кейс риски. Кеис Описание ситуации
 Скачать 23.6 Kb.
|
|
Кейс Описание ситуации: Игорь, владелец компании по производству мужской одежды. До настоящего времени, даже в кризисных условиях, проблем у Компании Игоря с обслуживающим Банком не было. Сейчас же банк предупредил, чтобы на новые кредиты компания не рассчитывала. Более того, Банк просит погасить имеющуюся задолженность размером 117 тыс. рублей в течение месяца. Специалисты Банка даже дали рекомендации - снизить складские запасы сырья и готовой продукции. Игорь понимает, что эта неприятная ситуация имеет объективную основу: погашение задолженности банку просрочено на 45 дней. Основанная в 2000 году Компания Игоря выросла из маленького ателье до большого магазина с продажами до 2 млн. рублей в наиболее удачные годы. Игорь всегда считал, залог успеха - большой ассортимент продукции. Эта политика привела к тому, за последние 10 лет продажи удвоились, а запасы готовой продукции утроились. Погашение кредита в размере 792 тыс. рублей, взятого на покупку помещения под большой магазин, увеличение закупок материалов негативно отразились на балансе денежных поступлений и выплат компании. Денежные затруднения до сих пор покрывались за счет постепенного увеличения банковского кредита, а также использования максимального срока для оплаты товара. В прошлые годы Компания Игоря закупать около 80% материалов на условиях «3/10, до 60», но обычно не пользовался дисконтом, однако сейчас его платежи просрочены почти на 40 дней и кредиторы требуют оплаты, угрожая прекращением поставок. Это и заставило Игоря обратиться в банк с просьбой о дополнительном кредите в 90 тыс. рублей. До последнего времени такие просьбы удовлетворялись. Этому способствовала длительная история взаимоотношений Банка и Компании, а также хорошие отношения Игоря с руководителем кредитного департамента банка. Сейчас же ситуация изменилась – департамент возглавил новый руководитель. Банк посоветовал Игорю прибегнуть к помощи консультанта, который предложил компании систему управления запасами, позволяющую выйти на средние для данного бизнеса показатели по запасам и дебиторской задолженности, но Игорь не готов проводить такую политику. Он считает, что снижение запасов приведет к сокращению продаж и затруднит выплату даже текущих обязательств. Однако, по мнению Банка, снижение запасов повлечет сокращение продаж не более чем на 5%, а если компания не уменьшит запасы, то у нее не будет средств к погашению обязательств и за этим может последовать банкротство. Банк также отметил, что улучшить положение можно, более агрессивно инкассируя дебиторскую задолженность. В компании Игоря на основе отсрочки поступало 75% платежей. Для увеличения продаж Игорь предлагал отсрочку оптовикам на обычных для данного бизнеса условиях - до 30 дней, однако при этом смотрел сквозь пальцы на задержки платежей. Игорь отторгал необходимость изменения этой практики, так как он считал, что от него отвернутся крупные оптовики. Требуется: Рассмотреть предложенную ситуацию. Идентифицировать риски и построить их иерархию по уровням опасности. Назвать методы и приведите формулы, с помощью которых можно оценить уровни выявленных рисков Предложить обоснованные способы нейтрализации 1-2 наиболее опасных видов и форм рисков Ответ: Рассмотрев предложенную ситуацию, я идентифицировала следующую иерархию видов риска по уровням опасности: Кредитные риски - это вероятность получения кредитором определенного результата, который зависит от уплаты или неуплаты заемщиком долга, процента за кредит, соблюдением им сроков и условий кредитования. Риск снижения финансовой неустойчивости - несовершенство структуры капитала (чрезмерная доля используемых заемных средств), порождающее несбалансированность положительного и отрицательного денежного потока предприятия по объемам. Риск банкротства представляет собой опасность в результате неправильного выбора способа вложения капитала, полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам. Риск неплатежеспособности покупателя - понимается возможность потери части дохода оператора в результате оказания услуг несостоятельным в финансовом отношении клиентам. Риск упущенной выгоды - это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (недополучения прибыли) в результате неосуществления какого-либо мероприятия. Методы оценки риска: Кредитные риски Основными инструментами статистического метода оценки риска кредитного портфеля банка являются такие показатели, как дисперсия, вариация, стандартное отклонение, коэффициенты вариации, асимметрии, корреляции и ковариации. Риск снижения финансовой неустойчивости Анализ проводится с использованием данных финансовой отчетности компании, в частности – бухгалтерского баланса. Источником информации также может являться управленческая отчетность. В ходе анализа используются абсолютные и относительные показатели, а вычисленные значения коэффициентов сравниваются с базовыми (усредненными или нормативными) величинами. Абсолютные показатели дают представление, в каком состоянии находятся финансовые запасы организации, и каким источниками для их покрытия она располагает. Относительные показатели позволяют оценить степень, в которой различные факторы определяют финансовое положение компании. В частности, появляется возможность понять уровень важности внешних финансовых источников (коэффициент автономии, коэффициент соотношения собственных и заемных средств, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент краткосрочной задолженности, степень платежеспособности). Риск банкротства Для оценки рисков банкротства используются следующие модели: Альтмана; Бивера; Таффлера; Лиса; Иркутская модель; метод баллов Аргенти. Риск неплатежеспособности покупателя; Первый этап связан с определением состава показателей, а также с ранжированием показателей по степени их важности в оценке финансового состояния. Второй этап заключается в определении чувствительности значения показателя. На этом этапе происходит присвоение определенного количества баллов за единицу оценки каждого показателя. Третий этап включает определение классов финансового состояния предприятия. На этом этапе происходит назначение диапазонов классов, определение количества баллов по каждому показателю за нахождение в данном классе. Четвертый этап заключается в суммировании баллов по всем показателям. На этом этапе происходит назначение диапазона балльных оценок по каждому классу финансового состояния. Пятый этап заключается в интерпретации содержания каждого класса финансового состояния предприятия и установлении уровня риска. Существуют несколько вариантов такой модели: ‒ коэффициент абсолютной ликвидности; ‒ коэффициент критической ликвидности; ‒ коэффициент текущей ликвидности; ‒ доля оборотных средств в активах; ‒ коэффициент обеспеченности собственными средствами; ‒ коэффициент капитализации; ‒ коэффициент финансовой независимости; ‒ коэффициент финансовой устойчивости. Риск упущенной выгоды Методы расчета риска можно объединить в две группы: 1) объективные, основанные на обработке статистических показателей (среднее ожидаемое значение; колеблемость (изменчивость) возможного результата, дисперсия, коэффициент вариации и среднеквадратическое отклонение). 2) субъективные, основанные на личном опыте, оценке экспертов, мнении финансового консультанта и других специалистов (выявляются все возможные причины появления риска упущенной выгоды; все выявленные причины ранжируются по степени значимости (влияния на риск), и для каждой из них устанавливаются определенный балл и весовой коэффициент; обобщенная оценка риска определяется путем умножения значения каждой причины в баллах на весовой коэффициент и их суммирования по формуле) Способы нейтрализации наиболее опасных видов: Кредитные риски Отказ от использования в высоких объемах заемного капитала. Снижение доли заемных финансовых средств в хозяйственном обороте позволяет избежать одного из наиболее существенных финансовых рисков — потери финансовой устойчивости предприятия. Вместе с тем, такое избежание риска влечет за собой снижение эффекта финансового левериджа, т.е. возможности получения дополнительной суммы прибыли на вложенный капитал; Отказ от осуществления финансовых операций, уровень риска по которым чрезмерно высок. Несмотря на высокую эффективность этой меры, ее использование носит ограниченный характер, так как большинство финансовых операций связано с осуществлением основной производственно-коммерческой деятельности предприятия, обеспечивающей регулярное поступление доходов и формирование его прибыли. Риск банкротства Диверсификация позволяет фирме осуществить равномерное распределение капитала среди различных видов хозяйственного регулирования. Это позволяет направлениям с прибыльными инвестициями компенсировать убыточные аспекты хозяйства фирмы; Страхование помогает покрыть издержки, полученные в результате отсутствия оплаты товара покупателем или задержек в поставках. Именно поэтому данный вид минимизации риска является ведущим. |