Адамов Н.А., Тилов А.А. Лизинг - правовые и экономические основы, особенности бухгалтерского учета и налогообложения. - Питер, 2. Адамов Н.А., Тилов А.А. Лизинг - правовые и экономические основы. Лизинг правовые и экономические основы, особенности бухгалтерского учета и налогообложения
 Скачать 2.13 Mb.
|
Рис. 4. Схема возвратного лизинга┌─────────────────────┐ ┌────────────────►│1. Продажа имущества ├──────────────┐ ┌──────┴───────┐ └─────────────────────┘ ▼ │ Собственник: │ ┌─────────────────────┐ ┌─────────────────┐ │ поставщик - │◄────────┤ 2. Сдача в лизинг │◄─────┤ Лизингодатель - │ │ пользователь │ └─────────────────────┘ │ покупатель │ └──────┬───────┘ └─────────────────┘ │ ┌─────────────────────┐ ▲ └────────────────►│3. лизинговые платежи├──────────────┘ └─────────────────────┘ Операции возвратного лизинга дают возможность предприятию временно высвобождать связанный капитал за счет продажи имущества и одновременно продолжать им фактически пользоваться, выравнивать баланс путем продажи имущества не по балансовой, а по часто опережающей рыночной стоимости. Возвратный лизинг можно рассматривать как альтернативу получения ссуды в банке. Получить через операцию возвратного лизинга дополнительные средства предприятию дешевле, реальнее и проще, чем через банковское кредитование. Сравнительные характеристики способов привлечения дополнительных средств за счет возвратного лизинга и банковского кредита приведены в таблице 4. Критерием выбора варианта финансирования между кредитом и применением возможностей возвратного лизинга по результатам расчетов является минимум совокупных затрат при одинаковых размерах и условиях кредитования и при условии обеспечения сопоставимости вариантов по масштабам, времени и уровню рисков. По результатам расчетов: а) Получение финансовых ресурсов за счет возвратного лизинга. Предприятие получает 11.800.000 рублей за счет продажи оборудования, выплачивает за 2,5 года лизинговые платежи в размере 20.737.320 рублей, из них 17.464.000 рублей - на погашение привлеченных лизинговой компанией заемных средств, 3.514.800 рублей - НДС, 1.250.000 рублей - комиссионное вознаграждение лизингодателя. При этом уменьшается срок списания оборудования за счет применения ускоренной амортизации. б) Получение финансовых ресурсов за счет кредита. Предприятие получает 11.800.000 рублей за счет кредита, выплачивает за 2,5 года на погашение кредита 17.464.000 рублей. Табл. 4. Сравнение формирования источников финансирования предприятия за счет кредита и возвратного лизингаИсходные данные: ┌───────────────────────────────────┬────────────┬─────────────────────────────────────┬─────────────┐ │Стоимость оборудования (с НДС) │11 800 000 │Процентная ставка за кредит (% в год)│ 16% │ ├───────────────────────────────────┼────────────┼─────────────────────────────────────┼─────────────┤ │Нормативный срок службы (год) │ 7,5│Срок кредита (год) │ 2,5 │ ├───────────────────────────────────┼────────────┼─────────────────────────────────────┼─────────────┤ │Комиссионное вознаграждение│ │ │ │ │лизингодателя │ 5% │Выплата процентов за кредит │По полугодиям│ ├───────────────────────────────────┼────────────┼─────────────────────────────────────┼─────────────┤ │Коэффициент ускорения при лизинге │ 3 │Погашение кредита │По полугодиям│ ├───────────────────────────────────┼────────────┼─────────────────────────────────────┼─────────────┤ │Ставка налога на прибыль │ 24% │ │ │ └───────────────────────────────────┴────────────┴─────────────────────────────────────┴─────────────┘ Финансирование за счет возвратного лизинга Расчет лизинговых платежей ┌──────┬──────────┬─────────┬──────────┬────────────┬───────────────┬────────┬──────────┬───────────┬─────────┬──────────┐ │Период│Погашение │ Выплаты │ Долг по │ Амортизация│ Остаточная │Налог на│ Возврат │Лизинговые │ Комисси-│Лизинговые│ │ │кредита в │процентов│ кредиту │у лизингода-│ стоимость у │имущест-│ НДС │ расходы │ онное │ платежи │ │ │ конце │за кредит│ │ ля за │ лизингодателя │ во │ │ г2 + г3 +│ возна- │ с НДС │ │ │полугодия │ │ │ полугодие │ на начало │ │ │ г7 - г8 │граждение│(г9 + г10)│ │ │ │ │ │ │ п/годия │ │ │ │ │ * 1,18 │ ├──────┼──────────┼─────────┼──────────┼────────────┼───────────────┼────────┼──────────┼───────────┼─────────┼──────────┤ │ 1 │ 2 │ 3 │ 4 │ 5 │ 6 │ 7 │ 8 │ 9 │ 10 │ 11 │ ├──────┼──────────┼─────────┼──────────┼────────────┼───────────────┼────────┼──────────┼───────────┼─────────┼──────────┤ │1 п/г │ 2 360 000│1 888 000│11 800 000│ 2 000 000│ 10 000 000│ 220 000│ 360 000 │ 4 108 000 │ 250 000│ 5 142 440│ ├──────┼──────────┼─────────┼──────────┼────────────┼───────────────┼────────┼──────────┼───────────┼─────────┼──────────┤ │2 п/г │ 2 360 000│1 510 400│ 9 440 000│ 2 000 000│ 8 000 000│ 176 000│ 360 000 │ 3 686 400 │ 250 000│ 4 644 952│ ├──────┼──────────┼─────────┼──────────┼────────────┼───────────────┼────────┼──────────┼───────────┼─────────┼──────────┤ │3 п/г │ 2 360 000│1 132 800│ 7 080 000│ 2 000 000│ 6 000 000│ 132 000│ 360 000 │ 3 264 800 │ 250 000│ 4 147 464│ ├──────┼──────────┼─────────┼──────────┼────────────┼───────────────┼────────┼──────────┼───────────┼─────────┼──────────┤ │4 п/г │ 2 360 000│ 755 200│ 4 720 000│ 2 000 000│ 4 000 000│ 88 000│ 360 000 │ 2 843 200 │ 250 000│ 3 649 976│ ├──────┼──────────┼─────────┼──────────┼────────────┼───────────────┼────────┼──────────┼───────────┼─────────┼──────────┤ │5 п/г │ 2 360 000│ 377 600│ 2 360 000│ 2 000 000│ 2 000 000│ 44 000│ 360 000 │ 2 421 600 │ 250 000│ 3 152 488│ ├──────┼──────────┼─────────┼──────────┼────────────┼───────────────┼────────┼──────────┼───────────┼─────────┼──────────┤ │Итого │11 800 000│5 664 000│ │ 10 000 000│ │ 660 000│1 800 000 │16 324 000 │1 250 000│20 737 320│ └──────┴──────────┴─────────┴──────────┴────────────┴───────────────┴────────┴──────────┴───────────┴─────────┴──────────┘ Совокупные затраты при лизинге ┌────────┬───────────────┬───────────┬────────────────┬─────────────────┐ │ Период │ Сумма платежа │ │ Налоговая │ Итого затрат │ │ │ с НДС │ НДС │ экономия │ (г2 - г3 - г4) │ │ │ │ │(г2 - г3) * 0,24│ │ ├────────┼───────────────┼───────────┼────────────────┼─────────────────┤ │ 1 │ 2 │ 3 │ 4 │ 5 │ ├────────┼───────────────┼───────────┼────────────────┼─────────────────┤ │ 1 п/г │ 5 142 440│ 871 600│ 1 025 002│ 3 245 838│ ├────────┼───────────────┼───────────┼────────────────┼─────────────────┤ │ 2 п/г │ 4 644 952│ 787 280│ 925 841│ 2 931 831│ ├────────┼───────────────┼───────────┼────────────────┼─────────────────┤ │ 3 п/г │ 4 147 464│ 702 960│ 826 681│ 2 617 823│ ├────────┼───────────────┼───────────┼────────────────┼─────────────────┤ │ 4 п/г │ 3 649 976│ 618 640│ 727 521│ 2 303 815│ ├────────┼───────────────┼───────────┼────────────────┼─────────────────┤ │ 5 п/г │ 3 152 488│ 534 320│ 628 360│ 1 989 808│ ├────────┼───────────────┼───────────┼────────────────┼─────────────────┤ │ Итого │ 20 737 320│ 3 514 800│ 4 133 405│ 13 089 115│ └────────┴───────────────┴───────────┴────────────────┴─────────────────┘ Финансирование за счет кредита ┌────────┬──────────┬─────────┬──────────┬───────────┬──────────┬─────────┬─────────┬───────────┬────────────┬───────────┐ │ Период │Погашение │ Выплаты │ Долг по │Амортизация│Остаточная│Налог на │ Возврат │ Расходы, │ Налоговая │ Итого │ │ │кредита в │процентов│ кредиту │за п/годие │стоимость │имущество│ НДС │уменьшающие│ экономия │ затрат │ │ │ конце │ за │ │ │на начало │ │ │налогообла-│(гр9 * 0,24)│(гр2 + гр3 │ │ │ п/годия │ п/годие │ │ │ п/годия │ │ │ емую │ │+ гр7 - гр8│ │ │ │ │ │ │ │ │ │ прибыль │ │ - гр10) │ │ │ │ │ │ │ │ │ │(гр3 + гр5 │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ + гр7) │ │ │ ├────────┼──────────┼─────────┼──────────┼───────────┼──────────┼─────────┼─────────┼───────────┼────────────┼───────────┤ │ 1 │ 2 │ 3 │ 4 │ 5 │ 6 │ 7 │ 8 │ 9 │ 10 │ 11 │ ├────────┼──────────┼─────────┼──────────┼───────────┼──────────┼─────────┼─────────┼───────────┼────────────┼───────────┤ │ 1 п/г │ 2 360 000│1 888 000│11 800 000│ 666 667 │10 000 000│ 220 000│ 360 000│ 2 774 667│ 665 920│ 3 442 080│ ├────────┼──────────┼─────────┼──────────┼───────────┼──────────┼─────────┼─────────┼───────────┼────────────┼───────────┤ │ 2 п/г │ 2 360 000│1 510 400│ 9 440 000│ 666 667│ 9 333 333│ 205 333│ 360 000│ 2 382 400│ 571 776│ 3 143 957│ ├────────┼──────────┼─────────┼──────────┼───────────┼──────────┼─────────┼─────────┼───────────┼────────────┼───────────┤ │ 3 п/г │ 2 360 000│1 132 800│ 7 080 000│ 666 667│ 8 666 667│ 190 667│ 360 000│ 1 990 133│ 477 632│ 2 845 835│ ├────────┼──────────┼─────────┼──────────┼───────────┼──────────┼─────────┼─────────┼───────────┼────────────┼───────────┤ │ 4 п/г │ 2 360 000│ 755 200│ 4 720 000│ 666 667│ 8 000 000│ 176 000│ 360 000│ 1 597 867│ 383 488│ 2 547 712│ ├────────┼──────────┼─────────┼──────────┼───────────┼──────────┼─────────┼─────────┼───────────┼────────────┼───────────┤ │ 5 п/г │ 2 360 000│ 377 600│ 2 360 000│ 666 667│ 7 333 333│ 161 333│ 360 000│ 1 205 600│ 289 344│ 2 249 589│ ├────────┼──────────┼─────────┼──────────┼───────────┼──────────┼─────────┼─────────┼───────────┼────────────┼───────────┤ │ Итого │11 800 000│5 664 000│ │ 3 333 333│ │ 953 333│1 800 000│ 9 950 667│ 2 388 160│ 14 229 173│ └────────┴──────────┴─────────┴──────────┴───────────┴──────────┴─────────┴─────────┴───────────┴────────────┴───────────┘ Таким образом, идентифицировав прямые и косвенные денежные потоки у заемщика, можно сделать вывод о том, что совокупные денежные затраты при кредите составляют 14 229 173 рублей, и они больше, чем совокупные затраты при возвратном лизинге (13 089 115 руб.). Экономия средств за счет возвратного лизинга по сравнению с кредитованием в банке составляет 1 140 058 рублей. Лизинг поставщику - это возвратный лизинг за разницей в том, что поставщик объекта хотя и выступает в роли продавца и лизингополучателя одновременно, но не является пользователем. Пользователем же выступает третье лицо, получившее объект в сублизинг ( рис. 5). |