Поведенческая экономика
 Скачать 64.75 Kb.
|
|
Негосударственное образовательное частное учреждение высшего образования МОСКОВСКИЙ ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ «Синергия» Контрольно-курсовое задание
ФИО, группа ДО- Описание задания Выполните задания, используя материалы видео-лекций и собственный жизненный опыт. Максимальное количество баллов за выполнение всех заданий – 100. Максимальное количество баллов за задания: Задания к теме №1 - 10 Задания к теме №2 - 5 Задания к теме №3 - 10 Задания к теме №4 - 10 Задания к теме №5 – 5 Задания к теме №6 - 10 Задания к теме №7 - 10 Задания к теме №8 - 10 Задания к теме №9 - 10 Задания к теме №10 – 5 Задания к теме №11 – 5 Задания к теме №12 – 10 Сдаваемый на проверку файл должен иметь следующее название: ККЗ_ПЭ_ФамилияИО_номер группы. Занятие 1. Введение в курс «Поведенческая экономика». Аксиомы рациональности Задание 1. Вам предлагают деньги в размере 1 000 рублей сегодня или 1 020 рублей завтра. Какой вариант вы выбираете? А теперь вам предлагают ту же сумму, но только через 30 дней или через 31. Что вы выберете? Ответ: С точки зрения рациональности в первом случае я выберу 1020 рублей завтра и во втором случае 1020 рублей через 31 день. Задание 2. Вы инвестировали в фондовый рынок 100 000 рублей. На 50 000 купили акции Сбербанка, которые сильно подорожали с тех пор. Еще на 50 000 вы купили акции Лукойла, которые существенно подешевели. Вам неожиданно срочно понадобились деньги (чуть меньше 50 000 рублей). Вы вынуждены высвободить часть средств из своего инвестиционного портфеля. Какие акции вы продадите и почему? Ответ: В данном случае я продам акции Лукойла, которые упали, так как если я их оставлю, то попаду в ситуацию неопределенности когда они отрастут и отрастут ли. Задание 3. Вы истец и требуете возмещения крупного ущерба. Вероятность выиграть 95 %. Что вы выберете: - отказ от иска и получение 90 % его суммы - продолжение дела и получение 100 % суммы с вероятностью 95 %. А теперь вы ответчик. Что вы выберете: - выплата 90 % суммы без суда - суд и вероятность выплатить всю сумму с вероятностью 95 %. Ответ: В первом случае я выберу продолжение дела и получение 100% суммы с вероятностью 95%, а во втором наоборот 90% суммы без суда, так как шансы выиграть суд слишком низкие. Занятие 2. Теория эффективных рынков Задание 1. Найдите в сети Интернет три-четыре аналитических статьи, объясняющих события, произошедшие на российском финансовом рынке в конце 2014 года. Проанализируйте их на предмет соответствия теории информационной эффективности. Ответ: Статья 1 https://ria.ru/20151022/1306284582.html Когда я прочитала эту статью я подумала, что такие моменты может обьяснить, пожалуй, только поведенческая экономика. Первое, о чем я подумала – люди, которые побежали снимать деньги – это простое население, которое мало что понимало в экономической ситуации. Я так считаю, потому что новость или информацию, которую получили люди по сути являлась обычной кибер атакой, но проблема в том, что на тот момент люди к этому еще не привыкли. Так же сомнителен и текст самой рассылки, на подозрения наводит фраза «у меня есть точная информация из Visa и Mastercard». Второе, это именно тот случай, когда одному человеку приходит подобное сообщение и он рассылает его всем своим знакомым, конечно же, в благих намерениях. Но в глобальном смысле это точно не несет пользы. Третье, от кого была рассылка? Я помню тот момент и для меня было удивительным получить сообщение просто с незнакомого номера. Конечно, я никуда не пошла. В момент, когда обрушивались тонны санкций люди скорее поверят в плохую новость, чем в нейтральную или тем более хорошую. Но самое интересное, что та ситуация повторилась и в этом году. Мы видели все то же самое, хотя казалось бы 2014 год не так далек и в буквальном смысле мы только отошли от того кризиса. Причем информационную рассылку из данной стати точно нельзя назвать существенной и тем более достоверной информацией, но люди тогда не думаи о каком- либо процентном соотношении «потерять все или в …% сохранить все». Они так же не думали о том, к каким последствиям приведет массовое снятие налички. Им было важно сохранить свои сбережения с вероятностью 100% сегодня. Статья 2 https://tass.ru/ekonomika/1702456?utm_source=yandex.ru&utm_medium=organic&utm_campaign=yandex.ru&utm_referrer=yandex.ru Опустошение магазинов с бытовой техникой в связи с падением рубля. Довольно интересный способ инвестиций, который на тот момент меня поразил. В данном случае, в отличии от первой статьи, сама новость – курс валют- является существенной, но интересно то, как она повлияла. Получается, что сначала люди побежали снимать свои сбережения, чтобы было на что жить, а потом сразу же пошли их тратить в телевизоры. И, конечно, в надежде, что потом они продадут это все подороже. Скупили, притаились и ждут. И действительно, в ближайшие несколько дней после всеобщей паники и рая для спекулянтов в магазинах было пусто. Но вот пришла следующая поставка. По расписанию, да еще и во все магазины, как обычно. И пришло все в обычном количестве. Да еще и цены почти не выросли, а если выросли, то не значительно. По крайней мере люди, скупившие технику точно уж хотели продать сильно дороже. И по прошествии буквально 2-3 месяцев мы все видим на авито новые телевизоры. Сначала на 15% дешевле чем в магазине. Потом на 20% и уместен торг. И так далее, пока не заберут хоть за какие-то деньги. Деньги, ведь, нужны. И, с одной стороны, поведение тех, кто покупал себе первый телевизор, кажется абсолютно логичным. Ведь курс сильно подскочил. Значит и телевизор будет сильно дороже и логичнее и рациональнее купить его прямо сейчас. Это если 100% оплата. Но были и те, кто скупали технику в кредит в надежде, что уже завтра они продадут ее сильно дороже, закроют кредиты и останутся в плюсе. В каждой подобной ситуации видно то, насколько сильно надежда людей на быстрый и легкий заработок толкает их на необдуманные поступки и в итогет приводит к потерям. А ведь это даже не торги на фондовом рынке. А всего лишь телевизоры. Статья 3 https://www.irn.ru/articles/38174.html Не могла пройти мимо и не почитать что же происходило на рынке недвижимости. Вспомнила про одну свою знакомую, которая в конце 12-го года по очень выгодной цене приобрела квартиру в ипотеку. Проблема на момент 2014 года стала не проблемой, а катастрофой, так как платила она в долларах. Так вот в отличии от тех, кто скупал телевизоры и снимал наличку, все -таки более разумным было покупать жилье, если такая возможность, конечно была. Ведь в долгосрочной перспективе это в любом случае будет выгодно. Хотя на тот момент ( вторая половина 2014-2015) цены долгое время оставались на месте, а некоторые даже снижались. Действительно интересно то, как отличалась политика 2008 и 2014. Но я не могу не сравнить это с тем, что происходит сейчас. Ведь ситуации действительно очень схожи. Я понимаю, что сейчас немного отклонюсь от задания, но по этой статье хотелось бы провести небольшой сравнительный анализ того, как было тогда и что произошло сейчас. Тогда средняя процентная ставка по ипотеке составляла примерно 12-13%. Сейчас ЦБ после поднятия ставки до 21% будет снижать ее до 17%, и ипотеку соответственно тоже. Разница в ипотеке в сравнении 13% и 17% в платеже огромна. НО. На тот момент не существовало каких-либо льготгых ипотек. Возможно только для военных. Сейчас же, нам сохранили ставки по ипотеке для молодых семей, для военных, сделали льготную ипотеку для IT-сектора и многих других. В то же время те, кто не попадает под эти категории очень недовольны и говорят о том, что льготные ипотеки идут из госбюджета и по факту с их налогов. Что происходит на рыеке недвижимости с ценами сейчас? Все предельно логично. Поскольку все льготные ипотеки касаются только приобретения первичного жилья- вторичка упала в цене, так как иначе продать ее будет просто нереально, ведь ставка на вторичку на сегодняшний день составляет 21%. В это же время первичка не растет в цене и уже стабильно несколько месяцев держит свою планку. По крайней мере в Санкт-Петербурге это так и я знаю это наверняка, так как занималась последние недели поиском и покупкой квартиры. И на вервый взгляд кажется, что 21% это нереально. Но тут включается самая простая математика. И если человек, который переезжает из региона, например в Санкт-Петербург, подходит под одну из категорий льготной ипотеки – он сможет приобрести квартиру в строящемся доме. Но он из другого города, а соответственно ему надо будет где- то жить пока достроится его квартира. Либо взять квартиру под 21%, но уже готовую и вычесть из этой суммы то, сколько бы он потратил на аренду жилья. Особенно учитывая некоторые слухи о том, что когда ситуация успокоится и экономика внутри страны стабилизируется и вернут ставки, эти ипотеки под огромные ставки можно будет рефинансировать. Так вот рынок недвижимости в 2014 был явно стабильнее и крепче, чем в 2008, а сейчас крепче, чем в 2014. Задание 2. Напишите эссе на тему “Причины образования спекулятивных пузырей на финансовых рынках”. Причины образования спекулятивных пузырей на финансовых рынках. На мой взгляд, одной из самых сложных задач является определения наличия спекулятивного пузыря от реального разумного роста экономики, до того пока этот пузырь не лопнет. Сейчас читаю Алана Гринспена «Эпоха потрясений» т он пишет о том, что пузырь был, если фондовый рынок упал на 30-40% в течение нескольких недель или месяцев. Основные определения спекулятивных пузырей это – когда цены на акции не справедливы, то есть их невозможно объяснить реальными факторами и если фондовый рынок влияет на экономику сильнее, чем экономика на фондовый рынок. Что происходит из-за раздутых спекулятивных пузырей? - Во-первых, снижается ликвидность. Инвесторы массово фиксируют прибыль, котировки резко падают и невозможно вывести активы без потерь в цене. В результате пузырь лопается. -Во-вторых, деньги становятся дороже в результате поднятия ключевых ставок. -В- третьих, может наступить экономический кризис, если пузырь касался нескольких крупных отраслей экономики либо главной отрасли. По большому счету, все пузыри похожи друг на друга, не важно это пузырь в компаниях, в отдельных экономических отраслях, на фондовых рынках или в недвижимости. Точные причины возникновения спекулятивных пузырей до сих пор точно не названы экономистами, но существует ряд факторов, который влияет на их образование: - Поскольку инвесторам всегда интереснее большая доходность, то одним из факторов появления спекулятивного пузыря являются дешевые деньги. Если государство предлагает новые льготные программы, или как во времена перед кризисом в США сильно снижает ипотечные ставки, то инвесторы уходят от стабильных и безопасных инвестиционных активов вроде государственных облигаций и в погоне за большой доходностью переходят к высокорискованным акциям. Так же при этом перестают быть рациональными, не адекватно оценивают риски и взвинчивают цены. - Приток новичков и спекулянтов на фондовый рынок, который обуславливается тем, что как правило начинающие инвесторы вкладывают деньги в те активы, которые уже переоценены. - Доступные для спекуляций активы. Подходящие инвестиционные активы должны быть ликвидными и должны легко продаваться от продавца к покупателю. Например, вкладывать в ценные бумаги- дорого, но при этом можно купить дробные лоты у многих иностранных брокеров. Условно, можно приобрести 1\10 акции «Теслы». - Альтернативные инструменты в спекуляции- например предметы искусства и антиквариат, сложно адекватно оценить, и они точно сильно переоценены, поэтому ими легко спекулировать, ведь приближенную к реальной их стоимости цену никто не назовет. Но, например, с землей или недвижимостью все сложнее, но тут в игру вступает государство с различными льготными программами, такими, как например льготная ипотека. - Технологические инновации. Сейчас брокерские приложения, интернет и электронная торговля сильно упрощают жизнь инвесторам, а значит их становится все больше. И получается, что чем дороже цена акции, тем больше кредитов под них можно взять, тем больше ценных бумаг или недвижимости купить. А значит стоимость недвижимости вырастает, а чем она выше- тем выше ее залоговая стоимость, значит можно взять еще больше кредитов. Я пока не добралась до книги «Иррациональный оптимизм» Шиллера, но ознакомилась со многими источниками, в которых он предсказывал спекулятивные пузыри на рынке доткомов 2000 и ипотечный пузырь 2008. И на мой взгляд поведение людей является чуть ли не важнейшим фактором в появлении спекулятивного пузыря. Так же я ознакомилась с тезисами из его книги и хотела бы их привести в эссе. Шиллер выделил несколько причин, которые приводят к образованию пузырей на основе стадного поведения людей, их психологии и их ошибочным суждениям: - Структурные — бурный рост рынков, развитие бизнеса и технологий, мягкая кредитно-денежная политика, распространение пенсионных планов с фиксированными взносами, оптимистичные прогнозы аналитиков, увеличение количества инвестиционных фондов, снижение инфляции. Общественно-культурные — появление новых экономических теорий, публикации в СМИ, отсутствие новостей в волатильные дни. Если рынки падают или растут без явных новостей, это вызвано только психологией людей. Психологические: излишняя уверенность инвесторов, стадное поведение, магическое мышление — случайные совпадения воспринимаются как неслучайные и инвестор находит рациональные объяснения всем взлетам и падениям цен любимых акций. Основываясь на всей изученной мной информации, можно сделать вывод, что цены могут быть справедливы только в том случае, если не будут переоценены излишней уверенностью и желанием заработать быстрые деньги. Но не вмешательство людей в финансовые рынки с их эмоциями невозможно, поэтому пузыри так или иначе будут называться. Даже работа роботов на бирже не сможет исключить появление спекулятивного пузыря. Занятие 3. Теория рациональных ожиданий Задание 1. Проанализируйте какое-либо управленческое решение, принятое в вашей организации, с точки зрения теории рациональных ожиданий. Произошла очень простая ситуация. Я запускала свой онлайн курс, большой объемный продукт, который требовал больших финансовых и временных затрат. На тот момент в моей команде было 9 человек, не считая меня и оставалось найти 10-го- самого главного. Этим главным человеком должен был стать технический специалист, который бы отвечал за настройку сайта, его конверсию, рекламу, настройку воронок продаж и изучение целевой аудитории и ее болей. Так же в моей команде был продюсер, который отвечал за работу всей машины и управление бюджетом, чтобы моя голова не болела, а занималась только созданием качественного продукта. Надо сказать, что моя огромная ошибка заключалась в том, что я не изучила цены на человеческие ресурсы и когда продюсер мне озвучил стоимость технического специалиста в 4.000 долларов я подумала, что это нормальная цена, ведь по факту вся моя прибыль на тот момент зависела совсем не от качества продукта. Я могла создать как самый лучший в мире, так и самый отвратительный и пустой курс, но первая волна продаж совсем не зависела от его качества, так как люди попросту не знают, что внутри. Технический специалист хвастался огромным количеством регалий, работой в крупнейших мировых компаниях и на тот момент проживала в Дубай и озвучила что так же ведет крупнейших игроков на рынке. Учитывая мою неопытность в сфере человеческих ресурсов на тот момент и еще куда большую (как выяснилось позже) неопытность продюсера, мы наняли технического специалиста. Сроки были очень ограничены, я спала около 2 часов в сутки на протяжении больше, чем месяца, чтобы вовремя запустить крутой продукт и успеть внедрить то, чего точно небыло у конкурентов, а также, сделать запуск раньше них, чтобы забрать у них продажи. Мы подготовили референсы к сайту, я прописала примерные варианты воронок так как это непосредственно моя ниша и хотела помочь специалисту быстрее и качественнее закончить свою работу. И вот мы ждем сайт, который задерживают на день, два, неделю. В итоге человек сдает работу, как будто референсов он вовсе не видел. Сайт собран на тильде. При других временных обстоятельствах я бы собрала его сама за несколько часов и таким образом, чтобы у него была максимально высокая конверсия. И я вижу, что сайт очень знакомый, но пока не могу понять, где я уже это видела. Я прошу переделать сайт и с меня требуют еще 500 долларов. Говорю, что не буду платить, так как все обязательства прописаны в договоре и работа выполнена не качественно. Далее специалист просто блокирует мне домен, который выкуплен, кстати, мной. И начинает ставить ультиматумы и вести себя не компетентно. Я понимаю, что у меня нет времени на споры и откладываю выяснение отношений, ищу самостоятельно нового специалиста. Нахожу специалиста за 60000 рублей! Читаю отзывы, пишу бывшим клиентам, смотрю кейсы (на мой взгляд стандартная процедура). В полной уверенности, что продюсер проделала все то же самое вместе с проджект- менеджером перед тем, как нанять предыдущего. Новый технический специалист озвучивает сроки, мы не укладываемся буквально в два дня. Я его беру, и мы начинаем работать. Во время обсуждений сайта я поняла, что меня смутило. Сайт, который я получила- это один из шаблонов Тильды. То есть я получила шаблон с измененным текстом, который пришлось писать самой и с моими загруженными фотографиями за 500 долларов. Который мы, естественно, переделывали. Остается два дня до запуска. Те самые два дня, в которые мы не укладывались. И ДВОЕ моих конкурентов делают старт продаж на 4 дня раньше. Параллельно с этим я поискала информацию о своем первом техническом специалисте и это был ужас. Отзыва было всего три и все три кошмарные. Я уволила продюсера и заменила проджекта. Оставила в команде минимум людей, которые отвечали за технические моменты или кому я делегировала часть своей работы. Что я потеряла всего лишь поленившись уделить два часа времени на изучение рынка технических специалистов, - 4000 долларов, которые могла бы потратить на рекламный бюджет - критично важное время и нервы - те самые два очень важных дня в результате которых вместо 100% возможных продаж я получила 30% в количестве людей, но намного меньше по деньгам, так как люди покупали только минимальные и средние тарифы, так как вип-пакеты они скупили у тех, кто запустился раньше Учитывая, что обычно я очень дотошно подхожу ко всему, что касается работы, для меня самой было неожиданностью, что я допустила такую нелепую ошибку. Цена первого технического специалиста была не просто заоблачно завышена, а просто не могла быть такой учитывая опыт данного сотрудника. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||