КП Экономика предприятия. экономика предприятия. Курсовая работа по дисциплине Экономика предприятия
 Скачать 0.82 Mb.
|
1 2 3. Оценка эффективности инвестиций в строительство кирпичного завода при различных методах ценообразованияОдним из наиболее ответственных и значимых этапов предынвестиционных исследований является обоснование экономической эффективности инвестиционного проекта, включающее анализ и оценку всей имеющейся технико-экономической и финансовой информации. Основной информационной базой этапа анализа являются организационные, технические и финансовые данные, полученные в процессе составления технико-экономического обоснования и бизнес-плана инвестиционного проекта. При анализе могут быть использованы также предпроектные исследования: анализ типа рынка; изучение спроса на продукцию; оценка уровня базисных цен на продукцию; расчеты производственной мощности, годовые издержки, другие производственные характеристики; оценка предполагаемого объема инвестиций и их эффективность. Цена является действенным средством повышения доходности предприятия, поэтому процесс ценообразования несет существенный вклад в обеспечении эффективности инвестиций. Анализ типа рынка необходим для определения метода ценообразования. Основными методами ценообразования являются затратный и рыночный. В основу затратного ценообразования заложены предстоящие затраты предприятия на производство и реализацию продукции, без учета рыночных цен. Такое ценообразование применяется предприятиями при отсутствии ощутимой конкуренции, выпускающих продукцию, аналогичного назначения. Формула для определения цены продукции, записывается в следующем виде: Ц= С + П = С + Р*С = С (1 + Р),где Ц –цена единицы товара; С –себестоимость единицы продукции; П–планируемая прибыль на единицу выпуска; Р -планируемая рентабельность производства продукции. При рыночном ценообразовании затраты предприятия в качестве основы цены продукции участия не принимают, они определяются предприятием, но принимаются как ориентир для сопоставления с действующей на рынке ценой. Главное в рыночном ценообразовании - соотношение спроса и предложения продукции на рынке. Данный подход может быть выражен формулой: Прибыль = Рыночная цена - Себестоимость Основной задачей данной курсовой работы является расчет и анализ экономических показателей деятельности предприятия при вышеуказанных методах ценообразования. 3.1 Исходные данные для расчета эффективности проекта Рассчитать основные экономические показатели предприятия, планирующего реализовать инвестиционный проект, сделать вывод о целесообразности инвестирования средств в строительство кирпичного завода. На предприятии разработан инвестиционный проект строительства и эксплуатации кирпичного завода производственной мощностью М (тыс. шт./год). Период строительства и освоения производственной мощности нового предприятия (ΔТ) равен 0,8 года. Признано целесообразным 10 % производственной мощности завода использовать в качестве резерва. В соответствии с проектом ежегодные постоянные расходы завода составляют С (тыс. руб./год), а переменные — V (руб./шт.). Рыночная цена кирпича на момент проектирования завода определяется как Z0 (руб./шт.). Прогнозируется, что к началу эксплуатации завода цена кирпича изменится: от αmin =1,14 до αmax =1,2. Капиталовложения предприятия в создание завода составляют К (тыс. руб.). Норма эффективности капитальных вложений ( Eн ), установленная предприятием, равна 0,2. Ожидаемый спрос на кирпич составляет 1,25 М. Величиной инфляционных ожиданий при выполнении расчетов можно пренебречь. Все необходимые расчеты провести в двух вариантах: а) при затратном методе ценообразования; б) при рыночном методе ценообразования. При расчетах следует исходить из следующих положений: планируемый выпуск кирпича составляет 85 % производственной мощности предприятия; налоги составляют: λ = 0,215 величины постоянных затрат (условно-постоянные годовые налоги) и β = 0,28 балансовой прибыли предприятия (переменные налоги, зависящие от производственной деятельности предприятия). Необходимо определить величину следующих показателей, характеризующих эффективность реализации предприятием инвестиционного проекта: 1) годовую производственную программу предприятия; 2) ожидаемую цену реализации единицы продукции (кирпича); 3) годовую выручку от продажи кирпича; 4) годовые переменные текущие затраты; 5) условно-постоянные текущие затраты на единицу продукции; 6) себестоимость производства единицы продукции; 7) себестоимость производства годового выпуска товарной продукции; 8) величину годовой балансовой прибыли предприятия; 9) рентабельность производства кирпича; 10) годовую производственную программу самоокупаемости предприятия; 11) характеристику и степень надежности будущего бизнеса; 12) величину годового совокупного налога (при отсутствии льгот по налогообложению); 13) годовую производственную программу самоокупаемости предприятия с учетом его налогообложения; 14) долю выручки, остающуюся в распоряжении предприятия после выплаты налогов; 15) долю балансовой прибыли, изымаемую в бюджет в качестве налогов (совокупный налог в процентах от балансовой прибыли); 16) коэффициент эффективности и срок окупаемости капитальных вложений (с учетом риска предпринимательской деятельности). После выполнения всех необходимых расчетов необходимо сделать вывод о целесообразности диверсификации бизнеса (строительства кирпичного завода). Результаты выполненных расчетов оформить в сводной таблице. Построить график издержек и результатов производства в зависимости от производственной программы предприятия. Сравнить полученные результаты расчетов для различных видов ценообразования и сделать выводы, объясняющие расхождения этих результатов. Исходные данные для расчетов
М — производственная мощность будущего кирпичного завода (тыс. шт./год); V — переменные затраты на единицу продукции (руб./шт.); Zр — расчетная цена единицы продукции (кирпича) — (руб./шт.); C — годовые постоянные затраты завода (тыс. руб./год), K — капитальные вложения в строительство завода (тыс. руб.); а — изменение товарной массы, поставляемой конкурентами на рынок, (доли единицы); аф — рыночная доля новой фирмы по отношению к объему товарной массы базового периода (доли единицы); Кэц — коэффициент ценовой эластичности спроса на товар (доли единицы); Д — коэффициент изменения дохода потребителей товара (доли единицы); Кэд — коэффициент эластичности товара по доходу потребителей (доли единицы). 3.2 Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта Выполнение расчетов на основе затратного метода ценообразования: 1) Определим годовую производственную программу завода по формуле: q= Kм ×M = 0, 85×11 000 = 9350 тыс. шт., где М — годовая производственная мощность предприятия; Км — коэффициент использования производственной мощности. 2) Учитывая временной фактор и изменение цен, определим ожидаемую цену одного кирпича по формуле: Z =αmin +αmax/2 ×Zp = 0,5×(1,14 + 1,20)×0,84 = 0,9828 руб./шт. 3) Определим годовую выручку от продажи кирпича по формуле: В = q×Z = 9 350 000×0,9828 = 9 189 180 руб./год. 4) Определим годовые переменные затраты предприятия, переменными называются затраты, величина которых меняется в зависимости от изменения объема производства: Vпер = V×q = 0,228×9 350 000 = 2 131 800 руб./год. 5) Затраты, величина которых не меняется в зависимости от изменений объема производства называются постоянными. Определим условно-постоянные затраты в расчете на единицу продукции делением постоянных ежегодных расходов завода на годовую производственную программу: с = С/q = 2 650 000/9 350 000 = 0,28342руб./шт. 6) Определим себестоимость производства единицы продукции, представляет собой совокупность переменных и постоянных затрат: s=V+C=0,228+0,28342=0,51142руб./шт. 7) Определим себестоимость годовой товарной продукции по формуле: s=s×q = 0,51142×9 350 000 = 4 781 777 руб./год. 8) Прибыль является основным финансовым показателем деятельности предприятия, определим величину годовой балансовой прибыли предприятия по формуле: Пб = q×(Z – s) = 9 350 000×(0,9828 – 0,51142) = 4 407 403 руб./год. 9) Определим рентабельность изготовления кирпича по формуле: Ри =(Z– s)/s =(0,9828 – 0,51142)/0,51142=0,9217 или 92,17 %. 10) Годовая производственная программа самоокупаемости представляет собой минимальный, предельно безубыточный объем производства, при котором прибыль нулю. Определим годовую производственную программу самоокупаемости предприятия по формуле: qc =C/(Z–V)=2 650 000/(0,9828–0,228)=3510864шт./год. 11) Определим характеристику и степень надежности будущего бизнеса. Степень надежности и риск бизнеса и капитальных вложений в данный проект можно определить, воспользовавшись данными таблицы: Таблица-1.
Для этого необходимо определить отношение производственной мощности предприятия к производственной программе самоокупаемости: 11 000 000 /3 510 864=3,13. Сравнивая полученная цифру с установленной шкалой надежности и риска бизнеса, наблюдаем, что бизнес будет достаточно надежным, так как уровень его риска ниже среднего, а поправочная норма эффективности капитальных затрат Ер, учитывающая риск вложений, составляет 0,17. 12) Определим величину годового совокупного налога предприятия (при отсутствии льгот по налогообложению) по формуле: Н=Нпос+Нпер= λ×С+ β×Пб= 0,215×2 650 000 + 0,28×4 407 403 =1 803 822,84 руб./год. 13) Определим годовую производственную программу самоокупаемости с учетом налогообложения по формуле: qсн =C×(1+α−β)/(Z-V)(1−β)=2650000(1+0,215-0,28)/(0,9828-0,228)(1-0,28) = 4559247 шт./год. Полученный результат свидетельствует о том, что с учетом налогообложения производственная программа самоокупаемости, т.е. объем выпуска, необходимый для покрытия всех затрат значительно возросла (с 3 510 864 до 4 559 247 шт./год), увеличилась в 1,3 раза. Это существенно сокращает величину чистой прибыли, повышает риск вложений в данный бизнес. 14) Определим долю выручки, остающуюся в распоряжении предприятия после выплаты налогов, по формуле: Оn = 1 – [q×[ β×(Z-V)+V]+C(1+λ− β)]/q×z Если подставим в эту формулу исходные и расчетные данные, то получим: Оn = 1 – [9 350 000×[0,28×(0,9828-0,228)+0,228]+2 650 000(1+0,215-0,28)]/9 350 000×0,9828=0,2833 или 28,3%. Это значит, что в распоряжении предприятия после выплаты налогов останется почти 28,3 % всей выручки, или 0,283×9 189 180 = 2 600 538 руб./ год. 15) Определим совокупный налог в процентах от балансовой прибыли по формуле: н =Н/П б=1 803 822,84 / 4 407 403 = 0,409 или 40,9 %. Это достаточно высокий результат, который позволяет сделать вывод о том, что почти 59,1 % балансовой прибыли остается предприятию для социального и производственного развития. 16) Определим коэффициент эффективности и срок окупаемости капитальных вложений с учетом риска предпринимательства по следующим формулам: Е =(Пб×(1-н))/(К+ΔТ×Пб×(1-н)) > Eн + Eр; Т = K/(Пб×(1-н)) + ΔТ. Подставим имеющиеся данные в формулу: Е =(4407403×(1-0,409))/ (3950000+ 0,8×4407403×(1-0,409)) = 0,43 > 0,2 + 0,17. Следовательно, с учетом риска эффективность капитальных вложений полностью удовлетворяет требованиям теории и установленному предпринимателем ограничению нормы эффективности. Теперь можно определить срок окупаемости капитальных вложений по формуле: Т = 3950000/ (4407403×(1-0,409))+0,8 = 2,32 года. Вывод: Полученные в результате расчетов данные позволяют сделать вывод о том, что проект будущего бизнеса обеспечивает предпринимателю достаточно высокий доход и может быть рекомендован к реализации с учетом неопределенности будущей рыночной ситуации и риска вложений. По расчетным данным построим график зависимости затрат и результатов производства от объема выпуска продукции, который в определенном масштабе представлен на рисунке. По полученным из расчетов данным построим график зависимости затрат и результатов производства от объемов выпуска продукции:  Рисунок-1. Изменение результатов как функция объема производства при затратном ценообразовании. Выполнения расчетов на основе рыночного ценообразования: 1) По исходным данным, с учетом принятой производственной программы определим цену одного кирпича по следующей формуле:  2) Полученная величина представляет не саму цену кирпича, а ее индекс, поэтому для окончательного определения искомого значения цены необходимо выполнить следующий расчет: Z = 0,9828×0,6109 =0,6руб./шт. 3) Определим выручку предприятия по формуле: В = 9 350 000×0,6руб./год = 5 610 000руб. 4) Себестоимость одного кирпича остается без изменения, т.е. такой же, как и при затратном ценообразовании, и составляет 0,51142руб./шт. 5) Себестоимость годового товарного выпуска также остается без изменений: S = 4 781 777руб./год. 6) Определим годовую балансовую прибыль по формуле: Пб = q (Z – s) = 9 350 000 (0,6 – 0,51142) = 828 223 руб./год. 7) Определим рентабельность изготовления кирпича по формуле: Ри = (Z – s) / s = (0,6 – 0,51142) / 0,51142 = 0,173 или 17,3% 8) Определим производственную программу самоокупаемости предприятия: Расчет выполняется по аналогии с затратным вариантом ценообразования. qc =C/(Z–V)=2 650 000/(0,6-0,228)=7 123 656 шт./год Аналогично с затратным методом ценообразования из вышеуказанной Таблицы-1 соотношением производственной мощности предприятия к производственной программе самоокупаемости определим характеристику и степень надежности бизнеса: 11000000/7123656=1,54 По данным Таблицы-1 бизнес является ненадежным, риск характеризуется сверхвысоким. 9) Определим величину годового совокупного налога по формуле: Н = C× λ +β×Пб = 0,215×2 650 000 + 0,28×828 223 = 801652,44руб./год. 10) Определим годовую производственную программу самоокупаемости с учетом налогообложения, по аналогии с затратным вариантом ценообразования. qсн =C×(1+α−β)/(Z-V)(1−β)=2650000(1+0,215-0,28)/(0,6-0,228)(1-0,28) = 9250859шт./год. 11) Определим долю выручки, остающуюся в распоряжении предприятия, по формуле: Оn=1–[q×[β×(Z-V)+V]+C(1+λ−β)]/q×z=1–[9350000×(0,28×(0,6-0,228)+0,228)+2650000(1+0,215-0,28)]/9 350 000×0,6=0,0047 или 0,47%. Таким образом, в распоряжении предприятия после расчета с бюджетом останется всего 0,47 % выручки или 0,0047×5610000= 26367руб./год. 12) Определим коэффициент эффективности и срок окупаемости капитальных вложений по формулам: Е=Пб×(1-н)/(К+ ΔТ×Пб (1- н)) > Eн + Eр; н=Н/Пб=801652,44/828 223 =0,9679 или 96,8% 828 223 ×(1- 0,9679)/( 3 950 000+ 0,8×828 223 (1- 0,9679)) = 0,0067 ˂ 0,2 + 0,5; Коэффициент эффективности капитальных вложений не соответствует требованиям теории и установленному предпринимателем ограничению нормы эффективности. Срок окупаемости равен: T = K/ Пб×(1- н)+ ΔТ=3950000/828223×(1-0,9679)+0,8=149,37года. Результаты расчетов позволяют сделать вывод о том, что в условиях рыночного ценообразования бизнес нерентабелен и ненадежен. Сравним расчетные результаты по затратному и рыночному ценообразованию между собой и представим всю информацию в сводной таблице: Таблица - 2. Результаты расчетов при затратном и рыночном ценообразованиях
ЗаключениеОпираясь на результаты расчетов, полученных затратным методом ценообразования, был сделан вывод, что бизнес является достаточно надежным, с уровнем риска ниже среднего, но приведенный анализ показателей, полученных рыночным методом ценообразования, ставит под сомнение правильность этого решения, поскольку характеризует бизнес, как безнадежный со сверхвысокой степенью риска. Принимая во внимание тот факт, что тип рынка не является чистой монополией, где господствует затратное ценообразование, мы не можем пренебречь ситуацией на рынке и риском вложения. Значительно большой срок окупаемости капитальных вложений, более низкая рентабельность производства, составляющая 17,3% при методе рыночного ценообразования ухудшают эффективность инвестиционного проекта. Коэффициент эффективности капитальных затрат намного меньше нормы, установленной предприятием с учетом рекомендуемой поправочной нормы, следовательно, проект не привлекателен. В данном случае нецелесообразно рекомендовать уменьшить норму эффективности капитальных вложений, устанавливаемой предприятием. Анализируя совокупность всех данных, проект не может быть рекомендован к реализации. Можно порекомендовать повысить качество продукции, за счет отличия от аналогов, выпускаемых конкурентами, предприятие может повысить цену товара в рыночных условиях, соответственно, изменить ряд основных технико-экономических показателей в сторону улучшения. Список использованной литературыФедеральный закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» М 39-ФЗ от 25 февраля 1999 г. Афонасова М.А. Экономика предприятия: учебное пособие. Томск: Эль-Контент, 2014.-146с. Игонина Л.Л. Инвестиции : учеб. пособие / Л.Л. Игонина; под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова. — М.: Экономисту 2005. — 478 с. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика». 2000. - 272с. Блохина В.Г., Инвестиционный анализ. Учебное пособие - Ростов н/Д: Феникс, 2004 - 320с. Богатин Ю.В., Швандар В.Д. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999. - 254с. Авторский коллектив академических институтов. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. - М.:2004. - 221с. Электронный ресурс http://business-prognoz.ru/?p=451 1 2 |