Совершенствование брокерско-дилерской компании. Финам (1). Курсовая работа 62 с., 12 табл., 29 источников, 2 прил. Объектом исследования является инвестиционная компания оао Финам
 Скачать 0.57 Mb.
|
1 Понятие, сущность и функции брокерско-дилерской компании1.1 Виды профессиональной деятельности на фондовом рынке, их характеристикаПрофессиональная деятельность − это специализированная деятельность на фондовом рынке по перераспределению денежных ресурсов на основе ценных бумаг, по организационно-техническому и информационному обслуживанию выпуска и обращения ценных бумаг. Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» установлены виды профессиональной деятельность на рынке ценных бумаг. Данный в нем перечень является исключительным (исчерпывающим) − законодатель относит к профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг: − брокерская деятельность (ст. 3); − дилерская деятельность (ст. 4); − деятельность по управлению ценными бумагами (ст. 5); − деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг) (ст. 6); − депозитарная деятельность (ст. 7); − деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг (ст. 8); −деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг (ст. 9). Законодатель устанавливает особый субъект, осуществляющий профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг – профессионального участника рынка ценных бумаг. Под ним понимаются юридические лица, в том числе кредитные организации, а также граждан (физические лица), зарегистрированных в качестве предпринимателей, которые осуществляют вышеуказанные виды деятельности. Условно все виды профессиональной деятельности на РЦБ можно разделить на две группы: − посредническая деятельность – профессиональный участник выполняет роль посредника между эмитентом и инвестором или между инвесторами. К этой группе можно отнести брокерскую, дилерскую деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами. − деятельность по управлению ценными бумагами – профессиональный участник выполняет роль по организации инфраструктуры РЦБ и в связи с этим осуществляет клиринговую, депозитарную деятельность, деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг и деятельность по организации торгов на рынке ценных бумаг. На фондовом рынке работают профессиональные участники, которых по характеру выполняемых ими функций можно разделить на следующие большие группы: − основная группа – операторы, осуществляющие сделки купли-продажи ценных бумаг. Они совершают эти операции на фондовых торговых площадках; − организаторы работы торговых площадок; − клиринговые организации, банки и депозитарии, осуществляющие учет взаимных обязательств и движения права собственности на ценные бумаги между участниками сделки; − реестродержатели (регистраторы), осуществляющие соответствующие записи в реестре акционеров о новых владельцах ценных бумаг. Рассмотрим подробнее функции упомянутых выше профессиональных участников рынка ценных бумаг. Операторы. Сделки купли-продажи ценных бумаг заключают операторы – брокеры, дилеры и компании, осуществляющие доверительное управление предоставленными им денежными средствами. Брокеры осуществляют сделки на рынке ценных бумаг в интересах другого лица в качестве посредника (поверенного или комиссионера) этого лица. Дилеры совершают сделки купли-продажи ценных бумаг на фондовом рынке от своего имени и за свой счет. Компании, осуществляющее доверительное управление предоставленными средствами, выполняют управление переданным им во владение имуществом. Этим имуществом могут быть ценные бумаги, денежные средства, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги, а также денежные средства и ценные бумаги, получаемые в результате такого управления. Организаторы торговли. Организаторы торговли обеспечивают функционирование торговых площадок, которые подразделяются на биржевые и внебиржевые. На фондовом рынке они выполняют разные функции. Биржевые торговые площадки обеспечивают концентрацию спроса и предложения. Это позволяет формировать реальные цены на продаваемые ценные бумаги. Внебиржевые торговые площадки обеспечивают: − перемещение значительных объемов ценных бумаг между конкретными инвесторами; − формирование крупных пакетов акций путем обеспечения взаимодействия рынка мелких продавцов (розничных инвесторов) и крупных покупателей (оптовых инвесторов); − осуществление рискованных спекулятивных сделок (например, продажа ценных бумаг, которыми продавец еще не владеет, в условиях падающего рынка с надеждой откупить их по более низкой цене и выполнить свои обязательства по первой сделке). Клиринговые организации, банки и депозитарии. Клиринговыми организациями осуществляется учет взаимных обязательств операторов на фондовом рынке. После определения взаимных обязательств банки обеспечивают движение денежных средств от покупателя к продавцу, а депозитарии – движение ценных бумаг от продавца к покупателю. Реестродержатели (регистраторы) осуществляют учет и фиксацию права собственности на ценные бумаги, и переход его от одного лица к другому. Регистрация права собственности обеспечивается внесением соответствующих записей в реестры акционеров. Деятельность по ведению реестра акционеров является исключительным видом деятельности на фондовом рынке. Несмотря на все отрицательные характеристики, современный российский фондовый рынок − это динамичный рынок, развивающийся на основе: − масштабной приватизации и связанного с ней массового выпуска ценных бумаг; − быстро расширяющейся практики покрытия дефицитов федерального и местного бюджетов за счет выпуска долговых ценных бумаг; − объявления первых крупных инвестиционных проектов производственного характера; − расширяющегося выпуска предприятиями и регионами облигационных займов; − быстрого улучшения технологической базы рынка; − открывшегося доступа на международные рынки капитала; − быстрого становления масштабной сети институтов − профессиональных участников рынка ценных бумаг и других факторов. |