Конспект. Конспект финансовая санация и банкротство по теме 5 Досудебная санация, ее суть
 Скачать 23.87 Kb.
|
|
Конспект ФИНАНСОВАЯ САНАЦИЯ И БАНКРОТСТВО По теме 5: 1. Досудебная санация, ее суть. В Законе о банкротстве досудебная санация рассматривается как система мероприятий по восстановлению платежеспособности должника, осуществляемых во избежание возбуждения производства по делу о признании должника банкротом. Досудебная санация - система мероприятий по восстановлению платежеспособности должника, которые осуществляются владельцем предприятия-должника с целью предотвращения его ликвидации. Эти меры касаются реорганизационных, организационно-хозяйственных, управленческих, инвестиционных, технических, финансово-экономических, правовых вопросов и ведутся согласно действующему законодательству до начала дела о банкротстве. Целью досудебной санации является покрытие текущих убытков и устранения причин их возникновения, восстановление или сбережения ликвидности и платежеспособности предприятия, сокращение всех видов задолженности, улучшение структуры оборотного капитала и формирования фондов финансовых ресурсов, необходимых для проведения санационных мероприятий производственного характера. 2. Участники досудебной санации предприятия. В статье 5 Закона Украины «О восстановлении платежеспособности должника или признании его банкротом» предусмотрено, что с целью предотвращения банкротства должника учредители обязаны принимать своевременные меры. В случае возникновения признаков банкротства руководитель должника обязан направить учредителям (участникам, акционерам) должника, собственнику имущества (органа, уполномоченного управлять имуществом) должника сведения о наличии признаков банкротства. Для разработки плана досудебной санации предприятия создается рабочая группа во главе с руководителем предприятия, в состав которой входит также представитель уполномоченного органа и могут привлекаться кредиторы с их согласия. 3. Процедуры досудебной санации. Для разработки плана досудебной санации предприятия создается рабочая группа во главе с руководителем предприятия, в состав которой входит также представитель уполномоченного органа и могут привлекаться кредиторы с их согласия. В случае поступления предложений от потенциальных инвесторов план досудебной санации разрабатывается с их участием. План досудебной санации разрабатывается в месячный срок со дня принятия решения о ее проведении и подается на утверждение уполномоченному органу. План досудебной санации должен содержать: реквизиты предприятия (полное название, юридический адрес, организационно-правовая форма, орган управления); сведения о финансово-хозяйственном положении; меры по восстановлению платежеспособности (реструктуризация предприятия, перепрофилирование производства, закрытие нерентабельных производств, отчуждение основных средств, передача имущества в аренду, отсрочка и (или) рассрочки платежей, переоформление краткосрочных кредитов в долгосрочные, сокращение численности работающих и т.п.) и сроки их осуществления; расчет необходимых средств для реализации мероприятий; определение источников финансирования мероприятий (обязательства инвесторов, кредиторов о погашении долга или предоставления финансовой помощи, средства государственного бюджета, средства, полученные от аренды имущества, отчуждение основных средств, погашение дебиторской задолженности, кредиты банков и т.п.); условия участия инвесторов и кредиторов в проведении досудебной санации (приобретения права собственности на имущество предприятия в соответствии с законодательством, распоряжение частью его продукции, аренда имущества предприятия, удовлетворение требований кредиторов путем перевода долга (части долга) на инвестора и т.д.); ожидаемые последствия выполнения плана досудебной санации. Срок проведения досудебной санации не должен превышать 12 месяцев. В отдельных случаях уполномоченный орган может продлить срок, но не более чем на 6 месяцев. По теме 6: 1. Формы, правила и условия финансирования санации предприятий. Формы финансирования субъектов хозяйствования классифицируются по источникам поступления капитала и по правовому статусу инвесторов. По источникам мобилизации финансовых ресурсов различают внешнее и внутреннее финансирование; по правовому статусу инвесторов - собственный и заемный капитал. Формирование собственного капитала происходит за счет внутренних источников - чистая прибыль, амортизация, реструктуризация активов и вкладов участников и учредителей относящиеся к внешним источникам. Заемный капитал формируется за счет исключительно внешних источников кредиторская задолженность и кредитное финансирование. Совокупный капитал предприятия состоит из собственного и заемного капитала. Итак, финансировать санацию можно за счет собственных средств предприятия (самофинансирование), финансовых средств собственников, с помощью кредиторов. В исключительных случаях может предоставляться государственная финансовая поддержка. Санация может быть направлена на реструктуризацию активов или пассивов. По формальным признакам различают два вида санации. Автономна санация (с использованием собственных средств предприятия и капитала его собственников) и внешнюю санацию (за счет средств кредиторов и государства). Государство может финансировать санационные мероприятия на возвратной или безвозвратной основе, или косвенно поддерживать предприятие (налоговые льготы, создание особых условий деятельности и т. Д). Возможна чистая санация, заключающийся в санации баланса несостоятельного предприятия. Направлена на формальное покрытие заверенных в балансе убытков, она является необходимым условием для привлечения средств инвесторов и кредиторов. Часто вслед за уменьшением уставного капитала осуществляется его увеличения. Эта операция называется двухступенчатой санацией. Финансовая санация усилиями владельцев предприятия, при которой акционер (дольщик) на добровольных началах может сделать выбор между деноминацией или консолидацией, с одной стороны, и безвозвратной финансовой помощью предприятию - с другой называется альтернативной санацией. 2. Виды внутренних и внешних источников финансирования санации предприятий. Осуществление санации предусматривает наличие соответствующих источников финансирования. Все источники финансовой санации разделяют на внутренние и внешние К внутренним источникам финансовой санации относятся собственные финансовые ресурсы, которые направляются в первую очередь на улучшение или восстановление платежеспособности и ликвидности предприятия, осуществляется обычно по следующим направлениям: реструктуризация активов; уменьшение расходов; увеличение объемов поступлений от реализации продукции (работ, услуг). Внешними источниками финансирования санации предприятия следует считать финансовые ресурсы, привлекаемые предприятием на стороне для финансирования санационных мероприятий, полученных в результате хозяйственной деятельности. По и ущерб внешние финансовые источники можно объединить в четыре группы: - средства, предоставленные владельцам предприятия; - средства персонала предприятия; - средства кредиторов; - государственное финансирование. Финансирование санационных мероприятий за счет собственников возможно: увеличением уставного фонда (за счет дополнительных взносов владельцев, индексации основных фондов, реинвестиции прибыли); уменьшением номинальной стоимости акций; предоставлением кредитов и целевых взносов собственниками. 3. Увеличение входных и уменьшение исходящих денежных потоков при санации. Предприятие может самостоятельно финансировать санационные меры одним из двух приемов в зависимости от выбранной стратегии (агрессивной или защитной): 1) увеличение входящих денежных потоков предприятия: 1.1) увеличение выручки от реализации; 1.2) реструктуризация активов; 1.3) свертывания долгосрочных финансовых вложений; 2) уменьшение исходящих денежных потоков: 2.1) уменьшение себестоимости продукции; 2.2) уменьшение расходов, не относящихся на себестоимость продукции; Главным симптомом финансового кризиса на предприятии, как правило, выступает снижение выручки от реализации продукции, работ, услуг. Размер выручки от реализации зависит от двух основных факторов: объема реализации продукции и цены реализации. Для увеличения объема реализации следует сделать более активной сбытовую политику предприятия, то есть стимулировать маркетинговый отдел. Задача выбора правильной цены единицы продукции принадлежит планово-экономическом или финансовом отдела предприятия. 4. Участники финансирования санации. Совокупный капитал предприятия состоит из собственного и заемного капитала. Таким образом, финансирование санации может осуществляться за счет собственных средств предприятия (самофинансирование), финансовых средств собственников, с помощью кредиторов и, в исключительных случаях, за счет государственной финансовой поддержки. Санация может быть направлена на реструктуризацию активов или на реструктуризацию пассивов. По теме 7: 1. Сущность санационной реструктуризации. В мировой и отечественной теории и практике одним из распространенных средств финансового оздоровления предприятий является реструктуризация. Реструктуризация промышленных предприятий является длительным процессом, осуществляется с помощью специалистов разного профиля, и направленным на повышение эффективности использования собственного внутреннего потенциала предприятия и его адаптацию к новым рыночным условиям. Под реструктуризацией иногда понимают простое разделение крупного предприятия на составные части, то есть дробление структуры, создание автономных предприятий с единого целого. Изменение организационной структуры, дробление, деление, выделение экономически олицетворенных подразделений является лишь элементами реструктуризации, а не является ее необходимыми составляющими или целью. Организационные изменения, которые будут либо не будут осуществлены, зависят от целей реструктуризации и от тех путей достижения целей, которые будут выбраны. Реструктуризация предприятия, как указано в законе Украины "Об внесении изменений в ЗУ" О восстановлении платежеспособности должника или признании его банкротом "- это осуществление организационно-хозяйственных, финансово-экономических, правовых, технических мероприятий, направленных на реорганизацию предприятия, в частности путем его разделения с переходом долговых обязательств к юридическому лицу, которое не подлежит санации, если это предусмотрено планом санации, на смену формы собственности, управления, организационно-правовой формы, что будет способствовать финансовому оздор влення предприятия, увеличению объемов выпуска конкурентоспособной продукции, повышению эффективности производства и удовлетворению требований кредиторов. Целью реструктуризации является создание таких хозяйствующих субъектов, которые способны производить конкурентоспособную продукцию, быть технически обеспеченными и финансово-дееспособными. 2. Формы финансовой реструктуризации. Формы и методы реорганизации структурных подразделений предприятия определяют на основе анализа условий их функционирования. Особое внимание при этом обращают на сохранение подразделений, принимающих участие в обеспечении важнейших государственных нужд или социально-экономических потребностей региона. Окончательно выбирают вариант реструктуризации в результате оценки реальных рыночных возможностей структурных подразделений предприятия. В зависимости от характера применяемых мер различают формы реструктуризации: 1) реструктуризация производства; 2) реструктуризация активов; 3) финансовая реструктуризация; 4) корпоративная реструктуризация (реорганизация). 3. Механизмы реструктуризации предприятий при санации. «Механизм реструктуризации предприятия» - это система элементов, которые взаимодействуют между собой и составляют целостное образование. То есть можно выделить основные составляющие элементы этого механизма: принципы реструктуризации; методы и средства, необходимые для проведения реструктуризации; этапы проведения реструктуризации. В традиционном понимании под принципом рассматривают основное исходное положение определенной научной системы, теории, идеологического направления. В соответствии с этим, под принципами реструктуризации целесообразно понимать основные правила осуществления преобразований предприятия. 4. Реорганизация предприятий. Реорганизация представляет собой полную или частичную замену владельцев корпоративных прав предприятия, изменение организационно-правовой формы организации бизнеса, ликвидации отдельных структурных подразделений или создание на базе одного предприятия нескольких, следствием чего является передача или прием его имущества, средств, прав и обязанностей правопреемником. Решения, связанные с реорганизацией предприятия относятся к сфере стратегического менеджмента. Основными причинами осуществления реорганизации действующего предприятия являются: существенное расширение деятельности предприятия и его размеров; свертывания деятельности предприятия; необходимости проведения финансовой санации; необходимость изменения полноты ответственности по обязательствам предприятия; диверсификация направлений деятельности; налоговые мотивы; необходимость увеличения собственного капитала (покрытия потребности в капитале и уровня кредитоспособности предприятия). По теме 8: 1. Государственная финансовая поддержка санации: содержание и необходимость. Поддержка ориентируется прежде всего на предприятия, которые способны ее использовать с максимальной отдачей и обеспечить увеличение производства продукции, что положительно повлияет на доходную часть бюджета. Централизованная санационная поддержка может осуществляться: а) прямым бюджетным финансированием; б) косвенным формами государственного воздействия. Прямое бюджетное финансирование санации предприятий происходит на поворотных (бюджетные ссуды) и безвозвратных началах (субсидии, дотации, полный или частичный выкуп государством акций предприятий, находящихся на грани банкротства). В результате предоставления кредитной поддержки финансовые ресурсы формируются на двух уровнях: централизованном и децентрализованном. Централизованный уровень - это финансовые отношения между государством (через НБУ) и коммерческими банками в случае получения на конкурсной основе централизованных кредитных ресурсов для последующей их перепродажи производственным структурам, которым необходима кредитная поддержка. Децентрализованный уровень - это отношения между коммерческими банками и предприятиями, имеющими право на получение государственной кредитной поддержки в связи с кредитованием проектов санации и реструктуризации. Эти отношения базируются на общепринятых принципах кредитования. Рассмотрена форма финансовой поддержки предприятий в Украине очень широко использовалась в течение 1997-2005 годов. Однако из-за нехватки эффективных механизмов отбора кандидатов для предоставления гарантий, неиспользование института санационного аудита, в подавляющем большинстве предприятий-должников не оказалось средств для погашения кредитов, гарантированных правительством, в результате чего кредиты приходится погашать за счет средств государственного бюджета. 2. Формы и методы государственной финансовой поддержки предприятий. Централизованная санационная поддержка может осуществляться: 1) прямым финансированием в следующих формах: бюджетные ссуды, в том числе на инновационное развитие, субсидии, приобретение государством корпоративных прав предприятий (взносы в уставный фонд) 2) косвенным формами государственного влияния: налоговые льготы, реструктуризация налоговой задолженности, предоставление государственных гарантий (поручительств), разрешение на нарушение антимонопольного законодательства. И. Прямое государственное финансирование санации предприятий предусматривает непосредственное предоставление средств субъектам хозяйствования из централизованных фондов финансовых ресурсов. Государственное финансирование предприятий может происходить на поворотных (бюджетные ссуды, полный или частичный выкуп государством корпоративных прав предприятий, находящихся на грани банкротства) и безвозвратных началах (субсидии). Под субсидиями принято понимать трансферты предприятиям со стороны государства на финансирование текущих расходов. Иными словами, субсидиями являются дотации, которые представляют собой дополнение к собственным финансовым ресурсам субъектов хозяйствования. С помощью таких трансфертов правительство влияет на уровень рыночных цен, поддерживает определенный уровень производства или доходов. Те трансферты, предоставляемые предприятиям для инвестиций, классифицируются не как субсидии, а как трансферты капитала. Косвенные формы государственной поддержки (скрытое субсидирование) часто используются наряду с прямым бюджетным финансированием: поддержка фискального характера; разрешение на нарушение антимонопольного законодательства; государственные протекционистские меры, направленные на защиту отечественного товаропроизводителя; размещения государственных заказов на предприятиях, находящихся в финансовом кризисе; ограничения по выходу на рынок; предоставление государственных гарантий и поручительств. В отечественной практике можно встретить и другие методы государственной поддержки предприятий, например, предоставление определенным субъектам предпринимательской деятельности в аренду помещений без взимания арендной платы и без оплаты коммунальных услуг; предоставление исключительных лицензий на осуществление определенных видов хозяйственной деятельности, погашения государством (или государственными предприятиями) задолженности некоторых субъектов хозяйствования за энергоносители. 3. Законодательное регулирование санации и банкротства Вопрос признания должника банкротом регулируется законом "О восстановлении платежеспособности должника или признании его банкротом" Закон устанавливает условия и порядок восстановления платежеспособности субъекта предпринимательской деятельности - должника или признания его банкротом и применения ликвидационной процедуры, полного или частичного удовлетворения требований кредиторов. Закон определяет понятие "неплатежеспособности" и "банкротства". Неплатежеспособность, по данному закону, это - неспособность субъекта предпринимательской деятельности выполнить после наступления установленного срока их уплаты денежные обязательства перед кредиторами, в том числе по заработной плате, а также выполнить обязательства по уплате налогов и сборов (обязательных платежей) не иначе как через восстановление платежеспособности. Банкротство определено в законе как признанная хозяйственным судом неспособность должника восстановить свою платежеспособность и удовлетворить признанные судом требования кредиторов не иначе как через применение ликвидационной процедуры. К числу субъектов банкротства по законодательству могут быть отнесены как юридические, так и физические лица. Субъект банкротства - это должник, несостоятельность которого выполнить свои денежные обязательства установлена хозяйственным судом. По закону "О восстановлении платежеспособности должника или признании его банкротом", должник определяется как субъект предпринимательской деятельности, не способен выполнить свои денежные обязательства перед кредиторами, в том числе обязательства по уплате налогов и сборов (обязательных платежей), в течение трех месяцев после наступления установленного срока их уплаты. Субъектами банкротства не могут быть обособленные структурные подразделения юридического лица (филиалы, представительства, отделения и т.д.). |