Информация о владельце фио Емельянов Сергей Геннадьевич
 Скачать 1.72 Mb.
|
|
Тема 4. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов Задача 1. Рассчитать коэффициент сравнительной экономической эффективности для предприятия. Известно, что нормативный показатель эффективности капитальных вложений установлен в размере 15%. Затраты на приобретение и установку нового оборудования составят 12 тыс. руб., затраты на капитальный ремонт старого оборудования составят 9,5 тыс. руб. Себестоимость продукции на старом оборудовании составляет 7,5 тыс. руб., на новом оборудовании 7 тыс.руб. Задача 2. Определить чистую приведенную стоимость (NPV) проекта. Ивестиции в проект составят 200 млн. руб. Ожидаемые денежные поступления от реализации проекта планируются за первые пять лет: 1-й год – 20 млн. руб., 2-й год – 40 млн. руб., 3-й год – 50 млн. руб., 4-й год – 80 млн. руб., 5-й год – 100 млн. руб. Целесообразен ли инвестиционный проект, если ставка дисконта составит 14%. Задача 3. Первоначальная сумма инвестиций в проект составила 480 млн. руб. Ежегодный приток наличности в течение 3 лет составит 160 млн. руб. Ставка дисконта – 10%. Выгоден ли данный проект? Задача 4. Организация планирует реализовать инвестиционный проект в сумме 4 800 тыс. 23 руб. Ежегодные поступления от реализации проекта ожидаются в течение 4-х лет в сумме 2 000 тыс. руб. Целесообразен ли инвестиционный проект, если ставка дисконта составит 16%. Задача 5. Организация планирует реализовать инвестиционный проект в сумме 5 000 тыс. руб. Поступления от реализации проекта ожидаются в 1-й год – 1 800 тыс. руб., 2-й год – 2 000 тыс. руб., 3-й год – 2 400 тыс. руб., 4-й год – 2 100 тыс. руб. Целесообразен ли инвестиционный проект, если ставка дисконта составит 16%. Задача 6. Планируемые инвестиции в инвестиционный проект составляют 5000 тыс. руб. Ежегодные поступления от реализации проекта ожидаются в течение 4-х лет в сумме 1 800 тыс. руб, т.е. в виде аннуитета. Целесообразен ли инвестиционный проект, если ставка дисконта составит 12%. Задача 7. Используя данные предыдущей задачи, рассчитайте чистую приведенную стоимость проекта (NPV) и индекс рентабельности (PI) при ставке 16% и 24%. Задача 8. Рассчитайте чистую приведенную стоимость проекта (NPV) и индекс рентабельности (PI) и сделайте вывод о целесообразности проекта, если потребуются капитальные вложения в размере 250 млн. руб. Ежегодные поступления от реализации проекта планируются в объеме 90 млн. руб. в течение 5 лет при ставке дисконта 16 %.. Задача 9. Изменим условие задачи 8. Как изменятся показатели эффективности проекта, если ставка дисконта увеличится до 24%. Какова зависимость между ставкой дисконта и рентабельностью инвестиций? Задача 10. Инвестиционный проект рассчитан на 5 лет и требует капитальных вложений в размере 210 млн. руб. Первые два года никаких денежных поступлений от реализации проекта не ожидается, а в последующие 3 года ежегодные поступления составят в сумме 80 млн. руб. Ставка дисконта 18 %. Рассчитайте чистую приведенную стоимость проекта (NPV) и индекс рентабельности (PI). Следует ли принять инвестиционный проект? Задача 11. Предприятие планирует приобрести новое оборудование стоимостью 7000 тыс. руб. и сроком эксплуатации 5 лет. Предприятие ежегодно от его эксплуатации будет получать дополнительный доход в сумме 2 500 тыс. руб. Обосновать целесообразность приобретения оборудования, если стоимость капитала (ставка дисконта) составит 20%. Будет ли выгодным приобретение оборудования при ставке 24%. Какова зависимость между ставкой дисконта и чистой приведенной стоимостью проекта? Задача 12. В задачу 11 введем новое условие. Известно, что на третьем году эксплуатации предприятию потребуется плановый ремонт на сумму 300 тыс. руб. Будет ли целесообразным приобретение оборудования с учетом проводимого ремонта, если ставка дисконта 20%? Задача 13. Рассчитать внутреннюю норму доходности (IRR), если требуемые инвестиции в инвестиционный проект составят 2 635 тыс. руб.. Доходы в последующие 5 лет от реализации проекта составят 1000 тыс. руб. ежегодно. Ставка дисконта 20%. Применить формулу линейной интерполяции. Задача 14. Рассчитать внутреннюю норму доходности (IRR), если требуемые инвестиции в инвестиционный проект составят 250 млн. руб. Ежегодные доходы в последующие 5 лет от реализации проекта составят 90 млн. руб. Ставка дисконта 16 %. Применить формулу линейной интерполяции. Задача 15. Рассчитать внутреннюю норму доходности (IRR), если требуемые инвестиции в инвестиционный проект составят 2 400 тыс. руб. Доходы в последующие 5 лет от реализации проекта ежегодно составят 700 тыс. руб. Задача 15. Рассчитать внутреннюю норму доходности (IRR), если требуемые инвестиции в 24 инвестиционный проект составят 3228 тыс. руб. Доходы в последующие 4 года от реализации проекта ежегодно составят 1200 тыс. руб. Тема 5. Анализ инвестиционных проектов в условиях риска и инфляции Задача 1. Оценить экономическую целесообразность проекта, если известно, что инвестиции в проект составят 1 млн. руб. Денежные доходы в течение трех лет реализации проекта составляют 550 тыс. руб. ежегодно. Цена капитала проекта планируется на уровне 12% без учета инфляции. Среднегодовой уровень инфляции 6%. Оценить эффективность проекта без учета инфляции и с ее учетом. Задача 2. Используя данные предыдущей задачи, оценить эффективность проекта, если среднегодовой индекс инфляции составит 18%. Задача 3. Требуемые инвестиции в проект составят 8 млн.руб. Срок реализации проекта 4 года, а денежные потоки по годам составят 1,5 млн. руб., 2 млн. руб., 3,5 млн. руб., 3,5 млн. руб. Ставка дисконта 10%. Среднегодовой уровень инфляции составит 8%. Целесообразно ли принятие инвестиционного проекта? Задача 4. Организация планирует реализовать инвестиционный проект в сумме 5 000 тыс. руб. Ежегодные поступления от реализации проекта ожидаются в течение 4-х лет в сумме 1 800 тыс. руб. Целесообразен ли инвестиционный проект, если ставка дисконта составит 12%. Среднегодовой уровень инфляции 8%. Оценить эффективность проекта без учета инфляции и с ее учетом. Задача 5. Организация планирует реализовать инвестиционный проект в сумме 4 800 тыс. руб. Ежегодные поступления от реализации проекта ожидаются в течение 5 лет в сумме 1 800 тыс. руб. Целесообразен ли инвестиционный проект, если ставка дисконта составит 14%. Среднегодовой уровень инфляции составит 10%. Оценить эффективность проекта без учета инфляции и с ее учетом. Шкала оценивания: 6 балльная. Критерии оценивания (нижеследующие критерии оценки являются примерными и могут корректироваться): 6-5 баллов (или оценка «отлично») выставляется обучающемуся, если задача решена правильно, в установленное преподавателем время или с опережением времени, при этом обучающимся предложено оригинальное (нестандартное) решение, или наиболее эффективное решение, или наиболее рациональное решение, или оптимальное решение. 4-3 баллов (или оценка «хорошо») выставляется обучающемуся, если задача решена правильно, в установленное преподавателем время, типовым способом; допускается наличие несущественных недочетов. 2-1 баллов (или оценка «удовлетворительно») выставляется обучающемуся, если при решении задачи допущены ошибки некритического характера и (или) превышено установленное преподавателем время. 0 баллов (или оценка «неудовлетворительно») выставляется обучающемуся, если задача не решена или при ее решении допущены грубые ошибки. 25 1.4 ВОПРОСЫ ДЛЯ КОНТРОЛЬНОГО ОПРОСА Тема 4. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов 1. Значение и принципы оценки эффективности инвестиционных проектов. 2. Перечислите факторы, влияющие на оценку предстоящих капитальных затрат и результатов при определении эффективности инвестиционного проекта. 3. Каким образом решается проблема сопоставимости разновременных денежных потоков инвестиционного проекта (предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений)? 4. Процедуры расчета дисконтированной стоимости денежных потоков (при равных и разных ежегодных денежных поступлениях). 5. На какие две группы делятся методы анализа экономической эффективности инвестиций? В чем заключается их принципиальное отличие? 6. Охарактеризуйте методы анализа экономической эффективности инвестиций, основанные на дисконтированных оценках. 7. Охарактеризуйте методы анализа экономической эффективности инвестиций, основанные на учетных оценках. 8. Расчет и характеристика чистой приведенной стоимости проекта (NPV). Интерпретация положительного и отрицательного значения. 9. Расчет и характеристика индекса рентабельности инвестиций (PI). Принимаемые решения по данному критерию. 10. Внутренняя норма доходности (рентабельности) инвестиций (IRR): экономический смысл, методы определения, преимущества и недостатки. 11. Расчет и характеристика дисконтированного срока окупаемости инвестиций (DPP). 12. Критерий наименьшей стоимости (минимума приведенных затрат) для принятия решения об инвестициях: область применения и расчет. 13. Простой срок окупаемости инвестиций (РР), его расчет и характеристика (достоинства и недостатки). 14. Учетная норма рентабельности (ARR): расчет показателя и его характеристика. 15. Коэффициент сравнительной экономической эффективности (К э ): расчет показателя и его характеристика. Тема 9 Анализ инвестиционной привлекательности организации 1.Понятие инвестиционной привлекательности государства, региона, отрасли, компании. 2. Цели пользователей результатов анализа инвестиционной привлекательности 26 организаций. 3. Пользователи результатов анализа инвестиционной привлекательности компаний. 4. Методы оценки инвестиционной привлекательности организаций. 5. Показатели, используемые для оценки инвестиционной привлекательности организации 6. Показатели финансового состояния, используемые для оценки инвестиционной привлекательности организаций. 7. Показатели деловой активности, используемые для оценки инвестиционной привлекательности организаций. 8. Показатели эффективности деятельности, используемые для оценки инвестиционной привлекательности организаций. 9. Методика рейтинговой оценки инвестиционной привлекательности организации. 10. Методика интегральной оценки инвестиционной привлекательности организации. Шкала оценивания: 5-балльная. Критерии оценивания: 5 баллов (или оценка «отлично») выставляется обучающемуся, если он демонстрирует глубокое знание содержания вопроса; дает точные определения основных понятий; аргументированно и логически стройно излагает учебный материал; иллюстрирует свой ответ актуальными примерами (типовыми и нестандартными), в том числе самостоятельно найденными; не нуждается в уточняющих и (или) дополнительных вопросах преподавателя. 4 баллов (или оценка «хорошо») выставляется обучающемуся, если он владеет содержанием вопроса, но допускает некоторые недочеты при ответе; допускает незначительные неточности при определении основных понятий; недостаточно аргументированно и (или) логически стройно излагает учебный материал; иллюстрирует свой ответ типовыми примерами. 3 баллов (или оценка «удовлетворительно») выставляется обучающемуся, если он освоил основные положения контролируемой темы, но недостаточно четко дает определение основных понятий и дефиниций; затрудняется при ответах на дополнительные вопросы; приводит недостаточное количество примеров для иллюстрирования своего ответа; нуждается в уточняющих и (или) дополнительных вопросах преподавателя. 0-2 баллов (или оценка «неудовлетворительно») выставляется обучающемуся, если он не владеет содержанием вопроса или допускает грубые ошибки; затрудняется дать основные определения; не может привести или приводит неправильные примеры; не отвечает на уточняющие и (или) дополнительные вопросы преподавателя или допускает при ответе на них грубые ошибки. 27 1.5 ТЕМЫ РЕФЕРАТОВ Тема 1. Инвестиции и инвестиционная деятельность 1. Инвестиционная политика государства 2. Инвестиционная политика региона 3. Инвестиционная политика предприятия (компании) 4. Инвестиции как фактор экономического роста 5. Анализ структуры инвестиций в Российской Федерации 6. Анализ инвестиционной активности и экономический рост 7. Анализ привлечения иностранных инвестиций в экономику России 8. Анализ инвестиций в инновационную деятельность компаний. Тема 6. Анализ источников финансирования долгосрочных инвестиций 9. Анализ источников финансирования инвестиций в России Тема 7. Анализ эффективности лизинговых операций 10. Анализ рынка лизинговых услуг в России. Тема 8. Анализ эффективности финансовых инвестиций 11. Анализ рынка акций в России 12. Анализ рынка корпоративных облигаций в России Тема 9. Анализ инвестиционной привлекательности организаций 13. Анализ инвестиционной привлекательности регионов 14. Анализ инвестиционной привлекательности отрасли (в разрезе отдельных отраслей) 15. Инвестиционный налоговый кредит. Шкала оценивания: 5-балльная. Критерии оценивания: 5 баллов (или оценка «отлично») выставляется обучающемуся, если тема реферата раскрыта полно и глубоко, при этом убедительно и аргументированно изложена собственная позиция автора по рассматриваемому вопросу; структура реферата логична; изучено большое количество актуальных источников, использованы статистические данные; грамотно сделаны ссылки на источники; использован иллюстративный материал (таблицы, графики); сделан обоснованный убедительный вывод; отсутствуют замечания по оформлению реферата. 28 4 балла (или оценка «хорошо») выставляется обучающемуся, если тема реферата раскрыта полно и глубоко, сделана попытка самостоятельного осмысления темы; структура реферата логична; изучено достаточное количество источников, имеются ссылки на источники; приведены уместные примеры; сделан обоснованный вывод; имеют место незначительные недочеты в содержании и (или) оформлении реферата, недостаточно использованы имеющиеся по теме статистические данные. 2 балла (или оценка «удовлетворительно») выставляется обучающемуся, если тема реферата раскрыта неполно и (или) в изложении темы имеются недочеты и ошибки; структура реферата логична; количество изученных источников менее рекомендуемого, сделаны ссылки на источники; приведены общие примеры; вывод сделан, но имеет признаки неполноты и неточности; имеются замечания к содержанию и (или) оформлению реферата. 0 баллов (или оценка «неудовлетворительно») выставляется обучающемуся, если содержание реферата имеет явные признаки плагиата и (или) тема реферата не раскрыта и (или) в изложении темы имеются грубые ошибки; материал не структурирован, излагается непоследовательно и сбивчиво; количество изученных источников значительно менее рекомендуемого, неправильно сделаны ссылки на источники или они отсутствуют; не приведены примеры или приведены неверные примеры; отсутствует вывод или вывод расплывчат и неконкретен; оформление реферата не соответствует требованиям. 29 2 ОЦЕНОЧНЫЕ СРЕДСТВА ДЛЯ ПРОМЕЖУТОЧНОЙ АТТЕСТАЦИИ ОБУЧАЮЩИХСЯ 2.1 БАНК ВОПРОСОВ И ЗАДАНИЙ В ТЕСТОВОЙ ФОРМЕ 1. Денежные средства, ценные бумаги и иное имущество, в том числе имущественные права, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности с целью получения прибыли представляют собой: А Инновации Б Инвестиции В Финансовые вложения Г Лизинг 2. Согласно ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» к субъектам инвестиционной деятельности НЕ относят: А Подрядчики Б Инвесторы В Заказчики Г Застройщики Д Пользователи объектов капитальных вложений 3. Вложение капитала частной фирмой или государством в производство какой-либо продукции представляет собой: А Финансовые инвестиции Б Реальные инвестиции В Интеллектуальные инвестиции Г Долгосрочные инвестиции 4. Традиционный подход к классификации инвестиций НЕ включает категорию: А Косвенные инвестиции Б Прямые инвестиции В Заочные инвестиции Г Финансовые инвестиции Д Портфельные инвестиции 5. Вложение частного или государственного капитала в развитие материально-технической базы предприятий производственной и непроизводственной сфер – это: А Чистые инвестиции Б Финансовые инвестиции В Валовые инвестиции Г Прямые инвестиции 6. По сроку окупаемости инвестиции делятся на: А Краткосрочные и долгосрочные Б Прямые и непрямые В Валовые и чистые Г Реальные и финансовые 30 7. Состав инвестиций по видам и направлению использования, а также их доля в общем объеме инвестиций называется: А Инвестиционный портфель Б Структура инвестиций В Инвестиционный план. 8.Финансовое состояние организации относят к ……………….. факторам, влияющим на инвестиционную деятельность: А Макроэкономическим Б Микроэкономическим В Геополитическим Г Внешнеэкономическим 9. Уровень инфляции относят к ……………… факторам, влияющим на инвестиционную деятельность: А Геополитическим Б Внешнеэкономическим В Микроэкономическим Г Макроэкономическим 10. Целенаправленная деятельность государства по обеспечению благоприятных условий для осуществления инвестирования, эффективного использования инвестиционного потенциала страны в целях подъема экономики и решения задач социально-экономического развития – это: А Инвестиционный план Б Инновационная политика В Система контроля инвестиций Г Инвестиционная политика 11. Целью инвестиционного анализа является: А Принятие мер, направленных на стимулирование инвестиционных процессов в государстве. Б Объективная оценка целесообразности осуществления краткосрочных и долгосрочных инвестиций, а также разработке базовых ориентиров инвестиционной политики компаний. В Аналитическое обоснование стратегии развития предприятия на основе инвестиционных процессов. Г Обоснование правильности распределения свободных денежных средств с целью их рационального использования 12. Конкретные виды реальных и финансовых инвестиций, которые подвергаются анализу со стороны субъекта – это А Объект инвестиционного анализа Б Предмет инвестиционного анализа В Субъект инвестиционного анализа 13. К пользователям аналитической информации в анализе долгосрочных инвестиций |