Инвестиционные рискаи. Инвестиционные риски и пути их снижения на примере муп жкх Чистые пруды
 Скачать 298.78 Kb.
|
|
Среднесписочная численность работников возросла с 611 до 830 человек или на 35,8%. При этом численность руководителей возросла со 105 до 129 человек или на 22,9%. А численность рабочих возросла на 38,5%. В структуре трудовых ресурсов наибольший удельный вес - более 80% - принадлежит рабочим. Далее проведем оценку движения трудовых ресурсов (табл. 2) Таблица 2 - Оценка движения трудовых ресурсов
Количество принятых работников намного превышает количество уволенных, что связано с ростом численности работников. [7] Для оценки движения трудовых ресурсов также рассчитываются следующие показатели: коэффициент оборота по приему: Кп = Чп / Чср.с., (2) где Кп - коэффициент оборота по приему; Чп - численность поступивших работников; Чср.с - среднесписочная численность работников. Кп2010 = 108 / 611 = 0,18 Кп2011 = 358 / 735 = 0,49 Кп 2012 = 294 / 830 = 0,35 коэффициент оборота по выбытию: Кв = Чв / Чср.с., (3) где Кв - коэффициент оборота по выбытию; Чв - численность по выбытию; Чср.с - среднесписочная численность работников. Кв 2010 = 95 / 611 = 0,16 Кв 2011 = 234 / 735 = 0,32 Кв 2012 = 199 / 830 = 0,24 коэффициент текучести кадров: Кт = Чувол сж / Чср.с., (4) где Кт - коэффициент текучести кадров; Чувол сж - количество уволившихся по собственному желанию; Чср.с - среднесписочная численность работников. Кт 2010 = 80 / 611 = 0,13 Кт 2011 = 199 / 735 = 0,27 Кт 2012 = 174 / 830 = 0,21 Рассчитанные коэффициенты свидетельствуют о том, что текучесть кадров на предприятии высокая, что говорит о неудовлетворительных условиях труда. Проведем оценку состава и структуры основных средств (табл. 3) Таблица 3 - Состав и структура основных средств
Стоимость основных средств за анализируемый период возросла на 47,7%, за исключением производственного и хозяйственного инвентаря, стоимость которого снизилась на 41,0%. В структуре основных средств более 98% принадлежит зданиям. Далее рассчитаем показатели эффективности использования основных средств: фондоотдача: Фо = В / Сос, (5) где Фо - фондоотдача; В - выручка; Сос - стоимость основных фондов. Фо 2010 = 110428 / 1314066 = 0,08 (руб.) Фо 2011 = 257277 / 1881434 = 0,14 (руб.) Фо 2012 = 318952 / 1940391 = 0,17 (руб.) фондоемкость: Фе = Сос / В, (6) где Фе - фондоемкость; Сос - стоимость основных фондов; В - выручка Фе 2010 = 1314066 / 110428 = 11,9 (руб.) Фе 2011 = 1881434 / 257277 = 7,3 (руб.) Фе 2012 = 1940391 / 318952 = 6,0 (руб.) фондовооруженность: Фв = Сос / Чср.с., (7) где Фв - фондовооруженность; Сос - стоимость основных средств; Чср.с - среднесписочная численность работников. Фв 2010 = 1314066 / 611 = 2150,7 (тыс. руб.) Фв 2011 = 1881434 / 735 = 2559,7 (тыс. руб.) Фв 2012 = 1940391 / 830 = 2301,7 (тыс. руб.) рентабельность (убыточность) основных средств: Фр = П / Сос * 100%, (8) где Фр - рентабельность; П - прибыль (убыток) от продаж; Сос - стоимость основных фондов. Фр 2010 = - 162912 / 1314066 *100% = - 12,4 (%) Фр 2011 = - 106008 / 1881434 *100% = - 5,6 (%) Фр 2012 = - 50681 / 1940391 *100% = - 2,6 (%) За анализируемый период наблюдался рост фондоотдачи и снижение фондоемкости, что свидетельствует о быстром темпе роста выручки от продаж. Рост фондовооруженности связан с темпом роста стоимости основных средств (табл. 4) Таблица 4 - Показатели эффективности основных средств
Значения фондорентабельности имеют отрицательные значения, что связано с получаемым предприятием убытком от продаж. [13] Состав и структура оборотных средств представлена в таблице 5 Таблица 5 - Состав и структура оборотных средств
Стоимость оборотных средств возросла более чем в 3,5 раза и составила в 2012г. 272164 тыс.руб., что произошло в первую очередь за счет роста дебиторской задолженности, стоимость которой увеличилась более чем в 4 раза. Рассчитаем показатели эффективности использования оборотных средств: коэффициент оборачиваемости Коб = В / Соб.с, (9) где Коб - коэффициент оборачиваемости; В - выручка от продаж; Соб.с - стоимость оборотных средств. Коб 2010 = 110428 / 76196 = 1,45 (раза) Коб 2011 = 257277 / 257621 = 1,00 (раз) Коб 2012 = 318952 / 272164 = 1,17 (раз) период оборота: Поб = 360 / Коб, (10) где Поб - период оборота; 360 - дни; Коб - коэффициент оборачиваемости. Поб 2010 = 360 / 1,45 = 248 (дней) Поб 2011 = 360 / 1,00 = 360 (дней) Поб 2012 = 360 / 1,17 = 308 (дней) рентабельность (убыточность) оборотных средств: Rос = П / Соб.с * 100% (11) где Rос - рентабельность (убыточность) оборотных средств; П - прибыль (убыток) от продаж; Соб.с - стоимость оборотных средств. Rос 2010 = -162912 / 76196 * 100% = -213,8 (%) Rос 2011 = -106008 / 257621 * 100% = -41,1 (%) Rос 2012 = -50681 / 272164 = -18,6 (%) Рассчитанные показатели говорят о снижении эффективности использования оборотных средств. Так, коэффициент оборачиваемости снизился с 1,45 до 1,17 раз. При этом период оборота возрос с 248 до 308 дней. Полученный убыток от продаж привел к тому, что показатели рентабельности оборотных средств имели отрицательную величину. Это говорит о неэффективном использовании оборотных средств. [4] Проведем оценку доходов предприятия (табл. 6) Таблица 6 - Состав и структура доходов предприятия
За анализируемый период доходы предприятия возросли на 32,7%, что связано, в первую очередь, с ростом выручки от продаж. Внереализационные доходы снизились с 151816 тыс.руб. до 29004 тыс.руб., что связано со снижением финансирования по статье «коммунальное устройство». Доля выручки возросла с 42,1% до 91,6%, а доля внереализационных доходов снизилась с 57,9% до 8,3%. Поскольку выручка от продаж занимает наибольший удельный вес в структуре доходов предприятия, рассмотрим ее состав и структуру (табл. 7). Таблица 7 - Состав и структура выручка от продаж
Из таблицы видно доля доходов от эксплуатации жилищного фонда возросла с 22,4% до 37,5%, а доля доходов от реализации коммунальных услуг снизилась с 77,6% до 62,5%. Далее рассмотрим состав и структуру расходов предприятия (табл. 8). Таблица 8 - Состав и структура расходов предприятия
За анализируемый период расходы предприятия возросли на 34% и составили в 2012г. 378912 тыс.руб. Величина внереализационных расходов снизилась на 33,6%. Сопоставление доходов и расходов предприятия в таблице 9. Таблица 9 - Сопоставление доходов и расходов
Как показали проведенные расчеты, расходы предприятия намного превышают его доходы. В целом можно сказать, что предприятие функционирует не эффективно. Кроме того, на предприятии существует большая дебиторская задолженность, которая также затрудняет деятельность МУП ЖКХ «Чистые пруды» 2.3 Анализ финансового состояния предприятия Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния. Аналитические балансы МУП ЖКХ «Чистые пруды», составленные за 2010-2012гг. представлены в таблице 10. Таблица 10 - Аналитические баланс
Проведем анализ состава и структуры актива баланса (табл. 11). Таблица 11 - Состав и структура актива баланса
За анализируемый период активы предприятия возросли на 53,1%, что связано с расширением жилищного фонда. Таблица 12 - Состав и структура пассива баланса
Пассив баланса возрос на 53,1%, причем как за счет собственного, так и заемного капитала. А доля собственного капитала снизилась с 93,9% до84,8%, что говорит об увеличении финансовой зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Таким образом, можно сказать, что наблюдается негативная тенденция в составе и структуре актива и пассива баланса. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности организации может быть дана с помощью балансовой модели, построенной на основе баланса в агрегированном виде: Ф + З + Ра = Ис + Кк + Кд + Рп , (12) где Ф - иммобилизированные средства; З - запасы; Ра - дебиторская задолженность; Ис - собственные капитал; Кк - краткосрочные кредиты и займы; Кд - долгосрочные кредиты и займы; Рп -кредиторская задолженность. [10] Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости на основе трехмерного (трехкомпонентного) показателя: S(х) = {S(±ΔЕс; ±ΔЕт; ΔЕо)}, (13) где S(х) -функция, определяемая системой двух неравенств: , если х ≥ 0 и 0, если х < 0. Рассчитаем финансовую устойчивость МУП ЖКХ «Чистые пруды». В 2010 году: ±ΔЕс = 1284061 - 1291918 - 24703 = -32560 (тыс.руб.) ±ΔЕд = 1284061 - 1291918 - 24703 = -32560 (тыс.руб.) ±ΔЕо = 1284061 - 1291918 - 24703 = -32560 (тыс.руб.) S(х) = {0; 0; 0} - кризисное финансовое состояние. В 2011 году: ±ΔЕс = 1827116 - 1841893 - 65728 = -80505 (тыс.руб.) ±ΔЕд = 1827116 - 1841893 - 65728 = -80505 (тыс.руб.) ±ΔЕо = 1827116 - 1841893 - 65728 = -80505 (тыс.руб.) S(х) = {0; 0; 0} - кризисное финансовое состояние. В 2012 году: ±ΔЕс = 1775118 - 1822184 - 69778 = -116844 (тыс.руб.) ±ΔЕд = 1775118 - 1822184 - 69778 = -116844 (тыс.руб.) ±ΔЕо = 1775118 - 1822184 - 69778 = -116844 (тыс.руб.) S(х) = {0; 0; 0} - кризисное финансовое состояние. Произведенные показатели свидетельствуют о кризисном финансовом состоянии. [7] Произведенные расчеты подкрепим коэффициентами финансовой устойчивости (табл. 13). Таблица 13 - Коэффициенты финансовой устойчивости
Коэффициенты подтверждают кризисное финансовое состояние. Предприятие не имеет собственных оборотных средств. Если в 2010г. на 1 руб. собственного капитала было привлечено 7 коп. заемного капитала, то в 2012г. - 18 коп. Внешним проявлением финансового состояния является ликвидность баланса, связанная с необходимостью оценки кредитоспособности организации. Ликвидность баланса определяется степенью покрытия обязательств активами, срок прекращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Для оценки ликвидности баланса нужно знать ряд коэффициентов: коэффициент абсолютной ликвидности: Кал = Дср. / Ккз., (14) где Кал - коэффициент абсолютной ликвидности; Дср. - денежные средства; Ккз. - краткосрочный заемный капитал. коэффициент промежуточной ликвидности: Кпл = (Дср. + ДЗ) / Ккз (15) где Кал - коэффициент промежуточной ликвидности; Дср. - денежные средства; ДЗ - дебиторская задолженность; Ккз. - краткосрочный заемный капитал. коэффициент текущей ликвидности: Ктл = Ат / Ккз. (16) где Ктл - коэффициент текущей ликвидности; Ат - текущие активы; Ккз. - краткосрочный заемный капитал. [1] Показатели ликвидности баланса представлены в таблице 17. Таблица 17 - Показатели ликвидности баланса
Из таблицы видно, что баланс предприятия не ликвиден, а предприятие не платежеспособно. Таким образом, можно сказать, что предприятие не эффективно осуществляет свою производственно-коммерческую деятельность, что требует расширения портфеля работ и услуг. Одним из направлений является организация производства пенополиуретановых плит. 3. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОИЗВОДСТВА НОВОГО ВИДА ПРОДУКЦИИ 3.1 Суть предложения и описание продукции Суть предложения сводится к организации производства (цветной) тротуарной плитки формы "Волна" на базе МУП ЖКХ «Чистые пруды» для собственных нужд, а так же для нужд других подобных предприятий. Благодаря своим физико-техническим и эксплуатационным свойствам, плиты считаются одним из наиболее экологических изделий из всех материалов, применяемых для благоустройства территорий. У тротуарной плитки много достоинств: она имеет привлекательный вид, широкая палитра, простота укладки, отсутствие луж, экологичность, долговечность. Для определения плана производства и продаж МУП ЖКХ «Чистые пруды» вышло на рынок с предложением к своим покупателям. Были опрошены все покупатели. В результате были получены следующие заявки на производство тротуарной плитки формы "Волна" (табл.19) МУП «МТС» - 3000 м2; МУП ЖКХ «Горняцкое» - 2000 м2; МУП ЖКХ «Комсомольское» - 8000 м2; МУП «Департамент ЖКХ» - 1500 м2; ООО «ТТТ» - 500 м2; ООО «Жилстрой - Сервис» - 5000 м2; ООО «Майдан» - 5000 м2; Таблица 19 - План продаж на 2013 - 2017 гг.
Таким образом, полученные заявки на производство нового вида продукции позволит использовать оборудование на 100%. 3.2 Расчет себестоимости и цены продажи 1 м2 тротуарной плитки формы "Волна" Рассчитаем себестоимость единицы тротуарной плитки. Себестоимость единицы продукции рассчитывается по формуле: С = М + ОТ + А + КУ + ОХ + ВР, (15) где С - себестоимость единицы продукции, руб.; М - материальные затраты; ОТ - оплата труда с отчислениями; А - амортизационные отчисления; КУ - коммунальные услуги; ОХ - общехозяйственные расходы; ВР - внепроизводственные расходы. [2] Рассчитаем материальные затраты (табл. 20) Таблица 20 - Расчет материальных затрат на 20 (860 шт.) м2
Для производства 20 м2 тротуарных плиток формы "Волны" необходимы трудозатраты формовщик бетонных плиток 3 разряда - 3чел. Оклад формовщика составляет 3135 руб. Дополнительная заработная плата составляет 40% от основной: Д = 3135*0,4=1254 (руб.). Северные надбавки составляют 80%: С = (3135+1254)*0,8=3511 (руб.). Районный коэффициент составляет 60%: Р = (3135+1254)*0,6=2633 (руб.). Фонд заработной платы составит: ФЗП = 3 чел.* (3135+1254+3511+2633)*12 месяцев = 379,2 (тыс.руб.). На заработную плату начисляется ЕСН и страховые взносы в размере 26,3%. ФОТ = 379,2*1,263=478,93 (тыс.руб.). В расчете на 1 м2 затраты составят 478,93/5,00=95,8 (руб.). Рассчитаем затраты на амортизацию. Таблица 21 - Оборудование используемое для производства тротуарной плитки формы "Волна".
Стоимость оборудования составляет 142485 тыс.руб. Срок службы - 2 года. Метод начисления м2 - линейный. Норма амортизации - 20%.[3] Размер амортизации на 1м2 составит: А = 142485*0,2/5,00=5,7 (руб.). Затраты на электроэнергию: Э = 2,04*20/20=2,04 (руб.); отопление: 0,075 Гкал / 4м2 * 200м2 * 901,98 / 165 час * 8 час / 20м2=8,20 (руб.); горячее водоснабжение: 0,23м3 / смену * 16,64 руб. / 20 = 0,19 (руб.); холодное водоснабжение: 0,27м3 / смену * 14,87 руб. / 20 = 0,20 (руб.); канализацию: 0,5м3 / смену * 9,82 / 20 = 0,25 (руб.). Тогда коммунальные услуги составят: КУ = 2,04+8,20+0,2+0,25+0,19 = 10,88 (руб.). Таблица 22 - Расчет полной себестоимости производства 1м2 плитки
Планируем заложить рентабельность на уровне 15%. Поэтому цена реализации 1 м2 плитки составит: Ц=1599,41+1599,41*0,15=1839,32 руб. 3.3 Расчет финансовых результатов от реализации Таблица 22 - Финансовые результаты производства тротуарной плитки формы "Волна"
Чистая прибыль в 2013-2017гг. составит 4555 тыс.руб. 3.4 Экономическая эффективность предлагаемых мероприятий Таблица 23 - Показатели эффективности проекта
Таким образом, в результате реализации проекта предприятие сможет получить дополнительный доход в размере 2604 тыс.руб. Проект окупится достаточно быстро - через 3 месяца. 4. ОЦЕНКА И ХАРАКТЕРИСТИКА МЕТОДОВ СНИЖЕНИЯ РИСКОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ .1 Оценка риска проекта МУП ЖКХ «Чистые пруды» использует несколько методов оценивания рисков инвестиционных проектов. Это - коррекция ставки дисконтирования, методика Монте-Карло, анализ чувствительности инвестиционного проекта, дополняемый анализом безубыточности, а также операционного анализа. Произведем анализ рисков текущего инвестиционного мероприятия компании с учетом тех способов, которые применяются в группе компаний МУП ЖКХ «Чистые пруды» на практике. Для проведения сравнительного анализа произведем коррекцию ставки дисконтирования, включив в ее состав показатель вероятности риска. Для данного инвестиционного проекта вероятность риска оценивается в 2%. Рассчитаем новую ставку дисконтирования с учетом риска: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||