Курсовая работа по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций». Курсовая работа по дисциплине Экономическая оценка инвестиций Инвестиционная деятельность современного промышленного предприятия

• Название: Курсовая работа по дисциплине Экономическая оценка инвестиций Инвестиционная деятельность современного промышленного предприятия
• Анкор: Курсовая работа по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций
• Дата: 24.11.2019
• Размер: 1.88 Mb.
• Имя файла: Studwood_36497.rtf
• Тип: Курсовая; #96733
• страница: 4 из 10

2.2 Инвестиционные решения по основным фондам

2.2.1 Основные производственные фонды организации

Основные производственные фонды организации – это стоимостное выражение средств производства (труда), которые участвуют во многих производственных циклах, сохраняя свою натуральную форму. Главным определяющим признаком основных фондов (ОФ) выступает способ перенесения стоимости на произведенный продукт – постепенно в течение ряда производственных циклов, частями по мере износа. Износ основных фондов учитывается по установленным нормам амортизации, сумма которой включается в себестоимость произведенной продукции. После реализации товарной продукции начисленный износ накапливается в особом амортизационном фонде, который теоретически предназначается для новых капитальных вложений, следовательно, и для инвестиций. Таким образом, основные фонды совершают постоянный кругооборот, переходя из денежной формы в натуральную, в товарную и снова в денежную. В этом заключается экономическая сущность основных фондов организации.

При выполнении данного раздела необходимо определить:

– первоначальную стоимость ∑ПС оборудования организации;

– величину амортизационных отчислений ∑А _г^Об по оборудованию;

– заполнить таблицу 2 и определить структуру элементов ОФ;

– рассчитать фондоотдачу, фондоёмкость и фондовооруженность ОФ;

– дать анализ использования ОФ производственного подразделения;

– рассчитать величину инвестиционных вложений в ОФ с учетом ИП.

Первоначальная стоимость оборудования определяется по стоимости приобретения (цены) и затрат на транспортировку и монтаж оборудования.
∑ ПС_Об = ∑ С_{Об. i} × К_УСТ.i × k_{Тр.монт}, (8)
где С_{Об. i} – стоимость приобретения (цена) i-го оборудования, выбирается по варианту из таблицы 1;

К_УСТ.i – количество установок i-го оборудования на операцию (см. таблицу 1), шт.;

k_{Тр.монт} – коэффициент транспортно-монтажных издержек в зависимости от сложности и назначения оборудования принимается:

– для заготовительного оборудования k_{Тр.монт} = 1,4;

– для обрабатывающего и сборочного оборудования k_{Тр.монт} = 1,35.

Суммарная первоначальная стоимость оборудования ∑ПС_об рассчитывается отдельно по всем видам технологического процесса заготовительного и сборочного, затем сумма заносится в таблицу 2 в строку «Рабочие машины и технологическое оборудование». Стоимость остальных известных структурных элементов ОФ организации в таблице 2 уже проставлена.

∑ПС_Об = 587 × 4 × 1,4 + 547 × 11 × 1,35 = 3 287,2 + 8 122,95 = 11 410,15 тыс. руб.
Таблица 2 – Первоначальная стоимость и структура ОФ

Структурные элементы основных фондов организации	Стоимость элементов ОФ,тыс. руб.	Амортизация А г, руб./год	Структура ОФ, k i, %
	Вариант 1.5
1 Здания (На = 2,5÷4,5 %)	5 320	133 000	23,42
2 Сооружения (На = 4,5 %)	830	37 350	3,65
3 Передаточные устройства	953		4,20
4 Силовые машины	806		3,55
5 Рабочие машины и технологическое оборудование: заготовительное (Нам = 7,7 %) сборочное (Нам = 11,0 %)	11 410,15 3 287,2 8 122,95	1 146 638,9 253 114,4 893 524,5	50,23
6Измерительные и регулирующие приборы	753		3,32
7 Вычислительная техника	830		3,65
8 Транспортные средства	983		4,33
9Приспособления, инструмент, прочие ОФ	830		3,65
Итого: Σ(1÷9) элементов ОФ	22 715,15		100

Определив суммарную стоимость технологического оборудования ∑ПС_{i об}, заполняют строку 5 таблицы 2, после чего определяют итоговую сумму ОФ участка, суммируя результаты всех девяти строк ОФ = ∑ (1÷9).

Итого: Σ(1÷9) элементов ОФ = 5 320 + 830 + 953 + 806 + 11 410,15 + 753 + 830 + 983 + 830 = 22 715,15

После этого определяютk_i – структуру элементов, составляющих ОФ, как отношение величины i-го элемента к суммарной величине ОФ:

k _i = (ПС_i : ОФ) × 100%. (9)
k _{1 =} (5 320 / 22 715,15) × 100% = 23,42 %;

k _{2 =} (830 / 22 715,15) × 100% = 3,65 %;

k _{3 =} (953 / 22 715,15) × 100% = 4,20 %;

k _{4 =} (806 / 22 715,15) × 100% = 3,55 %;

k _{5 =} (11 410,15 / 22 715,15) × 100% = 50,23 %;

k _{6 =} (753 / 22 715,15) × 100% = 3,32 %;

k _{7 =} (830 / 22 715,15) × 100% = 3,65 %;

k _{8 =} (983 / 22 715,15) × 100% = 4,33 %;

k _{9 =} (830 / 22 715,15) × 100% = 3,65 %.

Годовая сумма амортизационных отчислений технологического оборудования А_г^Об, необходимая для создания фонда реновации, т.е. обновления старого изношенного оборудования, закончившего свой срок эксплуатации, зависит от первоначальной (балансовой) стоимости оборудования ∑ПС_{i об} и рассчитывается по нормам амортизации Н_ам, дифференцированным по видам оборудования:

А_г^Об = ∑ ПС_{i об} × Н _Ам.i / 100. (10)
А_г^Об = 3 287 200 × 0,077 + 8 122 950 × 0,11 = 253 114,4 + 893 524,5 = 1146 638,9 руб/год

А _г^здания = 5 320 000 × 0,025 = 133 000 руб/год

А_г^сооруж = 830 000 × 0,045 = 37 350 руб/год

Необходимость приобретения нового оборудования (инвестиционных вложений) определяется задачами совершенствования технологического процесса, осуществляемого с целью внедрения и организации непрерывного производства, когда все операции согласованы во времени и выполняются на специализированных высокопроизводительных сборочных установках.

2.2.2 Планирование инвестиционных капвложений в ОФ

По инвестиционному проекту предусматривается приобретение автоматической линии для изготовления изделий на сборочном участке. Автоматическая линия заменит сборочное оборудование ∑ПС^Сб._ОБ, которое после демонтажа можно реализовать по остаточной стоимости ОС^Сб _ОБ, руб.

ОС^Сб _ОБ = ∑ПС^Сб. _ОБ × (1 – Н_АМ × Т_Э / 100) × k_оц, (11)

где ∑ПС^Сб_{. ОБ} – первоначальная стоимость сборочного оборудования руб./шт;

Н_АМ = 11% – норма амортизации сборочного оборудования;

Т_Э = 3 ÷ 5 – время эксплуатации оборудования, до замены, лет;

K_оц = 0,7 ÷ 0,9 – коэффициент пригодности для дальнейшей эксплуатации.

ОС^выб_об = 8 122 950 × (1 – 11 × 5 / 100) × 0,8 = 2 924 262 руб.

Преимущества и особенности автоматической линии (АЛ), приобретенной по финансовому лизингу:

Финансовый лизинг предусматривает выплату арендатором в течение действия контракта сумм, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования с учетом прибыли арендодателя. По истечении срока действия контракта арендатор может выкупить объект лизинга по остаточной стоимости.

Сумма арендной платы АЛ, приобретенной по лизингу, не увеличивает основные фонды фирмы, а расчет с лизингодателем производится в счет будущей выпущенной продукции после реализации последней, в стоимость которой включены затраты, связанные с лизингом.

Автоматическая линия приобретается в одной из развитых стран, преимущественно 5-го поколения, основанного на роботизированной технике. Применение АЛ позволит повысить выпуск продукции (объём производства) в 1,5 раза, и снизить трудоёмкость изделия t _шт в 1,35 раза.

Новый технологический процесс на АЛ позволит повысить качество выпускаемой продукции и снизить расход материальных затрат.

Стоимость автоматической линии включает в себя следующие издержки:

– цена автоматической линии, по ИП Ц_АЛ = 9 900 000 ± 1 000 × n, руб.;

Ц_АЛ = 9 900 000 + 1 000 × 5 = 9 905 000 руб.

– затраты на транспортировку и монтаж оборудования, k_{ТР.МОНТ.} = 0,45;

– прибыль посредника с учетом страхования риска, k_{ПР. ПОСР.} = 0,15÷0,20.

ПС_АЛ = Ц_АЛ × (1 + k_{Тр.монт} + k_{Пр.поср}) (12)

ПС_АЛ = 9 905 × (1 + 0,45 + 0,15) = 15 848 тыс. руб.

Инвестиционные капитальные вложения К^ИП_ОФ составят:

К^ИП_ОФ = ПС_АЛ + S_Ад = ПС_АЛ × (1 + k _Ад) (13)

где S_Ад – затраты на адаптацию АЛ, т.е. затраты на пуск, наладку, отработку режимов обработки, выпуск пробной партии,

S_Ад = (0,15 ÷ 0,2) × ПС_АЛ.

К^ИП_ОФ = 15 848 × 1,2 = 19 017,6 тыс. руб.,

Среднегодовая стоимость ОФ_ср.год по инвестиционному проекту:

ОФ_СР.ГОД = ОФ_{Нач. год.} + ОФ_В.В × а / 12 – ОФ_ВЫБ × b / 12, (14)

Где ОФ_{Нач.год.} – стоимость основных фондов по базовому варианту тыс. руб. (см. таблицу 2);

ОФ_В.В = ПС_АЛ – стоимость вновь введенных основных фондов тыс. руб.;

ОФ_ВЫБ = ОС^Сб_ОБ – стоимость (остаточная) выбывших основных фондов тыс. руб.;

а иb – число целых месяцев соответственно с момента ввода и выбытия оборудования до конца года (принимается самостоятельно).

ОФ_{НАЧ.ГОД} = 22 715,15 тыс. руб.; ПС_АЛ = 15 848 тыс. руб.;

ОС^Сб_ОБ = 2 924,262 тыс. руб. а = 6 мес., b = 4 мес.;

ОФ_СР.ГОД = 22 715 150 + 15 848 000 × 6 / 12 – 2 924 262 × 4 / 12 = 29 664 396 руб. = 29 664,396 тыс. руб.

2.2.3 Показатели использования основных фондов

Обобщающий показатель эффективности использования ОФ характеризует выпуск продукции в денежном выражении, приходящийся на 1 руб. стоимости ОФ и называется фондоотдачей Ф_О. Для расчета величины фондоотдачи необходимо годовой выпуск продукции по себестоимости разделить на сумму ОФ.
Ф_О = С_{усл. т} × Q_г / ОФ_СР.ГОД (15)
где С_{усл. т} – себестоимость условной тонны изделия (таблица 1), руб./т.;

Q_г – годовой объём производства изделий в условных тоннах, т/год.

Ф_О = ,

Фондоёмкость продукции Ф_ЕМ – величина, обратная фондоотдаче, характеризующаяся величиной ОФ в руб., приходящейся на 1 руб. себестоимости продукции:

Ф_ЕМ = 1 / Ф_О = ОФ_СР.ГОД / (С_{усл. т} × Q_г). (16)

Ф_ЕМ = 1 / 10,36 = 0,097

Фондовооруженность труда Ф_В – это величина основных фондов, приходящаяся на одного рабочего, руб./чел.:
Ф_В = ОФ_СР.ГОД / ∑ ЧР_яв. (17)
Ф_В = 29 664 396 / 27 = 1 098 681,33 руб./чел.

Таким образом, для защиты необходимо доложить ПС_АЛ; К^ИП_ОФ; ОФ^Выб_Об.