Отчет о проведении оценки экономической безопасности пао "Сургутнефтегаз" Абдуллоева М

• Название: Отчет о проведении оценки экономической безопасности пао "Сургутнефтегаз" Абдуллоева М
• Дата: 09.10.2022
• Размер: 2.35 Mb.
• Имя файла: lab_ekbez.docx
• Тип: Отчет; #723861
• страница: 7 из 7

Глава 6: Оценка инвестиционной привлекательности

Отслеживание трендов за период с 01.01.2018 по настоящее время

Публичное акционерное общество «Сургутнефтегаз» – одна из крупнейших частных вертикально интегрированных нефтяных компаний России, объединившая в своей структуре научно-проектные, геолого-разведочные, буровые, добывающие подразделения, нефте- и газоперерабатывающие, сбытовые предприятия.





На фоне снижения цен на нефть в 2020 году, у компании сильно упала рентабельность, в связи с чем финансовые результаты показали убыток по итогам года. Стоит отметить, что средняя маржинальность составляет не более 10%, что в среднем выше чем у других российских нефтегазовых компаний

Положение в отрасли

Единственной компанией, чистая прибыль которой по итогам 2020 г. превысила результаты 2019 г., стал «Сургутнефтегаз», так как на его счетах размещены значительные денежные средства и их эквиваленты, номинированные в иностранной валюте. Переоценка валютной финансовой подушки на фоне девальвации рубля позволила бизнесу значительно увеличить прибыль по итогам 2020 г.



Показатель P/E (цена/прибыль) для многих компаний из сектора сильно исказился на фоне падения чистой прибыли. Особенно это заметно на примере ПАО «Лукойл», чистая прибыль которого по результатам 2020 г. рухнула в 42 раза по сравнению с 2019 г.

Анализ экономических показателей

Показатель	Значение	Анализ
Рентабельность активов	-1,4%	Значение отрицательное – это указывает на низкую эффективность использования активов предприятия.
Рентабельность собственного капитала	-2,4%	Коэффициент имеет отрицательное значение – собственный капитал не рентабелен, эффективность использования низкая.
Рентабельность продаж	-7,9%	Значение низкое – это указывает на очень низкую эффективность продаж.
Коэффициент срочной ликвидности	1,532	Компания не может погасить краткосрочные обязательства за счет дебиторской задолженности и финансовых вложений. Существует риск потери платежеспособности, что является негативным сигналом для инвесторов.
Коэффициент текущей ликвидности	3,188	Значение коэффициента имеет положительную динамику, что может говорить об увеличении платежеспособности предприятия, а также , показатель выше нормативного значения, это значит, что предприятие в состоянии вовремя оплачивать все счета и находится в устойчивом финансовом положении.
Долг к собственному капиталу	420	Значение очень высокое – компания в основном обеспечивается за счет заемных средств. Это говорит о риске банкротства компании, т.к. позаимствованные средства превышают свои капиталы, следовательно, у фирмы может не хватить денег, чтобы рассчитаться по долгам.
Чистый долг к собственному капиталу	372	Значение очень высокое – компания в основном обеспечивается за счет заемных средств. Это говорит о риске банкротства компании, т.к. позаимствованные средства превышают свои капиталы, следовательно, у фирмы может не хватить денег, чтобы рассчитаться по долгам.
Цена компании к прибыли	-20,68	Мультипликатор цена/чистая прибыль позволяет оценить перспективность покупки акций различных компаний для получения прибыли в будущем. В отчетном году показатель сильно уменьшился по сравнению с 2019 годом. P/E показывает нам степень уверенности инвесторов в будущем компании. Низкий коэффициент цена/прибыль будет показывать очень низкую уверенность в устойчивости компании.
Цена компании к выручке	0,43	Коэффициент Цена/Выручка оценивает компанию по объему выручки и показывает, сколько инвестор платит за 1 рубль дохода. Показатель является достаточно маленьким – общепринятым нормальным значением считается P/S < 2.
Стоимость компании	229,61 млрд рублей	Данный показатель сообщает инвесторам, что им необходимо суммарно заплатить за компанию более 229,61 млрд рублей, если бы ее чистый долг был бы равен нулю.
Доход на акцию	-75,2 руб.	EPS показывает, что на одну обыкновенную акцию расходуется 75,2 руб. чистой прибыли компании.
Свободный денежный поток	18 млрд рублей	Свободный денежный поток – это деньги, которые остаются от операционной прибыли после выплаты всех расходов, за исключением платежей по долгу.
EBITDA	32,1млрд.	Аналитический показатель, равный объёму прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и начисленной амортизации.
Отношение долга к EBITDA	4,31	Показатель TD/EBITDA демонстрирует долговую нагрузку компании по сравнению с ее способностью зарабатывать деньги, которые могут использоваться для обслуживания долга.
Отношение чистой задолженности к EBITDA	3,82	Чистый долг/EBITDA (Net debt/EBITDA) – это коэффициент долговой нагрузки компании, который показывает способность платить по имеющимся кредитам и займам.
Годовая дивидендная доходность	7,4%	Годовая дивидендная доходность равна 7,4%
Дивидендный выход	0,003 млрд рублей	Дивидендный выход - какую часть прибыли компания тратит на дивидендные выплаты.

Вывод

Основными принципами дивидендной политики являются:

- соблюдение норм действующего законодательства Российской Федерации, Устава и внутренних документов Общества, в том числе соответствие принятой в Обществе практики начисления и выплаты (объявления) дивидендов законодательству Российской Федерации;

- соблюдение прав и интересов акционеров;

- стремление соответствовать высоким стандартам корпоративного управления;

- обеспечение заинтересованности менеджмента и акционеров в повышении прибыльности Общества;

- повышение инвестиционной привлекательности Общества;

- обеспечение положительной динамики величины дивидендных выплат при условии роста чистой прибыли Общества;

- стремление к обеспечению наиболее комфортного для акционеров способа получения дивидендов;

- стремление выплачивать дивиденды в короткие сроки;

- обеспечение максимальной прозрачности механизма определения размера дивиденда. Совет директоров Общества и менеджмент Общества считают своим приоритетом обеспечение выплаты дивидендов на уровне не менее 25% от Чистой Прибыли Группы по МСФО, а также ориентируются на необходимость поддержания финансовой устойчивости Общества, выполнения ковенант по обязательствам и поддержания умеренной долговой нагрузки. По итогам 2020 компания Сургутнефтегаз выплатила дивиденды в размере 0.1 рублей на привилегированную акцию. Общий объем выплат составил 0,003 млрд рублей. Дивидендная доходность привилегированной акции по текущей рыночной цене составляет 0.0. Дивиденды по обыкновенным акциям в 2020 году не выплачивались.

Глава 7: Общий вывод о состоянии экономической безопасности

7.1. Определить опасности и угрозы.

· Риски основного собственника;

· Снижение потенциала роста

· Высокая конкуренция

· Неэффективное управление активами (снижение показателей рентабельности)

· Чистая прибыль не стабильна (в 2020 из за пандемии)

7.2 Функциональные составляющие экономической безопасности.

Экономическая безопасность хозяйствующего субъекта важна как для успешной и долговременной работы самого предприятия, так и для экономики страны. Экономическая безопасность является внутренним состоянием предприятия, позволяющим ему функционировать в режиме развития и минимизировать влияние внешних факторов.

В обобщенном виде оценка экономической безопасности по критериям ее обеспечения определяется эффективностью использования всех видов ресурсов предприятий, включая:

· ресурс капитала - собственный капитал в сочетании с заемными и привлекаемыми финансовыми средствами;

· технико-технологический ресурс - качество и конкурентоспособность продукции и услуг, имущественный потенциал организации, оцениваемый наличием и технологическим уровнем основных средств;

· интеллектуально-кадровый ресурс - управленческий и исполнительный персонал, интеллектуальные и деловые качества персонала организации, их квалификация и способность к труду;

· информационный ресурс - обеспечение качественной и своевременной информацией, относительно всех сторон деятельности предприятия, в том числе оценка состояния рынков, сведения финансово-экономического, научно-технического, технологического, социального характера;

· внедрение новых методов организации и управления бизнесом, позволяющих предприятию адекватно и своевременно реагировать на изменения внешней среды, эффективно планировать и осуществлять хозяйственную деятельность;

· правовой ресурс, включая нормативно-правовое обеспечение функционирования предприятия, а также права на использование лицензий.

Структура функциональных составляющих экономической безопасности предприятия в увязке с его ресурсами характеризуется следующим образом:

1. финансовая составляющая,

2. маркетинговая составляющая,

3. технико-технологическая составляющая,

4. кадровая составляющая,

5. управленческая составляющая.

Совокупность функциональных составляющих определяет экономическую безопасность предприятия, а их комплексный анализ позволяет дать оценку состояния экономической безопасности и определить меры по нейтрализации угроз.

7.3. Оценка состояния экономической безопасности.

Оценка состояния экономической безопасности имеет 4 уровня оценивания:

1.Отлично (1-2)

2.Хорошо (2-3)

3.Удовлетворительно (3-4)

4.Плохо (4-5)

Далее будет складываться общая оценка экономической безопасности предприятия в целом. Объединив показатели в группы сделала итоговую оценку:

По финансовой составляющей оценка экономической безопасности – 3 (удовлетворительно), поскольку в отчетном году компания получила убыток.

По маркетинговой составляющей оценка экономической безопасности – 3 (хорошо), использует целевой вид маркетинга, то есть проводит разграничения между покупателями и разрабатывает комплекс маркетинга в зависимости от выбранного сегмента. Целевой маркетинг предполагает проведение трех мероприятий: сегментирование рынка, выбор целевых сегментов и позиционирование товара в каждом целевом сегменте.

По технологической составляющей оценка экономической безопасности – 3 (хорошо).

По кадровой составляющей оценка экономической безопасности – 4 (удовлетворительно), поскольку политика ПАО «Сургутнефтегаз» в области управления персоналом не раскрывается компанией.

По управленческой составляющей оценка экономической безопасности – 2 (хорошо), система внутреннего контроля в компании имеет хорошую основу. Общая оценка эффективности составляет 94%. В компании реализуются достаточно большой перечень программ, также создана служба внутреннего аудита. Устав и внутренние документы ПАО «Сургутнефтегаз» определяют принципы, структуру, порядок формирования и компетенцию органов управления и контроля, в соответствии с российским законодательством и мировыми практиками.

Путем суммирования всех оценок и нахождения среднего балла для каждого уровня мы определили:

· Макроуровень

· Микроуровень

Посчитав общий уровень экономическое безопасности как среднее арифметическое из присвоенных выше оценок для индикаторов на микро и макроуровнях общая средняя оценка экономической безопасности находится на среднем уровне (3 балла)

Таким образом, можно сделать вывод, что общий уровень экономической безопасности ПАО «Сургутнефтегаз» можно оценить, как «хороший».