Курсовая работа по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций». Курсовая работа по дисциплине Экономическая оценка инвестиций Инвестиционная деятельность современного промышленного предприятия

• Название: Курсовая работа по дисциплине Экономическая оценка инвестиций Инвестиционная деятельность современного промышленного предприятия
• Анкор: Курсовая работа по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций
• Дата: 24.11.2019
• Размер: 1.88 Mb.
• Имя файла: Studwood_36497.rtf
• Тип: Курсовая; #96733
• страница: 9 из 10

2.5.5 Планирование себестоимости готовой продукции по инвестиционному проекту

Для планирования себестоимости единицы изделия отдельно учитываются прямые и косвенные затраты, которые берутся по смете цеховых расходов. Полная себестоимость складывается из прямых издержек на материалы, энергию и заработную плату, затраченные на единицу изделия, плюс косвенные цеховые и общезаводские расходы. Общезаводские расходы учитывают издержки на обслуживание основных производственных процессов с учетом затрат на управление и другие общезаводские расходы.

Затраты на заработную плату технологическим рабочим на единицу изделия рассчитываются делением годовой суммы основной ∑ЗП^ГОД_ОСН. (из таблицы 7) на годовую программу выпуска изделий, руб./изд.
= ∑ЗП^ГОД _ОСН / V _г . (77)
С^Баз _ЗП = 9 408,6721 / 3 168 = 2 969,9091 руб.

С^ИП _ЗП = 10 454,0801/ 4 752 = 2 199, 9327 руб.

Все полученные результаты по базовому и ИП сводятся в таблицу 9.
Таблица 9 – Планирование полной себестоимости по ИП

Наименование статей расходов (затрат)	Величина, руб.
	базовая	по ИП	отклонение
			абсолют.	%
1 Основные материалы (за вычетом отходов)	74466,65	61883,82	-12582,83	- 16,9
2 Технологическая электроэнергия	1951,68	1301,12	- 650,56	- 33,3
3 Основная заработная плата основных рабочих	2969,91	2199,93	- 769,98	-25,9
4 Цеховые косвенные расходы	5846,38	5177,89	-668,49	-11,4
Итого цеховая себестоимость изделия:	85234,62	70562,76	-14671,86	- 17,2
5 Общезаводские расходы 20 % от СЦех	17046,92	14122,55	- 2934,37	-17,2
Итого полная себестоимость СП. изделия:	102281,54	84675,31	-17606,23	- 17,2
6 Себестоимость условной тонны базовая и ИП:	18 136	21763	+3628	+20
7 Доля основного металла, dосн.мет	0,728	0,731	+0,03	+0,412
8 Коэффициент цеховых косвенных расходов:	2,1	2,13

2.6 Расчет цены, прибыли и рентабельности до и после реализации инвестиционного проекта
Доход предприятия от реализации продукции характеризуется правильно выбранной ценой и эквивалентен прибыли предприятия в зависимости от объёма реализованной продукции. В зависимости от проведенных мероприятий по ФОССТИС (формирование спроса и стимулирование сбыта) объём реализации можно довести до планового выпуска, т.е. V^баз_р = V^баз_г × 0,98. Тогда валовая прибыль предприятия П^баз _вал составит, руб./год.
П^баз_вал = (Ц^баз_изд – С^баз_полн × k _НДС) × V^баз_р, (78)
где Ц^Баз _изд – базовая цена единицы изделия, руб./изд.

k _НДС = 1,06 – коэффициент, учитывающий неоплаченный налог НДС.

Цена на новую продукцию, как и продукцию повышенного качества, устанавливается в следующей последовательности.

На первом этапе рассчитывается рыночная цена, исходя из покупательной способности потребителей, т.е. по какой стоимости они смогут приобретать готовую продукцию, исходя из ограниченности своего бюджета. В этих условиях цена базовая Ц^Баз_Рын и цена по проекту Ц^ИП_Рын устанавливаются как средневзвешенная с использованием коэффициента рыночной цены k_Рын:
Ц _Рын = С _П.изд. × k _Рын , k_Рын = = 1,12÷1,15, (79)
где γ_i – доля i-го участника реализации товара на рынке.

Ц^Баз_Рын = 102 281,54 × 1,13 = 115 578,14 руб.,

Ц^ИП_Рын = 84 675,31 × 1,13 = 95 683,1 руб.

Но поскольку фирма уже реализовывала продукцию по Ц^Баз, то предприниматель рассчитывает прибыль П_вал с учетом Ц^Баз_Рын и себестоимости С^ИП_П , с учетом коэффициента вероятности реализации продукции k _Вер = 0,8.

П_вал = (115 578,14 – 95 683,1 × 1,06) × 3 168*0,8 = 35 872 034,4576 руб.
R_ИПрын = П_вал / К_ПР (80)
R_ИПрын = 35 872,0345 / 54002,4999 = 0,66;
К_ПР = ОФ_Ср.год + ОС (81)
К_ПР = 29 664,396+24338,1039=54002,4999 тыс. руб.

На втором этапе на основе базовой цены рассчитывается договорная цена Ц^ИП_Дог с учетом коэффициента качества k_Кач продукции, коэффициента бонуса k_Бон (скидки цены) постоянным потребителям, причем цена устанавливается с учетом коэффициента k_Колеб – изменения конъюнктуры рынка, подверженного определенным колебаниям.
Ц^ИП_Дог = С^Баз × × k_Бон × k_Кач × k_Кол (82)
Ц^ИП_Дог = 102 281,54 × 1,13 × 0,96 × 1,1 × 0,9 = 109 845,4644 руб.
П^ИП_{Дог. Вал} = (Ц^ИП_Дог – С^ИП_{Пол.изд.}× k_НДС) × V^ИП. (83)
П^ИП_Дог. = (109 845,4644 – 84 675,31 × 1,06) × 4 752 = 95 465,95 тыс. руб./год.
R^ИП_Дог = П^ИП_{Дог. Вал} : ∑К^ИП _пр (84)

R^ИП_Дог = 95 465,95 / 54002,4999 = 1,77.

Несмотря на снижение договорной цены по сравнению с базовой в результате колебания рынка, вызвавшего падение спроса, (Ц^Баз_Рын = 115 578,14 руб. и Ц^ИП_Дог = 109 845,4644 руб.) всё же произошло значительное повышение прибыли (П_Вал = 35 872,0345 тыс. руб. и П^ИП_Дог. = 95 465,95 тыс. руб.). Таким образом, совершенствование технологии изготовления товарной продукции приведёт к повышению цены, прибыли и рентабельности (R^ИП_Дог = 1,77 при R^Баз = 0,66) и даст толчок для развития производства и обеспечит его конкурентность.
2.7 Планирование бюджета инвестиционного проекта
На третьем этапе рассчитывают фонды предприятия, образующиеся из нераспределенной (чистой прибыли – ЧП ), причем долю нераспределенной прибыли от валовой для участка можно принять d _Ч.П = 0,5 П _ВАЛ.

Фонд развития производства, исходя из необходимости совершенствования производства, принимается максимальным – 60 % от ЧП, d_ФРП = 0,6:

– для рефинансирования капитальных вложений;

– увеличения оборотных средств;

– обеспечения НИОКР, внедрения новых технологий и СОНТ;

– перехода на прогрессивные методы труда.
ФРП = П_ВАЛ × d_Ч.П × d_ФРП. (85)
ФРП^ИП = 95 465,95 × 0,5 × 0,6 = 28 640,985 тыс. руб.

Фонд социального развития производства – 15 %:

– строительство и ремонт зданий и сооружений, находящихся на балансе предприятия;

– содержание детских учреждений, поликлиник предприятия;

– содержание спортивно-оздоровительных учреждений предприятия.

Резервный фонд (страховой запас), формируемый на случай непредусмотренных сбоев в производственном процессе и для пополнения ИП – 10 %. На средства резервного фонда можно приобрести ценные бумаги, ссуживать партнерам по бизнесу или положить в банк с годовым доходом Е = 0,12.
РФП_БУД = РФП_тек × (1 + Е)^Т = 0,06 × П^ИП_ВАЛ × (1 + 0,12)² . (86)
РФП_БУД = 0,06 × 95 465,95 × (1 + 0,12)² = 7 185,45 тыс. руб.

Чистый доход, образующийся в результате внедрения ИП, используется для его окупаемости в течение заданного срока и определяется распределением чистой прибыли между основным предприятием и его структурными подразделениями в зависимости от значимости проекта. Таким образом, доля чистой прибыли для нужд производства составит d_ЧД = 0,4.
ЧД = П^ИП_ВАЛ × d_Ч.П × d_ЧД (87)
ЧД= 95 465,95 × 0,5 × 0,4 = 19 093,99 тыс. руб.
2.8 Формирование денежных потоков инвестиционного проекта
Востребованный капитал на внедрение инвестиционного проекта по итогам предыдущих расчетов формируется из необходимого капитала на основные фонды, на оборотные средства предприятия, связанные с заменой материала, на формирование фонда оплаты труда и мероприятий формирования спроса и стимулирования сбыта – ФОССТИС.
К^ИП_Востр = К^ИП_ОФ + К^ИП_ОС + К^ИП_ФОТ + К^ИП_{ФОССТИС} . (88)

где К^ИП_{ФОССТИС} – востребованный капитал на мероприятия ФОССТИС – формируется за счет 10÷12 % отчислений от прибыли.
К^ИП_{ФОССТИС} = П^ИП_ВАЛ × 0,12 = 95 465,95*0,11 = 10 501,69 тыс. руб.
К^ИП_Востр = 19 017,6+21 345,978+ 6308,0841+10 501,69= 57 173,3521 тыс. руб.

Структура инвестиционных средств предприятия является важным показателем его финансовой активности. Классической формой самофинансирования являются собственные средства предприятия в виде части нераспределенной прибыли – ФРП^ИП и фонда амортизации, которые дополняются ДЭА_кц – дополнительной эмиссией ценных бумаг (акций), госсубсидиями и спонсорскими взносами, а также поступлениями от выбывшего оборудования ОФ^Выб_об и продажи старых материальных запасов, оставшихся на складе ОС^Высв.

Таким образом, собственные средства организации на реинвестирование, составят, тыс. руб.
К^ИП_Соб = ФРП^ИП + ∑А_г^Об + ОФ^Выб_об + ОС^Высв + ГС + С_п.В_зн + ДЭА_кц , (89)
где ГС – государственные субсидии для предприятий, принимающих участие в выполнении приоритетных национальных программ;

С_п.В_зн – спонсорские взносы партнеров по бизнесу, заинтересованных в развитии данного предприятия (например, поставщики и потребители);

К^ИП_Соб = 28 640,985+4215,1144+2924,262+3937,6639 + 6 000 + 2 000 = 47 718,0253 тыс. руб.

Заемные средства определятся как разность между суммарным капиталом, необходимым на инвестиционный проект К^ИП_Востр, за вычетом собственных средств организации на реинвестирование К^ИП_Соб .

Таким образом, заемные средства на инвестирование ИП составят:

К^ИП_Заем = К^ИП_Востр – К^ИП_Соб (90)
К^ИП_Заем = 57 173,3521 - 47 718,0253 = 9 455,32368 тыс. руб.

Расчёты показали, что на ИП потребуется заемных средств на сумму 8 367,56 тыс. руб. Основным показателем уровня самофинансирования является коэффициент самофинансирования (К_с), который определяется:
, (91)
где С_с = К^ИП_Соб – собственные средства предприятия;

Б_а – бюджетные ассигнования,

П_с – привлеченные средства;

З_с – заемные средства.

Уровень самофинансирования считается высоким, если удельный вес собственных источников инвестиций превышает 60% общего объема финансирования ИП, но должен быть меньше 0,9 что установлено министерством финансов РФ с целью обеспечения развития банковской системы.