Курсовая. курсовая работа. Парадокса бережливости

• Название: Парадокса бережливости
• Анкор: Курсовая
• Дата: 23.11.2022
• Размер: 351.77 Kb.
• Имя файла: курсовая работа.docx
• Тип: Документы; #807339
• страница: 2 из 6

1.2. Источники сбережений на макроуровне.

На макро- и микроуровнях сбережения и накопление осуществля­ются различными институциональными единицами (домашними хозяйствами, предприятиями и правительствами):

S = Sh + Se + Sg ,

где Sh - сбережения домашних хозяйств; Se - сбережения предприятий; Sg - сбережения правительств. [2, с. 143]

Предприятия обеспечивают свыше 50% национальных сбережений. У них два внутренних источника капиталовложений и сбережений: амортизация и нераспределенная прибыль компаний. В структуре накопления компаний доля расходов на возмещение потребленного основного капитала (амортизация) довольно стабильна. В среднем она составляет чуть больше половины инвестиций, возрастая в пе­риоды кризисов и сокращаясь в годы экономических подъемов. Выступая в качестве одного из важнейших средств обновления ос­новного капитала, амортизация создает возможности расширения производства и увеличения реального капитала. Условно начисляемая амортизация нередко используется как фонд чистого накопления.

Чистые капиталовложения, формирующиеся за счет нераспре­деленной прибыли, непосредственно увеличивают производствен­ные фонды компаний. Фирмы со слабым доступом к рынку ссуд­ных капиталов стремятся поддерживать высокий уровень нераспре­деленных прибылей и меньше платить дивидендов. Хотя компании обеспечивают основную массу капиталовложений в развитых стра­нах (50—80%), их чистые накопления колеблются в пределах 13— 17% общего объема капиталовложений, т.е. основу составляет амор­тизация.

Сбережения домашних хозяйств обеспечивают менее 40% сбере­жений. В развитых странах они уменьшились. Эту тенденцию вы­звал ряд факторов. В частности, либерализация потребительского кредита привела к снижению сбережений на крупные покупки. Роль домашних хозяйств в сбережениях резко различается от стра­ны к стране.

Определенную роль играют сбережения государств. С конца 1980-х годов отмечалось их увеличение, что определялось умень­шением потребностей в выпуске государственных займов. В резуль­тате достаточно жесткой монетаристской политики дисбалансы го­сударственных бюджетов развитых стран сократилось. В 2000-е годы дефициты бюджетов развитых стран повысились, составив 4,3% их ВВП в 2005—2010 гг. (3,2% в 1993—2004 гг.), что вызвало со­кращение уровня сбережений. [2, с. 144]

Сокращение бюджетных дефицитов не вело к увеличению госу­дарственных капиталовложений, так как уменьшение в займах про­исходило в том числе за счет снижения инвестиций. Именно такое положение сложилось в целом ряде стран. Их усилия по сокраще­нию внутренних и внешних дисбалансов содействовали внутренним сбережениям, но сами капиталовложения общественного сектора сократились. Сдерживание государственных инвестиций помогало лишь сокращать бюджетные дефициты так же, как это происходит при увеличении налоговых поступлений или снижении военных расходов.

3. Парадокс бережливости: классический и кейнсианский подходы

В стагнирующей экономике может иметь место такое явление, как парадокс бережливости.

Согласно классической точки зрения, высокая норма предельной склонности к сбережению (mps) — это очень хорошо для экономики, так как способствует росту инвестиций и, следовательно, повыше­нию совокупного выпуска и уровня занятости. Макс Вебер в своей знаменитой работе «Протестантская этика и дух капитализма» под­черкивал, что бережливость — условие приумножения богатства». [1, с. 517]

Если прирост сбережений сопровождается приростом инвестиций, то в структуре производства будут преобладать инвестиционные то­вары, что создаст хорошие условия для экономического роста в пер­спективе.

С точки зрения Дж.М. Кейнса, дело обстоит не совсем так, осо­бенно когда экономика находится в состоянии неполного использо­вания ресурсов. Если прирост сбережений не сопровождается при­ростом инвестиций (т.е. если утечки больше инъекций¹), то попытка общества больше сберегать может обернуться уменьшением сбере­жений. Кейнс пришел к выводу, что в странах, достигших высокого уровня экономического развития, стремление больше сберегать всегда опережает стремление больше инвестировать. Это объясняется тем, что, во-первых, с ростом накопления капитала снижается пре­дельный продукт капитала (MPk), а значит, и предельный доход продукта капитала (MRPk), поскольку уменьшаются возможности высокоприбыльного его вложения (не случайно развитые страны вывозят капитал в развивающиеся страны). [1, с. 520]

А во-вторых, с ростом дохода увеличивается норма предельной склонности к сбережению (mps), поскольку сбережения есть функция дохода.

В условиях неполной занятости ресурсов парадокс бережливости проявляется как результат осознанных действий хозяйствующих субъектов, руководствующихся своими личными представлениями о рациональном поведении. Но на системном уровне рост сбереже­ний означает снижение потребительских расходов, а значит, и сово­купного спроса, следовательно, совокупного выпуска, и увеличение безработицы, что приводит к еще большему недопроизводству ВВП, уменьшению доходов и к уменьшению сбережений. Парадокс бережливости означает, что уве­личение сбережений приводит к снижению совокупного дохода и, следо­вательно, к уменьшению сбережений.

В реальной ситуации растущий доход приводит к увеличению ин­вестиций, т.е. имеет место взаимовлияние инвестиций и дохода.

В экономической теории выделяют два типа инвестиций. Инвес­тиции, не зависящие от уровня дохода и составляющие при любом его уровне некую определенную величину, называются автономными. Инвестиции, зависящие от динамики дохода, называются производ­ными или индуцированными.

Существуют два основных источника инвестиций (капиталовложений). Внутренний источник — это собственные накопления фирмы, ее нераспреде­ленная прибыль. Внешним источником инвестиций являются сбере­жения населения, которые равны разнице между доходом и потреб­лением (S = Yd — C) и которые превращаются в капиталовложения посредством банковской системы, фондового рынка. Но сбережения делают одни субъекты, а инвестиции делают другие, и руководству­ются эти разные субъекты в своих решениях по поводу, соответ­ственно, величины сбережений и величины инвестиций разными соображениями и учитывают при этом разные обстоятельства. [1, с. 521]

Планируемые инвестиции зависят от нормы дохода (отдачи от ин­вестиций), от уровня процентной ставки, от уровня налогообложе­ния, от уровня ожидаемой инфляции и т.д. В экономической теории инвестиционные расходы фирм рассматриваются прежде всего как функция процентной ставки, и эта функция убывающая.

Сбережения же есть функция дохода, а не процентной ставки. Мо­тивом сбережений домашних хозяйств может выступать покупка дорогостоящих благ, обеспечение в старости, страхование «на черный день» и т.д. То есть динамика I и S определяется различными факто­рами, притом, что условием макроэкономического равновесия явля­ется равенство S и I (утечки должны быть равны инъекциям). Несов­падение процессов сбережения и инвестиций может привести эко­номику в состояние, отклоняющееся от равновесия.

Инвестиции подразделяются на: инвестиции в производство, инвестиции в жилищное строительство, инвестиции в товарно-материальные запасы (ТМЗ). В экономиче­ской теории инвестиции делят на фактические, запланированные и незапланированные (Iф = Iз + Iнз). Незапланированные инвестиции представляют собой непредусмотренные изменения в объемах ТМЗ. Именно Iнз функционируют как выравнивающий механизм, который приво­дит в соответствие величины сбережений и инвестиций и устанавли­вает макроэкономическое равновесие.

Введем понятие автономные инвестиции — инвестиции, не зави­сящие от уровня дохода и составляющие при любом уровне дохода некую постоянную величину (Ia). Представим график макроэкономического равновесия с учетом автономных инвестиционных расхо­дов. [1, с. 522]

Пусть планируемые расходы складываются: АЕ = С (потребительские расходы) + I (инвестиции), т.е. без государственных закупок G и чистого экспорта Nx). Абстрагируясь от налогов (Tx) и трансфертных платежей (Tr), будем рассматривать доход (Y), а не рас­полагаемый доход (Yd).

Рассмотрим простейшую формулу потребления:

C = Ca + mpc ∙ Y,

где Ca – автономное потребление, величина которого не зависит от текущего рас­полагаемого дохода (Yd),

mpc – предельная склонность к потреблению.

Подставив ее в формулу планируемых расходов AE = C + I, и заменив инвестиции I на автономные инвестиции Ia получаем:

AE = Ca + Iа + mpc ∙ Y, или AE = Aa + mpc ∙ Y, где Aa = Ca + Iа. Планируемые расходы АЕ будем откладывать по оси ординат, а доход Y — по оси абс­цисс. С помощью метода АЕ = Y определим равновесный выпуск (прямая под углом 45°) (рис. 1). На втором графике рисунка 1 представлена функция сбережения (S).



Рис. 1. Графики функций потребления и сбережения с учетом инвестиций
Если совокупные расходы (включая сбережения) недостаточны для реализации объема производства (Са I, то объем ТМЗ будет расти, следова­тельно, бизнес будет снижать объем производства и следовательно совокупный выпуск будет уменьшаться, что приведет и к уменьшению доходов. Доход (Y) будет уменьшаться до тех пор, пока не достигнет уровня планируемых расходов в точке равновесия Е₂, (когда прямая Y=AE пересекается с прямой AE = Aa + mpc ∙ Y на рис. 1). А это в свою очередь приведет к тому, что сбережения S будут умень­шаться, пока не сравняются с инвестициями I (в той же точке на втором графике рис. 1, при значении Y= Y₂). В обратной ситуации, в случае превышения совокупных расходов совокупного объема произ­водства (Са >Y), когда S < I, то объем ТМЗ будет снижаться, бизнес будет готов увеличивать объем совокупного производства и, тем самым, будет увеличиваться совокупный доход Y до тех пор пока не достигнет значения Y₁, что соответствует равновесной точке Е₁ пересечения прямых C = Ca + mpc ∙ Y и Y=AE). Следовательно, сбережения увеличатся, уравниваясь с инвестици­ями в той же точке Е₁ при Y= Y₁.

Как мы видим, если к расходам на личное потребление (С ) доба­вить инвестиционные расходы (Iа), то график совокупных расходов (АЕ) сдвинется вверх на расстояние, соответствующее Ia , и линия планируемых расходов пересечет линию 45° в точке Е2, соответству­ющей более высокому уровню производства и дохода. [1, с. 524]

Таким образом, изменения в объемах ТМЗ (связанных с незапланированными ин­вестициями, а именно их уменьшением или увеличением) выступают выравнивающим элементом, приводящим в соответствие сбережения и инвестиции и восстанавливающим мак­роэкономическое равновесие.

Осу­ществленные в виде первоначальных инъекций автономные инвес­тиции приводят к оживлению деловой активности, росту занятости и к увеличению национального дохода. Это увеличение дохода, в свою очередь, приводит к увеличению склонности бизнеса к инвестированию (предельная склонность к инвестициям рассчиты­вается по формуле mpi = AI/AY(объем инвестиций/объем выпуска продукции). Такие инвестиции и называются производными. Производные инвестиции, как бы накладываясь на автономные инвестиции, усиливают и ускоряют экономический рост, что получило название эффекта акселератора.

Графически влияние парадокса бережливости на индуцированные инвестиции и на изменение совокупного выпуска можно показать следующим образом (рис. 2). На графике а) в результате увеличе­ния сбережений с S1 до S2 совокупный выпуск снизится на величину AY = Y2 — Y1. На графике б) линия производных инвестиций (Iind) не параллельна оси абсцисс, и рост сбережений с S1 до S2 приведет к большему сокращению совокупного выпуска (AY = Y2 - Y1). [3, с. 52]



Рис.2. Проявление парадокса бережливости
Заметим, что в условиях полной занятости и сверхзанятости ре­сурсов, когда экономика испытывает «инфляционный перегрев», рост сбережений может оказать антиинфляционное воздействие на экономику. Правда, это воздействие может сопровождаться уменьшением спроса (AD), а следовательно снижением предложения (AS), а это значит объема выпуска (Y), что сопровождается падением цен (P) и снижением уровня заня­тости (рис. 3). [3, с. 53]


Рис. 3. Антиинфляционный эффект роста сбережений