Курсовая работа. БАРАНОВА И._КУРСОВАЯ. Министерство образования иркутской области
 Скачать 275.2 Kb.
|
2.3 Анализ деловой активности ОАО «РЖД»Деловая активность имеет тесную взаимосвязь с другими важнейшими характеристиками предприятия.Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Основные показатели деловой активности представлены в таблице 14. Таблица 14 – Показатели деловой активности ОАО «РЖД»
Период оборачиваемости оборотных средств уменьшился: если на начало периода требовалось 88 дней, то на конец периода 68 дней, а коэффициент оборачиваемости за год увеличился, это говорит об увеличении скорости оборачиваемости оборотных средств ОАО «РЖД». В 1 рубле выручки материальные запасы на начало года занимали 24 копеек, а на конец периода в 1 рубле – 19 копеек. Активность использования всех оборотных активов в высокая и имеет положительную динамику. Существует «золотое правило экономики предприятия», которое также характеризует деловую активность через сравнительный анализ темпов роста Правило отражено в нижеприведенной формуле 15. 100% < Тр акт < Тр в < Тр п (14) Тр акт совокупных активов – показатель составил 112,39 %; выручки – показатель составил 104,41 %; прибыли – показатель составил 140,17 %. Правило отражено в нижеприведенной формуле 15: ПОВТОР 100% < Тр акт < Трв< Тр п (14) Золотое правило экономики для ОАО «РЖД» по формуле 15: 100%<112,39 % >104,41 % <140,17% В ОАО «РЖД» в 2016 году золотое правило экономики не соблюдается. За анализируемый период общество обеспечиЛО прирост стоимости имущества на 12,39% за счет роста ОС и запасов, но средства, вложенные в активы, не позволили предприятию нарастить объемы 2.4 Анализ состава, движения и эффективного использования основных средствПовышение уровня и темпов развития предприятия, увеличение выпуска продукции и снижение ее себестоимости во многом зависят от состояния и развития материально – технической базы, т. е. от степени оснащенности основными средствами и уровня их использования. Основные фонды занимают основной удельный вес в общей сумме основного капитала предприятия. От их количества, стоимости, технического уровня, эффективности использования во многом зависят конечные результаты деятельности предприятия: выпуск продукции, себестоимость прибыль, рентабельность, устойчивость финансового состояния. В таблице 15 рассчитываются показатели движения основных средств. Таблица 15 – Расчет показателей движения основных средств в ОАО «РЖД»
В ОАО «РЖД» доля поступивших основных средств за 2016 год составляет 14% в общей стоимости основных средств. Доля выбывших основных средств за 2016 год – 7,4%. За 2016 год прирост основных средств составил 10%. Прирост основных средств в ОАО «РЖД» свидетельствует о наращивании производственной мощности предприятия. Далее в таблице 16 по формулам 15 и 16 рассчитываются показатели состояния основных средств в ОАО «РЖД». Коэффициент износа =сумма износа основных средств ÷ первоначальная стоимость основных средств (15) Коэффициент годности = 1 – Коэффициент износа (16) Таблица 16 – Расчет показателей состояния основных средств в ОАО «РЖД»
В ОАО «РЖД» степень износа основных средств 25% и за 2016 год она увеличилась на 4,2%. Это отрицательная динамика в деятельности предприятия, свидетельствующая о средней изношенности основных средств. Годность основных средств в ОАО «РЖД» около 70%. В таблице 17рассчитаны показатели эффективностииспользования основных средств в ОАО «РЖД».
В ОАО «РЖД» низкая отдача от использования основных средств, т.к. показатели фондоотдачи меньше 1, т.е. за 2016 год на 1 рубль основных средств приходится 34 копейки выручки. За отчетный период динамика отрицательная: на 12,82%. В 2016 году на 1 рубль выпуска продукции приходится 296 копеек затрат, и за отчетный период показатель вырос на 15,17%. На 1 рубль основных средств приходится 3 копейки прибыли от продаж и за 2016 год показатель снизился на 19%. Это отрицательная характеристика деятельности ОАО «РЖД». При этом в ОАО «РЖД» хороший показатель оснащенности сотрудников основными средствами: на 1 сотрудника приходится около 6 млн руб. основных средств. 2.5 Прогнозирование степени возможного наступления банкротства ОАО «РЖД»При проведении финансового состояния предприятия, особенно, если его по итогам сформулированы неудовлетворительные выводы, целесообразно провести оценку степени возможного наступления банкротства. В экономической теории существуют разные модели диагностики вероятного банкротства предприятия. Рассмотрим две из них: 1. Четырехфакторная модель Таффлера представлена формулой 17: Т = 0,53 × Х1 + 0,13 × Х2 + 0,18 × Х3 + 0,16 × Х4 (17) где, X1 – прибыль от продаж / краткосрочные обязательства; X2 – оборотные активы / заемные средства; X3 – долгосрочные обязательства / общую сумму активов; X4 – общая сумма активов / выручку Удельный вес финансовых показателей: - если Х < – вероятность банкротства составляет от 80 до 100%; - если Х =– средняя вероятность краха компании от 35 до 50%; - если Х = – вероятность банкротства не велика от 15 до 20%; - если Х > – ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течение ближайших двух лет крайне мал. Четырехфакторная модель Таффлера для ОАО «РЖД» за 2016 год составила: Т2016 = 0,53 х (117 173 / 507 806) + 0,13 х (295 910 / 921 004) + 0,18 х (945 375 / 1 577 465) + 0,6 х (5 683 706 / 1 577 465) =2,49 Т2015 = 0,53 х (83 592/ 472 656) +0,13 х (365 683 / 988 918) + 0,18 х (1 014 062 / 1 510 757) + 0,6 х ( 5 057 111 / 1 510 757) = 2,31 Рассчитанное значение попадает в диапазон неопределенности. 2. Модель ученых Иркутской государственной экономической академии представлена формулой 17: R= 8,38 К1 + К 2 + 0,054 х К 3 + 0,63 К 4. (17) где, К1 – отношение собственного капитала к активу; К 2 – отношение чистой прибыли к собственному капиталу; К3 – отношение выручки от реализации к активам; К4 – отношение чистой прибыли к затратам. Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R оценивается следующим образом: - меньше 0 – максимальная (90 – 100 %); - от 0 до 0,18 – высокая (60 – 80 %); - от 0,18 до 0,32 – средняя (35 – 50 %); - от 0,32 до 0,42 – низкая (15 – 20 %); - больше 0,42 – минимальная (до 10 %). Модель ученых ИГЭА для ОАО «РЖД за 2016 год составила: R2015 = 8,38 х ( -4 121 035 / 5 057 111) + ( 318 / 3 570 393) + 0,054 х ( 1 510 757 / 5 057 111) + 0,63 х ( 318 / 1 302 298) = 7,08216 R2016 = 8,38 х (-1 157 271/ 5 683 706) + (6 500 / 4 230 525) + 0,054 х (1 577 465 / 5 683 706) + 0,63 х (6 500 / 1 335 098) = - 1,65627. Рассчитанное значение попадает в диапазон максимальной степени наступления банкротства. Таким образом, иностранная модель сигнализирует руководству ОАО «РЖД» о средней степени вероятности банкротства, а модель российских ученых свидетельствует о том, что паниковать рано. 3 ОБОБЩЕНИЕ РЕЗУЛЬТАТОВ АНАЛИЗА И РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «РЖД»В заключении анализа деятельности предприятия проводится рейтинговая оценка финансово хозяйственной деятельности предприятия. Существует несколько авторских методик по оценке рейтингового состояния предприятия. В отличие от равноценной значимости каждой из четырех групп предпочтительным представляется вариант дифференцированной значимости, что подтверждается отечественной и зарубежной практикой. Так, в широко известной четырехфакторной модели «Т – счета». Таффлера по прогнозированию вероятности банкротства предприятий два фактора из пяти предоставлены показателями рентабельности. В соответствии с эти при оценки значимости отдельных групп показателей в качестве ориентировочного варианта можно принять следующий %: Группа показателей ликвидности – 30 Группа показателей финансовой устойчивости – 15 Группа показателей рентабельности – 40 Группа показателей делово активности – 15. Рейтинговая оценка обнажает болевые точки в производственной хозяйственной деятельности предприятия, расставляет ориентиры для реализации объективных управленческих решений. Так, для повышения уровня коэффициентов деловой активности следует в производственной – хозяйственной деятельности предприятия обращать внимания на совершенствование маркетинговой политики, в первую очередь в области ценообразования и формирования оптимального ассортимента реализованной продукции, что позволит увеличить выручку от продаж и, соответственно, деловую активность предприятия. В таблице 14 показано определение рейтинговой оценки финансового состояния ОАО «РЖД» за 2015 год. Таблица 15– определение рейтинговой оценки финансового состояния ОАО «РЖД» за 2015 год.
Комплексная рейтинговая оценка ОАО «РЖД» за 2016 год составила 3,775 балла. «Больными местами» баланса являются показатели, которые имеют неудовлетворительную оценку. Ими являются группы показателей ликвидности, финансовой устойчивости и деловой активности. В таблице 16 показано определение рейтинговой оценки финансового состояния ОАО «РЖД» за 2016 год.
Комплексная рейтинговая оценка ОАО «РЖД» за 2015 год составила 2,88 балла. «Больными местами» баланса являются показатели, которые имеют неудовлетворительную оценку. Ими являются группы показателей ликвидности, финансовой устойчивости и деловой активности. ЗАКЛЮЧЕНИЕОсновной целью финансового анализа является получение ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов и т.п. Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения этого анализа. Экономический анализ хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования представляет важную часть информационного обеспечения для принятия управленческих решений. От обоснованности и качества принимаемых решений в значительной степени зависит эффективность функционирования организации в целом. Способность предприятия успешно действовать в рыночных условиях находит свое отражение в его финансовом состоянии. Оно является определяющим фактором конкурентоспособности и развития предприятия. Устойчивое финансовое состояние – это результат эффективного управления всей совокупностью хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия. Любому предприятию постоянно приходится решать проблемы, связанные с управлением финансами. Процесс управления предприятием в современных условиях, в условиях неопределенности, требует создания гибкой системы принятия решений. Комплексная оценка финансового состояния является основой такой системы. Анализ финансового состояния позволяет найти узкие места в деятельности организации и принимать своевременные управленческие решения. Финансовый анализ позволяет не только оценить финансовое состояние компании, но и спрогнозировать ее дальнейшее развитие. Чем жестче операционный цикл компании (промежуток времени между приобретением товаров и обращением их в денежные средства), тем больше внимания должно уделяться финансовому анализу, так как он является одним из основных средств ежедневного управления и контроля платежеспособности бизнеса. Периодичность проведения финансового анализа зависит от требований топ-менеджмента, а также от возможностей компании по сбору данных для управленческой отчетности. Следует отметить, что ни один коэффициент сам по себе не дает полной информации о состоянии дел в компании. Все рассчитанные коэффициенты – инструменты, а не конечный результат. Финансовый анализ включает и анализ динамики коэффициентов. Он применяется даже чаще, чем анализ статических значений, поскольку для многих компаний нормативные значения показателей отсутствуют, как и возможность рассчитывать среднеотраслевые величины по ним: как известно, в России большинство компаний не являются публичными. Если рентабельность продаж компании равна 10%, то нельзя сказать, много это или мало, не сравнив показатель с данными компаний-конкурентов. Однако рост рентабельности означает, что предприятие работает успешно. Финансовый анализ позволяет менеджменту выявить сильные и слабые места бизнеса, а также оперативно реагировать на изменение рыночной ситуации и удовлетворять потребности собственников предприятия. БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК1. Российская Федерация. Законы. Об акционерных обществах [Текст]: офиц. текст по состоянию на 10.03.2018 с изм. и доп. согласно ФЗ РФ от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ / СПС Консультант Плюс. 2. Российская Федерация. Законы. Об утверждении Порядка определения стоимости чистых активов учете [Текст]: офиц. текст по состоянию на 10.03.2018 с изм. и доп. согласно Приказа Минфина России от 28.08.2014 № 84н / СПС Консультант Плюс. 3. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?[Текст] / И.Т. Балабанов. – М. : Финансы и статистика, 2011. – 384с. 4. Бахрамов Ю.М., Глухов В.В. Финансовый менеджмент[Текст] / Ю.М. Бахрамов, В.В. Глухов. – М.: Питер, 2011. – 496 с. 5. Бланк И.А. Управление активами и капиталом предприятия[Текст] / И.А. Бланк. – К.: Центр, Эльга, 2012. – 448 с. 6. Бобылева А.З. Финансовое оздоровление фирмы[Текст] / А.З. Бобылева. – М.: Дело, 2014. – 256 с. 7. Герасимова Е.Б., Игнатова Е.А. Экономический анализ. Задания, ситуации, руководство по решению[Текст] / Е.Б. Герасимова, Е.А. Игнатова. – М.: Форум, 2012. – 186 с. 8. Лисовская И.А. Финансовый менеджмент[Текст] / И.А. Лисовская. – М.: Лид Групп, 2011. – 352 с. 9. Любушин Н.П. Экономический анализ: учебник[Текст] / Н.П. Любушин. – М.: Эксмо, 2016. – 575 с. 10. Просветов Г.И. Финансовый менеджмент. Финансы и решения[Текст] / Г.И. просветов. – М.: Альфа-Прес, 2012. – 340 с. 11. Савицкая Г.В. Экономический анализ[Текст] / Г.В. Савицкая. – М.: Новое знание, 2014. – 651 с. 12. Фирсова А. Шпаргалка по финансовому менеджменту[Текст] / А. Фирсова. – М.: ЭКОЛИТ, 2013. – 32 с. 13. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Теория финансового анализа[Текст] / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев.– М.:ИНФРА-М, 2014. – 208 с. 14. Уварова И.Н. Управление собственными и заемными финансовыми ресурсами[Текст] / И.Н. Уварова // Справочник экономиста. – 2012. - № 9. 15. Библиотека управления [Электронный ресурс] / Интернет-проект «Корпоративный менеджмент». – Режим доступа: http://www.cfin.ru/ (28.02.2018 г.) 16. Cайт менеджеров России [Электронный ресурс] / Интернет-проект. – Режим доступа: http://www.executive.ru/ (28.02.2018 г.) 17. Сайт журнала «Экономист» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.economist.com.ru (28.02.2018 г.). ПРИЛОЖЕНИЯ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||