диплом2. Государственное автономное образовательное учреждение высшего образования города Москвы Московский городской педагогический университет
 Скачать 406.28 Kb.
|
|
Департамент образования и науки города Москвы Государственное автономное образовательное учреждение высшего образования города Москвы «Московский городской педагогический университет» Институт среднего профессионального образования имени К.Д.Ушинского Учебный корпус «Колледж Зеленоград» Маврина Светлана Романовна Анализ и оценка финансовой устойчивости организации на примере ООО «Гранель» ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА Специальность – 38.02.01 Экономика и бухгалтерский учет (по отраслям) Уровень подготовки – базовый (очная форма обучения)
Москва 2022 Введение Глава 1. Теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости предприятия……………………………………………………………………… Информационная база анализа финансовой устойчивости предприятия...... Методы и методика анализа финансовой устойчивости предприятия…….. Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия…………… Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия………………… Глава 2. Анализ финансовой устойчивости деятельности ООО «Гранель»……. 2.1 Характеристика исследуемого предприятия…………………………………. 2.2 Анализ финансовой устойчивости ООО «Гранель»…………………………. 2.3 Анализ финансового состояния предприятия предприятия ООО «Гранель» Заключение……………………………………………………………………… Список литературы………………………………………………………………… Введение Управление любым объектом требует, прежде всего, знания его исходного состояния, сведений о том, как существовал и развивался объект в периоды, предшествовавшие настоящему. Лишь получив достаточно полную и достоверную информацию о деятельности объекта в прошлом, о сложившихся тенденциях в его функционировании и развитии, можно вырабатывать уверенные управленческие решения, бизнес-планы и программы развития объектов на будущие периоды. Высказанное положение относится к предприятиям, фирмам вне зависимости от их роли, масштаба, вида деятельности, формы собственности. Главная цель финансового анализа – получение нескольких основных, наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменение в структуре активов и пассивов, в расчете с дебиторами и кредиторами. Такая информация может быть получена в результате проведения комплексного анализа финансовых отчетов по научно обоснованной методике. Цель выпускной квалификационной работы - анализ финансов и хозяйственной деятельности предприятия ООО «Гранель».И выявить связано ли предприятие с обработкой обширной информации, характеризующей самые разнообразные аспекты функционирования как производственного, финансового, имущественного, социального комплекса. Чаще всего эти данные сосредоточены в документах финансовой отчетности, балансе предприятия, учетных ведомостях. Таким образом, документально-информационной основой анализа финансового состояния и хозяйственной деятельности предприятий служат данные бухгалтерского учета. Сами эти данные позволяют высказать суждение о состоянии дел на фирме, но глубокий анализ требует еще и их обработки. Результатом анализа финансового состояния является оценка состояния предприятия, его имущества, активов и пассивов баланса, скорости оборота капитала, доходности используемых средств. Анализ финансового положения предприятия позволяет отследить тенденции его развития, дать комплексную оценку хозяйственной, коммерческой деятельности и служит, таким образом, связующим звеном между выработкой управленческих решений и собственно производственно-предпринимательской деятельностью. В соответствии с поставленной целью предстоит решить следующие задачи: Изучить теоретические аспекты финансовой устойчивости предприятия; Провести оценку финансового положения ООО «Гранель» в 2020– 2021 гг.; Определить финансовую устойчивость предприятия; Разработать мероприятия, позволяющие повысить финансовую устойчивость ООО «Гранель» Работа представлена ведением, двумя разделами (главами) и заключением, приведен список использованных источников. В первой главе рассматриваются теоретические вопросы, касающиеся основы бухгалтерского учета и их роль. Во второй главе описана организация бухгалтерского учета доходов и расходов в ООО «Гранель», проведен комплексный анализ деятельности данной организации, а также проведен углубленный анализ доходов и расходов при формировании финансового результата. Глава 1. 1.1Теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости предприятия Информационная база анализа финансовой устойчивости предприятия Если в финансовом анализе в качестве его составляющей выделить оценку финансовой устойчивости, то с определенными оговорками можно согласиться, что информация, содержащаяся в бухгалтерской отчетности, достаточна для ретроспективного экспресс-анализа финансового состояния. Прогнозный анализ финансового состояния требует дополнительной информации о тенденциях раз вития внешней и внутренней среды. Еще более широкий круг ин формации необходим для обоснования инвестиционных решений, рассмотрения финансовых альтернатив и других ключевых вопросов финансового анализа. При разработке информационного обеспечения финансового анализа следует учитывать различные цели его проведения. К тому же уровень квалификации самого аналитика будет в значительной степени определять как используемые ям приемы финансового анализа, так и объем привлекаемой информации. В этой связи важно определить объем релевантной количественной и качественной информация, достаточной для проведения финансового анализа, преследующего поставленные различными пользователями цели. Первым шагом в решении данного вопроса может стать классификация информационного обеспечения финансового анализа. Источник информации может находиться как в самой организации, так и вне ее. По данному признаку информация подразделяется на внешнюю и внутреннюю. К внешней относится информация, характеризующая: общеэкономическую и политическую ситуацию в стране; отрасль и перспективы ее развития; состояние фондового рынка и рынка капитала; собственников хозяйствующего субъекта и команду управления; основных контрагентов; конкуренцию в отрасли и основных конкурентов [4, c. 342]. В западной литературе в этой связи в качестве одного из внешних источников релевантной информации принято выделять сведения об эмитентах, которые могут быть получены инвесторами от профессиональных консультантов. Показатели, характеризующие общее экономическое состояние, необходимы для прогнозирования в ходе анализа условий внешней среды и их ожидаемого влияния на финансовое состояние организации. Система таких показателей формируется с помощью данных, публикуемых Росстатом России, материалов таких изданий, как “Финансовая Россия”, “Финансовая газета”, “Экономика и жизнь”, данных социологических обследований и прогнозов специалистов, публикуемых в средствах массовой информации, и служит основой для разработки и реализации финансовой стратегии предприятия. К указанным показателям пре всего относятся темпы роста валового внутреннего продукта и валового национального дохода, индекс инфляции. К информации этого направления могут быть отнесены сведения, характеризующие государственную налоговую, денежную, кредитную и валютную политику. Информация, характеризующая развитие отрасли, включает сведения о состоянии и общих тенденциях в отрасли, в которую входит анализируемое предприятие, а также прогноз будущего развития отрасли (указанные сведения, согласно постановлению Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 11 августа 1998 г. № 31, эмитентам рекомендуется раскрывать в ежеквартальном отчете эмитента ценных бумаг)[4,c.344]. К имеющей важное значение для финансового анализа информации относятся сведения о чувствительности отрасли к изменениям в экономике (например, автомобильная промышленность и строительство считаются циклическими, поскольку они в значительной степени зависимы от спадов и подъемов в экономике), а также о степени влияния государственного регулирования на финансовое состояние предприятий отрасли и их зависимости от импортных квот и экспортных ограничений. Не менее важной для финансового анализа является информация об особенностях налогообложения предприятий отрасли, включая ставки налога на добавленную стоимость, акцизов и других налогов, региональной налоговой политике, а также индексах цен на основные виды продукции отрасли. Показатели, характеризующие состояние фондового рынка, формируются на основе публикаций в коммерческих периодических изданиях, таких, как “Рынок ценных бумаг”, “Финансовая Россия”, “Финансовая газета”. В целях оперативного управления фондовым портфелем используются соответствующие электронные источники информации. Данная информация позволяет составить общее представление о рынке ценных бумаг. В состав показателей данной группы должны быть включены: виды основных фондовых инструментов (акций, облигаций, деривативов), обращающихся на фондовом рынке; цены спроса и предложения котируемых основных фондовых инструментов; объемы и цены сделок по основным видам фондовых инструментов; сводный индекс динамики цен на фондовом рынке. Особый интерес для инвесторов может представлять информация, содержащаяся в проспекте эмиссии предприятий-эмитентов. В данном документе раскрывается информация об эмитенте, его менеджменте и предлагаемых ценных бумагах, которая может быть полезна для оценки привлекательности предлагаемого выпуска как объекта вложения капитала. В группу показателей, характеризующих состояние рынка капитала, входят следующие: ставка рефинансирования, устанавливаемая Центральным банком Российской Федерации; планируемый курс основных иностранных валют, закладываемый в расчет бюджета Российской Федерации; официальный курс иностранных валют, которыми оперирует предприятие в процессе своей внешнеэкономической деятельности; кредитные ставки коммерческих банков, дифференцированные по срокам предоставления кредита; депозитные ставки коммерческих банков, дифференцированные по видам вкладов и срокам размещения. Источником необходимой информации при этом могут служить еженедельник “Финансовая газета”, а также данные, оперативно получаемые через Интернет. Принципиальное значение для финансового анализа имеет информация, характеризующая собственность предприятия, с помощью которой при проведении внешнего финансового анализа хозяйствующего субъекта можно составить более или менее точное представление о целях его деятельности. Значимость подобной информации связана с тем, что она позволяет идентифицировать предприятия, ориентированные на долгосрочное устойчивое функционирование, и предприятия, которые преследуют краткосрочные цели извлечения прибыли. Подобная информация особенно важна для корректного финансового анализа, поскольку знание целей команды управления предприятием дает возможность более объективно оценить бухгалтерские отчеты. Можно утверждать, что политика руководства способна оказать влияние как на текущую платежеспособность предприятия, так и на его потребность в финансировании. Практика показывает, что в зависимости от финансовой политики руководства структура баланса и отчета о прибылях и убытках предприятий, функционирующих в рамках одной отрасли, различается. Стремление руководства снизить риск деятельности предприятия приводит к тому, что растет доля собственного капитала и по возможности ограничивается использование заемных средств, привлекаемых на платной основе. В этих условиях развитие и расширение предприятия, а также свобода маневра в распоряжении актива ми ограничиваются возможностью изыскания внутренних источников капитала (отказ от распределения и изъятия прибыли, дополнительные взносы участников). Более агрессивная финансовая политика ориентирована на повышение отдачи от вложения собственного капитала путем эффективного привлечения заемных источников финансирования. При агрессивной политике управления активами возможен рост дебиторской задолженности, поскольку более льготная политика расчетов с дебиторами приводит, как правило, к увеличению объема продаж за счет привлечения новых покупателей. Кроме того, рост остатков по статьям дебиторской задолженности, как можно предположить, связан с тем, что политика привлечения дополнительных клиентов, как правило, сопровождается снижением контроля за соблюдением платежной дисциплины, что приводит к увеличению сомнительной дебиторской задолженности, которая до момента ее списания завышает величину активов. Что касается иных статей активов в данной ситуации, то можно предположить, что поддерживается высокий уровень запасов с целью более быстрого реагирования на запросы рынка; кроме того, возможны значительные инвестиции в основной капитал за счет приобретения современного дорогостоящего оборудования и программных продуктов. Результатом влияния такой политики на структуру баланса будет, очевидно, более высокая доля заемного капитала, значительный размер дебиторской задолженности, запасов и основных средств. Кроме того, владея информацией о собственниках, можно уточнить характер взаимоотношений предприятия с окружающими его партнерскими группами: банками, поставщиками, покупателями, региональной администрацией. Показатели, характеризующие деятельность контрагентов, используются преимущественно для обоснования решений в области текущей производственно-коммерческой деятельности предприятия. Указанные показатели могут быть сформированы в разрезе коммерческих банков, страховых компаний, поставщиков, покупателей (заказчиков). Эти показатели формируются на базе отчетных материалов, опубликованных в специальных источниках деловой информации (‘Финансовая Россия”, “Профиль”, “Вестник ЦБ”), включая соответствующие рейтинги, аналитические обзоры, характеризующие основные результативные показатели деятельности (по банкам и страховым компаниям), а также по данным Госкомстата России о предприятиях хозяйствующих субъектах и консультативных фирм о наиболее крупных предприятиях. При формировании информации о поставщиках необходимо оценить возможность стабильных хозяйственных связей, для чего нужны сведения об объеме и выборе предложений и связанной с этим ценовой конкурентоспособности поставщиков, зависимости от того или иного вида поставок, индексе цен на основные виды ресурсов. Согласно постановлению Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 11 августа 1998 г. № 31 предприятия-эмитенты формируют и раскрывают информацию о поставщиках, включая полное фирменное наименование и организационно-правовую форму тех из них, объем поставок которых составляет более 10 % в общем объеме закупок. В дополнение к этому должна формироваться информация о роли импорта в общем объеме поставок и доступности этих источников в будущем. При формировании информации о покупателях прежде всего важны сведения, характеризующие их текущую и долгосрочную платежеспособность, имеющие значимость с точки зрения формирования доходов от продажи продукция. В первую очередь это касается данных о структуре продаж, ее динамике, а также складывающихся тенденциях. Используемая в процессе финансового анализа внутренняя информация может быть подразделена на информацию, содержащуюся в учредительных документах предприятия, учетные данные, нормативно-плановую информацию и прочие данные. Принципиальное значение для классификации видов доходов и расходов предприятия, а, следовательно, для анализа финансовых результатов и доходности деятельности имеет информация о зарегистрированных в учредительных документах и уставе видах деятельности. Данная информация является необходимой при формировании налоговой политики предприятия. К учетным данным относятся данные бухгалтерского учета и отчетности, статистического учета и отчетности, оперативного учета и отчетности и выборочные учетные данные. В свою очередь, информация бухгалтерского учета, используемая в процессе финансового анализа, в зависимости от его субъектов и целей проведения делится на данные финансового учета и отчетности и данные управленческого учета. Данные финансового учета составляют основу информационного обеспечения системы финансового анализа. На базе этой информации проводится обобщенный анализ финансового состояния и разрабатываются прогнозные оценки значений основных финансовых показателей. Источниками данных для анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия служат формы бухгалтерского отчёта: форма № 1 «Бухгалтерский баланс», форма № 2 «Отчёт о прибылях и убытках»; форма № 3 «Отчёт о движении капитала», форма № 4 «Отчёт о движении денежных средств»; форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу, данные о численности работников, по объёмам выполненных работ и некоторые другие данные, полученные непосредственно на предприятии. Согласно действующим нормативным документам баланс в, настоящее время, составляется в оценке нетто. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении организации. Эта оценка является учетной и не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество, например в случае ликвидации организации. Анализ проводится по балансу (форма №1) с помощью одного из следующих способов. -анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей; -строится уплотненный сравнительный аналитический баланс путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей; -производится дополнительная корректировка баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах. Анализ непосредственно по балансу—дело довольно трудоемкое и неэффективное, так как слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации. Поэтому наиболее эффективно исследовать структуру и динамику финансового состояния организации при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры: а также расчетами динамики. Аналитический баланс, на наш взгляд, полезен тем, что систематизирует те расчеты, которые необходимо провести аналитику при исследовании баланса предприятия. Информация об имущественном положении предприятия отражается в бухгалтерском балансе и приложениях к нему. Для оценки текущей платежеспособности привлекается информация бухгалтерского баланса (с уточняющими приложениями), а также информация отчета о движении денежных средств. Структура капитала предприятия характеризуется с помощью информации, содержащейся в бухгалтерском балансе и отчете об изменениях капитала. Для оценки деловой активности привлекаются данные как бухгалтерского баланса, так и отчета о прибылях и убытках. Анализ доходности деятельности проводится на основе данных баланса, отчета о прибылях и убытках и отчета об изменениях капитала. Вне зависимости от того, какую финансовую характеристику деятельности предприятия предполагается оценить, необходимым элементом информационной базы анализа являются сведения, содержащиеся в пояснениях к отчетности. Они позволяют раскрыть, уточнить, дополнить данные основных отчетных форм (бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках). Согласно ПБУ 4/99 “Бухгалтерская отчетность организации”, утвержденному приказом Минфина России от 6 июля 1999 г. № 43н, в составе бухгалтерского отчета выделяют основные отчетные формы — бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках, а также формы, выступающие в качестве приложений к ним: отчет об изменениях капитала, отчет о движении денежных средств, собственно приложения к бухгалтерскому балансу и пояснительная записка. Аудиторское заключение в составе годового бухгалтерского отчета хозяйствующих субъектов, для которых аудиторская проверка обязательна, является его неотъемлемой частью. Оно призвано дать подтверждение того, что информация отчетности может быть использована при обосновании финансовых решений. Хотя каждый из названных элементов бухгалтерскою отчета имеет самостоятельную смысловую и информационную нагрузку, все они преследуют единую цель — обеспечить отражение данных бухгалтерской отчетности таким образом, чтобы предоставить внешнему пользователю надежную и достоверную финансовую информацию, пригодную для корректного анализа. Бухгалтерский баланс, в котором отражается финансовое состояние предприятия на конкретную дату, содержит информацию об имуществе, обязательствах и капитале предприятия. Анализ бухгалтерского баланса связан с рассмотрением каждой статьи актива с позиции ее ликвидности; статьи пассивов оцениваются с точки зрения срочности требований к погашению обязательств и возможных источников их погашения. Информация о собственном капитале рассматривается с позиции способности предприятия сохранять свою финансовую устойчивость. Информация отчета о прибылях и убытках в процессе финансового анализа позволяет составить представление о способности предприятия распоряжаться своими ресурсами и обеспечить прибыльное функционирование в долгосрочном плане. Отчет об изменениях капитала имеет целью дать информацию об источниках формирования собственного капитала за отчетный период и причинах его изменения. Поэлементный анализ данного отчета позволяет охарактеризовать способность предприятия к самофинансированию и наращению капитала. В зависимости от причин изменения статей отчета может быть оценен вклад собственного капитала в формирование активов. Отчет о движения денежных средств предназначен для оценки способности предприятия обеспечивать превышение поступлений денежных средств над платежами. При рассмотрении статей данного отчета ключевым показателем является результат изменения де нежных средств от операционной деятельности, поскольку именно он характеризует устойчивость дополнительного притока денежных средств на предприятие. Приложения к бухгалтерскому балансу, для которых предусмотрена табличная форма, содержат минимально необходимые сведения о движении заемных средств, состоянии дебиторской и кредиторской задолженности, состоянии амортизируемого имущества, источниках финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений, расшифровку отдельных статей прибылей и убытков и другую информацию. Преимуществом информации финансового учета и отчетности является ее сравнительная достоверность, поскольку она отражает события, уже имевшие место, при этом показатели данной группы измерены количественно. Тот факт, что формирование показателей финансового учета и отчетности базируется на общих методологических принципах ведения бухгалтерскою учета с определенными допущениями, позволяет говорить о достаточно высокой степени надежности такой информации (разумеется, если есть уверенность в соблюдении составителями бухгалтерской отчетности этих принципов). Общие подходы к формированию показателей бухгалтерской отчетности позволяют применять типовые алгоритмы расчетов финансовых показателей, а также проводить сравнение с аналогичными показателями других предприятий. Вместе с тем ключевая для финансового анализа информация финансового учета и отчетности может быть использована только при условий полного понимания тех принципов и правил, на основе которых она была сформирована, а также условностей и допущений, которыми сопровождается измерение ресурсов, источников их образования, доходов и расходов предприятия. Указанные условности связаны в первую очередь с денежным измерением отражаемых данных, тогда как существенные для оценки текущего и будущего финансового состояния факты, не поддающиеся прямому количественному измерению, остаются за рамками системы финансового учета. Понятие «финансовая устойчивость» организации многогранно, оно более широкое в отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», так как включает в себя оценку различных сторон деятельности организации. Отечественные экономисты по-разному трактуют сущность понятия «финансовая устойчивость». Вначале 90-х гг. запас финансовой устойчивости предприятия характеризовали запасом источников собственных средств, притом условии, что его собственные средства превышают заемные. Она оценивалась также соотношением собственных и заемных средств в активах предприятия, темпами накопления собственных средств, соотношением долгосрочных и краткосрочных обязательств, достаточным обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками. Финансовая устойчивость — это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Действительно, в результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние может оставаться неизменным либо улучшиться или ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные затраты позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия и повышению его устойчивости. При исследовании финансовой устойчивости выделяется обособленное понятие — «платежеспособность». Как видно, платежеспособность является неотъемлемым компонентом финансовой устойчивости. Устойчивость и стабильность финансового состояния зависят от результатов производственной, коммерческой, финансово-инвестиционной деятельности предприятия, а устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, оказывает положительное влияние на его деятельность. Устойчивость финансового состояния организации определяет соотношение величин собственных и заемных источников формирования запасов и стоимости самих запасов. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования, а также эффективное использование финансовых ресурсов является существенной характеристикой финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат есть причина той или иной степени платежеспособности, расчет которой производится на конкретную дату. Следовательно, формой проявления финансовой устойчивости может быть платежеспособность. Термин «платежеспособность», являющийся важным компонентом финансовой устойчивости, тоже на сегодня не имеет однозначного определения. В экономической литературе зарубежных стран, в работах авторов, занимающихся традиционным анализом ликвидности баланса, установлено, что главная цель анализа ликвидности — вынести суждение о платежеспособности предприятия. При этом платежеспособной считается такая организация, которая способна своевременно выполнить свои обязательства. Здесь понятие платежеспособности охватывает не только абсолютную или краткосрочную, но и долгосрочную платежеспособность. Платежеспособность рассчитывается по данным баланса, исходя из характеристики ликвидности оборотных активов, т.е. времени, которое необходимо для превращения их в денежную наличность. Таким образом, платежеспособность, характеризуя степень ликвидности оборотных активов, свидетельствует, прежде всего, о финансовых возможностях организации полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга. Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (прежде всего партнерам по договорным отношениям) определить финансовые возможности организации на длительные перспективы, которые от структуры ее капитала; степени взаимодействия с кредиторами и инвесторами; условий, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники финансирования. Так, многие руководители предприятий, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура «собственный капитал — заемный капитал» имеет значительный перекос в сторону долгов, то коммерческая организация может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов неожиданно потребуют возвратить свои деньги в «неустановленное» время. Не менее важным является оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане, что связано с выявлением степени ликвидности баланса, оборотных активов и платежеспособности организации. Важнейшей характеристикой функционирования и развития производственно-экономических систем является финансово-экономическая устойчивость. Особую актуальность проблема поддержания экономического потенциала приобретает в периоды резких изменений условий хозяйствования, колебаний экономической конъюнктуры. Существует ряд интерпретаций понятия финансовой устойчивости. Согласно одной из них устойчивость предприятия представляет собой такое финансовое состояние, при котором хозяйственная деятельность обеспечивает выполнение всех его обязательств. В свою очередь, финансовая устойчивость определяется как характеристика уровня риска деятельности предприятия с точки зрения вероятности его банкротства, сбалансированности или превышения доходов над расходами. Но данный подход представляется ограниченным, поскольку при этом не учитываются другие ключевые факторы эффективного функционирования производственной системы, важнейшими из которых являются производственно-технологический потенциал предприятия и его способность к бесперебойному производству востребованной потребителем продукции. Несмотря на множественность интерпретаций рассматриваемого понятия, в целях повышения эффективности деятельности предприятия менеджмент придерживается одной стратегии — повышения финансовой устойчивости. Реализация стабилизации организации в данном направлении определяется квалификацией и эффективностью управления, целью которого является получение прибыли и достижение уровня рентабельности производства в размерах, позволяющих капитализировать часть прибыли. А в свою очередь стабильная прибыльность предприятия, рост его капитализации улучшают доступ предприятия к заемным ресурсам, деловую репутацию в целом. При этом не следует отрицать и возможность ослабления устойчивости предприятия в целях его укрепления, что на первый взгляд является абсурдным. Данное утверждение можно объяснить тем, что гиперустойчивая система не способна к саморазвитию, если все отклонения от равновесного состояния исключаются. Кроме того, для перехода в качественно новое, более совершенное состояние система должна на некоторое время не только потерять устойчивость, но и приобрести способность необратимости в старую разрушенную структуру. Одним из эффективных способов снижения устойчивости предприятия в целях его усовершенствования является увеличение поступления финансовых ресурсов, что приводит, как правило, к возможности появления новых решений, касающихся развития производственной системы и ослаблению сопротивления старых способов функционирования. Важно в развитии предприятия не допускать крайностей: гиперустойчивости и длительной неустойчивости развивающейся системы. Если стационарность не позволяет обновляться системе, то нестабильность затрудняет закрепление в системе вновь приобретенных характеристик, обеспечивающих жизнеспособность предприятия в динамичных условиях хозяйствования. В этом состоит задача эффективного управления хозяйственной системой. Предприятие представляет собой сложную систему, состоящую из многих подсистем, поэтому при оценке его финансового положения необходимо использовать целый ряд показателей финансовой устойчивости. Устойчивость финансового положения предприятия в определенной степени зависит от места и роли на рынках, где реализуется производимая им продукция или приобретаются факторы производства. Поэтому анализ устойчивости финансового положения обычно начинают с исследования рыночных позиций предприятия. Чтобы оценить положение предприятия на рынках готовой продукции, сравнивают объем его продаж, выручку и цены реализации с аналогичными показателями других предприятий, выпускающих продукцию такого же назначения или их заменители. Финансовое состояние — это важная характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Он в значительной степени определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой мере гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Стабильность работы предприятия связана с общей его структурой, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов. Так, многие предприятия в процессе своей деятельности помимо собственного капитала привлекают значительные средства, взятые в долг. Однако если структура «собственный капитала — заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов потребуют возврат денег в «неудобное» для предприятия время. Финансовая устойчивость характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей, характеризующих состояние и структуру активов предприятия, и обеспеченность их источниками покрытия (пассивами) Показатели ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущее активы и финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния предприятия: если у предприятия обнаруживаются плохие показатели ликвидности, но финансовая устойчивость им не потеряна, то у предприятия есть шансы выйти из затруднительного положения. Но если неудовлетворительны и показатели ликвидности, и показатели финансовой устойчивости, то такое предприятие — вероятный кандидат в банкроты. Формула расчета коэффициента текущей ликвидности выглядит так:  где Об А — оборотные активы, принимаемые в расчет при оценке структуры баланса — это итог второго раздела баланса формы №1; КДО — краткосрочные долговые обязательства — это итог пятого раздела баланса (строка 1500) за вычетом строк 1530 (доходы будущих периодов). По смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть — производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. В частности, в условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40% и менее от учетной стоимости запасов. В западной литературе приводится ориентировочное нижнее значение показателя — 1, однако эта оценка также носит условный характер. Кроме того, анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание и на факторы, обусловившие его изменение. Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Правки вносим бесплатно. Формула расчета коэффициента быстрой ликвидности выглядит так:  где ОА — оборотные активы, принимаемые в расчет при оценке структуры баланса — это итог второго раздела баланса формы №1 (строка 1200); З — запасы (строка 1210); КП — краткосрочные пассивы — это итог пятого раздела баланса (строка 1500). Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендательная нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, — 0,2. В отечественной практике фактические средние значения рассмотренных коэффициентов ликвидности, как правило, значительно ниже значений, упоминаемых в западных литературных источниках. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов — дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности. Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности выглядит так:  где, ДС — Денежные средства, КП — краткосрочные пассивы Формулу расчета этого показателя можно представить, как отношение к итогу пятого раздела баланса за вычетом доходов будущих периодов. Маневренность собственных оборотных средств. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств. Данный коэффициент показывает, какая часть объема собственных оборотных средств (в специальной литературе их иногда еще называют функционирующим, или работающим, капиталом) приходится на наиболее мобильную составляющую текущих активов — денежные средства. Определяется он отношением величины объема денежных средств к величине собственных оборотных средств (разность текущих активов и пассивов). При использовании данного коэффициента в экономическом анализе необходимо помнить о его ограниченности. В условиях еще далекой от стабильности российской экономики (под стабильностью следует понимать, прежде всего, наличие стабильных правовых и экономических условий: нормативной базы, налогового механизма, ценовых пропорций и т.п.) к данному коэффициенту следует относиться с большой осторожностью. Лишь по мере того, как в стабильных условиях сложатся нормальные, обусловленные спецификой рассматриваемого вида деятельности структурные соотношения и пропорции в имуществе и источниках финансирования, этот показатель начнет приобретать аналитическую ценность. Прежде всего он будет выступать как индикатор изменений условий поступления денежных средств и их расходования. Уменьшение этого коэффициента указывает на возможное замедление погашения дебиторской задолженности или ужесточение условий предоставления товарного кредита со стороны поставщиков и подрядчиков, а увеличение свидетельствует о растущей возможности отвечать по текущим обязательствам. Имеется и другой подход к оценке маневренности функционирующего капитала. Например, коэффициент маневренности рекомендуется определять, как частное от деления стоимости запасов и долгосрочной дебиторской задолженности (со сроком погашения более одного года с даты отчета) на величину собственных оборотных средств. При такой схеме расчета коэффициент маневренности собственных оборотных средств показывает, какую долю их объема составляют слабо мобильные текущие активы. Значение коэффициента маневренности собственных оборотных средств зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких. Формула расчета коэффициента маневренности собственных оборотных средств выглядит так:  где, ДС — денежные средства, ФК — функционирующий капитал — разница между текущими активами и пассивами. Величина собственных оборотных средств. Величина собственных оборотных средств отражает долю средств, принадлежащих предприятию, в его текущих активах и является одной из характеристик финансовой устойчивости (рис. 1) Рисунок 1 Характеристика финансовой отчетности  Собственные оборотные средства в структуре оборотных средств предприятия Доля оборотных средств в активах Доля оборотных средств в активах характеризует наличие оборотных средств во всех активах предприятия в процентах. Формула расчета выглядит следующим образом:  Подробнее, где ОС — оборотные средства предприятия, А-все активы. Доля собственных оборотных средств в их сумме,  где СОС — величина собственных оборотных средств, ОА — оборотные активы — итог второго раздела баланса. Доля запасов в оборотных активах Этот показатель отображает доля запасов в оборотных активах — слишком высокая их доля может быть признаком затоваривания, либо пониженным спросом на продукцию. Формула расчета выглядит следующим образом: Дз = (стр.1210+стр.1220) / (стр.1200-стр.1230). Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов . Этот показатель характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, а также традиционно имеет большое значение в анализе финансового состояния. Значение этого коэффициента должно превышать величину 0,5. Где:  СОС — собственные оборотные средства, ЗЗ — запасы и затраты Преодолеть финансовую неустойчивость весьма непросто, нужно время и инвестиции. Для хронически больного предприятия, потерявшего финансовую устойчивость, любое негативное стечение обстоятельств может привести к роковой развязке. По версии некоторых источников, финансовая устойчивость — одна из характеристик соответствия структуры источников финансирования в структуре активов. В отличие от платежеспособности, которая оценивает оборотные активы и краткосрочные обязательства предприятия, финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов. Оборотные активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину — за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга и оптимальное значение коэффициента ликвидности, равное 2. Следовательно, соблюдение условия финансового равновесия создаёт нормативную базу для финансовой устойчивости предприятия и его платёжеспособности во времени, также накладывает определённые ограничения на размер его обязательств перед работниками предприятия, кредиторами,бюджетом,банками и инвесторами. Задачи анализа финансовой устойчивости: В условиях рыночной экономики весьма важное значение приобретает финансовая независимость организации от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств — это запас финансовой устойчивости организации притом условии, что ее собственные средства превышают заемные. Отсюда задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости организации от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. На устойчивость организации оказывают влияние различные факторы: положение организации на товарном рынке; производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции; степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов; наличие неплатежеспособных дебиторов; эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.д. |