2. Определение PI.
Таблица 10
Данные для построения графика IRR
d %
|
Значение NPV
|
10
|
-7249628,91
|
18
|
-5796107,98
|
55
|
-2945106,82
|
70
|
-2485097,85
|
110
|
-1832437,92
|
150
|
-1521937,72
|
3000
|
-747054,79
|
На основании произведенных расчетов, можно построить график IRR (рис.1).
Рис.1 График зависимости чистой текущей стоимости от ставки дисконтирования по проекту А
Определение IRR
Как видно из графика и таблицы, значение чистой текущей стоимости не меняет свой знак, проект убыточный. По проектуА нет точки IRR.
Таблица 11
Исходные данные по проекту Б
№ п/п
|
Показатель
|
Годы
|
0
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
1
|
Количество единиц продукции 1
|
|
200
|
220
|
240
|
300
|
350
|
400
|
180
|
2
|
Количество единиц продукции 2
|
|
150
|
170
|
190
|
210
|
250
|
340
|
350
|
3
|
Цена единицы продукции 1
|
|
1200
|
1236
|
1273
|
1311
|
1351
|
1391
|
1433
|
4
|
Цена единицы продукции 2
|
|
2000
|
2100
|
2205
|
2315
|
2431
|
2553
|
2680
|
5
|
Расход материала 1,ед.
|
|
60
|
79
|
90
|
105
|
130
|
150
|
220
|
6
|
Расход материала 2,ед.
|
|
200
|
220
|
260
|
211
|
250
|
300
|
310
|
7
|
Цена материала 1,руб.
|
|
760
|
836
|
920
|
1012
|
1113
|
1224
|
1346
|
8
|
Цена материала 2,руб.
|
|
1300
|
1430
|
1573
|
1730
|
1903
|
2094
|
2303
|
9
|
Доставка материалов, руб.
|
|
1,4% от стоимости материальных затрат
|
10
|
Количество основных рабочих,чел.
|
|
16
|
16
|
16
|
16
|
16
|
16
|
16
|
11
|
Средняя заработная плата рабочего,руб.
|
|
23000
|
23000
|
23000
|
23000
|
23000
|
23000
|
23000
|
12
|
Расходы на эксплуатацию механизмов,руб.
|
|
2% от всех предыдущих затрат
|
13
|
Балансовая стоимость:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
13.1
|
Трактор
|
|
130000
|
|
450000
|
|
|
|
|
13.2
|
Бульдозер
|
|
600000
|
|
200000
|
|
|
|
|
13.3
|
Экскаватор
|
|
|
|
|
|
200000
|
150000
|
|
14
|
Количество служащих,чел.
|
|
22
|
22
|
22
|
22
|
22
|
22
|
22
|
15
|
Средняя заработная плата служащего,руб
|
|
25000
|
25000
|
25000
|
25000
|
25000
|
21000
|
21000
|
16
|
Арендные платежи за помещение,руб.
|
|
90000
|
92700
|
92700
|
92700
|
90000
|
100000
|
100000
|
17
|
Технологические нужды:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
17.1
|
плата за электроэнергию,руб.
|
|
3,5% от стоимости материалов
|
17.2
|
плата за воду,руб.
|
|
2% от стоимости материалов
|
17.3
|
прочие платежи,руб.
|
|
14500
|
14500
|
14500
|
14500
|
14500
|
14500
|
14500
|
18
|
Расходы на рекламу,руб.
|
|
6% от выручки от реализации
|
19
|
Страхование деятельности,руб.
|
|
11000
|
11000
|
11000
|
11000
|
11000
|
11000
|
11000
|
20
|
Продажа оборудования:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
20.1
|
Трактор
|
|
|
|
|
|
|
|
145000
|
20.2
|
Бульдозер
|
|
|
|
|
|
|
|
190000
|
20.3
|
Экскаватор
|
|
|
|
|
|
|
|
123000
|
Таблица 12
Денежный поток проекта Б
№ п/п
|
Показатель
|
|
|
0
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
1
|
Количество единиц продукции 1
|
|
200
|
220
|
240
|
300
|
350
|
400
|
180
|
2
|
Количество единиц продукции 2
|
|
150
|
170
|
190
|
210
|
250
|
340
|
350
|
3
|
Цена единицы продукции 1
|
|
1200
|
1236
|
1273
|
1311
|
1351
|
1391
|
1433
|
4
|
Цена единицы продукции 2
|
|
2000
|
2100
|
2205
|
2315
|
2431
|
2553
|
2680
|
5
|
Выручка от реализации
|
|
540000
|
628920
|
724470
|
879450
|
1080600
|
1424420
|
1195940
|
6
|
Прямые затраты
|
|
804044,0
|
881660,5
|
996606,2
|
975413,8
|
1129676,7
|
1327596,5
|
1532642,5
|
7
|
Расход материала 1,ед.
|
|
60
|
79
|
90
|
105
|
130
|
150
|
220
|
8
|
Расход материала 2,ед.
|
|
200
|
220
|
260
|
211
|
250
|
300
|
310
|
9
|
Цена материала 1,руб.
|
|
760
|
836
|
920
|
1012
|
1113
|
1224
|
1346
|
10
|
Цена материала 2,руб.
|
|
1300
|
1430
|
1573
|
1730
|
1903
|
2094
|
2303
|
11
|
Материальные затраты
|
|
305600
|
380644
|
491780
|
471290
|
620440
|
811800
|
1010050
|
12
|
Транспортные расходы (1,4% от стоимости материальных затрат)
|
|
4278,4
|
5329,016
|
6884,92
|
6598,06
|
8686,16
|
11365,2
|
14140,7
|
13
|
Количество основных рабочих,чел.
|
|
16
|
16
|
16
|
16
|
16
|
16
|
16
|
14
|
Средняя заработная плата
|
|
23000
|
23000
|
23000
|
23000
|
23000
|
23000
|
23000
|
15
|
Фонд оплаты труда основных рабочих
|
|
368000
|
368000
|
368000
|
368000
|
368000
|
368000
|
368000
|
16
|
Отчисления от заработной платы 30% основных рабочих
|
|
110400
|
110400
|
110400
|
110400
|
110400
|
110400
|
110400
|
17
|
Все предыдущие затраты
|
|
788278,4
|
864373,016
|
977064,92
|
967041,53
|
1107526,16
|
1301565,2
|
1502590,7
|
18
|
Расходы на эксплуатацию механизмов (2% от всех предыдущих затрат)
|
|
15765,568
|
17287,46
|
19541,2984
|
19125,7612
|
22150,523
|
26031,304
|
30051,814
|
19
|
Балансовая стоимость фондов
|
|
730000
|
730000
|
1380000
|
1380000
|
1580000
|
1730000
|
1730000
|
19.1
|
Трактор(12,5%)
|
|
130000
|
0
|
450000
|
0
|
0
|
0
|
0
|
19.2
|
Бульдозер(14,3%)
|
|
600000
|
0
|
200000
|
0
|
0
|
0
|
0
|
19.3
|
Экскаватор(11,1%)
|
|
0
|
0
|
0
|
0
|
200000
|
150000
|
0
|
20
|
Амортизационные отчисления
|
|
102050
|
102050
|
186900
|
186900
|
209100
|
225750
|
225750
|
20.1
|
трактор (12,5%)
|
|
16250
|
0
|
56250
|
0
|
0
|
0
|
0
|
20.2
|
бульдозер (14,3%)
|
|
85800
|
0
|
28600
|
0
|
0
|
0
|
0
|
20.3
|
экскаватор (11,1%)
|
|
0
|
0
|
0
|
0
|
22200
|
16650
|
0
|
21
|
Количество служащих
|
|
22
|
22
|
22
|
22
|
22
|
22
|
22
|
22
|
Средняя заработная плата служащих
|
|
25000
|
25000
|
25000
|
25000
|
25000
|
21000
|
21000
|
23
|
Итого фот
|
|
550000
|
550000
|
550000
|
550000
|
550000
|
462000
|
462000
|
24
|
Отчисления от заработной платы (30%)
|
|
165000
|
165000
|
165000
|
165000
|
165000
|
138600
|
138600
|
25
|
Арендные платежи за помещение
|
|
90000
|
92700
|
92700
|
92700
|
90000
|
100000
|
100000
|
26
|
Технологические нужды
|
|
31308
|
35435,42
|
41547,9
|
40420,95
|
48624,2
|
59149
|
70052,75
|
26.1
|
плата за электроэнергию, руб. (3,5% от стоимости материальных затрат)
|
|
10696
|
13322,54
|
17212,3
|
16495,15
|
21715,4
|
28413
|
35351,75
|
26.2
|
плата за воду, руб. (2% от стоимости материальных затрат)
|
|
6112
|
7612,88
|
9835,6
|
9425,8
|
12408,8
|
16236
|
20201
|
26.3
|
прочие платежи, руб.
|
|
14500
|
14500
|
14500
|
14500
|
14500
|
14500
|
14500
|
27
|
Расходы на рекламу, руб. (6% от выручки от реализации)
|
|
32400
|
37735,2
|
43468,2
|
52767
|
64836
|
85465,2
|
71756,4
|
28
|
Страхование деятельности, руб.
|
|
11000
|
11000
|
11000
|
11000
|
11000
|
11000
|
11000
|
29
|
Итого затраты
|
|
1774802,0
|
1864581,1
|
2076222,3
|
2063201,8
|
2257236,9
|
2398560,7
|
2600801,7
|
30
|
Валовая прибыль
|
|
-1234802
|
-1235661,1
|
-1351752,32
|
-1183751,77
|
-1176636,9
|
-974140,7
|
-1404861,7
|
31
|
Остаточная стоимость фондов на начало года
|
|
730000
|
627950
|
525900
|
989000
|
802100
|
793000
|
717250
|
32
|
Остаточная стоимость фондов на конец года
|
|
627950
|
525900
|
989000
|
802100
|
793000
|
717250
|
491500
|
33
|
Налог на имущество 2,2% от среднегодовой остаточной стоимости
|
|
14937,45
|
12692,35
|
23813,9
|
19702,1
|
19746,1
|
18262,75
|
13296,25
|
34
|
Налогооблагаемая прибыль
|
|
-1249739,4
|
-1248353,45
|
-1375566,22
|
-1203453,87
|
-1196383
|
-992403,45
|
-1418157,9
|
35
|
Налог на прибыль (20% от налогооблагаемой прибыли)
|
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
36
|
Чистая прибыль
|
|
-1249739,4
|
-1248353,45
|
-1375566,22
|
-1203453,87
|
-1196383
|
-992403,45
|
-1418157,9
|
37
|
Сальдо потока от операционной деят.
|
|
-1147689,4
|
-1146303,45
|
-1188666,22
|
-1016553,87
|
-987282,98
|
-766653,45
|
-1192407,9
|
38
|
Сальдо потока, нарастающим итогом
|
|
-1147689,4
|
-2293992,86
|
-3482659,08
|
-4499212,95
|
-4469942,1
|
-6253149,4
|
-7445557,3
|
39
|
Капитальные вложения
|
730000
|
0
|
650000
|
0
|
200000
|
150000
|
0
|
0
|
40
|
Продажа оборудования
|
|
|
|
|
|
|
|
458000
|
40.1
|
Трактор
|
|
|
|
|
|
|
|
145000
|
40.2
|
Бульдозер
|
|
|
|
|
|
|
|
190000
|
40.3
|
Экскаватор
|
|
|
|
|
|
|
|
123000
|
41
|
Сальдо потока от инвестиционной деят.
|
-730000
|
0
|
-650000
|
0
|
-200000
|
-150000
|
0
|
458000
|
42
|
Сальдо потока от инвестиционной и операционной деят.
|
-730000
|
-1147689,4
|
-1796303,45
|
-1188666,22
|
-1216553,87
|
-1137283
|
-766653,45
|
-734407,91
|
43
|
Сальдо потока нарастающим итогом
|
-730000
|
-1877689,4
|
-3673992,86
|
-4862659,08
|
-4890546,74
|
-7216495,9
|
-7983149,4
|
-8717557,3
|
|
Финансовая деятельность
|
|
|
|
|
|
|
|
|
44
|
Кредит
|
730000
|
|
|
|
|
|
|
|
45
|
Погашение кредита
|
|
146000
|
146000
|
146000
|
146000
|
146000
|
146000
|
146000
|
46
|
Проценты (15%)
|
|
109500
|
87600
|
65700
|
43800
|
21900
|
|
|
47
|
Собственные средства
|
0
|
1403189,4
|
2029903,45
|
1400366,22
|
1406353,87
|
1305183
|
766653,45
|
734407,91
|
48
|
Сальдо потока от финансовой деятельности
|
730000
|
1147689,4
|
1796303,4
|
1188666,22
|
1216553,87
|
1137283
|
766653,45
|
734407,91
|
49
|
Сальдо потока от всех видов деятельности
|
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
Таблица 13
Показатель денежных поступлений и затрат для проекта Б
№ строки
|
Показатель
|
Годы
|
Итого
|
0
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
|
|
Итого притоки
|
0
|
642050
|
730970
|
911370
|
1066350
|
1289700
|
1650170
|
1879690
|
8170300
|
5
|
Выручка от реализации
|
0
|
540000
|
628920
|
724470
|
879450
|
1080600
|
1424420
|
1195940
|
6702280
|
20
|
Амортизационные отчисления
|
|
102050
|
102050
|
186900
|
186900
|
209100
|
225750
|
225750
|
1238500
|
40
|
Продажа оборудования
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
458000
|
458000
|
|
Дисконтированные притоки
|
0
|
544110,169
|
524971,2726
|
554687,91
|
550011,467
|
563739,756
|
611275,013
|
590081,746
|
3938877,342
|
|
Итого оттоки
|
730000
|
1698689,42
|
2436223,446
|
1924136,218
|
2107003,871
|
2229012,98
|
2202073,454
|
2399347,91
|
15726487,31
|
29
|
Итого затраты
|
0
|
804043,968
|
881660,4763
|
996606,21
|
975413,8212
|
1129676,68
|
1327596,504
|
1532642,51
|
7647640,185
|
33
|
Налог на имущество 2,2% от среднегодовой остаточной стоимости
|
0
|
14937,45
|
12692,35
|
23813,9
|
19702,1
|
19746,1
|
18262,75
|
13296,25
|
122450,9
|
35
|
Налог на прибыль (20% от налогооблагаемой прибыли)
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
39
|
Капитальные вложения
|
730000
|
0
|
650000
|
0
|
200000
|
150000
|
0
|
0
|
1730000
|
|
Дисконтированные оттоки
|
730000
|
1439567,3
|
1749657,747
|
1171088,706
|
1086769,157
|
974322,118
|
815717,4589
|
753215,374
|
8720337,863
|
1. Определение NPV.
2. Определение PI.
Таблица 14
Данные для построения графика IRR
d %
|
Значение NPV
|
10
|
-5733009,75
|
18
|
-4781460,52
|
55
|
-2742711,35
|
70
|
-2374028,15
|
110
|
-1815027,37
|
150
|
-1529684,66
|
3000
|
-765894,76
|
На основании произведенных расчетов, можно построить график IRR (рис.2).
Рис.2 График зависимости чистой текущей стоимости от ставки дисконтирования по проекту Б
Определение IRR
Как видно из графика и таблицы, значение чистой текущей стоимости не меняет свой знак, проект убыточный. По проектуБ нет точки IRR.
Таблица 15
Данные для построения графика IRR по проекту А и проекту Б
d %
|
Значение NPV проекта А
|
Значение NPV проекта Б
|
10
|
-7249628,91
|
-5733009,75
|
18
|
-5796107,98
|
-4781460,52
|
55
|
-2945106,82
|
-2742711,35
|
70
|
-2485097,85
|
-2374028,15
|
110
|
-1832437,92
|
-1815027,37
|
150
|
-1521937,72
|
-1529684,66
|
3000
|
-747054,79
|
-765894,76
|
Рис. 3 Построение точки Фишера
|
Скачать 347.85 Kb.