Инвестиционная деятельность предприятия. Инвестиционная деятельность предприятий

• Название: Инвестиционная деятельность предприятий
• Дата: 24.10.2021
• Размер: 0.68 Mb.
• Имя файла: Инвестиционная деятельность предприятия.docx
• Тип: Документы; #255013
• страница: 2 из 7

Типы и виды инвестиционной деятельности

Направленность инвестиционной деятельности предприятий бывает двух основных типов:

1. 
   Внутренней, включающей в себя расширение производственной мощности, внедрение современной техники и реконструкцию производства, увеличение количества производимой продукции, выпуск новой продукции.
   
2. 
   Внешней, предполагающей покупку ценных бумаг и компаний.
   

Основная задача инвестиционной деятельности предприятия состоит в увеличении капитала. Путей приумножения капитала множество. Существует три формы инвестирования в капитал:

Форма инвестиций	Описание
Материальная	Эта форма инвестирования подразумевает вложения в основной капитал компании и её оборотные средства. Увеличить капитал можно на существующей технической производственной базе, то есть увеличить масштаб производственной деятельности. Чаще всего такие компании производят продукцию, пользующуюся повышенным и неудовлетворённым спросом. Подобным инвестициям характерна известная заранее эффективность и небольшая степень риска. Увеличение капитала на усовершенствованной технической производственной базе является совместной инновационной и инвестиционной деятельностью предприятия. Такая деятельность предполагает высокую степень эффективности вложений и достаточно большие риски
Финансовая	Инвестирование в денежной форме направляется на покупку ценных бумаг на фондовых рынках с целью получения дополнительной прибыли. Собственные акции компании реализуются, чтобы получить необходимые инвестиции в основной и оборотный капитал. Этот вид инвестиционной деятельности характеризуется нерегулярным характером и возникает периодически в качестве дополнительного источника инвестиций (когда необходимо финансировать серьёзные изменения в производстве)
Нематериальная	Эта форма включает товарные знаки на производимые товары, патенты и изобретения, международные торговые марки. При получении торговой марки на мировых рынках значительно увеличивается рыночная стоимость капитала компании. Однако, чтобы получить торговую марку продукция проходит международную сертификацию в соответствии с мировыми стандартами качества. Это рассматривается как инвестиция в капитал компании, которая создаёт эту продукцию. Нематериальные инвестиции заключены в оплате процесса получения торговой марки. Также рассматриваются как инвестиции предприятия в нематериальной форме: приобретение ноу-хау, патента или франшизы на товар

Направленность инвестиционной деятельности предприятия

Существует несколько направлений инвестирования предприятия:

• 
  расширение производственной мощности. Увеличивает потенциал компании, способствует росту объёма производимой продукции, выпуску новых видов продукции, и в итоге, росту доходов. Расширение действующего предприятия является инвестированием, предполагающим строительство новых подразделений основного производства, дополнительных участков и цехов. Чаще всего расширение производства осуществляется в соответствии с новой технической основой. Это значит, что кроме экстенсивного увеличения мощности действующего предприятия повышается и степень технической оснащённости производства;
  
• 
  техническое перевооружение. Это направление означает, что на отдельном предприятии или его подразделении заменяется действующий парк оборудования на более современный с высокими технико-экономическими характеристиками. При этом замена производится без расширения производственных площадей;
  
• 
  реконструкция. Так называются мероприятия по замене морально устаревшего и физически изношенного оборудования, а также по совершенствованию и перестройке зданий. Обычно реконструкция предприятия проводится по причине диверсификации производства и освоения новых видов продукции. Это способствует значительной экономии капитальных вложений, использованию имеющейся квалифицированной рабочей силы для выпуска новой продукции без привлечения дополнительных кадров. Мероприятия по реконструкции помогают расти техническому уровню производства и быстро осваивать производственные мощности. Техническое перевооружение и реконструкция считаются более эффективными по сравнению с новым строительством и имеют более прогрессивную структуру капитальных вложений. Происходит обновление активной части основных фондов без больших затрат на строительство нового сооружения;
  
• 
  рост выпуска продукции. Увеличение производства продукции способствует получению больших доходов и завоеванию значительной доли рынка, что даёт возможность влиять на него. Выпуск новых видов продукции помогает диверсифицировать производство. Это позволяет снизить риски, которые вызывают колебания спроса на отдельные виды товаров.
  

Субъекты_инвестиционной_деятельности'>Субъекты инвестиционной деятельности

Так как предприятия обычно не имеют достаточно ресурсов, чтобы поддерживать производство на уровне быстроразвивающегося рынка, они всегда должны решать двойную задачу: во-первых, представить будущим инвесторам необходимость модернизации или введения новых основных фондов, а во-вторых, доказать привлекательность и эффективность инвестиционного проекта.

Субъектом инвестирования предприятия может быть:

1. 
   Инвестор.
   
2. 
   Заказчик.
   
3. 
   Подрядчик.
   
4. 
   Пользователь объекта капитального вложения.
   

Немного подробнее о субъектах инвестиционной деятельности предприятия:

Субъект	Комментарий
Заказчик	Является уполномоченным инвестора, физическим или юридическим лицом, осуществляющим реализацию инвестиции. Заказчик может быть инвестором. Он не вмешивается в предпринимательскую или другую деятельность прочих субъектов инвестирования, если это не указано в договоре
Подрядчик	Физическое или юридическое лицо, выполняющее работы в соответствии с договором подряда или государственным контрактом, заключённым на основании ГК РФ. У подрядчика должна быть лицензия, разрешающая вид деятельности, подлежащий лицензированию согласно законодательству
Пользователь объекта капитального вложения	Может быть: физическим или юридическим лицом, в том числе иностранным. государственным органом. органом местного самоуправления. иностранным государством. международным объединением или организацией.
Инвестор	Им определяется источник финансирования предприятия, то есть средства, используемые в качестве инвестиционных ресурсов. Правильный подбор источников финансирования оказывает влияние на многое: от жизнеспособности инвестиционной деятельности до распределения конечных доходов от неё, дающего финансовую стабильность предприятию, которое осуществляет инвестиции. Действующий в обществе механизм хозяйствования влияет на состав и структуру источников финансирования инвестиций

Инвестор осуществляет вложения, используя собственные или привлечённые средства. Инвестором может являться:

• 
  физическое лицо;
  
• 
  юридическое лицо;
  
• 
  созданное на основании договора о совместной деятельности и не имеющее статуса юрлица объединение юридических лиц;
  
• 
  государственный орган;
  
• 
  орган местного самоуправления;
  
• 
  иностранный субъект предпринимательской деятельности (иностранный инвестор).
  

Инвестиционная политика предприятия

Инвестиционную и финансовую деятельность предприятия определяет политика, базирующаяся на ряде действий:

1. 
   Определить временные рамки инвестирования, которые бывают:
   
   1. 
      Короткими – не больше года;
      
   2. 
      Средними – 1 – 5 лет;
      
   3. 
      Длинными – более 5 лет.
      
2. 
   Выбрать направление деятельности, учитывая специфику принадлежности предприятия к определённой отрасли.
   
3. 
   Выбрать территориальную принадлежность и масштабность мероприятия. Например, местный, региональный, федеральный или мировой уровень хозяйствования.
   
4. 
   Установить источники финансирования (собственные или заёмные), определить их соотношение и выявить скрытые резервы источников средств.
   
5. 
   Создать подразделения или рабочие группы, разрабатывающие и внедряющие мероприятия по инвестированию.
   
6. 
   Разрабатывать и внедрять различные инвестиционные проекты.
   
7. 
   Определить результативность проведённых мероприятий, установить проблемные участки или слабые места осуществляемой операции.
   

Основные принципы и стратегия инвестиционной деятельности

Предприятия осуществляют инвестирование в соответствии с несколькими принципами. Инвестиционная деятельность должна быть:

• 
  приемлемой, осуществляемой при условиях и обстоятельствах, возникающих в ближайшей перспективе;
  
• 
  гибкой, коррелирующей с действующей хозяйствующей структурой и потенциалом производственной деятельности предприятия;
  
• 
  комплексной, основанной на взаимосвязанном использовании в различных подразделениях;
  
• 
  результативной. Инвестиционные проекты должны давать положительный результат. Иначе их внедрение экономически нецелесообразно;
  
• 
  эффективной. Любые внедряемые проекты должны сопровождаться минимальными издержками для предприятия.
  

Стратегия инвестиционной деятельности предприятия является системой долгосрочных целей и выбором самого результативного и эффективного метода их достижения. Является особым инструментом управления инвестированием, иными словами концепцией развития компании в долгосрочной перспективе. Стратегия помогает определить ряд моментов:

1. 
   Основополагающее направление развития предприятия.
   
2. 
   Метод и форму инвестирования.
   
3. 
   Характер источников финансирования.
   
4. 
   Разработку поэтапного внедрения мероприятий.
   
5. 
   Результативность внедрённых мероприятий.
   

Экономическая среда диктует необходимость разрабатывать индивидуальную экономическую стратегию компании. Состояние экономики страны постоянно изменяется, поэтому стратегия инвестиционной деятельности должна соответствовать меняющимся условиям. Грамотная стратегия инвестирования способствует достижению ряда положительных результатов:

• 
  создаётся эффективный механизм реализации инвестиционных проектов;
  
• 
  оцениваются действительные инвестиционные возможности компании;
  
• 
  наращивается инвестиционный потенциал организации;
  
• 
  прогнозируются изменения в экономике;
  
• 
  используются возникающие факторы для усовершенствования методов хозяйствования;
  
• 
  устанавливается комплексный механизм управления предприятием, включая оперативное, текущее и стратегическое планирование;
  
• 
  определяются конкурентные преимущества организации.
  

В соответствии с разработанной инвестиционной стратегией компании определяется инвестиционный проект, который в будущем будет внедрён в хозяйственную деятельность. Кроме этого, в ней содержится перечень критериев и показателей, устанавливающих степень эффективности проведённых мероприятий.

Инвестиционная деятельность предприятия

Инвестиции представляют собой вложения капитала в различные объекты предпринимательской деятельности с целью получения прибыли, а также сохранения и увеличения капитала, завоевания новых рынков, повышения конкурентоспособности.

Инвестиции имеют большое значение в обеспечении эффективного функционирования предприятия, в решении как стратегических, так и текущих задач развития. Они выступают основой формирования производственного потенциала предприятия, условием развития и повышения эффективности производственной деятельности, главным инструментом реализации инновационной политики, важнейшим условием роста рыночной стоимости предприятия.

Инвестиционная деятельность предприятия представляет собой процесс изыскания инвестиционных ресурсов, выбора эффективных объектов инвестирования, формирования инвестиционной программы и обеспечения ее реализации.

Особенностью инвестиционной деятельности является долговременный характер затрат. Между затратами инвестиционных ресурсов и получением инвестиционной прибыли обычно проходит длительный период. Кроме того, инвестиционной деятельности присущи высокие риски.

Инвестиционная активность предприятий во многом зависит от «инвестиционного климата» страны, т. е. совокупности правовых, экономических, социальных и других условий осуществления инвестиционной деятельности, влияющих на доходность и риск инвестиций.

Инвестиции, осуществляемые предприятиями, весьма разнообразны, поэтому в целях обеспечения эффективного целенаправленного управления инвестициями их принято классифицировать по различным признакам.

• 
  1. По объектам вложения капитала различают реальные и финансовые инвестиции. Реальные (капиталообразующие) инвестиции — это вложения капитала в воспроизводство основных фондов, инновационные нематериальные активы, в прирост запасов товарно-материальных ценностей и другие объекты, связанные с производственной (операционной) деятельностью предприятия или улучшением условий труда персонала. Финансовые инвестиции — это вложения капитала в различные финансовые инструменты (в основном в ценные бумаги).
  
• 
  2. По характеру участия в процессе инвестирования выделяют прямые и непрямые инвестиции. Прямые инвестиции — это прямое участие инвестора в выборе объекта инвестирования и вложение капитала. Непрямые инвестиции — вложения капитала через финансовых посредников.
  
• 
  3. По воспроизводственной направленности различают валовые, реновационные и чистые инвестиции. Валовые инвестиции — это общий объем капитала, инвестируемого в воспроизводство основных фондов и нематериальных активов в определенном периоде. Реновационные инвестиции — вложение капитала в простое воспроизводство основных фондов и амортизируемых нематериальных активов (объем этих инвестиций обычно соответствует сумме амортизационных отчислений в определенном периоде). Чистые инвестиции — вложение капитала в расширенное воспроизводство основных фондов и нематериальных активов.
  
• 
  4. В зависимости от периода осуществления различают краткосрочные (на период до одного года) и долгосрочные инвестиции (на период более года). Основной формой краткосрочных инвестиций являются краткосрочные финансовые вложения, а долгосрочных — капитальные вложения в воспроизводство основных фондов.
  
• 
  5. В зависимости от формы собственности выделяют частные, государственные, иностранные, смешанные инвестиции.
  
• 
  6. По уровню доходности выделяют: высокодоходные, среднедоходные, низкодоходные инвестиции. Кроме того, могут быть бездоходные инвестиции, осуществляемые с целью получения социального, экологического или другого внеэкономического эффекта.
  
• 
  7. По уровню риска различают следующие виды инвестиций: инвестиции с низким уровнем риска потери капитала или ожидаемого дохода, со средним уровнем риска, с высоким уровнем риска, например венчурные (инвестиции в инновации), спекулятивные (инвестиции в проекты, инструменты, по которым ожидается очень высокий уровень инвестиционного дохода).
  

Источниками формирования инвестиционных ресурсов предприятий выступают собственные и заемные средства.

Собственные инвестиционные ресурсы могут формироваться за счет внутренних и внешних источников. Внутренние источники формирования инвестиционных ресурсов предприятия — это нераспределенная прибыль, амортизационные отчисления, а также средства от продажи выбывающих основных средств и других активов. Внешние источники формирования собственных инвестиционных ресурсов предприятия — это эмиссия акций (для акционерных обществ), ассигнования из бюджетов разных уровней на безвозмездной основе (используют государственные предприятия), безвозмездная финансовая помощь, целевые поступления из частных фондов и т. п.

Источниками заемных инвестиционных ресурсов могут быть: долгосрочные кредиты банков, государственные целевые и льготные кредиты, долгосрочные займы, эмиссия облигаций.

Инвестиционная деятельность осуществляется в соответствии с разработанной на предприятии инвестиционной политикой, которая формируется в рамках общей стратегии развития и выступает основной частью финансовой стратегии.

Инвестиционная политика — это принципы, модель принятия решений и совокупность действий, обеспечивающих выбор и реализацию наиболее эффективных форм инвестиций для обеспечения высоких темпов развития, возрастания рыночной стоимости и достижения стратегических целей предприятия.

Формирование инвестиционной политики включает следующие этапы:

• 
  • определение целей инвестиционной деятельности исходя из стратегии развития предприятия;
  
• 
  • анализ внешней инвестиционной среды, конъюнктуры инвестиционного рынка и потенциала предприятия;
  
• 
  • обоснование направлений инвестирования;
  
• 
  • выбор типа политики формирования инвестиционных ресурсов по источникам их формирования;
  
• 
  • выбор типа инвестиционной политики по критерию рисковых предпочтений;
  
• 
  • определение критериев эффективности инвестиционной деятельности.
  

Для предприятий наибольшее значение имеют реальные инвестиции в форме капитальных вложений, направляемые:

• 
  • на повышение эффективности деятельности предприятия. Эти инвестиции связаны с заменой устаревшего оборудования, переобучением персонала;
  
• 
  • на расширение существующего производства для уже сформированных рынков;
  
• 
  • в создание новых производств, освоение новых технологий, выпуск новых товаров;
  
• 
  • на приведение производства в соответствие с новыми экологическими нормами, требованиями к безопасности и качеству продукции.
  

Инвестиционная деятельность осуществляется на основе разработки инвестиционных проектов. Инвестиционный проект представляет собой план, программу мероприятий, направленных на осуществление капитальных вложений с целью получения конкретных результатов.

Эффективность капитальных вложений оценивается на основе сопоставления объемов инвестиционных затрат, с одной стороны, и сумм и сроков возврата инвестированного капитала — с другой.

Простыми методами оценки эффективности капитальных вложений являются расчеты срока их окупаемости и коэффициента эффективности (рентабельности).

Если прибыль от проекта распределяется равномерно по годам, то срок (период) окупаемости капитальных вложений определяется делением суммы инвестиционных затрат на величину годовой чистой прибыли. При неравномерном поступлении прибыли срок окупаемости определяют прямым подсчетом числа лет, в течение которых чистая прибыль возместит инвестиционные затраты в проект.

Коэффициент эффективности капитальных вложений — это показатель, обратный сроку окупаемости, т. е. представляет собой отношение величины годовой чистой прибыли от реализации проекта к сумме инвестиционных затрат. Коэффициент эффективности капитальных вложений должен соответствовать или превышать показатель рентабельности вложенного капитала, в противном случае инвестиционный проект не может считаться эффективным.

Более сложными методами оценки эффективности капитальных вложений являются дисконтные методы. Эти методы, как правило, используют для оценки эффективности крупных инвестиционных проектов. В процессе оценки рассчитывают следующие показатели:

• 
  • чистый денежный поток позволяет получить обобщенную характеристику результата инвестирования, т. е. его конечный эффект в сумме. Это разность между поступлениями (притоком) средств и выплатами (оттоком средств) в процессе реализации проекта применительно к каждому интервалу общего периода проекта (продолжительность полного периода зависит от отраслевой принадлежности предприятия и особенностей проекта);
  
• 
  • чистый дисконтированный (приведенный) доход — это разность между приведенными к настоящей стоимости суммами чистого денежного потока за период инвестиционного проекта и суммой инвестиционных затрат. Этот показатель рассчитывают в связи с неравноценностью для инвестора текущих и будущих доходов. Доходы, полученные в результате реализации проекта, подлежат корректировке в связи со снижением «ценности» денег с течением времени. Такая корректировка производится на основе коэффициента (ставки) дисконтирования, значение которого для каждого интервала (года) определяется выбранным значением нормы дисконтирования. Коэффициент дисконтирования (а) определяется по формуле
  

где Е — норма дисконтирования (ставка дисконта), %;

t — порядковый номер временного интервала получения дохода (года) в общем расчетном периоде.

Расчет чистого дисконтированного дохода (ЧДД) можно представить формулой 

где TI_t — поступления от реализации проекта в t-м периоде;

3₍— текущие затраты на реализацию проекта в t-м периоде; а₍ — коэффициент дисконтирования в t-м периоде;

K_t — капитальные вложения в проект в t-м периоде;

Т — срок реализации проекта (количество лет); t — порядковый номер периода (года).

Положительное значение чистого дисконтированного дохода (ЧДД > 0) говорит о том, что инвестиционный проект эффективен и может приносить прибыль в установленном объеме. Если ЧДД >0 —- проект неэффективен, при ЧДД = 0 принятие проекта не принесет ни прибыли, ни убытков;

• индекс (коэффициент) доходности проекта позволяет определить, сможет ли текущий доход от проекта покрыть капитальные вложения в него. Эффективным считается проект, индекс доходности которого выше единицы. Индекс доходности (ИД) рассчитывается как отношение суммы дисконтированного чистого денежного потока от текущей деятельности за период осуществления проекта к сумме капитальных вложений:



где К — капитальные вложения в проект.

Индекс доходности тесно связан с ЧДД. Если ИД > 1, проект эффективен, если ИД <1 — неэффективен;

• 
  • дисконтируемый период окупаемости — отношение капитальных вложений к среднегодовой сумме чистого дисконтированного денежного потока за период инвестиционного проекта;
  
• 
  • внутренняя норма доходности — это наиболее сложный показатель оценки эффективности капитальных вложений. Внутреннюю норму доходности можно охарактеризовать как норму (ставку) дисконта, при которой чистый дисконтированный денежный поток равен капитальным вложениям, или чистый дисконтированный доход будет равен нулю. Внутренняя норма доходности может рассматриваться как предельно допустимая стоимость денежных средств, привлекаемых для финансирования капитальных вложений (величина процентной ставки по кредиту), а также как норма прибыли на вложенный капитал.
  

Все рассмотренные показатели оценки эффективности капитальных вложений находятся в тесной взаимосвязи и используются в комплексе при принятии решений об инвестировании средств.

Контрольные вопросы

• 
  1. Почему предприятие рассматривается как социально- экономическая система?
  
• 
  2. Что понимается под внешней средой деятельности предприятия?
  
• 
  3. Какие рабочие контакты имеют предприятия во внешней среде?
  
• 
  4. Как факторы общей среды могут повлиять на деятельность предприятия?
  
• 
  5. Каковы основные элементы внутренней среды предприятия?
  
• 
  6. Какие преимущества дает предприятию планирование хозяйственно-финансовой деятельности?
  
• 
  7. Каковы основные принципы планирования деятельности предприятия?
  
• 
  8. Каково значение принципа участия в планировании?
  
• 
  9. Какие существуют виды планирования?
  
• 
  10. Каково назначение бизнес-плана?
  
• 
  11. В чем заключаются различия между планированием и прогнозированием?
  
• 
  12. Что представляет собой программа, при каких условиях возникает необходимость разработки программ?
  
• 
  13. Что такое проект, с какой целью он разрабатывается?
  
• 
  14. В чем состоит различие между целевым и ресурсным подходом к планированию деятельности организации?
  
• 
  15. Какие существуют методы планирования?
  
• 
  16. Какие нормы и нормативы применяют в планировании деятельности предприятий?
  
• 
  17. Каковы основные этапы разработки стратегии развития предприятия?
  
• 
  18. В чем состоит анализ внешней среды в рамках процедур стратегического планирования?
  
• 
  19. Что понимается под общей экономической стратегией, конкурентной стратегией и функциональной стратегией предприятия?
  
• 
  20. Какие существуют типы общих стратегий? Чем обусловлен выбор того или иного типа стратегии?
  
• 
  21. Дайте определение понятия «инновации».
  
• 
  22. Раскройте содержание инновационной деятельности предприятия.
  
• 
  23. Что понимается под жизненным циклом инновации?
  
• 
  24. Какие показатели характеризуют инновационный потенциал предприятия?
  
• 
  25. Дайте определение понятия «инвестиции».
  
• 
  26. По каким признакам можно классифицировать инвестиции?
  
• 
  27. Назовите источники финансирования инвестиционной деятельности.
  
• 
  28. Каковы основные этапы формирования инвестиционной политики предприятия?
  
• 
  29. Каковы основные направления инвестиций в форме капитальных вложений?
  
• 
  30. Охарактеризуйте методы оценки эффективности инвестиционных проектов.
  

Инвестиционная деятельность предприятий

Инвестиции занимают центральное место в экономическом процессе и предопределяют общий рост экономики предприятия. В результате инвестирования увеличиваются объемы производства, растет доход, развиваются и уходят вперед в экономическом соперничестве отрасли и предприятия, вышедшие вперед в конкурентной борьбе и в наибольшей степени удовлетворяющие спрос на те или иные товары и услуги.

Полученный доход частично вновь накапливается и увеличивается, происходит дальнейшее расширение производства, что приводит к процветанию предприятия. Этот процесс повторяется непрерывно.

Таким образом, инвестиции сами обусловливают рост расширенного воспроизводства, образующегося за счет дохода в результате эффективного распределения. При этом, чем эффективнее инвестиции, тем больше рост дохода, тем значительнее абсолютные размеры накопления денежных средств, которые могут быть вновь вложены в производство.