Анализ финансовой устойчивости. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО НПП СОНАР. Финансовая устойчивость как инструмент оценки финансового состояния предприятия
 Скачать 166.95 Kb.
|
 , (3.1)где КЗод – оборот кредиторской задолженности (в днях); КЗср – средняя кредиторская задолженность; B - выручка.     , (3.3) где КЗо – кредиторская задолженность в оборотах; В – выручка от реализации продукции.  Для анализа дебиторской задолженности воспользуемся формулами (3.4), (3.5), (3.6) и рассчитаем показатели на 2007 − 2009 года:  , (3.4)где ДЗод – оборот дебиторской задолженности (в днях); ДЗср – средняя дебиторская задолженность;  B – выручка.    , (3.6)где ДЗо – дебиторская задолженность в оборотах; ДЗср – средняя дебиторская задолженность; В – выручка от реализации продукции.  Полученные результаты занесем в таблицу и проведем сравнительный анализ кредиторской и дебиторской задолженности ООО НПП «СОНАР». Результаты представлены в таблице 3.2. Таблица 3.2. Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности ООО НПП «СОНАР»
Анализируя оборачиваемость кредиторской и дебиторской задолженности за 3 года, представленную в таблице 3.2, делаем вывод о том, что оборот дебиторской задолженности происходит быстрее и чаще. И это правильно, так как данный факт говорит о том, что покупатели расплачиваются за продукцию быстрее, нежели поставщики требуют оплаты за поставленные сырье и материалы. Независимо от сложившегося уровня платежеспособности, организация должна стремиться увеличивать собственный капитал, а источником этого роста может быть прибыль. При недостаточности прибыли организация должна решить стратегическую задачу − определить рациональное соотношение заемных и собственных средств. В приведенном расчете дебиторская задолженность оборачивается быстрее кредиторской, у организации появляются свободные средства, соответствующие времени от поступления дебиторской задолженности до необходимости платить кредиторам. Если кредиторы не потребуют ускорения платежей, то это дает основание для уменьшения капитала и замещения его кредитами банка. РАЗРАБОТКА ПУТЕЙ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО НПП «СОНАР» Политика финансового оздоровления предприятия Можно выявить много общих причин ухудшения финансового состояния у различных предприятий в условиях рецессии экономики. Наиболее значимые или наиболее устойчивые причины этого ухудшения принято называть факторами. Совокупность факторов, которые способны привести предприятие к финансовому кризису, можно разделить на две основные группы: внешние по отношению к нему (на эти факторы оно не в состоянии влиять); внутренние (они возникают в результате деятельности самого предприятия). В их основе, как правило, лежат просчеты в анализе рынка, производства, эффективности капитальных вложений, кадровой политике [22]. Для нейтрализации влияния нежелательных воздействий указанных внешних и внутренних факторов необходимо осуществлять оценку финансового состояния предприятия. Основой различных методик данной оценки является в настоящее время определение большого числа часто не увязанных между собой показателей. Различия между этими методиками, как правило, сводятся к некоторым особенностям расчета того или иного показателя. Однако без учета основных закономерностей экономики предприятия большой набор рассматриваемых по отдельности разнонаправленных показателей часто превращается в бесполезную на практике информацию. Цель политики финансового оздоровления предприятия заключается в разработке и реализации мер, направленных на быстрое возобновление платежеспособности и восстановление достаточного уровня финансовой устойчивости предприятия, обеспечивающих его выход из кризисного финансового состояния. Выбор методов финансового оздоровления предполагает определенную последовательность действий [8]: анализ финансово − хозяйственной деятельности позволяет выявить наиболее острые проблемы; определяются варианты решения этих проблем для первичного финансового оздоровления и пути дальнейшего повышения финансовой устойчивости; осуществляется оценка альтернативных вариантов решения проблем по различным критериям; оцениваются последствия применения выбранных вариантов при различных условиях; в программу финансового оздоровления отбираются методы, позволяющие получить желаемые результаты с минимальными затратами. Выбор метода финансового оздоровления оказывает прямое влияние на достижение поставленных при этом целей, на устойчивость финансового состояния предприятий и их будущее. Финансовая стабилизация предприятия в условиях кризисной ситуации последовательно осуществляется по следующим основным этапам [10]: 1.Устранение неплатежеспособности. Данный этап является первоочередным в системе мер финансовой стабилизации, поскольку ведет к восстановлению способности осуществления платежей по своим неотложным финансовым обязательствам. Достигается за счет: ускорения инкассации дебиторской задолженности, использования факторинга; введения ценовых скидок при немедленной оплате реализованной продукции; повышения цен на реализуемую продукцию; оптимизации портфеля выпускаемой продукции и объема производства для снижения издержек; формирования цены продукции современными методами ценообразования; сокращения сроков предоставления коммерческого кредита, предоставляемого покупателям; привлечения дополнительных финансовых ресурсов за счет выпуска и размещения облигационных займов и векселей и т.д. 2. Восстановление финансовой устойчивости (финансового равновесия). Неплатежеспособность предприятия может быть устранена в течение короткого периода времени за счет осуществления ряда аварийных финансовых операций, в то время как причины, вызвавшие ее, могут оставаться неизменными, если не будет восстановлена до безопасного уровня финансовая устойчивость предприятия. Это позволит ликвидировать угрозу банкротства не только в коротком, но и в более продолжительном промежутке времени. 3. Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде. Достижение полной финансовой стабилизации возможно только в случае, если предприятие обеспечило себе длительное финансовое равновесие. Эта задача требует ускорения темпов экономического развития на основе внесения определенных корректив в отдельные параметры финансовой стратегии предприятия. Новая финансовая стратегия предприятия должна включать в себя высокие темпы устойчивого роста его операционной деятельности при одновременном устранении угрозы банкротства в будущем периоде. Достижение финансового равновесия организации в долгосрочной перспективе обеспечивается за счет [8]: использования моделей устойчивого экономического роста для принятия управленческих решений; ускорения оборачиваемости оборотных средств; использования фондовых инструментов (долевое участие, эмиссия акций и других ценных бумаг и др.) для повышения дохода от внереализационной деятельности. Важнейшими критериями при выборе методов финансового оздоровления являются: отраслевая специфика организации; затратность предлагаемых методов; масштабы и жизненный цикл организации; сроки реализации выбранных методов. Кроме того, на выбор метода финансового оздоровления большое влияние оказывает и региональная специфика: особенности местного законодательства, возможности получения дополнительного бюджетного финансирования со стороны региональных органов власти. При наличии в регионе благоприятных условий для привлечения инвестиций и законодательно предусмотренных льгот организация может себе позволить более затратные методы финансового оздоровления [10]. Каждому этапу финансовой стабилизации предприятия соответствуют ее внутренние механизмы, которые принято подразделять на оперативный, тактический и стратегический. Внутренние механизмы финансовой стабилизации представлены в таблице 3.3. Таблица 3.3 Внутренние механизмы финансовой стабилизации предприятия
Описанные выше механизмы финансовой стабилизации носят «защитный» или «наступательный» характер. Оперативный механизм финансовой стабилизации, основанный на принципе «отсечения лишнего», представляет собой защитную реакцию предприятия на неблагоприятное финансовое развитие и лишен каких − либо наступательных управленческих решений. Тактический механизм использует некоторые защитные мероприятия, но в основном представляет собой наступательную стратегию, которая направлена на устранение неблагоприятных тенденций развития и стабилизацию финансового равновесия предприятия. Стратегический механизм финансовой стабилизации представляет собой исключительно наступательную тактику развития, которая обеспечивает оптимизацию необходимых финансовых параметров, направленных на ускорение экономического роста предприятия [8]. Если перечисленные методы не способствуют выходу организации из кризисного состояния и ее оздоровлению, прибегают к внешней финансовой помощи − санации, которая может иметь разные формы в зависимости от проблем конкретной организации [30]. Санация организации, направленная на реорганизацию долга (без изменения статуса юридического лица, санируемого хозяйствующего субъекта), имеет следующие основные формы. Погашение долга организации за счет средств бюджета. В такой форме проходит санация только государственных организаций. Она связана со следующими основными условиями: обеспечением дальнейшего развития важнейших отраслей экономики; отраслевой или межотраслевой переориентацией деятельности организации; осуществлением антимонопольных мероприятий; с другими целями по инициативе органов, уполномоченных управлять государственным имуществом. Погашение долга организации за счет целевого банковского кредита. Оно осуществляется коммерческим банком, обслуживающим организацию после оценки ее финансового состояния по методике, используемой банком. При этом предоставление целевого кредита носит высокую степень риска, поэтому ставка процента по нему может достигать максимальных значений. Государственные гарантии коммерческим банкам по кредитам, выданным санируемой организации. При отборе организации для предоставления государственной гарантии оцениваются социальные последствия ее ликвидации, влияние на рынок труда и процессы занятости. Передача в аренду в большей степени характерна для санирования государственных организаций. При этом организация передается в аренду членам ее трудового коллектива со всеми долговыми обязательствами. Эта форма санации может быть использована и для организаций негосударственной формы собственности. Санация организации, направленная на ее реорганизацию (с изменением статуса юридического лица санируемого хозяйствующего субъекта), может принимать следующие формы [30]. Слияние − объединение организации-должника с какой-либо финансово-устойчивой организацией, в результате чего организация − должник теряет свой самостоятельный юридический статус. Различают горизонтальное, вертикальное и конгломератное слияние. горизонтальное слияние происходит внутри одной отрасли; вертикальное слияние − между организациями смежных отраслей (например, производителей и потребителей однородного сырья); конгломератное слияние предполагает объединение организаций, не связанных ни отраслевой, ни технологической спецификой. Присоединение − прекращение деятельности организации − должника как самостоятельного юридического лица и передача всех прав и обязанностей, включая долговые, хозяйствующему субъекту, к которому она присоединяется. Разделение − деление организации, которая осуществляет многоотраслевую хозяйственную деятельность, путем создания нескольких новых организаций, получающих статус самостоятельного юридического лица. При этом происходит и соответствующее разделение имущественных прав и обязанностей организации − должника между вновь созданными организациями на основе разделительного бухгалтерского баланса. Выделение − создание одной или нескольких организаций без прекращения деятельности организации − должника. Такая форма частично повторяет разделительную форму, так как предполагает разделение имущества и обязательств между всеми участниками процесса выделения на основе разделительного баланса. Но в отличие от процедуры разделения, выделение предполагает сохранение деятельности организации − должника. Мероприятия по повышению эффективности управления финансовой устойчивостью предприятия ООО НПП «СОНАР» Главная задача, которая стоит перед коллективом ООО НПП «СОНАР» в такой сложный период − достичь стабильности в работе предприятия. Для чего в первую очередь важно погасить перед кредиторами обязательства, обеспеченные залогом, ликвидировать задолженность в бюджетные и внебюджетные фонды, рассчитаться с кредиторами, с которыми ведется постоянная работа, за сырье, материалы и т.д. Хотелось бы выделить следующие этапы оздоровления экономической деятельности предприятия. Первый этап Необходимо структурировать систему расходов и доходов, а так же постараться увеличить количество оборотных средств. Для получения дополнительных оборотных средств необходимо провести некоторые мероприятия. Но кредитование в данном случае весьма затруднительно, так как предприятие находится в неустойчивой финансовой ситуации, поэтому привлечь дополнительные средства для дальнейшей реализации хозяйственной деятельности возможно иными путями. К примеру это можно сделать путем оптимизации и улучшения работы таких направлений как закупки и сбыт продукции. При работе с поставщиками сырья и материалов необходимо заинтересовать в дальнейшем поддержании и развитии экономических связей. Вся продукция, находящаяся на складах среднего качества. Рынок сбыта частично утерян, в связи с появлением других достаточно конкурентоспособных производителей, а возврат к старым позициям на рынках сбыта готовой продукции возможен только при снижении цены (это было возможно при снижении затрат на себестоимость, и хозяйственные расходы) разработки новых конкурентоспособных видов техники, а главное при повышении качества продукции. Для решения задач первого этапа предприятию необходимо оказать финансовую или товарную помощь от посредников, поставщиков или заинтересованных клиентов. Второй этап На этом этапе необходимо увеличить объёмы реализации. Этого можно добиться путем тщательно спланированной работы в области маркетинга, в результате которой ООО НПП «СОНАР» откроются новые рынки сбыта и восстановятся потерянные позиции. Рекомендуется регулярное проведение рекламной кампании для привлечения внимания потребителей в целях повышения объема реализации продукции. Отсутствие рекламы своей продукции является одной из слабых сторон ООО НПП «СОНАР», по сравнению с фирмами-конкурентами. Это очень серьезное упущение, так как реклама один из самых действенных инструментов в попытках предприятия привлечь внимание покупателей к его товарам, создать положительный образ самого предприятия, показать его общественную полезность. Поскольку у предприятия нет опыта по проведению рекламной кампании, целесообразно привлечь консультанта по рекламе со стороны. Основное назначение проводимой рекламной кампании – это увеличение объема продаж путем стимулирования потребности в приобретении данного товара. Даже при налаженном сбыте товаров и оказания услуг, а также хорошей информированности покупателей и партнеров о товаре и фирме необходимо время от времени закреплять рекламой достигнутые результаты. Необходимо выбрать такие носители рекламы, которые обеспечат максимальную эффективность и между тем не потребуют больших финансовых затрат, например: реклама в прессе (рекламные объявления, рекламные статьи, рекламные обзоры); печатная реклама (каталоги, проспекты, буклеты, плакаты, листовки, афиши); радиореклама (голосовые объявления); телевизионная реклама (телевизионные ролики), рекламные объявления («бегущая строка»); наружная реклама (рекламные щиты, панно, световые вывески). Управление закупками на кризисном предприятии должно обеспечивать сокращение запасов используемых ресурсов и увеличение отдачи от них. Поэтому при осуществлении оперативного управления закупками необходимо анализировать где, когда и в каких объемах расходуются ресурсы кризисного предприятия; прогнозировать потребность в ресурсах; обеспечивать максимально высокий уровень отдачи от их использования. Третий этап Оперативное управление дебиторской задолженностью заключается в осуществлении мероприятий по текущему управлению долгами потребителей продукции предприятия. С этой целью могут применяться различные методы, обеспечивающие снижение рисков и повышение текущей ликвидности долгов. Для максимизации притока денежных средств предприятию необходимо оптимизировать его договорные отношения с контрагентами, используя следующие условия и формы оплаты: предоплата (в этом случае может быть установлена минимальная цена продажи); частичная предоплата (она сочетает предоплату и продажу товаров в кредит); передача на реализацию (предусматривает, что продавец сохраняет права собственности на реализованные товары, пока не получит полную сумму оплаты за них); банковская гарантия (предполагает, что банк будет возмещать необходимую сумму в случае неисполнения дебитором своих обязательств). Необходимо разработать корректную организационную структуру и стратегию ведения хозяйственной деятельности предприятия. Для того чтобы решить существующие проблемы, стоящие на сегодняшний день перед предприятием, руководству предприятия необходимо более четко планировать распределение ресурсов. Так как правильная организационная структура способна вывести предприятие из кризисной ситуации, и призвана способствовать достижению высоких производственных результатов. ЗАКЛЮЧЕНИЕ В ходе написания ВКР были выполнены все поставленные задачи: Раскрыта сущность, функции и значение анализа финансовой устойчивости предприятия, его платежеспособности и ликвидности. Проведена оценка различных подходов к анализу ликвидности бухгалтерского баланса предприятия. Рассчитаны аналитических показатели и составлены выводы о политике формирования активов и финансовых ресурсов, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности. Проведен анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия. Разработаны рекомендации по повышению эффективности управления финансовой устойчивостью предприятия. Финансовый анализ представляет собой процесс исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов повышения его рыночной стоимости и обеспечения эффективного развития. В первой главе работы были рассмотрены теоретические основы методологии проведения общего анализа финансовой устойчивости предприятия, который включает анализ имущественного положения и анализ финансового положения (анализ активов и источников их формирования, оценка финансовой устойчивости, оценка ликвидности, анализ платежеспособности). По первой главе работы можно сделать следующий вывод: финансовое состояние предприятия - это способность его финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Оно также может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Анализ финансовой устойчивости предприятия показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции. А главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния и платежеспособности предприятия. Во второй главе работы были проведены расчеты и оформлены результаты в соответствующие таблицы, по которым были сделаны аналитические выводы. Проанализировав бухгалтерский баланс мы сделали вывод, что в структуре активов предприятия преобладают медленно реализуемые активы и наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов. Показатели текущей ликвидности имеют отрицательную динамику и перспективу. Несмотря на это, анализ перспективной ликвидности показал положительные значения, сигнализируя о возможном улучшении ситуации в будущем. Исходя из расчета можно охарактеризовать ликвидность баланса как не достаточную. Предприятие не обладает текущей ликвидностью, так как сумма кредиторской задолженности превышает сумму наиболее ликвидных активов. Так как сумма медленно реализуемых активов больше суммы долгосрочных пассивов, можно сделать вывод, что перспективная ликвидность предприятия достаточно высока. Анализ коэффициентов показал, что в основном значения коэффициентов имеют отрицательную тенденцию. Общий показатель платежеспособности | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||