Шпаргалка по макроэкономике. МК. Основные методы макроэкономического анализа
 Скачать 74.87 Kb.
|
|
ОБЛИГАЦИЯ (BOND = JAMES BOND?) От слова «oblige» – быть должным. Облигация – это долговая ценная бумага (должник – фирма). Облигации можно выделять по виду получения дохода: купонные и бескупонные. Облигация считается наименее рискованным инструментом инвестирования, поэтому приносит меньшую прибыль, чем акции, но постоянную. Продавец облигации обязуется ее выкупить через оговоренное время (в отличие от продавца акции). Выкуп происходит либо постепенно (купонные), либо в конце срока (бескупонные). ТЕОРИЯ ИНВЕСТИЦИЙ И СБЕРЕЖЕНИЙ: ВИДЫ СБЕРЕЖЕНИЙ Сбережения в целом, независимо от классического и кейнсианского походов, мы разделим на две большие составляющие. Сбережения в валюте. Сюда относятся вклады на текущих и срочных счетах. Сбережения в драгоценных металлах. Это покупка золота, серебра, платины и/или палладия в натуральном или обезличенном виде. Сбережения являют собой отложенное потребление. Доход субъекта хозяйства может идти на потребление сразу или отсрочиваться. БЮДЖЕТНО-НАЛОГОВАЯ ПОЛИТИКА И ЕЕ ИНСТРУМЕНТЫ Бюджетно-налоговая, или фискальная политика представляет собой совокупность инструментов, с помощью которых правительство воздействует на темпы экономического развития страны путем изменения доходов хозяйствующих субъектов. Этими инструментами являются налогообложение и государственные расходы. Налогообложение дает государству средства, которые наполняют бюджет страны и являются основой государственных расходов. Фискальная политика направлена в большей степени на изменение совокупного спроса. НАПРАВЛЕНИЯ БЮДЖЕТНО-НАЛОГОВОЙ ПОЛИТИКИ Если правительству требуется замедлить экономический рост, то оно увеличивает налоги и сокращает государственные расходы. Проводится «фискальная рестрикция», или сдерживающая бюджетно-налоговая политика. Если правительству требуется ускорить экономический рост, то оно уменьшает налоги и расширяет расходы. Проводится «фискальная экспансия», или стимулирующая бюджетно-налоговая политика. Начнем анализ фискальной политики с рассмотрения государственных расходов. ЧТО ТАКОЕ ГОСУДАРСТВЕННЫЕ РАСХОДЫ Государственные расходы представляют собой расходы правительства по финансированию его деятельности и регулированию экономического развития страны. Они являются одним из инструментов фискальной политики наравне с налогообложением. Основным источником государственных, или правительственных расходов выступает государственный бюджет. Он формируется из доходов правительства, которые складываются из налогов, сборов, доходов учреждений государственного сектора и займов. ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ДОХОДЫ Налоги и сборы собираются с отечественных и иностранных хозяйствующих субъектов, ведущих свою деятельность на территории страны. В отличие от налогов, государственные сборы предполагают получение плательщиком определенных благ, например, паспорта. Доходы государственных учреждений представляют собой доходы фирм и банков, находящихся в государственной собственности. Внутренние и внешние займы – это кредиты, полученные правительством от отечественных и иностранных хозяйствующих субъектов. ГОСУДАРСТВЕННЫЕ РАСХОДЫ Статистика показывает, что бюджетные расходы большинства стран постоянно увеличиваются, хотя основные расходные статьи в основном не меняются. При всем многообразии государственных расходов можно выделить два основных вида расходов бюджета. Во-первых, содержание правительства и государственного сектора. Во-вторых, регулирование экономического развития страны. СОДЕРЖАНИЕ ПРАВИТЕЛЬСТВА И ГОСУДАРСТВЕННОГО СЕКТОРА Содержание правительства и государственного сектора подразумевает финансирование правительственного аппарата, как федерального, так и муниципального, а также деятельность правительственных учреждений государственного сектора, например учебных и медицинских учреждений, электростанций, аэропортов, если в этом есть необходимость. Сюда же относится поддержание безопасности и правопорядка, которое включает финансирование армии, флота, полиции, таможни и подобных подразделений. РЕГУЛИРОВАНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ СТРАНЫ Регулирование экономического развития страны представляет собой правительственное воздействие на совокупный спрос и предложение, но в данном случае речь идет о совокупном спросе, так как в первую очередь на него нацелена фискальная политика. Сюда относятся трансферты домохозяйствам и субсидии фирмам различных отраслей хозяйства, правительственные заказы, инвестиции для поддержания экономического роста, а также обслуживание государственного долга. БЮДЖЕТНЫЙ ДЕФИЦИТ И ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ Не всегда расходы бюджета покрываются государственными доходами. Когда расходы бюджета превышают его доходы, образуется бюджетный дефицит. В силу того, что дефицит финансируется в том числе через внутренние и внешние займы, он ведет к появлению государственного долга. Государственный долг – это задолженность правительства перед своими кредиторами. Точнее, общая сумма задолженности по непогашенным займам и процентам по ним. Или суммарный бюджетный дефицит прошлых лет. ВНУТРЕННИЙ И ВНЕШНИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ • Государственный долг бывает внутренним и внешним. Внутренний долг представляет собой задолженность правительства перед своими хозяйствующими субъектами. Внешний долг делает правительство должником иностранцев. • Проблема государственного долга является весьма серьезной, так как превышение расходов над доходами правительства толкает его к эмиссии денег для финансирования долга. Это вызывает инфляцию и иногда стагфляцию. • Подобная ситуация имела место в России в начале 90-х годов двадцатого века. ФИНАНСИРОВАНИЕ ДЕФИЦИТА БЮДЖЕТА ЧЕРЕЗ ДОПОЛНИТЕЛЬНУЮ ЭМИССИЮ Когда правительство решается на денежную эмиссию, растет объем денежной массы, цены, а покупательная способность денег падает. Хозяйствующие субъекты не могут увеличить величину совокупного спроса и тем самым объем производства валового продукта, так как получаемые ими деньги в качестве заработной платы или пособий быстро обесцениваются. Происходит одновременный рост уровня цен и безработицы (стагфляция) в условиях углубляющегося кризиса. ФИНАНСИРОВАНИЕ ДЕФИЦИТА БЮДЖЕТА ЧЕРЕЗ ЗАЙМЫ: ВНЕШНИЕ ЗАЙМЫ Чтобы не допустить такой ситуации, правительство прибегает к займам денежных средств у своих граждан или за границей, увеличивая тем самым свой внутренний или внешний долг. Внешнее заимствование практикуется при отсутствии средств внутри страны. Происходит примерно то же самое, что и при эмиссии: увеличивается денежная масса за счет притока денег из-за границы. Кроме того, бремя долга и процентов по нему будет в дальнейшем уменьшать совокупный спрос. ФИНАНСИРОВАНИЕ ДЕФИЦИТА БЮДЖЕТА ЧЕРЕЗ ЗАЙМЫ: ВНУТРЕННИЕ ЗАЙМЫ • При внутренних займах объем денежной массы не увеличивается, и может показаться, что займы вызовут сокращение потребления заимодателей. • Следует помнить, что в этом случае деньги изымаются у тех, кто предпочитает не тратить их, а делать выгодные вложения. • Следовательно, при передаче этих средств тем, кто готов их тут же потратить (например, через дешевые кредиты, когда государство не старается на них заработать), будет наблюдаться реальное увеличение совокупных расходов и, как следствие, производства валового продукта. МУЛЬТИПЛИКАТИВНЫЙ ЭФФЕКТ Зависимость между изменением государственных расходов и совокупным спросом в виде валового продукта отражает мультипликатор государственных расходов. Мультипликатор расходов выражает степень изменения величины валового продукта в зависимости от изменения расходов: ΔY = m•ΔЕ, где m – мультипликатор, Δ – изменение, Y – ВВП или ВНД, Е (expenditure) – компонент расходов. Речь может идти о таких компонентах совокупных расходов, как государственные, потребительские расходы, валовые инвестиции и чистый экспорт. РАСЧЕТ МУЛЬТИПЛИКАТОРА РАСХОДОВ (ЛЮБОГО КОМПОНЕНТА СОВОКУПНОГО СПРОСА, КРОМЕ ЧИСТОГО ЭКСПОРТА) Мультипликатор расходов определяется так: mЕ = 1 / (1 – МРС) = 1 / MPS, где mЕ – мультипликатор расходов, МРС – предельная склонность к потреблению (marginal propensity to consume), MPS – предельная склонность к сбережению (marginal propensity to save). Причем МРС+MPS=1. MPС есть отношение изменения потребления к изменению располагаемого дохода. MPS есть отношение изменения сбережения к изменению располагаемого дохода. РАСЧЕТ МУЛЬТИПЛИКАТОРА ЧИСТОГО ЭКСПОРТА Мультипликатор для чистого экспорта считается немного иначе, чем для других элементов спроса: mХ = 1 / (MPS + MPM) • ΔX, где mХ – мультипликатор чистого экспорта, MPS – предельная склонность к сбережению (marginal propensity to save), MPM – предельная склонность к импортированию (marginal propensity to import), ΔX – изменение экспорта. Причем MPS+МРМ=1. MPS есть отношение изменения сбережения к изменению национального дохода. MPM есть отношение изменения величины импорта к изменению национального дохода. СУЩНОСТЬ ФОРМУЛЫ МУЛЬТИПЛИКАТОРА Единица в числителе означает, что мы исходим из 100%-ного дохода. Знаменатель показывает ту долю 100%-ного дохода, которая идет на потребление внутри страны (в виде государственных, инвестиционных или потребительских расходов) или на закупку товара из-за границы (чистый экспорт). Поскольку экономисты исходят из того, что доход распределяется между потреблением и сбережением, то сумма долей потребления (МРС или МРМ) и сбережения (MPS) дает 100%, или 1. ПРИМЕР Допустим, что домохозяйства стали тратить на 1000р. больше, чем раньше. Это произошло либо из-за изменения их вкусов и ожиданий, либо из-за роста государственных пособий. Допустим также, что на потребление (МРС) идет 80% от дохода, а остальные 20% сберегаются. Тогда от 1000р. человек тратит в магазине 80% (800р.), хозяин магазина от полученных 800р. тратит 80% на закупку товара (640р.), продавец товара тратит 80% от 640р. и т.д. Т.е. 1000р. вызвала расходов больше, чем 1000. ПРИМЕР Проиллюстрируем это алгебраически. Мы говорим, что на каждом шаге тратится 80% (или 0,8, т.к. процент есть сотая часть числа) от дохода: 0,80+0,81+0,82+…+0,8n. Степень – это шаг. Мы получили бесконечную цепочку. Трансформируя формулу в конечный расчет, получим: 1 / (1 – 0,8) или 1 / 0,2. Ответ: +5 раз. Действительно, мы говорим, что у нас есть некий доход (числитель с 1, или 100% дохода). И расходы в 80% от 100%-ного дохода (1 – 0,8). Итак, 1000 р. вызвала расширение национального дохода на 5000 р. (ΔY = m•ΔЕ т.е., +5•1000 р.). ВИДЫ ФИСКАЛЬНОЙ ПОЛИТИКИ. ДИСКРЕЦИОННАЯ ПОЛИТИКА Фискальная политика может быть активной (дискреционной) и пассивной (автоматической). Дискреционная фискальная политика означает, что изменения в системе налогообложения и в государственных расходах активно проводятся правительством. Это проявляется в изменении налоговых ставок, трансфертов, субсидий, в решении вопроса о масштабе общественных работ. В данном случае правительство может регулировать государственные расходы в силу того, что оно располагает возможностью влиять на государственные доходы. • Автоматическая фискальная политика подразумевает автоматическое изменение в государственных расходах вследствие изменения государственных доходов посредством так называемых «встроенных стабилизаторов». • Встроенные стабилизаторы представляют собой совокупность экономических инструментов, автоматически ограничивающих циклические колебания. К ним относятся прогрессивная шкала налогообложения, различные виды страхования, в том числе по инвалидности, безработице, возрасту, государственные трансферты и т.д. |