Лекции Основы анализа финансовой отчетности. Курс лекций по мдк04. 02 Основы анализа бухгалтерской отчетности
 Скачать 426.72 Kb.
|
3.2 Анализ финансовой устойчивостиФинансовая устойчивость организации в общем виде определяется уровнем обеспеченности активов источниками их формирования (другими словами, независимости от внешних источников финансирования) и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Как ранее отмечалось, устойчивое финансовое положение характеризуется следующими признаками: - своевременностью расчетов по обязательствам; - достаточным долевым участием собственного капитала в формировании имущества (не менее 50 %) и оборотных активов (не менее 30 %). Основой финансовой самостоятельности и независимости организации является наличие достаточного для нормального финансирования деятельности объема собственного капитала. Однако финансирование деятельности полностью за счет собственных источников невыгодно для организации, так как использование на приемлемых условиях заемных источников (например, отсрочки платежей по закупаемым товарно-материальным ценностям или привлечение кредитных ресурсов в случае, когда процентная ставка по ним ниже экономической рентабельности) может повысить рентабельность собственного капитала. С другой стороны, если средства организации сформированы в основном за счет краткосрочных обязательств, ее финансовое положение будет неустойчивым, так как с краткосрочными источниками необходима постоянная оперативная работа по обеспечению их своевременного возврата (для избегания штрафных санкций и ухудшения отношений с контрагентами) и привлечению на непродолжительное время других заемных капиталов. Таким образом, соотношение собственного и заемного капитала во многом определяет уровень финансовой устойчивости организации. Финансовая устойчивость определяется также соотношением стоимости основного элемента оборотных активов − запасов и затрат и величины собственных и заемных источников их формирования. Можно выделить следующие основные этапы анализа финансовой устойчивости: 1) идентификация типа финансовой устойчивости на основании абсолютных показателей излишка (недостатка) нормальных источников формирования материально-производственных запасов; 2) конкретизация оценки финансовой устойчивости на основании изучения значений и динамики относительных показателей финансовой устойчивости – финансовых коэффициентов; 3) расчет влияния факторов на изменение основных показателей финансовой устойчивости. Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели излишка или недостатка источников для формирования материально-производственных запасов, которые определяют путем сравнения величины запасов и затрат и нормальных источников средств для их формирования. В качестве нормальных источников формирования запасов и затрат выделяют следующие: - собственные оборотные средства; - краткосрочные кредиты и займы (исключая просроченные долги); - кредиторская задолженность товарного характера (исключая просроченные долги): задолженность перед поставщиками, авансы полученные. Общая сумма нормальных источников формирования запасов и затрат (НИФЗ) определяется по формуле: НИФЗ = СОС + ККЗ + КЗТХ – ПрД, (36) где СОС – собственные оборотные средства; ККЗ – краткосрочные кредиты и займы; КЗТХ – кредиторская задолженность товарного характера; ПрД – просроченные долги (в части кредитов и займов, а также кредиторской задолженности товарного характера). Недостаток нормальных источников формирования запасов и затрат означает, что определенная часть последних формируется за счет кредиторской задолженности нетоварного характера (задолженность по оплате труда, социальному страхованию, перед бюджетом и прочими кредиторами) либо неплатежей (просроченных платежей по кредитам и займам и кредиторской задолженности). В зависимости от соотношения величин материальных оборотных активов и источников их формирования условно выделяют следующие типы финансовой устойчивости: а)абсолютная финансовая устойчивость: З СОС, (37) где З – запасы. Для более обоснованной оценки в расчете, помимо запасов, следует также учитывать НДС по приобретенным ценностям. Данное соотношение показывает, что все запасы полностью сформированы за счет собственных источников и организация не зависит в финансовом аспекте от поставщиков. Ситуация встречается очень редко и не является идеальной, так как означает неэффективное использование собственных средств, наличие их избыточного объема. Это ведет к низкой рентабельности собственного капитала и возникает чаще всего при сворачивании производственной деятельности, сопровождающемся опережающим сокращением внеоборотных активов и запасов в сравнении с уменьшением собственных источников; б) нормальная финансовая устойчивость: СОС З НИФЗ (38) Ситуация является наиболее оптимальной, характерна для успешно функционирующих организаций. Означает, что для формирования материальных оборотных активов обоснованно используются как собственные, так и привлеченные источники; в) неустойчивое финансовое положение: З > НИФЗ (39) Ситуация означает, что для формирования части запасов и затрат организация вынуждена привлекать в качестве дополнительных источников финансирования кредиторскую задолженность нетоварного характера, что является экономически необоснованным, тем не менее в результате оперативного управления платежами просроченной задолженности перед контрагентами не допускается; г)критическое финансовое положениехарактеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству организация имеет просроченную задолженность, т. е. часть запасов формируется за счет неплатежей. Как рациональная, структура финансирования запасов оценивается в том случае, если существенную долю (около 50%, согласно оптимальному значению коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами)занимают собственные оборотные средства, при этом кредиторская задолженностьнетоварного характераи просроченная задолженность не участвуют в формировании запасов. Рассмотренная методика определения типа финансовой устойчивости в некоторых случаях может давать неадекватную оценку. Например, в случае, если имеется излишек нормальных источников формирования запасов, однако организация не имеет собственных оборотных средств, т. е. все запасы сформированы за счет кредитов и кредиторской задолженности. Данная ситуация означает практически полную зависимость организации от внешних источников финансирования, таким образом, финансовое положение не может быть оценено как устойчивое. Кроме того, в случае, если основную долю оборотных активов занимают не запасы, а дебиторская задолженность, несмотря на наличие излишка нормальных источников формирования запасов, наличие большого объема дебиторской задолженности и несовпадение моментов ее погашения и сроков оплаты кредиторской задолженности может обусловить наличие просроченной задолженности кредиторам, что является признаком критического финансового положения. Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости должен быть дополнен анализом относительных показателей – коэффициентов. Коэффициенты финансовой устойчивости рассчитываются путем соотношения величин отдельных статей пассива и актива баланса и позволяют углубить оценку финансовой устойчивости, данную на основе показателей излишка (недостатка) основных источников формирования запасов и затрат, а также изучить иные стороны, характеризующие финансовую устойчивость организации. В литературных источниках приводится весьма большой набор финансовых коэффициентов, которые часто дублируют друг друга, характеризуя один и тот же аспект финансовой устойчивости, но с разных позиций. Для примера можно привести коэффициенты автономии (отношение собственного капитала к общей величине источников финансирования) (Ка), зависимости (Кз) (отношение заемного капитала к общей величине источников финансирования), соотношения собственного и заемного капитала (Кс/з), а также соотношения заемного и собственного капитала (Кз/с). Первые два показателя, так же, как и два последних, являются обратными: Ка=  . (40)Кроме того, третий и четвертый можно вывести из первого, например: Кс/з =  , (41)где СК – собственный капитал; ЗК – заемный капитал; ВБ – валюта баланса (общая величина активов или капитала), К з/с =  . (42)Таким образом, при непосредственном проведении анализа достаточно отобрать один из взаимозаменяемых показателей, наиболее ярко отражающий рассматриваемый аспект финансовой устойчивости. Помимо этого, следует отметить, что названия коэффициентов не стандартизированы, в связи, с чем при изучении специальной литературы, посвященной вопросам анализа финансового состояния, следует обращать внимание на методику расчета предлагаемых показателей и при отборе показателей непосредственно для проведения анализа обращать внимание на экономическую сущность коэффициентов, с тем, чтобы избежать дублирования. В связи с этим, далее приводятся лишь наиболее информативные показатели, применяемые для оценки финансовой устойчивости. Данные показатели характеризуют следующие аспекты понятия «финансовая устойчивость»: - рациональность структуры финансирования активов (обеспеченность общей величины активов собственными и долгосрочными источниками формирования, обеспеченность мобильной составляющей активов – оборотных средств – собственными источниками); - мобильность собственных источников; - оптимальность размещения финансовых ресурсов в тех или иных активах. Коэффициенты, характеризующие рациональность структуры финансирования активов: 1 Коэффициент автономии (независимости, концентрации собственного капитала) – это отношение собственного капитала к общей сумме источников формирования имущества: Ка =  , (43)где Ка – коэффициент автономии; СК – собственный капитал; ВБ – валюта баланса (общая величина источников формирования имущества). Коэффициент характеризует уровень общей обеспеченности активов собственным капиталом, т.е. относительную независимость организации от внешних источников финансирования, указывая на долю собственного капитала в общей сумме всех средств организации, используемых ею для осуществления уставной деятельности. Минимальным значением для этого показателя считается уровень 0,5. Однако в конкретной ситуации следует обращать внимание также на долю внеоборотных активов в общей стоимости имущества, особенно в случае отсутствия долгосрочных обязательств. Для того чтобы организация имела собственные оборотные средства (что является необходимым условием финансовой устойчивости), величина собственного капитала в совокупности с долгосрочными обязательствами должна превышать величину внеоборотных активов, следовательно, доля собственного капитала и долгосрочных обязательств (перманентного капитала) должна превышать долю внеоборотных активов. На практике у промышленных предприятий часто встречается ситуация, когда, несмотря на высокий коэффициент автономии (более 0,5), организация находится в кризисном финансовом положении из-за отсутствия собственных оборотных средств, определяемом высокой фондоемкостью производства, а, следовательно, и высокой долей внеоборотных активов (прежде всего основных средств), превышающей долю перманентного капитала. Повышение значения коэффициента в динамике означает укрепление финансовой самостоятельности, снижение зависимости от внешних источников финансирования, повышение гарантий погашения предприятием своих обязательств. С другой стороны, более высокий уровень финансовой автономности организации способствует увеличению доверия к организации со стороны потенциальных кредиторов и инвесторов и расширению возможностей привлечения средств со стороны. 2 Уровень перманентного капитала (в ряде литературных источников именуемый коэффициентом финансовой устойчивости). Рекомендуется рассчитывать в дополнение к коэффициенту автономии для организаций, имеющих долгосрочные обязательства. Уровень перманентного капитала (Упк) рассчитывается как отношение его величины (суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств) к валюте баланса и показывает долю долгосрочного капитала в общей величине источников формирования имущества, что определяет финансовую надежность организации:  , (44)где ДО – долгосрочные обязательства. В зарубежной литературе для данного показателя часто называется ограничение 0,7, однако организациям, для которых процентная ставка по кредитам выше уровня экономической рентабельности (т.е. дифференциал финансового рычага отрицателен), на столь высокое значение ориентироваться нецелесообразно, достаточно ограничение 0,5. В тоже время следует учитывать долю внеоборотных активов в общей стоимости имущества. Для сохранения финансовой стабильности необходимо поддерживать такой размер перманентного капитала, который обеспечивает формирование всех внеоборотных активов и определенной части оборотных, т. е. минимальным значением для уровня перманентного капитала является значение, равное доле внеоборотных активов в валюте баланса. 3 Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами (Косос). Рассчитываетсяпутем отношения собственных оборотных средств к общей величине оборотных активов:  , (45)где СОС – собственные оборотные средства; ОА – оборотные активы. Коэффициент характеризует долю оборотных средств, формируемую за счет собственных источников. Оптимальным значением коэффициента обеспеченности можно считать диапазон 0,3…0,5. В качестве минимально допустимого уровня считается значение 0,1. Увеличение значения коэффициента в динамике означает повышение уровня обеспеченности оборотных активов собственными источниками финансирования и характеризует укрепление финансовой устойчивости. При отрицательном значении показателя наличия собственных оборотных средств коэффициент обеспеченности не имеет экономической интерпретации, но может быть рассчитан для анализа динамики уровня обеспеченности. Ситуация, когда величина собственных оборотных средств принимает знак «-», означает, что все оборотные активы формируются за счет краткосрочных заемных средств. Кроме того, часть внеоборотных активов (равная по модулю величине данного отрицательного значения) также формируется за счет краткосрочных обязательств, что является недопустимым, так как внеоборотные активы не являются ликвидными и используются в операционном цикле более одного года, в то время как краткосрочная задолженность кредиторам должна быть погашена в срок менее одного года. Отсюда баланс является неликвидным, а организация – неплатежеспособной, находящейся в критическом финансовом положении. 4 Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (Ко.зсос):  , (46)где З – запасы. Коэффициент является частным случаем коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами в целом и показывает, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками финансирования. Оптимальным считается значение данного показателя на уровне 0,5, это означает, что для обеспечения нормальной финансовой устойчивости не менее 50% запасов должно формироваться за счет собственного капитала, и не более 50% – за счет краткосрочных обязательств. В ряде литературных источников приводится оптимальное значение на уровне 0,6…0,8, что представляется оправданным для организаций, занимающихся производственной деятельностью. Методика расчета основных коэффициентов финансовой устойчивости обобщена в Таблице 14. Таблица 14 - Финансовые коэффициенты, используемые для оценки финансовой устойчивости
Основными направлениями разработки мероприятий по укреплению финансового положения являются следующие: 1 Увеличение собственных источников за счет нераспределенной прибыли, для чего необходимы выявление и мобилизация резервов, как на этапе формирования прибыли, так и этапе использования. 2 Оптимизация величины внеоборотных и оборотных активов с целью повышения степени рациональности размещения финансовых ресурсов в активах. Для этого необходимо изучение внутривидового состава внеоборотных активов с целью определения их технического состояния и необходимости использования в коммерческо-производственной деятельности, разработка нормативов отдельных видов запасов, ограничение роста дебиторской задолженности, поддержание оптимального уровня остатка денежных средств. 3 Сокращение сроков погашения дебиторской задолженности с целью сокращения иммобилизации финансовых ресурсов, в частности путем использования современных форм управления дебиторской задолженностью (факторинга, оформления задолженности векселями и досрочного учета векселей банками либо перепродажи их другим организациям). 3.2 Анализ ликвидности и платежеспособностиОценка платежеспособности и ликвидности организации позволяет охарактеризовать возможности своевременного проведения расчетов по краткосрочным обязательствам и осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих (оборотных) активов. Ликвидность какого-либо актива – это его способность трансформироваться в денежные средства. Степень ликвидности актива определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного актива. Ликвидность организации в целом определяется наличием у нее оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков платежей, предусмотренных договорами. Качественно ликвидность характеризуется ликвидностью баланса, которая определяется как соответствие средств определенной степени ликвидности (готовности к платежу) обязательствам, срок погашения которых тождественен сроку превращения активов в денежную форму; количественно – специальными относительными показателями – коэффициентами ликвидности. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке их возрастания. По степени ликвидности активы подразделяются на следующие группы: А1 (наиболее ликвидные активы) – денежные средства в кассе и на расчетном счете, а также краткосрочные финансовые вложения; А2 (быстрореализуемые активы) – дебиторская задолженность и прочие оборотные активы; A3 (медленно реализуемые активы) – запасы и затраты, НДС; А4 (труднореализуемые активы) – внеоборотные активы. Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты: П1 (наиболее срочные обязательства)– кредиторская задолженность; П2 (краткосрочные пассивы)– краткосрочные кредиты и заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства; П3 (долгосрочные пассивы) – долгосрочные кредиты и заемные средства; П4 (постоянные пассивы) – раздел «Капитал и резервы». Сопоставлением итогов вышеуказанных групп по активу и пассиву определяют ликвидность баланса. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:
При невыполнении одного из первых трех неравенств ликвидность баланса отличается от абсолютной, и для формирования оценки уровня ликвидности необходимы дополнительные расчеты коэффициентов ликвидности. Выполнение последнего неравенства (превышение собственных источников над внеоборотными активами) является необходимым условием поддержания минимального уровня финансовой устойчивости. Для обобщенной оценки ликвидности баланса возможно построение комплексного показателя ликвидности () на основе следующей формулы:  , (48)где Аi, Пi – итоги соответствующих групп по активу и пассиву; i – весовые коэффициенты, устанавливаемые экспертом, учитывающие значимость групп ликвидных средств и пассивов с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Вышерассмотренная методика анализа лишь позволяет сделать вывод о том, является ли баланс абсолютно ликвидным (если выполняются все неравенства), совершенно неликвидным (не выполняется последнее неравенство) или о том, что ликвидность баланса отличается от абсолютной (при невыполнении одного из первых трех неравенств). Для конкретизации оценки уровня ликвидности необходим анализ значений и динамики относительных показателей ликвидности (коэффициентов), различающихся набором активов, рассматриваемых в качестве источников погашения краткосрочных обязательств. Виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности, поэтому для более обоснованной оценки платежеспособности и ликвидности организации используют несколько показателей. Рост всех относительных показателей ликвидности в динамике рассматривается как положительная характеристика платежеспособности. Наиболее распространенными являются следующие относительные показатели ликвидности: 1 Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений – к краткосрочным обязательствам: Кал =  , (49)где КФВ – краткосрочные финансовые вложения; ДС – денежные средства; КО – краткосрочные обязательства. Коэффициент характеризует платежеспособность организации на дату составления баланса, показывая, какая часть краткосрочных обязательств могла быть погашена на эту дату за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, т. е. практически немедленно. Оптимальным считается значение показателя на уровне 0,1…0,2, т.е. остаток наиболее ликвидных активов должен обеспечивать возможность погашения около 10…20 % текущих обязательств. 2 Коэффициент критической (быстрой) ликвидности(Ккл) рассчитывается как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам: Ккл =  , (50)где КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность. Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющихся денежных средств и ожидаемых поступлений от дебиторов. Показатель характеризует прогнозные платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Теоретически оправданные оценки этого коэффициента для промышленных предприятий и организаций оптовой торговли лежат в диапазоне 0,7…1,0. Для организаций розничной торговли, в принципе не имеющих сколь-либо существенной задолженности покупателей (кроме продаж в кредит и мелких оптовых поставок), достаточно значение данного коэффициента на уровне коэффициента абсолютной ликвидности, т. е. 0,1…0,2. 3 Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) (коэффициент покрытия) рассчитывается как отношение всех оборотных (текущих) активов к обязательствам краткосрочного характера: Ктл =  , (51)где ОбА – оборотные активы; З – запасы; НДС – НДС по приобретенным ценностям; ПрОбА – прочие оборотные активы. Данный коэффициент дает общую оценку ликвидности организации, характеризуя ее платежные возможности при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов и прочих оборотных активов на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Экономическая интерпретация коэффициента: сколько рублей финансовых ресурсов, вложенных в оборотные активы, приходится на один рубль текущих пассивов. Иными словами, во сколько раз оборотные активы превышают краткосрочные обязательства. Считается допустимым, когда коэффициент текущей ликвидности варьирует в пределах 1,0…2,0. Нижняя граница указывает на то, что величина оборотных активов должна быть достаточной для погашения всех обязательств краткосрочного характера. Значение коэффициента на уровне ниже 1,0 означает неликвидность организации и является следствием недостатка долгосрочных источников (собственного капитала и долгосрочных обязательств) для формирования внеоборотных активов. Более чем двукратное превышение оборотных активов над текущими обязательствами считается нежелательным, так как свидетельствует о нерациональном вложении собственных средств, их неэффективном использовании. Оптимальным же считается значение коэффициента текущей ликвидности на уровне 1,5…2,0, причем конкретный уровень зависит от отраслевой принадлежности, длительности производственного цикла и ряда других факторов. Организации, принадлежащие к отраслям, характеризующимся высокой оборачиваемостью активов (например, торговля, услуги), могут иметь более низкое значение показателя, нежели отрасли с медленной оборачиваемостью (строительство, организации, занимающиеся производственной деятельностью с длительным производственным циклом). Однако методика определения коэффициентов ликвидности имеет некоторые недостатки, основанные на ограничениях информативного характера, основными из которых являются следующие: - статичность, указанные показатели рассчитываются на основании балансовых данных, характеризующих имущественное и финансовое положение на конкретную дату в прошлом, и следовательно, не могут использоваться для перспективных оценок; - отсутствие информации об объемах прогнозных поступлений и выплат денежных средств, событиях, способных повлечь крупные выплаты, но не учтенных в данный момент в качестве обязательств; - неполноценная информационная база для расчетов: возможность завышения показателей за счет «неликвидной» дебиторской задолженности или иных неликвидных активов, использование не рыночных, а балансовых оценок. Таким образом, к оценке коэффициентов ликвидности следует подходить весьма взвешенно, учитывая специфические условия деятельности организации. После формирования оценки уровня ликвидности следует дать оценку платежеспособности организации. Платежеспособность характеризуется наличием у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по обязательствам, требующим немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности являются: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете, отсутствие просроченной задолженности. Признаком неплатежеспособности является наличие «больных» статей в отчетности (непокрытые убытки, кредиты и займы, не погашенные в срок», просроченная кредиторская задолженность). Неплатежеспособность может быть как временной, так и длительной, хронической. В соответствии с правилами проведения арбитражным управляющим финансового анализа, утвержденными постановлением Правительства Российской Федерации от 25.06.03 г. № 367, для оценки платежеспособности организации арбитражный управляющий должен определить значения следующих коэффициентов: - абсолютной ликвидности, который показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно; рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника; - текущей ликвидности, который характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств; рассчитывается как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника; - обеспеченности обязательств должника его активами, который показывает величину активов должника, приходящихся на единицу долга; рассчитывается как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам должника; - платежеспособности по текущим обязательствам, который отражает текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки; рассчитывается как отношение текущих обязательств должника к величине среднемесячной выручки. В зависимости от значения показателя, характеризующего платежеспособность по текущим обязательствам, рассчитанного на основе данных за последний отчетный период, все организации распределяются по трем группам: - платежеспособные организации, у которых значение указанного показателя не превышает 3 месяца; - неплатежеспособные организации первой категории, у которых значение указанного показателя составляет от 3 до 12 месяцев; - неплатежеспособные организации второй категории, у которых значение указанного показателя превышает 12 месяцев. Для малых и средних предприятий наиболее приемлемой представляется методика финансового состояния и платежеспособности, разработанная Минэкономразвития России. В соответствии с данной методикойпредприятия по степени платежеспособности и вероятности банкротства подразделяются на пять групп: - первая - платежеспособные, имеющие возможность в установленный срок и в полном объеме рассчитаться по своим текущим обязательствам за счет текущей хозяйственной деятельности или за счет своего ликвидного имущества; - вторая - предприятия, не имеющие достаточных финансовых ресурсов для обеспечения своей платежеспособности; - третья - предприятия, имеющие признаки банкротства, установленные Федеральным законом№ 127-ФЗ; - четвертая - предприятия, у которых имеется непосредственная угроза возбуждения дела о банкротстве; - пятая - предприятия, в отношении которых арбитражным судом принято к рассмотрению заявление о признании банкротства. Отнесение предприятий к первой и второй группам проводится по следующим показателям: - степень платежеспособности по текущим обязательствам; - коэффициент текущей ликвидности. В тех случаях, когда степень платежеспособности по текущим обязательствам меньше или равна 6 месяцам и (или) коэффициент текущей ликвидности больше или равен единице, предприятие относится к первой группе. Если степень платежеспособности по текущим обязательствам превысит 6 месяцев и одновременно коэффициент текущей ликвидности окажется меньше единицы, то предприятие относят ко второй группе. Отнесение предприятия к группам 3-5 осуществляется на основании сведений о событиях и обстоятельствах на предприятии, которые увеличивают риск несостоятельности. Если предприятие имеет задолженность по денежным обязательствам и (или) уплате обязательных платежей, просроченную более шести месяцев, то оно относится к третьей группе. Отнесение предприятия к третьей группе осуществляется по данным налоговых органов об уплате обязательных платежей. Иные аналогичные сведения учитываются Федеральной налоговой службой при их наличии. К четвертой группе относят предприятия, в отношении которых приняты решения налогового (таможенного) органа о взыскании задолженности за счет имущества, либо кредиторами направлен (предъявлен к исполнению) исполнительный документ в службу судебных приставов для взыскания задолженности за счет имущества. К пятой группе относят предприятия, в отношении которых поданы заявления в арбитражный суд о признании их банкротами, или арбитражным судом введена процедура банкротства. В тех случаях, когда у предприятия существуют признаки, по которым оно может быть отнесено более чем к одной группе, его относят к группе с большим порядковым номером. Понятия ликвидности и платежеспособности являются близкими, но не тождественными друг другу. Платежеспособность зависит от уровня ликвидности. Однако с другой стороны, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, но по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и их перспективу. При оценке платежеспособности следует обратить внимание на остаток по статье баланса «Денежные средства», так как данный актив имеет абсолютную ценность в отличие от любого иного имущества, имеющего ценность лишь относительную. Эти ресурсы наиболее мобильны, они могут быть включены в финансово-хозяйственную деятельность в любой момент, тогда как другие виды активов нередко могут включаться лишь с определенным временным лагом. Таким образом, чем больше остаток денежных средств, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организация располагает достаточными средствами для текущих платежей. Вместе с тем наличие незначительных остатков денежных средств далеко не всегда означает неплатежеспособность – деньги могут поступить в ближайшее время, кроме того, некоторые виды активов при необходимости легко превращаются в денежную наличность. Для формирования оценки уровня платежеспособности следует также исследовать состояния расчетов по краткосрочным обязательствам (сроки погашения кредиторской задолженности и наличие просроченной задолженности) и провести анализ движения денежных средств. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
