Инвестиции. Источники финансирования инвестиций стоимость инвестиционных ресурсов 2 Глава Проектная часть 17
 Скачать 0.74 Mb.
|
|
Глава 2. Проектная часть 2.1. Исходные данные проекта Инвестиционный проект выполняется на условном примере. Предусматривается организация на действующем металлургическом предприятии участка по производству нового вида продукции. Индивидуализация проектов достигается с помощью параметров Z и N, где Z = 12, N– 1,0. Предполагается, что этапы разработки ТЭО, маркетинговых исследований, разработки проектно-сметной документации завершены и нужно переходить к строительно-монтажным работам. Жизненный цикл проекта включает инвестиционный период (1 год) и операционный период, равный сроку службы оборудования (12 лет), итого 13 лет. Операционный период начинается с освоения производства (первые 0,5 года). Расчетный период рекомендуется принимать в зависимости от эффективности проекта равным 5-7 годам. Шаг расчета: первый год рекомендуется рассчитывать по кварталам, второй - по полугодиям или кварталам, далее - по годам. Для создания участка предусматривается приобретение двух единиц основного оборудования. Производственная мощность участка определяется исходя из паспортной производительности единицы оборудования 0,8 т/час. Процесс производства - непрерывный. Эффективный фонд времени работы оборудования 8100 ч/год. Среднегодовое значение коэффициента использования агрегатов по мощности К1 = 0,8. В период освоения коэффициент использования производственной мощности участка принимается К2 = 0,6. При делении этапа освоения производства по кварталам коэффициент использования проектной мощности в первом квартале 0,5, во втором - 0,8. Затраты на приобретение единицы оборудования составляют 60 млн. руб. включая НДС; затраты на монтаж оборудования 12млн. руб., в т.ч. НДС; стоимость пусконаладочных работ 6млн. руб., в т.ч. НДС. Ожидаемый спрос превышает производственную мощность участка. Производственная программа принимается исходя из производственной мощности (не более). Объем продаж определяется исходя из производственной программы и цены единицы продукции. Предельная цена единицы продукции согласно маркетинговым исследованиям составляет 72 тыс. руб. При расчете потребности в оборотном капитале используются следующие данные: средний интервал поставки сырья и основных материалов 12 дней; величина страхового запаса сырья и основных материалов 4 дня; продолжительность производственного цикла 7 дней; периодичность отгрузки готовой продукции 3 дня. Инвестиционные расходы, относимые на себестоимость: подготовка кадров 3000 / руб./чел., затраты на исследование рынка, рекламу, создание сбытовой сети, осуществляемые в инвестиционном периоде, 1,44млн. руб. Для расчета калькуляции себестоимости используются следующие данные (затраты на единицу продукции, тыс. руб.): - сырье и основные материалы - 24; - вспомогательные материалы - 2,4; - топливо технологическое - 4,8; - энергия на технологические цели - 3,6. При расчете фонда заработной платы используются следующие данные: - списочная численность рабочих 158 чел. В период освоения производства численность рабочих определяется пропорционально производственной мощности участка; - основная заработная плата одного рабочего 12тыс. руб. в месяц; - премии и доплаты рабочим 15 % от основной заработной платы; - численность управленческого персонала цеха 15 чел.; - средний оклад в месяц равен 18тыс. руб.; - премии управленческому персоналу 25 % от окладов; - районный коэффициент к заработной плате всего персонала 15 %. Ежегодный прирост реальной заработной платы персонала 5 %. Амортизация основных фондов принимается исходя из срока службы оборудования (12 лет), затраты на содержание и текущий ремонт 8 % в год. Управленческие расходы, относимые на участок, составляют 24 млн. руб., коммерческие расходы – 8,4 млн. руб. Ставки налоговых платежей принимаются в соответствии с действующим законодательством. Финансирование проекта осуществляется на 60 % из собственных средств предприятия, остальная часть - за счет банковского кредита. Собственные источники складываются из прибыли, амортизационных отчислений и устойчивых пассивов. Последние рассчитываются как 10-дневный фонд оплаты труда и 15- дневная задолженность по налогам на прибыль и имущество. Ставка банковского кредита принимается (Sц.б. + 5) % в год. Для определения нормы дисконта годовая безрисковая норма доходности принимается 6 %, надбавка за риск - 4-10 % (по усмотрению студента), разность инфляции ресурсов и продукции - 2 % в год. Предприятие выплачивает дивиденды акционерам, используя для этой цели 15 % чистой прибыли. 2.2. Концептуальная часть Продукция, которая планируется для производства востребована. Сбыт возможен на уровне 10,368 тыс. т/год, планируется 10,368 тыс. т/год (предполагается, что ожидаемый спрос превышает расчетную производственную мощность объекта). Ожидаемая цена единицы продукции составляет 72 руб. Предприятие - действующий металлургический завод. Процесс производства непрерывный. Эффективный фонд времени работы оборудования 8100 ч/год. Новая продукция соответствует профилю предприятия. Предприятие работает рентабельно, имеет прибыль. Жизненный цикл проекта включает инвестиционный период (1 год) и операционный период, равный сроку службы оборудования (12 лет), итого 13 лет. Операционный период начинается с освоения производства (первые 0,5 года). Первый операционный период делится на 4 квартала. 2.3. Плановые расчеты Производственная мощность - это максимально возможный годовой выпуск продукции при наиболее полном использовании оборудования и рациональной организации труда и производства. В данном проекте производственная мощность участка определяется по формуле W = 0,001  П n K1 К2 Тэф, (2.1)W - производственная мощность, тыс. т/год (полугодие, квартал); П - паспортная производительность одного агрегата основного оборудования, т/ч; n - количество работающих однотипных агрегатов на участке; K1 - среднегодовое значение коэффициента использования агрегатов по мощности, доли единицы; К2 - коэффициент загрузки участка в период освоения производства, доли единицы; Тэф - эффективный годовой фонд времени работы оборудования, часы. Подсчитывается по формуле: Тэф = (Тк – Тв - Трем) t, (2.2)где Тк - годовой календарный фонд времени участка, дни; Тв - выходные и праздничные дни (при прерывном режиме); Трем - простои оборудования в планово-предупредительных ремонтах в году, дни; t - количество рабочих часов в сутки. Примечание. Для шагов, равных полугодию, кварталу, значение Гэф уменьшается в два (четыре) раза соответственно. Результаты расчетов производственной мощности и производственной программы участка сводятся в табл. 2.1. Таблица 2.1 Расчет производственной мощности участка и производственной программы участка
Производственная программа участка принимается исходя из производственной мощности, но может быть ниже ее. Расчет объема продаж определяется умножением производственной программы участка Q, тыс. т/период, на цену единицы продукции Ц, тыс. руб./т (табл. 2.2). Таблица 2.2 Расчет объема продаж
Расчет себестоимости продукции участка (цеха) ведется по статьям калькуляции по схеме (рис.2.1).  Рис.2.1. Схема формирования себестоимости В сумме переменные и постоянные затраты формируют цеховую себестоимость (себестоимость подразделения). С добавлением управленческих и коммерческих расходов получаем полную себестоимость продукции. Ниже излагается методика расчета отдельных статей калькуляции. Расчет материальных затрат. Материальные затраты (МЗ) представляют собой часть переменных затрат на производство продукции и определяются по выражению: МЗ = Мс + Мв + Мт + Мэ, (2.3) где Мс - стоимость сырья, основных материалов, полуфабрикатов и комплектующих изделий; Мв - стоимость вспомогательных материалов; Мт - стоимость технологического топлива; Мэ - стоимость энергии (всех видов) на технологические цели. Для расчета материальных затрат следует использовать укрупненные значения статей затрат, приведенные в прил. 2. Расчет ведется в табл. 2.3. Таблица 2.3 Расчет материальных затрат
Расчет фонда заработной платы основных производственных рабочих. Для расчета используются следующие исходные значения (прил. 2): - списочная численность производственных рабочих 158 чел. В период освоения производства численность рабочих определяется пропорционально производственной программе участка; - основная заработная плата одного рабочего составляет 12 тыс. руб./мес; - доплаты и премии 15 % от суммы основной заработной платы; - районный коэффициент 1,15; - ежегодный прирост реальной заработной платы рабочих 5 %. Расчет выполняется в табл. 2.4. Таблица 2.4 Расчет годового фонда оплаты труда производственных рабочих
Расчет фонда заработной платы управленческого персонала (входит в постоянные затраты участка) выполняется в табл. 2.5. Исходные данные: - численность управленческого персонала участка 15 чел.; - средний оклад в месяц равен 1,5 N Z тыс. руб./мес;- премии управленческому персоналу 25 %; - районный коэффициент 1,15; - ежегодный прирост реальной заработной платы персонала 5 %. Таблица 2.5 Расчет годового фонда оплаты труда управленческого персонала
На заработную плату рабочих и управленческого персонала начисляются ЕСН и страховые взносы. Расчет амортизационных отчислений и затрат на ремонт и содержание основных средств. Основанием для расчета является первоначальная стоимость оборудования, определяемая в табл. 2.6. Таблица 2.6 Расчет первоначальной стоимости оборудования, млн.руб.
Годовая сумма амортизационных отчислений при линейном методе начисления амортизации определяется по формуле: А = Ф На, (2.4)где А - годовая сумма амортизационных отчислений, млн. руб.; Ф - первоначальная стоимость оборудования (без НДС), млн. руб.; На - норма амортизации, %. Определяется по формуле: На =  100%, (2.5)где t - срок службы оборудования, лет. Расчет амортизационных отчислений выполняется в табл. 2.7. Таблица 2.7 Расчет амортизационных отчислений
Затраты на ремонт и содержание основных средств включают стоимость запасных частей и расходных материалов, используемых для ремонта, расходы на оплату труда вспомогательных рабочих, осуществляющих ремонт, и прочие расходы. При проектировании они принимаются укрупнено в размере 8 % от стоимости оборудования. Управленческие расходы - это общехозяйственные расходы, включающие: - затраты на оплату труда административно-управленческого персонала предприятия; - амортизационные отчисления и затраты на ремонт основных средств управленческого и общехозяйственного назначения; - расходы на командировки; - расходы на юридические, информационные и консультационные услуги; - расходы на подготовку, переподготовку и повышение квалификации кадров; - представительские расходы; - другие расходы, связанные с управлением предприятием. Коммерческие расходы включают затраты: - на рекламу продукции; - транспортировку продукции до покупателя; - хранение и сбыт продукции. Управленческие расходы по участку согласно исходным данным прил. 2 принимаются 2 N Z, коммерческие - 0,7 N Z (млн. руб.).Расчет полной себестоимости продукции выполняется в табл. 2.8. Таблица 2.8 Формирование себестоимости продукции
Продолжение табл. 2.8
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||