Согласование результатов оценки Deloitt & Touche
Целью сведения результатов всех применяемых при оценке подходов и расчетных методов является определение расчетной величины рыночной стоимости (обоснованной рыночной стоимости) оцениваемого объекта. Она может выражаться либо в виде конкретной величины стоимости, либо стоимостного интервала (диапазона).
Таблица 7. Факторный анализ методов оценки и расчет вероятной рыночной стоимости предприятия
№
п/п
|
Фактор
|
Подход имущественный
|
Подход доходный
|
Подход сравнительный
|
Балл
|
Балл
|
Балл
|
1
|
Ожидается существенное изменение уровня денежных потоков
|
|
0
|
|
2
|
Возможность обоснованной оценки денежных потоков
|
|
0
|
|
3
|
Положительные денежные потоки для большинства прогнозных периодов
|
|
1
|
|
4
|
Положительная величина чистого денежного потока в последний прогнозный год
|
|
1
|
|
5
|
Оцениваемое предприятие является новым
|
|
-1
|
|
6
|
Достаточное количество информации для определения аналогов
|
|
|
-1
|
7
|
Достаточное количество сопоставимых компаний
|
|
|
1
|
8
|
Надежные данные о прибылях и денежных потоках
|
|
|
1
|
9
|
Положительная величина прибыли или денежного потока
|
|
|
1
|
10
|
Стабильность уровня прибыли и денежных потоков
|
|
|
0
|
11
|
Имеется информация о стоимости чистых активов сопоставимых предприятий
|
|
|
1
|
12
|
Положительная величина стоимости чистых активов оцениваемого предприятия
|
|
|
0
|
13
|
Оценивается контрольный пакет акций
|
1
|
|
|
14
|
Предприятие обладает значительными материальными активами
|
0
|
|
|
15
|
Есть возможность выявления и оценки нематериальных активов
|
1
|
|
|
16
|
Ожидается, что предприятие будет по-прежнему действующим предприятием
|
0
|
|
|
17
|
Компания является холдинговой или инвестиционной
|
-1
|
|
|
18
|
Отсутствие ретроспективных данных о прибылях или невозможность их надежной оценки
|
1
|
|
|
итого
|
2
|
1
|
3
|
1
|
Экспертная оценка факторов
|
2
|
1
|
3
|
2
|
Число факторов
|
9
|
5
|
7
|
3
|
Смещение среднего
|
4,5
|
2,5
|
3,5
|
4
|
Смещение среднего (округленно)
|
5
|
3
|
4
|
5
|
Весовая доля (десятичная дробь)
|
0,25
|
0,19
|
0,35
|
6
|
Весовой коэффициент
|
0,46
|
0,35
|
0,65
|
7
|
Величина стоимости по результатам оценки
|
387 690
|
-681 168
|
95 416
|
8
|
Вклад
|
179 486
|
-239 670
|
61 844
|
9
|
Итоговая величина рыночной стоимости
|
1660
|
Суть методики состоит в выявлении определяющих факторов для каждого подхода и экспертного присвоения им баллов по схеме: да +1, нет -1, затруднение в оценке 0.
п. 3 числовое значение середины количества факторов (округленное).
п. 5 В числителе – сумма смещения среднего и экспертной оценки факторов. Знаменатель – произведение числа факторов на количество подходов к оценке.
п. 6 частное от деления значения строки 6 на сумму значений весовых долей. Сумма весовых коэффициентов обязательно должна быть равна 1.
п. 7 Значение стоимости бизнеса, полученное с помощью трех методов.
п. 8 произведение значений строк 6 и 7.
Вывод: расчетная величина обоснованной рыночной стоимости оцениваемого объекта ОАО «Управляющая компания «Прогресс» составляет 1660 руб.
|
Скачать 57.27 Kb.