно увидеть графическое воспроизведение основных частей программы О/Т - "сила тренда", "цель цены", "сила осциллятора". Рисунок 2.114 182 NAIMAN NAIMAN "Сила тренда", как видно на приведенном выше рисунке, была усреднена с порядками 8 и 34. Направление динамики средних уверенно показывает общее направление динамики цены, как это и было отмечено стрелками. Чем круче средняя снижается или повышается, тем сильнее действующий медвежий (бычий соответственно) тренд. Рисунок 2.115 График "цели цены" был перенесен на график цены (жирная сплошная линия). Основное назначение этого графика - определить моменты заключения сделок, это моменты наиболее безрискового вхождения в рынок. Однако направление заключения сделки ЦЦ не показывает. Рисунок 2.116 Последним графическое представление имеет "сила осциллятора" (на рисунке -верхний график), рассчитанная как средняя трех осцилляторов по трем временным промежуткам времени. Правила анализа данного индикатора аналогичны правилам 183 NAIMAN NAIMAN анализа осцилляторов. Выход "силы осциллятора" в зоны перекупленности/перепро- данности соответствовал либо приостановке тренда, либо его откату. Каждый раз это были достаточно хорошие сигналы для открытия сделок. Закрытие сделок рекомен- дуется осуществлять при откате "силы осциллятора" к средней линии (50). Далее, при движении индикатора от середины возможно совершение очередных сделок. Результаты работы программы можно увидеть на следующем рисунке, где отображена минутная динамика USD/DEM. Рисунок 2.117 Положительные значения в системе ОД соответствуют сигналам "BUY", а отри- цательные - "SELL". Длительное положение значений О/Т выше ноля, сопровождающееся ростом средней (на графике системы построена с порядком 8), означает бычий тренд. Все это время предпочтительна покупка. Появление в данной обстановке сигналов на продажу может быть вызвано только осцилляторами. Это будет соответствовать тому, что действующий тренд вошел в зону перекупленности и настала пора совершения ко- роткой продажи. Аналогично можно рассматривать длительное положение значений О/Т ниже ноля. С помощью средней можно видеть нарастание силы тренда и последующее его ослабление. Наиболее сильными сигналами ослабления тренда являются бычье рас- хождение и медвежье схождение. На следующем рисунке мы сможем рассмотреть минутную медвежью динамику USD/JPY. 184 NAIMAN NAIMAN Рисунок 2.118 На пятиминутном графике USD/DEM видны характерные зоны перекупленности и перепроданности цены. Рисунок 2.119 В заключение стоит отметить, что ни одна самая лучшая механическая торговая система не способна заменить человеческого восприятия ситуации. Развивайте соб- ственный аппарат мышления и интуиции. Программы - это лишь инструмент в руках профессионала. Как вы будете ис- пользовать этот инструмент - зависит только от вас. 185 |