Курсовая работа по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций». Курсовая работа по дисциплине Экономическая оценка инвестиций Инвестиционная деятельность современного промышленного предприятия
Скачать 1.88 Mb.
|
2.2 Инвестиционные решения по основным фондам2.2.1 Основные производственные фонды организацииОсновные производственные фонды организации – это стоимостное выражение средств производства (труда), которые участвуют во многих производственных циклах, сохраняя свою натуральную форму. Главным определяющим признаком основных фондов (ОФ) выступает способ перенесения стоимости на произведенный продукт – постепенно в течение ряда производственных циклов, частями по мере износа. Износ основных фондов учитывается по установленным нормам амортизации, сумма которой включается в себестоимость произведенной продукции. После реализации товарной продукции начисленный износ накапливается в особом амортизационном фонде, который теоретически предназначается для новых капитальных вложений, следовательно, и для инвестиций. Таким образом, основные фонды совершают постоянный кругооборот, переходя из денежной формы в натуральную, в товарную и снова в денежную. В этом заключается экономическая сущность основных фондов организации. При выполнении данного раздела необходимо определить: – первоначальную стоимость ∑ПС оборудования организации; – величину амортизационных отчислений ∑А гОб по оборудованию; – заполнить таблицу 2 и определить структуру элементов ОФ; – рассчитать фондоотдачу, фондоёмкость и фондовооруженность ОФ; – дать анализ использования ОФ производственного подразделения; – рассчитать величину инвестиционных вложений в ОФ с учетом ИП. Первоначальная стоимость оборудования определяется по стоимости приобретения (цены) и затрат на транспортировку и монтаж оборудования. ∑ ПСОб = ∑ СОб. i × КУСТ.i × kТр.монт, (8) где СОб. i – стоимость приобретения (цена) i-го оборудования, выбирается по варианту из таблицы 1; КУСТ.i – количество установок i-го оборудования на операцию (см. таблицу 1), шт.; kТр.монт – коэффициент транспортно-монтажных издержек в зависимости от сложности и назначения оборудования принимается: – для заготовительного оборудования kТр.монт = 1,4; – для обрабатывающего и сборочного оборудования kТр.монт = 1,35. Суммарная первоначальная стоимость оборудования ∑ПСоб рассчитывается отдельно по всем видам технологического процесса заготовительного и сборочного, затем сумма заносится в таблицу 2 в строку «Рабочие машины и технологическое оборудование». Стоимость остальных известных структурных элементов ОФ организации в таблице 2 уже проставлена. ∑ПСОб = 587 × 4 × 1,4 + 547 × 11 × 1,35 = 3 287,2 + 8 122,95 = 11 410,15 тыс. руб. Таблица 2 – Первоначальная стоимость и структура ОФ
Определив суммарную стоимость технологического оборудования ∑ПСi об, заполняют строку 5 таблицы 2, после чего определяют итоговую сумму ОФ участка, суммируя результаты всех девяти строк ОФ = ∑ (1÷9). Итого: Σ(1÷9) элементов ОФ = 5 320 + 830 + 953 + 806 + 11 410,15 + 753 + 830 + 983 + 830 = 22 715,15 После этого определяютki – структуру элементов, составляющих ОФ, как отношение величины i-го элемента к суммарной величине ОФ: k i = (ПСi : ОФ) × 100%. (9) k 1 = (5 320 / 22 715,15) × 100% = 23,42 %; k 2 = (830 / 22 715,15) × 100% = 3,65 %; k 3 = (953 / 22 715,15) × 100% = 4,20 %; k 4 = (806 / 22 715,15) × 100% = 3,55 %; k 5 = (11 410,15 / 22 715,15) × 100% = 50,23 %; k 6 = (753 / 22 715,15) × 100% = 3,32 %; k 7 = (830 / 22 715,15) × 100% = 3,65 %; k 8 = (983 / 22 715,15) × 100% = 4,33 %; k 9 = (830 / 22 715,15) × 100% = 3,65 %. Годовая сумма амортизационных отчислений технологического оборудования АгОб, необходимая для создания фонда реновации, т.е. обновления старого изношенного оборудования, закончившего свой срок эксплуатации, зависит от первоначальной (балансовой) стоимости оборудования ∑ПСi об и рассчитывается по нормам амортизации Нам, дифференцированным по видам оборудования: АгОб = ∑ ПСi об × Н Ам.i / 100. (10) АгОб = 3 287 200 × 0,077 + 8 122 950 × 0,11 = 253 114,4 + 893 524,5 = 1146 638,9 руб/год А гздания = 5 320 000 × 0,025 = 133 000 руб/год Агсооруж = 830 000 × 0,045 = 37 350 руб/год Необходимость приобретения нового оборудования (инвестиционных вложений) определяется задачами совершенствования технологического процесса, осуществляемого с целью внедрения и организации непрерывного производства, когда все операции согласованы во времени и выполняются на специализированных высокопроизводительных сборочных установках. 2.2.2 Планирование инвестиционных капвложений в ОФ По инвестиционному проекту предусматривается приобретение автоматической линии для изготовления изделий на сборочном участке. Автоматическая линия заменит сборочное оборудование ∑ПССб.ОБ, которое после демонтажа можно реализовать по остаточной стоимости ОССб ОБ, руб. ОССб ОБ = ∑ПССб. ОБ × (1 – НАМ × ТЭ / 100) × kоц, (11) где ∑ПССб. ОБ – первоначальная стоимость сборочного оборудования руб./шт; НАМ = 11% – норма амортизации сборочного оборудования; ТЭ = 3 ÷ 5 – время эксплуатации оборудования, до замены, лет; Kоц = 0,7 ÷ 0,9 – коэффициент пригодности для дальнейшей эксплуатации. ОСвыбоб = 8 122 950 × (1 – 11 × 5 / 100) × 0,8 = 2 924 262 руб. Преимущества и особенности автоматической линии (АЛ), приобретенной по финансовому лизингу: Финансовый лизинг предусматривает выплату арендатором в течение действия контракта сумм, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования с учетом прибыли арендодателя. По истечении срока действия контракта арендатор может выкупить объект лизинга по остаточной стоимости. Сумма арендной платы АЛ, приобретенной по лизингу, не увеличивает основные фонды фирмы, а расчет с лизингодателем производится в счет будущей выпущенной продукции после реализации последней, в стоимость которой включены затраты, связанные с лизингом. Автоматическая линия приобретается в одной из развитых стран, преимущественно 5-го поколения, основанного на роботизированной технике. Применение АЛ позволит повысить выпуск продукции (объём производства) в 1,5 раза, и снизить трудоёмкость изделия t шт в 1,35 раза. Новый технологический процесс на АЛ позволит повысить качество выпускаемой продукции и снизить расход материальных затрат. Стоимость автоматической линии включает в себя следующие издержки: – цена автоматической линии, по ИП ЦАЛ = 9 900 000 ± 1 000 × n, руб.; ЦАЛ = 9 900 000 + 1 000 × 5 = 9 905 000 руб. – затраты на транспортировку и монтаж оборудования, kТР.МОНТ. = 0,45; – прибыль посредника с учетом страхования риска, kПР. ПОСР. = 0,15÷0,20. ПСАЛ = ЦАЛ × (1 + kТр.монт + kПр.поср) (12) ПСАЛ = 9 905 × (1 + 0,45 + 0,15) = 15 848 тыс. руб. Инвестиционные капитальные вложения КИПОФ составят: КИПОФ = ПСАЛ + SАд = ПСАЛ × (1 + k Ад) (13) где SАд – затраты на адаптацию АЛ, т.е. затраты на пуск, наладку, отработку режимов обработки, выпуск пробной партии, SАд = (0,15 ÷ 0,2) × ПСАЛ. КИПОФ = 15 848 × 1,2 = 19 017,6 тыс. руб., Среднегодовая стоимость ОФср.год по инвестиционному проекту: ОФСР.ГОД = ОФНач. год. + ОФВ.В × а / 12 – ОФВЫБ × b / 12, (14) Где ОФНач.год. – стоимость основных фондов по базовому варианту тыс. руб. (см. таблицу 2); ОФВ.В = ПСАЛ – стоимость вновь введенных основных фондов тыс. руб.; ОФВЫБ = ОССбОБ – стоимость (остаточная) выбывших основных фондов тыс. руб.; а иb – число целых месяцев соответственно с момента ввода и выбытия оборудования до конца года (принимается самостоятельно). ОФНАЧ.ГОД = 22 715,15 тыс. руб.; ПСАЛ = 15 848 тыс. руб.; ОССбОБ = 2 924,262 тыс. руб. а = 6 мес., b = 4 мес.; ОФСР.ГОД = 22 715 150 + 15 848 000 × 6 / 12 – 2 924 262 × 4 / 12 = 29 664 396 руб. = 29 664,396 тыс. руб. 2.2.3 Показатели использования основных фондов Обобщающий показатель эффективности использования ОФ характеризует выпуск продукции в денежном выражении, приходящийся на 1 руб. стоимости ОФ и называется фондоотдачей ФО. Для расчета величины фондоотдачи необходимо годовой выпуск продукции по себестоимости разделить на сумму ОФ. ФО = Сусл. т × Qг / ОФСР.ГОД (15) где Сусл. т – себестоимость условной тонны изделия (таблица 1), руб./т.; Qг – годовой объём производства изделий в условных тоннах, т/год. ФО = , Фондоёмкость продукции ФЕМ – величина, обратная фондоотдаче, характеризующаяся величиной ОФ в руб., приходящейся на 1 руб. себестоимости продукции:ФЕМ = 1 / ФО = ОФСР.ГОД / (Сусл. т × Qг). (16)ФЕМ = 1 / 10,36 = 0,097 Фондовооруженность труда ФВ – это величина основных фондов, приходящаяся на одного рабочего, руб./чел.: ФВ = ОФСР.ГОД / ∑ ЧРяв. (17) ФВ = 29 664 396 / 27 = 1 098 681,33 руб./чел. Таким образом, для защиты необходимо доложить ПСАЛ; КИПОФ; ОФВыбОб. |