Курсовая работа. Курс.работа. Курсовая работа По дисциплине финансы

• Название: Курсовая работа По дисциплине финансы
• Анкор: Курсовая работа
• Дата: 03.03.2022
• Размер: 174.18 Kb.
• Имя файла: Курс.работа.docx
• Тип: Курсовая; #381040
• страница: 3 из 9

1.2. Финансы акционерных обществ и их специфика

Движение финансовых ресурсов в организации может осуществляться по трем стадиям – формирование, использование и оборот финансовых ресурсов. Каждая из этих стадий имеет свои критерии оценки эффективности: в формировании – это уровень финансовой устойчивости, в обороте – уровень платежеспособности, в использовании – уровень деловой активности. Эффективное управление финансовыми ресурсами на всех стадиях является важным фактором успешной работы организации в целом, что находит отражение, прежде всего, в положительном уровне рентабельности и устойчивой динамике выпуска продукции¹³.

Формирование финансовых ресурсов направлено на обеспечение организации необходимым объемом денежных средств для осуществления хозяйственной деятельности, а также минимизацию их стоимости и оптимизацию структуры для поддержания финансовой устойчивости. Использование финансовых ресурсов направлено на их рациональное размещение в целях повышения прибыльности, финансовой устойчивости и платежеспособности организации¹⁴. Задачей управления денежным оборотом является регулирование трансформации финансовых ресурсов из товарной формы в денежную и обратно таким образом, чтобы для исполнения финансовых обязательств денежные средства были в наличии в нужный момент времени. Для того чтобы комплексно оценить эффективность использования финансовых ресурсов организации, необходимо оценить показатели, характеризующие эффективность формирования, оборота и использования финансовых ресурсов на каждой стадии их движения.

Финансирование инновационной деятельности организации может быть реализовано за счет собственных и заемных средств.

Финансовые ресурсы, сформированные за счет собственных средств и привлеченных к ним средств:

1. Амортизационные отчисления представляют собой денежное выражение стоимости износа основных и нематериальных активов. Они не увеличивают сумму собственного капитала, а являются средством его реинвестирования.

2. Устойчивые пассивы (устойчивая кредиторская задолженность) – привлеченные средства, не принадлежащие данной организации, но постоянно находящиеся в ее обороте. Примерами могу служить переходящая минимальная задолженность по заработанной плате, отчисления во внебюджетные фонды, минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей, минимальная задолженность перед бюджетом по налогам.

В составе собственных средств выделяют 2 главные составляющие: капитал, который был вложен собственниками в организацию (инвестированный), а также капитал, который был создан сверх первоначально авансированного собственниками предприятия (накопленный). Собственный капитал складывается из фондов, резервов, нераспределенной прибыли и прибыли.

Инвестированные средства формируются за счет привилегированных и простых акций. Кроме того, в него включается дополнительно оплаченный капитал и ценности, полученные безвозмездно. Накопленные средства формируются в ходе распределения чистой прибыли. В результате собственный капитал будет меняться в зависимости от результатов деятельности фирмы.

Заемные средства – это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др.¹⁵

Привлечение заемных средств в оборот инновационного предприятия при условии их эффективного использования позволяет ей увеличить объемы совершаемых хозяйственных операций, наращивать доходы, повышать рентабельность собственного капитала, поскольку в нормальных условиях заемные средства являются более дешевым источником по сравнению с собственными финансовыми ресурсами.

Средства, поступающие в порядке перераспределения – это страховое возмещение по наступившим рискам, средства, поступающие от концернов, ассоциаций, дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов¹⁶.

Формирование финансовых ресурсов происходит в момент основания инновационного предприятия, когда образуется уставный капитал. Уставный капитал представляет собой имущество инновационного предприятия, которое создается за счет вкладов учредителей. Поэтому стоит отметить, что эффективное использование уставного капитала, его организация, а так же управление им является одной из главных задач финансовых служб предприятия¹⁷.

Добавочный капитал может включать результаты переоценки основных фондов, средства на пополнение оборотных фондов, эмиссионный доход, безвозмездно полученные денежные и материальные ценности на производственные ценности.

Нераспределенная прибыль представляет собой прибыль, полученную в определенном периоде и не направленную в процессе ее распределения на потребление собственниками и персоналом. Также это прибыль, которая может использоваться для реинвестирования в производство. Предприятие, использующее только собственные финансовые ресурсы, имеет наивысшую финансовую устойчивость¹⁸.

Для покрытия потребности в основных и оборотных фондах в ряде случаев для инновационного предприятия становится необходимым привлечение заемного капитала. Его использование может помочь поднять финансовый потенциал инновационного развития предприятия, а так же возможность прироста финансовой рентабельности. Но крайне большой объем заемного капитала может привести к тому, что предприятие подвергнется финансовому риску либо угрозе банкротства.

К заемному капиталу можно отнести банковский кредит, финансовый лизинг, товарный (коммерческий) кредит, эмиссию облигаций и другие¹⁹.

Заемный капитал подразделяется на:

– краткосрочный;

– долгосрочный.

Отличительной чертой заемного капитала является то, что его можно получить от других организаций или физических лиц на условиях последующего возврата денежных средств, как правило, с уплатой процентов за временное пользование имуществом²⁰.

Как правило, заемный капитал сроком погашения до одного года относится к краткосрочному, а от одного года и более года – к долгосрочному. Вопрос о том, как финансировать те или иные активы инновационного предприятия – за счет краткосрочного или долгосрочного капитала необходимо обсуждать в каждом конкретном случае. Эффективность вложения заемного капитала определяется степенью отдачи основных или оборотных средств.

В последнее время произошли изменения в структуре источников финансовых ресурсов. Снижение доходов по основной хозяйственной деятельности инновационного предприятия стало покрываться в большинстве случаев доходами от операций по основной деятельности. Это подкреплялось усиленным желанием многих крупных предприятий выйти на зарубежные рынки и осуществлять валютные операции, а также активным выходом на финансовые спекулятивные рынки, выводом части денежных средств через дочерние организации и др. Очень быстро этот источник стал вторым в формировании финансовых ресурсов организации, а для строительства – первым.

Традиционными способами привлечения финансовых ресурсов являются следующие: кредиты; дивидендный доход от владения ценными бумагами государства или иных субъектов хозяйствования; облигационные займы; собственные выпуски акций; доходы от всех видов финансовых операций; субсидии из специальных фондов, государственных, местных бюджетов²¹.

Нередко в роли источников формирования финансовых ресурсов выступают страховые выплаты, налоговые льготы, а также денежные ресурсы, «спускаемые свыше», в случаях перераспределения капиталов между структурными элементами (предприятиями), входящими в состав крупных хозяйственных объединений (концернов, ассоциаций, холдингов).