Управление инновационными проектами. УИП_краткий курс. Конспект лекций Содержание Тема Основы управления проектами 3 Тема Инициирование проекта. 17

• Название: Конспект лекций Содержание Тема Основы управления проектами 3 Тема Инициирование проекта. 17
• Анкор: Управление инновационными проектами
• Дата: 30.01.2022
• Размер: 0.52 Mb.
• Имя файла: УИП_краткий курс.docx
• Тип: Конспект; #346675
• страница: 7 из 15

накопленный денежный поток (накоплен­ный приток, накопленный отток, накопленное сальдо (эффект), характеристики которого определяются на каждом шаге расчет-лого периода как сумма соответствующих характеристик денеж­ного потока за данный и все предшествующие шаги (нарастаю­щим итогом).

В денежный поток от инвестиционной деятельности в качестве оттока включаются прежде всего распределенные по ша­гам расчетного периода затраты по созданию и вводу в эксплуа­тацию новых основных средств и ликвидации, замещению или возмещению выбывающих существующих основных средств. Сюда же относятся некапитализируемые затраты (например, уплата налога на земельный участок, используемый в ходе строитель­ства, расходы по строительству объектов внешней инфраструк­туры и пр.). Кроме того, в денежный поток от инвестиционной деятельности включается изменение оборотного капитала (уве­личение рассматривается как отток денежных средств, уменьше­ние — как приток). В качестве оттока включаются также собствен­ные средства, вложенные в депозит, а также затраты на покупку ценных бумаг других хозяйствующих субъектов, предназначен­ных для финансирования проекта.

В качестве притока в денежный поток от инвестиционной деятельности включаются доходы от реализации выбывающих активов. Сведения о денежных потоках от инвестиционной деятельности представляются по форме, показанной в табл. 6.3.
Таблица 6.3 Инвестиционная деятельность

№ п/п	Показатель	Значение показателей по шагам расчета
			Шаг 0	Шаг 1	…	Шаг t	Ликвидация
1	Земля	О
		П
2	Здания, сооружения	О
		П
3	Машины и оборудование, передаточные устройства	О
		П
4	Нематериальные активы	О
		П
5	Итого: вложения в основной капитал (1)+(2)+(3)+(4)	О
		П
6	Прирост оборотного капитала	О
		П
7	Всего инвестиций, fИ(t) (5)+(6)	О
		П

О — оттоки денежных средств, со знаком «-», П — притоки денежных средств, со знаком «+».
Ликвидационная стоимость объектов представ­ляет собой разность между рыночной ценой на момент ликвида­ции и уплачиваемыми налогами.

В денежных потоках от операционной деятельности учи­тываются все виды доходов и расходов на соответствующем шаге расчета, связанные с производством продукции, и налоги, уплачиваемые с указанных доходов.

Основными притоками при этом являются доходы от реали­зации продукции и другие доходы. Объемы производства следует указывать в натуральном и стоимостном выражении. Цены на производимую продукцию, предусмотренные в проекте, долж­ны учитывать влияние реализации проекта на общий объем пред­ложения данной продукции на соответствующем рынке.

Исходная информация для определения выручки от продажи продукции задается по шагам расчета для каждого вида продукции.

Помимо выручки от реализации в притоках и оттоках реальных денег необходимо учитывать доходы и расходы от внереализационных операций, непосредственно не связанных с производством продукции. К ним, в частности, относятся:

• 
  доходы от сдачи имущества в аренду или лизинг;
  
• 
  поступления средств при закрытии депозитных счетов и по приобретенным ценным бумагам;
  
• 
  возврат займов, предоставленных другим участникам.
  

Оттоки от операционной деятельности формируются из затрат на производство и сбыт продукции, которые обычно состоят из производственных издержек и налогов.

Примерная форма представления информации по денежным потокам от операционной деятельности изображена в табл. 6.4.
Таблица 6.4. Операционная деятельность

№ п/п	Показатель	Значение показателей по шагам расчета
		Шаг 0	Шаг 1	…	Шаг t
1	Объем продаж
2	Цена
3	Выручка (1)*(2)
4	Внереализационные доходы
5	Переменные затраты
6	Постоянные затраты
7	Амортизация зданий
8	Амортизация оборудования
9	Проценты по кредитам, включаемые в себестоимость
10	Прибыль до вычета налогов (3)+(4)-(5)-(6)-(7)-(8)-(9)
11	Налоги и сборы
12	Чистый доход (10)-(11)+(9)
13	Амортизация (7)+(8)
14	Чистый приток от операций, fО(t) (12)+(13)

К финансовой деятельности относятся операции со средствами, внешними по отношению к инвестиционному проекту, т. е. поступающими не за счет осуществления проекта. Они состоят из собственного (акционерного) капитала и привлечен­ных средств.

Денежные потоки от финансовой деятельности. В качестве притоков относятся вложения собственного капитала и привлеченных средств: субсидий и дотаций, заемных средств, в том числе и за счет выпуска предприятием собственных долговых ценных бумаг; и в качестве оттоков — затраты на возврат и обслуживание займов и выпущенных предприятием долговых ценных бумаг, а также при необходимости — на выплату дивидендов по акциям предприятия.

Денежные потоки от финансовой деятельности в большой сте­пени формируются при выработке схемы финансирования и в процессе расчета эффективности инвестиционного проекта. Поэтому исходная информация ограничивается сведениями об источниках финансирования. Распределение по шагам может носить при этом ориентировочный характер.

Размеры денежных поступлений и платежей, связанных с финансовой деятельностью, рекомендуется устанавливать раздель­но по платежам в российской и иностранных валютах.

Денежные потоки от финансовой деятельности представляют по форме, показанной в табл. 6.5.