Совершенствование брокерско-дилерской компании. Финам (1). Курсовая работа 62 с., 12 табл., 29 источников, 2 прил. Объектом исследования является инвестиционная компания оао Финам
 Скачать 0.57 Mb.
|
1.2 Брокерско-дилерская компания как профессиональный участник рынка ценных бумагПрофессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью, именуется брокером. Согласно положениям Федерального закона «О рынке ценных бумаг» «брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре». Регулирование брокерской деятельности осуществляется Федеральным законом «О рынке ценных бумаг», постановлениями ФКЦБ, в частности: − постановлением «Об утверждении Правил осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации»; −постановлением «Об утверждении Правил осуществления брокерской деятельности на рынке ценных бумаг с использованием денежных средств клиентов»; − постановлением «Об утверждении Правил осуществления брокерской деятельности при совершении некоторых сделок на рынке ценных бумаг» и т.д. Брокер осуществляет свою деятельность на основании договора поручения или комиссии. Отличительной особенностью брокерской деятельности от остальных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг является то, что брокерами могут совершаться сделки передоверения, если это оговорено в договоре либо в случаях, когда брокер вынужден к этому силой обстоятельств для охраны интересов своего клиента с уведомлением последнего и только брокерам. Передоверие осуществляется в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации. Брокер должен выполнять поручения клиентов добросовестно и в порядке их поступления, если иное не предусматривается договором с клиентом или его поручением. Среди основных обязанностей брокера можно назвать: − обязанность доводить до сведения клиентов всю необходимую информацию, связанную с осуществлением поручений клиентов и исполнением обязательств по договору купли − продажи ценных бумаг, в том числе не рекомендовать клиенту сделку, не приняв мер для того, чтобы клиент мог понять характер связанных с ней рисков; − обеспечить сохранность и отдельный учет ценных бумаг клиентов, в сроки, устанавливаемые договором, представлять клиенту отчеты о ходе исполнения договора, выписки по движению денежных средств и ценных бумаг по учетным счетам клиента; − принимать меры по обеспечению конфиденциальности имени клиента, его платежных реквизитов и иной информации, полученной в связи с исполнением обязательств по договору с клиентом, за исключением информации, подлежащей представлению в иные органы в пределах их компетенции, установленной законодательством Российской Федерации, в случае, если договор с клиентом содержит условие о коммерческой тайне. В процессе работы на фондовом рынке возможна ситуация, когда у брокера и клиента возникает конфликт интересов. В подобных случаях на брокере лежит обязанность по уведомлению клиента о существующем интересе. Неисполнение брокером этой обязанности, вследствие которой клиент понес убытки, служит основание для возмещения убытков в порядке, предусмотренном гражданским законодательством (ст. 15 ГК РФ). Брокер имеет право совершать действия и сделки, связанные с осуществлением брокерской деятельности, в частности: − хранит, использует и учитывает денежные средства клиентов, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги или полученные от продажи ценных бумаг; − удостоверяется в дееспособности физических лиц и удостоверяется в правомочности руководителей клиентов − юридических лиц представлять интересы юридических лиц и осуществлять действия, влекущие юридические последствия для указанных юридических лиц; − оказывает консультационные услуги по вопросам приобретения ценных бумаг и иных инвестиций; − выступает андеррайтером при размещении эмиссионных ценных бумаг; − вправе запрашивать у клиентов сведения об их финансовом состоянии (платежеспособности) и целях инвестиций, которые могут помочь в правильном и своевременном исполнении обязательств перед клиентами. Для эффективного осуществления профессиональной деятельности брокеру необходима специальная информация о клиенте. Законодательство предусматривает возможность брокера обратиться к клиенту с просьбой предоставить информацию о его финансовом положении, источниках формирования капитала, запросить у руководителей (уполномоченных лиц) юридических лиц документальное подтверждение их полномочий при заключении договоров (доверенности), а также справку о дееспособности физического лица, являющегося клиентом. В случае, если брокер действует в качестве комиссионера, договор комиссии может предусматривать обязательство брокера хранить денежные средства, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги или полученные в результате продажи ценных бумаг, и право их использования брокером до момента возврата этих денежных средств клиенту. При этом договором должен быть предусмотрен порядок распределения прибыли, полученной в результате использования указанных средств. Брокеру запрещается гарантировать или давать обещания клиенту в отношении доходов от инвестирования хранимых им денежных средств. Все операции с денежными средствами клиентов подлежат обязательному учету во внутренних документах брокера. Средства клиентов отражаются на отдельных обособленных балансах, которые составляются по каждому договору с клиентом. Дилерской деятельностью признаётся совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счёт путём публичного объявления цен покупки и продажи определённых ценных бумаг с обязательством покупки и продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам. При этом дилер имеет право объявить иные существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг: минимальное и максимальное количество покупаемых и продаваемых ценных бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены. При отсутствии иных существенных условий дилер обязан заключить договор на существенных условиях, предложенных его клиенту. В том случае, если дилер уклоняется от заключения договора, ему может быть предъявлен иск о принудительном заключении такого договора или о возмещении причинённых клиенту убытков. Профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие дилерскую деятельность на рынке ценных бумаг на основании лицензии, подчиняются единым требованиям к ведению внутреннего учёта, составлению и представлению отчётности. С этой целью профессиональные участники должны вести точный и своевременный учёт всех сделок с ценными бумагами в денежном и количественном (натуральном) выражении. Профессиональные участники осуществляют ведение внутреннего учёта отдельно от бухгалтерского учёта финансово-хозяйственной деятельности. Практика показывает, что при организации внутреннего бухгалтерского учёта преследуются различные цели. Данное правило является одним из важнейших, поскольку управленческий учёт компании состоит в организации и функционировании внутреннего учёта непосредственно для целей самой компании, а бухгалтерский учёт в основном служит для выявления результата производственно-хозяйственной деятельности и составления финансовых отчётных документов для государственных органов контроля. 2 Практические аспекты деятельности брокерско-дилерских компаний на рынке ценных бумаг 2.1 Современное состояние брокерско-дилерской компании АО «Финам» на российском фондовом рынке АО «Финам» представляет своим клиентам возможность торговли на срочном рынке «Санкт-Петербургской Международной Товарно-сырьевой Биржи» (СПбМТСБ). СПбМТСБ − это крупнейшая в России товарная биржа, на которой создан удобный, надежный и прозрачный механизм торговли. Клиринг и гарантии исполнения сделок, а также поставки товара по итогам торгов обеспечиваются современными механизмами риск-менеджмента и расчетов, реализованными в «Расчетно-депозитарной компании» (АО «РДК»). Начало деятельности компании Финам пришлось на 1994 год, когда для обеспечения участников финансового рынка информацией по фондовому рынку была организована компания «Финанс-Аналитик». Сотрудники компании старались обеспечивать участников биржевого рынка актуальной информацией о котировках бумаг, эмитентах, новостях финансового рынка. Для этого издавался ежедневный экономический бюллетень «Портфель инвестора». Конец 90-х компания встретила, являясь членом МФБ, НАУФОР, РТС, ММВБ и имея лицензию ФКЦБ. С 2002 года «Финанс-Аналитик» переименован в инвестиционный холдинг Финам. Сегодня группа «Финам» включает в себя следующие подразделения: − АО «Инвестиционная компания «Финам»; − ООО «Управляющая компания «Финам Менеджмент»; − ООО Финам.ру (Finam.ru); − АО «Банк ФИНАМ»; − WhoTrades Ltd; − АНО «Учебный центр «Финам»; − Инвестиционный фонд FINAM GLOBAL. Инвестиционной компанией Финам предпринимаются усилия по созданию для пользователей ее продуктов максимального комфорта. Используя данные отчетности АО «Финам» проведем оценку финансово-экономической деятельности инвестиционной компании в 2013 – 2015гг. Таблица 1 – Основные экономические показатели инвестиционной компании АО «Финам»
Исходя из полученных результатов, отраженные в таблице 1, сделаем вывод. Выручка в 2013 году составила 1 678 652 тыс.руб., а в 2015 году сумам выручки увеличилась на 93,56%, составляя на конец года 1 570 628 тыс.руб. Сумма затрат в 2013 году составляли 1 364 231 тыс.руб., в 2015 году затраты инвестиционной компании увеличились на 77,91%, что в итоге составляет 2 427 127 тыс.руб. Управленческие расходы также в 2015 году увеличились на 100 535 тыс.руб., что в результате снизило прибыль от продаж, составляя в результат 589 082 тыс.руб. В результате преобладающего влияния роста выручки над увеличением затрат, рентабельность продаж в 2015 году в сравнении с 2013 годом, составляя в 2015 году рентабельность продаж 18,13%, что на 7,29 пунктов больше. Среднегодовая стоимость основных средств в 2013 году составляла 380 794 тыс.руб., в результате показатель эффективности использования основных средств составляет 4,41 руб. В 2015 году среднегодовая стоимость основных средств снизилась на 46 526 тыс.руб., составляя на конец 2015 года 334 268 тыс.руб. исходя из снижения среднегодовой стоимости основных средств, показатель их эффективности в 2015 году составила 9,72 руб., что на 5,31 руб. больше, чем показатель эффективности использования основных средств в 2013 году. Среднесписочная численность работников в инвестиционной компании в 2013 году составляла 253 человек при среднемесячной заработной плате 15,80 тыс.руб., в результате фонд заработной платы составил 47 968,80 тыс.руб. В 2015 году численность работающих в инвестиционной компании увеличилась на 4 человека при среднемесячной заработной плате 17,50 тыс.руб. В результате численность работающих в АО «Финам» составляла 257 человек, которые получают заработную плату в размере 17,50 тыс.руб., исходя из чего фонд заработной платы составил53 970 тыс.руб. Показатель рентабельности активов в 2013 году составила 2,05%, а в 2015 году, в связи с ростом активов, показатель рентабельности активов на 1,17 пунктов снизилась, составляя на конец года 0,88%, отражая снижение прибыльности активов. Дальнейшая оценка финансовой составляющей будет направлена на оценку имущества имущественной составляющей, состава, динамики и структуры в сравнительном аспекте. В условиях рыночных отношений исключительно велика роль анализа финансового и имущественного состояния предприятия. Благодаря анализу финансового и имущественного состояния предприятия, владельцы организаций могут принимать нужные для нормальной работы предприятия меры по развитию и планированию будущих действий. Анализ финансового состояния начинают с изучения состава и структуры имущества предприятия по данным баланса. Баланс позволяет дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства, изучить динамику структуры имущества. Под структурой понимается процентное соотношение отдельных групп имущества внутри этих групп. Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия. Анализируя причины увеличения стоимости имущества предприятия, необходимо учитывать влияние инфляции, высокий уровень которой приводит к значительным отклонениям номинальных данных балансового отчета от реальных. Используя данные отчетности за 2013 – 2015гг. была проведена сравнительная и структурная оценка имущества инвестиционной компании, результаты которой отражены в таблице 2. Таблица 2 – Состав и структура имущества инвестиционной компании АО «Финам»
Выполнив предварительные расчеты, отражающие состав, динамику и структуру имущества инвестиционной компании АО «Финам», можно сделать вывод о полученных результатах. сумма имущества инвестиционной компании в 2013 году составляла 16 799 432 тыс.руб., в составе которой внеоборотные активы составляли 407 036 тыс.руб. Стоимость оборотных средств в 2013 году составляла 16 392 396 тыс.руб. Рассматривая имущество инвестиционной компании в разрезе, отметим, что в составе внеоборотных средств нематериальные активы составляли 4 980 тыс.руб., основные средства составляли 370 714 тыс.руб., финансовые вложения в свою очередь составляли 1 595 тыс.руб., а прочие внеоборотные активы составляли 25 221 тыс.руб. В составе оборотных средств, товарно-материальные запасы составляли незначительную сумма в размере 93 тыс.руб., НДС по приобретенным ценностям 148 тыс.руб., дебиторская задолженность составляла 44 394 тыс.руб., финансовые вложения сосредоточили значительную часть средств, составляя 15 027 780 тыс.руб., сумма денежных средств составляла 1 361 934 тыс.руб., а прочие оборотные активы составляли 3 047 тыс.руб., в итоге общая сумма оборотных активов в 2013 году составляла 16 392 396 тыс.руб. В 2015 году сумма имущества инвестиционной компании увеличилась на 10 491 824 тыс.руб. или на 62,45%, составляя в итоге на конец 2015 года 27 291 256 тыс.руб. Рос стоимости имущества стало результатом увеличения внеоборотных активов на 3165 226 тыс.руб. и увеличения стоимости оборотных активов на 10 175 598 тыс.руб. В результате изменения стоимости имущества, внеоборотные активы составляли 26 567 994 тыс.руб., а внеоборотные активы составляли 723 262 тыс.руб. В резульатте изменения стоимости имущества в 2015 году, стоимость нематериальных активов, увеличилась на 1 439 тыс.руб., составляя на конец года 6 419 тыс.руб., основные средства снизились в стоимости на 42 735 тыс.руб., что составляет на конец года 327 979 тыс.руб. Стоимость финансовых вложений в 2015 году увеличилась на 362 008 тыс.руб., что составляет на конец года 363 603 тыс.руб., отложенные налоговые активы составили 10 350 тыс.руб., что на 5 825 тыс.руб. больше, чесм стоимость отложенных налоговых активов составляли в 2013 году. Стоимость прочих внеоборотных активов составляла 14 911 тыс.руб., что на 10 310 тыс.руб. В составе оборотных средств наиболее значительно повлияло на увеличение стоимости такие статьи баланса, как дебиторская задолженность, денежных средств, запасов, НДС по приобретенным ценностям, а также прочие оборотных активов. В результате изменения стоимости основных статей оборотных активов, материальные запасы составляли 1 481 тыс.руб., НДС по приобретенным ценностям составлял 266 тыс.руб., дебиторская задолженность составили 1 562 467 тыс.руб., денежные средства составляли 11 269 545 тыс.руб., финансовые вложения также занимали значительный объем в составе оборотных средств, составляя в общей сумме 13 722 460 тыс.руб. Такой значительный объем сосредоточенных ресурсов в составе финансовых вложений весьма характерно для компании, прежметом деятельности которой являются операции на фондовом бирже и операции с ценными бумагами, где экономически необходимо иметь ликвидные активы. Рассматривая состав и динамику имущества инвестиционной компании, нельзя не обратить внимание на структурную составляющую имущества. Доля внеоборотных активов в 2013 году занимали в структуре имущества инвестиционной компании 2,42%, соответственно, оборотные активы занимали, соответственно, 97,58%. В составе оборотных средств, значительный структурный вес приходится на финансовые вложения (91,68%). В 2015 году, в результате изменения стоимости имущества, изменилась и структурная составляющая. Доля внеоборотных активов в 2015 году в структуре имущества занимала 2,65%, что на 0,23% больше, чем в структуре имущества 2013 года. Соответственно, доля оборотных активов составляла 97,35%, что на 0,23% меньше, чем доля оборотных активов в 2013 году. Поэтому же принципу проведем оценку источников формирования имущества, представленному в таблице 3. Таблица 3 – Источники формирования имущества инвестиционной компании АО «Финам»
Выполнив предварительные расчеты, позволяющие дать оценку составу и динамике имущества инвестиционной компании, сделаем выводы. сумма источников имущества в 2013 году составляла 16 799 432 тыс.урб., в составе которой сумма собственных средств составляла 5 220 900 тыс.руб., долгосрочные обязательства составляли 198 тыс.руб., сумма краткосрочных обязательств составляла 11 558 290 тыс.руб. В 2015 году сумма источников имущества увеличилась на 10 491 824 тыс.руб., составляя в результате на конец 2015 года 27 291 256 тыс.руб. Рост источников имущества стало результатом увеличения стоимости собственных источников на 640 288 тыс.руб. и увеличения стоимости краткосрочных обязательств на 9 851 682 тыс.руб. В результате стоимость собственных источников в 2015 году составляли 5 861 188 тыс.руб., долгосрочные обязательства составляли 52 тыс.руб., а краткосрочные обязательства 21 430 016 тыс.руб. В структуре 2013 года собственные средства занимали 31,08%, долгосрочные обязательства составляли 0,001%, а доля краткосрочных обязательств занимала в структуре 68,92%. В 2015 году в результате изменения стоимости источников имущества, изменилась и структурная составляющая источников. В 2015 году доля собственных источников в структуре источников имущества занимали 21,48%, долгосрочные обязательства составляли в структуре источников имущества 0,001%, соответственно, краткосрочные обязательства занимали доминирующее структурное положение, составляя 78,52%. Таким образом, проведя оценку имущества инвестиционной компании источников формирования ее имущества, можно сделать вывод, что собственных средств в АО «Финам» совсем незначительно, а объем привлеченных средств занимает лидирующее положение, причем такая ситуация наблюдается на протяжении всего рассматриваемого периода. Составим таблицу 4, в которой сформируем имущества по степени ликвидности и срочности погашения. Таблица 4 – Ликвидность баланса инвестиционной компании АО «Финам»
Исходя из ликвидности баланса, результаты которого отражены в таблице 4, сделаем вывод о степени ликвидности баланса АО «Финам» в 2013 – 2015г. За счет значительный объемов финансовых вложений и денежных ресурсов, инвестиционная компания способно погасить наиболее текущие обязательства, однако недостаточность дебиторской задолженности наблюдается нехватка средств для погашения кредиторской задолженности и прочих обязательств. В части медленно реализуемых активов они также не перекрывают долгосрочные обязательства, отражаю нехватку ресурсов. Исходя из чего, можно сказать, что на протяжении всего рассматриваемого периода баланс инвестиционной компании не отвечает требования ликвидности, отражая дисбаланс в распределении ресурсов. Дальнейшая оценка финансово-экономических показателей будет направлена на оценку показателей, характеризующие финансовое состояние инвестиционной компании в сравнительном аспекте. Таблица 5 – Показатели платежеспособности инвестиционной компании АО «Финам»
Выполнив предварительные расчеты, позволяющие дать оценку степени платежеспособности инвестиционной компании АО «Финам», сделаем вывод о полученных результатах. Общий показатель платежеспособности в 2013 году составил 1,42 единиц при нормативном значение больше 1, что отвечает требуемому значении. В 2015 году общий показатель платежеспособности снизился на 0,14 единиц, составляя 1,27 единиц, отражая снижение общего уровня платежеспособности за счет роста текущих обязательств и снижение ликвидных активов. Показатель абсолютной ликвидности в 2013 году составил 1,41 единиц, а в 2015 году, за счет роста текущих обязательств и снижение ликвидных активов, показатель абсолютной ликвидности снизился на 0,25 единиц, составляя на конец 2015 года 1,17 единиц, характеризуя степень ликвидности платежеспособности за счет снижения финансовых активов и денежных средств. Показатель «критической оценки», показатель отражающий возможность предприятия погашать свои текущие обязательства за счет дебиторской задолженности и ликвидных активов, в 2013 году составил 1,42 единиц, а в 2015 году показатель «критической оценки» снизился на 0,18 единиц, составляя на конец 2015 года 1,24 единиц. В целом показатели платежеспособности находятся в достаточно низком пределе для финансово-стабильной инвестиционной компании. Возможно, руководству компании не хватает некоторой стабилизации в расчетах и своевременности оплаты клиентов за получаемые услуги, и стабильности денежному потоку от инвесторов. В таблице 6 отражены показатели финансовой устойчивости инвестиционной компании за 2013 – 2015гг. Таблица 6 – Показатели финансовой устойчивости инвестиционной компании АО «Финам»
Исходя из полученных результатов, отражающие изменение финансовой устойчивости инвестиционной компании в 2013 – 2015гг., сделаем вывод. Показатель капитализации инвестиционной компании в 2013 году составила 1,42 единиц, отражая, сколько заемных средств инвестиционная компания привлекала на 1 руб. в активы собственных средств. В 2015 году показатель капитализации, за счет увеличения привлеченных ресурсов, увеличился на 1,44 единиц, составляя 3,66 руб. Показатель обеспеченности собственными источниками финансирования составил 0,29 единиц, показывая какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников, в 2015 году показатель обеспеченности снизился на 0,10 единиц, составляя 0,19 единиц, отражая снижение доли оборотных средств в общей сумме финансирования инвестиционной деятельности. В целом, исходя из полученных коэффициентов, можно сделать вывод о снижении финансовой устойчивости за счет роста привлеченных средств и снижение собственных ресурсов. Финансовый результат деятельности предприятий в конечном итоге характеризуется показателями прибыли (убытка). Известно, что без получения прибыли предприятие не может развиваться в рыночной экономике, за исключением организаций, финансируемых за счёт государства или других источников. Поэтому задача улучшения финансового результата является жизненно важной для хозяйствующего субъекта. Анализ финансовых показателей позволяет выявить возможности улучшения финансового положения и по результатам расчётов принять экономически обоснованные решения. Основными источниками информации анализа финансовых результатов являются данные бухгалтерского учёта и бухгалтерской (финансовой) отчётности. В таблице 7 представлены показатели финансовых результатов в сравнительном и структурном аспекте. Таблица 7 – Состав и структура финансового результата инвестиционной компании АО «Финам»
Проведя сравнительную оценку финансового результата инвестиционной компании в 2013 – 2015гг., сделаем вывод о полученных результатах. Сумма полученной выручки от основной деятельности в 2013 году составила 1 678 652 тыс.руб., при этом сумма затрат составляла 1 364 231 тыс.руб., в результате валовая прибыль составила 314 421 тыс.руб. Управленческие расходы в 2013 году составили 132 536 тыс.руб., исходя из чего прибыль от продаж составила 181 885 тыс.руб. Проценты к получению составили 3 574 тыс.руб., а проценты к уплате составили 1 541 тыс.руб. Прочие доходы инвестиционной компании составили 5 671 354 тыс.руб., а прочие расходы составили 236 721 тыс.руб., в результате прибыль до налогообложения составила 5 619 783 тыс.руб., исходя из чего налог на прибыль составила 1 123 957 тыс.руб., а сумма чистой прибыли 4 495 826 тыс.руб. В 2015 году сумма полученной выручки увеличилась на 1 570 628 тыс.руб., составляя на конец 2015 года 3 249 280 тыс.руб. Сумма затрат в 2015 году составила 2 427 127 тыс.руб., что на 1 062 896 тыс.руб. Исходя из доминирующего влияния увеличения выручки, сумма валовой прибыли увеличилась на 507 732 тыс.руб., что составляет 822 153 тыс.руб. Сумма управленческих расходов увеличилась на 100 535 тыс.руб., составляя 233 071 тыс.руб. Прибыль от продаж составила 589 082 тыс.руб., что на 407 197 тыс.руб. больше, чем сумма прибыли в 2013 году. Прибыль до налогообложения снизилась на 5 169 109 тыс.руб., составляя 450 674 тыс.руб. Сумма чистой прибыли составила 240 981 тыс.руб., что на 4 254 845 тыс.руб. меньше, чем в 2013 году. Рассматривая структуру финансового результата, отметим, что доля себестоимости в 2013 году составляла 81,27%, доля валовой прибыли составила 18,73%, прибыль от продаж в структуре финансового результата занимала 10,84%. Доля прочих расходов в структуре составляет 14,10%, а прочие доходы составила 337,85%. Доля прибыли до налогообложения в структуре финансового результата составляла 334,78%, характеризуя преобладающее влияния прочих расходов в структуре финансового результата. Доля чистой прибыли в структуре занимает 267,82%. В 2015 году за счет изменения финансового результата, изменилась и структурная составляющая. Доля затрат в структуре финансового результата составляла 74,69%, что на 6,57% меньше, чем в структуре 2013 года. Доля прибыли от продаж составляла 18,12%, прочие доходы в структуре занимали 1012,34%, отражая преобладающее значение в структуре финансового результата. Такая же ситуация прослеживается и в структуре финансового результата 2015 года. Используя данные отчетности и отчета о финансовых результатах, проведем оценку показателей прибыльности и рентабельности. Таблица 8 – Показатели прибыльности и рентабельности инвестиционной компании АО «Финам»
Проведя предварительные расчеты, сделаем вывод о полученных результатах. Показатель рентабельность продаж в 2013 году составил 10,84%, а в 2015 году рентабельность продаж, за счет роста финансового результата, рентабельность продаж увеличилась на 7,29 пунктов, составляя на конец года 18,13%, характеризуя рост прибыльности вложенных ресурсов. Чистая рентабельность в 2013 году составила 267,82%, а в 2015 году экономическая рентабельность снизилась на 260,41%, составляя на конец года 7,42%, что свидетельствует о снижение доходности и прибыльности с чистой прибыли. Затратоотдача в 2013 году составила 12,15%, в 2015 году значительно увеличились затраты, в результате затратоотдача увеличилась на 9,99%, составляя на конец года 22,14%, отражая рост затрат на 1 полученный рубль прибыли. Таким образом, проведя оценку показателей, характеризующие финансовое состояние инвестиционной компании в 2013 – 2015гг., сделаем обобщающий вывод. На протяжении всего рассматриваемого периода в компании увеличиваются привлеченные средства, а собственные источники, соответственно, снижаются, что ведет к росту финансовой зависимости и снижению платежеспособности. Такая ситуация в финансовой системе предприятия значительно увеличивает финансовые риски для потенциальных инвесторов на российской и международной арене фондовой биржи. Для улучшения и стабилизации возникшей ситуации необходимо наращивать собственный капитал, снижая привлеченный, снижать дебиторскую задолженность и привлекать новых клиентов. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||