Анализ инвестиционных проектов на основе дисконтированных денежных потоков. Инвестиции, 5 заданий - контрольная. Компания предполагает продавать 10 000 развивающих центров в год в течение следующих пяти лет. Цена каждого центра составит $65
 Скачать 35.85 Kb.
|
|
Компания GamEd производит широкий ассортимент обучающих игрушек для детей. Недавно компания разработала новый тип развивающего центра для самых маленьких детей, и директорат компании в настоящее время рассматривает вопрос о целесообразности запуска данного продукта в производство. Для оценки жизнеспособности нового продукта представлена следующая информация. Стоимость разработки нового продукта составила $125 000. Кроме того, фирма маркетинговых консультантов провела исследование рынка; стоимость исследования составила $80 000. Затраты на разработку уже выплачены, а стоимость маркетингового исследования подлежит оплате в следующем месяце. Компания предполагает продавать 10 000 развивающих центров в год в течение следующих пяти лет. Цена каждого центра составит $65. Для производства развивающих центров потребуются имеющиеся в наличии станки стоимостью $1 500 000, с остаточной балансовой стоимостью $950000. Если производство не будет налажено, то станки будут немедленно проданы за $790 000. Однако, если производство будет осуществляться, станки будут проданы по истечении пяти лет за $70 000. Для поддержки производства нового продукта немедленно потребуется дополнительный оборотный капитал в размере $150 000. Он может освободиться в конце производственного периода. Для производства нового продукта потребуются два типа материалов. Материал типа A используется для производства всего товарного ряда компании и 20 000 килограмм этого материала уже имеется на складе по закупочной цене $14 за килограмм. Однако недавно поставщик этого сырья поднял цену до $15 за килограмм. Материал типа В также имеется на складе компании, хотя его дальнейшее использование в производстве, кроме как для нового продукта, не предусмотрено. На складе имеется 12 000 килограмм по закупочной цене $2 за килограмм, однако его цена для пополнения запасов равняется $2,50 за килограмм. Если производство не будет начато, то имеющийся запас будет незамедлительно продан по цене $1,50 за килограмм. На производство каждого развивающего центра требуется один килограмм материала А и три килограмма материала типа В. Трудозатраты на производство одного развивающего центра оцениваются в $12 на один центр. Если новый продукт не будет запущен в производство, то часть имеющихся рабочих будут немедленно сокращены, что обойдется компании в $50 000. Если же производство нового продукта будет начато, то эти рабочие будут задействованы в процессе производства, и будут подлежать сокращению в конце производственного периода, что будет стоить компании $80 000. Суммарные постоянные затраты, отнесенные на новый продукт, составят $200000 в год, из которых $60 000 в год, как предполагается, возникнут как непосредственное следствие решения о начале производства нового продукта. Стоимость капитала для компании равняется 12 процентам. Налогообложение в расчет не принимать. Требуется: 1) Рассчитать дополнительные потоки денежных средств, возникающие в результате принятия решения о производстве развивающего центра. 2) Рассчитать чистую текущую стоимость (NPV) и сделать выводы о целесообразности осуществления проекта. (5 баллов) Составим отчет о финансовых результатов. Таблица 1 – Расчет выручки от реализации продукции
Таблица 2 – Материальные затраты
Таблица 3 – Расчет финансового результата
Составим отчет о движении денежных средств при реализации проекта Таблица 4 – Отчет о движении денежных
 Если проект не будет реализовываться, то денежный поток составит: Таблица 5 – Альтернативные денежные потоки в случае не реализации проекта
 Приведенный денежный поток при реализации проекта больше, поэтому проект необходимо реализовывать. |