Лекции Основы анализа финансовой отчетности. Курс лекций по мдк04. 02 Основы анализа бухгалтерской отчетности
 Скачать 426.72 Kb.
|
|
Оглавление Тема 1.Сущность и назначение анализа финансовой отчётности предприятия.....4 Тема 2.Анализ формы No 1 «Бухгалтерский баланс».............................16 Тема3.Анализ формы No 2 «Отчёт о финансовых результатов»............................28 Тема 4.Анализ формы No 3 «Отчёт об изменении капитала» и анализ формы No 4 «Отчёт о движении денежных средств»................................................33 Тема 5.Анализ Пояснений к бухгалтерской отчетности..................................46 Тема 6.Особенности анализа консолидированной отчётности......................54 Тема 1.Сущность и назначение анализа финансовой отчётности предприятия. 1.1 Цель, основные понятия и задачи анализа финансовой отчетности Бухгалтерская (финансовая) отчетность и ее пользователи Результативность управления предприятием (организацией) в значительной степени определяется уровнем организации процесса управления и качеством его информационного обеспечения. В системе информационного обеспечения особое значение имеют данные бухгалтерской отчетности. Бухгалтерская отчетность – единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности и формируется на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам. В состав годовой бухгалтерской отчетности, в соответствии с Федеральным законом No 402 – ФЗ «О бухгалтерском учете» включаются: - бухгалтерский баланс (форма No 1) - отчет о финансовых результатах (форма No 2) - отчет об изменениях капитала (форма No 3) - отчет о движении денежных средств (форма No 4) - приложение к бухгалтерскому балансу (форма No 5) - отчет о целевом использовании полученных средств (форма No 6) - пояснительная записка, а также аудиторское заключение. Бухгалтерская отчетность должна содержать данные, необходимые для: а) оценки динамики и перспектив изменения прибыли (доходов) коммерческой организации; б) оценки имеющихся у коммерческой организации ресурсов, происходящих в них изменений и эффективности их использования; в) принятия обоснованных управленческих решений в области инвестиционной политики; г) принятия обоснованных управленческих решений в области состава и структуры источников финансирования. Бухгалтерская (финансовая) отчетность является связывающим звеном между организацией и другими субъектами рынка. Недостаток информации, предоставленной пользователям, может стать серьезным препятствием для развития деятельности организации. Пользователи информации могут быть разделены на две группы: внешних и внутренних. К внутренним пользователям информации относятся менеджеры, бухгалтеры, акционеры; к внешним – банки, налоговые органы, аудиторские, информационные и консалтинговые фирмы, юристы и др. Изучая бухгалтерскую отчетность, субъекты рыночных отношений преследуют различные цели: - деловых партнеров интересует информация о возможности своевременно погашать долги; - инвесторов – перспективы организации, финансовая устойчивость; - акционеров – цена акции, размеры и порядок выплаты дивидендов. Одновременно следует подчеркнуть, что высшему руководству предприятия, чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить его банкротства, нужно хорошо знать, как управлять финансовыми ресурсами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости, степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа. Задачи и содержание анализа бухгалтерской отчетности Главная цель анализа своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. При этом необходимо решать следующие задачи: 1. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия. 2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов. 3. Разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов. 4. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансового состояния предприятия. Однако во всех случаях углубленному анализу и расчету финансовых коэффициентов предшествует предварительная аналитическая обработка отчетности, т.е. преобразование представленной отчетности в аналитическую. Этот процесс включает следующие моменты: - проверку существенности основных статей бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках; - составление уплотненного баланса и отчета о прибылях и убытках, где остаются только существенные статьи, которые необходимо проанализировать и которые оказывают реальное влияние на принятие финансовых решений; - детализация неоправданно агрегированных статей, для чего используются данные из пояснений и дополнений к отчетности; - исключение или выделение чрезвычайных доходов и расходов, которые искажают устойчивые тенденции развития экономических процессов и результатов; - составление динамических балансов и отчетов о прибылях и убытках, которые позволяют выявить тенденции изменения финансовых результатов; - введение эталонных данных для сравнения с показателями отчетности, в качестве которых можно использовать нормативный уровень показателей, среднеотраслевые показатели или достижения лучших предприятий. Переход от бухгалтерских к аналитическим формам отчетности очень важен для обоснованного принятия управленческих решений на всех уровнях управления организацией. Это необходимо, прежде всего, для решения внутренних задач – обоснования стратегии развития, выбора направлений инвестиционных вложений, прогнозирования доходов, выявления резервов. Одновременно это помогает наиболее полно сориентироваться в ситуации внешнему пользователю и партнерам организации – при принятии финансовых решений, касающихся форм взаимодействия с анализируемой организацией. При анализе отчетности любого уровня и периода целесообразно выделить следующие основные этапы ее обработки: - преобразование бухгалтерской отчетности в аналитическую; - углубленный анализ ее основных форм; - оценка «качества» изменения показателей с выделением устойчивых и случайных факторов и прогнозирование их изменений; - формирование системы показателей, характеризирующих эффективность использования имущества и финансовых средств предприятия (расчет относительных показателей); - анализ динамики и взаимосвязи показателей финансовых результатов (объема продаж, прибыли, рентабельности); - определение финансовых коэффициентов (финансового состояния и устойчивости и т.п.); - оценка возможности непрерывности функционирования организации. Таким образом, в процессе анализа отчетности в зависимости от поставленных целей решаются несколько самостоятельных, но тесно взаимосвязанных задач: - оценка имущественного и финансового состояния организации; - определение потенциальных возможностей организации и уровня эффективности использования ее ресурсов; - обоснование имущественного и финансового состояния организации. Если первая задача выявляет возможность выполнения обязательств в конкретный период, т.е. на дату составления отчетности, то две следующие позволяют выявлять перспективу предприятия, раскрыть его потенциальные возможности. Решение первой задачи обеспечивается использованием методов и приемов финансового анализа, при этом органически объединяются все виды анализа с ориентацией на оценку использования производственного потенциала организации. Задачи решаемые при анализе имущественного и финансового положения организации При анализе имущественного и финансового положения организации решаются следующие частные задачи: - определяется востребованность имущества для операционной деятельности организации; - выявляется целесообразность отвлечения средств из производства (долгосрочные финансовые вложения); - оценивается оправданность доходного использования имущества; - анализируется структура активов организации и ее адекватность особенностям производства; - рассматривается достаточность запасов и денежных средств для непрерывного функционирования производства; - оценивается достоверность дебиторской задолженности; - определяется ликвидность баланса (абсолютная, критическая и общая); - анализируется структура краткосрочных обязательств с выделением внешней и внутренней задолженностей. Анализ проводится в статистическом и динамическом разрезах. Причем следует особое внимание обратить на динамический анализ, так как он позволяет выявить тенденции изменения основных составляющих имущества и источников финансирования. Для обоснованных выводов из анализа отчетности необходимо учитывать не только сложившуюся структуру и уровень показателей, но и их соотношение с реальными потребностями, определяемыми спецификой сегмента бизнеса, а также сравнивать на основе использования относительных показателей. В этой связи наибольшее развитие получил коэффициентный анализ финансовой отчетности, который позволяет сопоставить финансовое состояние и устойчивость различных организаций и провести рейтинговую оценку их финансового состояния. Задачи решаемые при анализе потенциальных возможностей организации Если анализ имущественного состояния в большей мере используется партнерами организации, то для внутренних нужд большее значение имеет анализ потенциальных возможностей организации, т.е. анализ резервов, заложенных в сложившемся производственном потенциале. При анализе потенциальных возможностей организации решаются следующие частные задачи: - оценивается возможность увеличения загрузки имеющихся производственных фондов для производства товаров (работ, услуг), востребованных на рынке; - определяются возможности изменения финансовых результатов без дополнительных капитальных вложений; - выявляется имущество, которое остается невостребованным для собственного производства и может быть реализовано; - оцениваются допустимая величина дебиторской задолженности, сбалансированность дебиторской и кредиторской задолженной; - определяется рациональная величина заемных средств и оценивается их обеспеченность; - прогнозируются денежные потоки и чистый денежный поток. Анализ отчетности является частью комплексного и тематического (финансового) анализа деятельности любого предприятия. Поскольку отчетность включает итоговые обобщающие показатели деятельности предприятия, то для ее понимания необходимо активно привлекать все материалы управленческого, производственного анализа организации в целом и ее подразделений. Таким образом, значение финансового анализа организации здесь трудно переоценить, поскольку именно он является той базой, на которой строится разработка экономической стратегии предприятия. К числу основных, стратегических, задач развития любой организации в условиях рыночной экономики относятся; •оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости; • максимизация прибыли • обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия; • создание эффективного механизма управления предприятием; достижение прозрачности финансово-хозяйственного состояния предприятия для собственников (участников и учредителей), инвесторов, кредиторов; • использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств. При этом анализ опирается на показатели промежуточной и годовой бухгалтерской отчетности. Предварительный анализ целесообразно проводить перед составлением бухгалтерской (финансовой) отчетности, когда еще имеется возможность изменить ряд статей баланса. На основе данных итогового анализа финансово-хозяйственного состояния осуществляется выработка почти всех направлений экономической (в том числе и финансовой) политики предприятия. От того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. Качество же самого финансового анализа зависит от применяемой методики, достоверности данных финансовой отчетности, а также от компетентности лица, принимающего управленческое решение, в частности от понимания формирования вложенного капитала из капитала собственного и заемного. Финансовая модель хозяйственной деятельности организации Рассмотрим финансовую модель хозяйственной деятельности организации (рис.1). Она иллюстрирует формирование вложенного капитала из капитала собственного и заемного.  модель хозяйственной деятельности организации Финансовая модель хозяйственной деятельности организации Капитал организации может быть вложен во внеоборотные и оборотные активы, при наличии излишков – направлен на внешние инвестиции. Часть капитала, обращенная в оборотный капитал тратится на сырье, материалы и на преобразования их в готовые изделия и товары, а также на обращение в денежные средства. 2. Перетекание денег к поставщикам прерывается кредиторами также, как и дебиторский «барьер» замедляет возврат поступающих в оборот денег. Процесс преобразования закупленных материалов в конечный продукт предполагает расходование денег на оплату труда, аренду помещений, налоги, страхование, коммунальные платежи, административные расходы и т.д. 3. Продажа готовой продукции осуществляется посредством прямых платежей или в кредит. В последнем случае дебиторы замедляют приток денежных средств в организацию. Если деньги инвестированы во внешние проекты, то проценты от вложений приходят из-за «границы» оборотного капитала в форме прочих доходов. Денежные средства направляются на уплату налогов, процентов за кредит и др., то есть некоторая их часть будет утрачена. Таким образом, денежный оборот является отражением отношений между участниками процесса производства. Вывод по первому вопросу: В данном вопросе мы рассмотрели значение бухгалтерской отчетности в повседневной практической деятельности для принимаемых управленческих решений финансового характера. Особое внимание уделили аналитическим возможностям бухгалтерской (финансовой) отчетности 2. Место финансового анализа в системе КЭА деятельности предприятия и последовательность анализа финансовой отчетности Логическое обоснование основных направлений финансово-хозяйственной деятельности (ФХД) Формулируя основные направления финансово-хозяйственной деятельности предприятия, будем придерживаться некоторых постулатов, позволяющих дать логическое обоснование данных направлений. 1. Каждое предприятие рассматривается как самостоятельный имущественный комплекс, который может быть охарактеризован с позиции имеющегося у него экономического потенциала, понимающегося как совокупность ресурсов (материальных, трудовых и финансовых) и обязательств предприятия. Финансовой моделью, характеризующей экономический потенциал предприятия и результативность его использования, является его бухгалтерская отчетность. 2. ФХД понимается как целесообразная деятельность предприятия, направленная на достижение системы целей, сформулированных его владельцами. 3. Оценка целесообразности и эффективности ФХД может быть выполнена в рамках различных видов анализа, основными из которых являются: - комплексный экономический анализ (деятельность предприятия оценивается с различных сторон); - тематический анализ (оцениваются отдельные виды ресурсов, отношений с контрагентами и т.д.) 4. ФХД может быть о характеризована тремя взаимосвязанными блоками: «Ресурсы»«Производственно – технологический процесс»«Результат» 5. Любой вид ресурсов следует анализировать по трем направлениям: а) наличие и состояние б) привлечение и выбытие в) эффективность использования 6. Производственно - технологический процесс трактуется как процесс получения готовой продукции (товаров, услуг) и ее реализации. Основная цель в этом аналитическом блоке – обеспечение эффективности расходов и затрат в различных разрезах (по видам ресурсов, типам продукции, технологическим линиям, центрам ответственности и т.п.) 7. Результат ФХД может быть оценен показателями в натуральных и стоимостных измерителях: объем производства в натуральных единицах и в денежной оценке, показатели финансовых результатов, показатели финансового состояния. 8. Аналитическое обоснование и оценка ресурсов, процесса и результата могут быть выполнены в рамках внутреннего и внешнего анализа. 9. В системе внутреннего анализа приоритет имеют натурально–стоимостные показатели характеризующие эффективность расходов и затрат. Результаты анализа не являются общедоступными и используются в основном для оптимизации текущей деятельности. 10. В системе внешнего анализа приоритет отдается стоимостным показателям, построенным на доступной информационной базе, т.е. публичной отчетности, данных бирж, прессы и др. Основные опеределения и понятия финансового анализа. Предметом финансового анализа являются финансовые ресурсы и их потоки. Основная цель финансового анализа – оценка финансового состояния предприятия для выявления возможностей повышения эффективности его функционирования. Под анализом финансовой отчетности предприятия понимается выявление взаимосвязей и взаимозависимостей между различными показателями его финансово - хозяйственной деятельности, включенными в отчетность. Анализ финансовой отчетности может выполняться как правленческим персоналом предприятия, так и любым внешним аналитиком, поскольку в основном базируется на общественной информации. Методика анализа финансовой отчетности организации должна состоять из трех больших взаимосвязанных блоков: •анализа финансового положения и деловой активности; •анализа финансовых результатов; •оценки возможных перспектив развития организации . Последовательность анализа можно представить в виде схемы (рис. 4). Анализ финансовой отчетности является неотъемлемой частью большинства решений, касающихся кредитования, инвестирования и др. При принятии решения о предоставлении кредита кредитор рассматривает организацию заемщика главным образом с точки зрения возможного возврата денег и вознаграждения, которое он получит в виде процента. Поэтому анализ финансовой отчетности является для кредитора важной частью общего процесса принятия решения. С позиции организации - заемщика ответ на вопрос: ну жен кредит или нет, также можно получить, детально изучив и проанализировав финансовую отчетность за отчетный период. Роль, которую играет анализ финансовой отчетности в решениях об инвестициях в собственный капитал организации, совершенно другая. Это связано с тем, что инвестор требует отдачи как в виде прироста стоимости капитала, так и в виде дивидендов. Прибыльность и дивиденды в долгосрочной перспективе зависят от роста объемов хозяйственной деятельности и ликвидности элементов, которые оцениваются посредством анализа финансовой отчетности. Но дивиденды, которые выплачивает организация, - это только меньшая часть суммы желаемой отдачи. На самом деле многие растущие и прибыльные предприятия выплачивают минимальные дивиденды или не выплачивают их совсем. Другая часть ожидаемой отдачи идет как бы от других инвесторов, которые, возможно, захотят в будущем заплатить за инвестиции в капитал предприятия больше, чем это сделал нынешний инвестор. Это желание связано с психологией рынка и доверием, а также накопленной прибылью. Поскольку анализ финансовой отчетности связан с логическим процессом, его относительное значение в принятии инвестиционных решений изменяется в зависимости от обстоятельств, складывающихся на рынке. Его значение всегда больше, когда анализ нацелен на оценку риска, выявление узких мест и потенциальных проблем. Однако всегда следует помнить, что решение включает очень большую совокупность факторов (особенности отрасли, способности и квалификацию руководства, экономические условия и др.). Анализ финансовой отчетности оформляется в виде аналитической (пояснительной) записки. Она должна включать следующие разделы: общие данные по анализируемой организации, отрасли, частью которой она является, экономической среде, в которой она работает; финансовые и другие данные, используемые при анализе, коэффициенты и другие аналитические показатели; выявление и оценку положительно и отрицательно влияющих количественных и качественных факторов по важнейшим направлениям анализа; оценки и выводы на основании полученных результатов анализа, а также построение прогнозных моделей анализа. |