Предмет, задачи дисциплины Мировая экономика
 Скачать 362 Kb.
|
|
». Д. Даннинг и его ученик Р. Нарула создали концепцию «Траектории инвестиционного развития» – IDP, – в которой авторы выстроили положения вышеизложенной парадигмы прямых инвестиций в глобальную концепцию траектории инвестиционного развития. В IDP обосновано положение о том, что экспорт и импорт капитала страной в форме прямых инвестиций находится в прямой зависимости от уровня экономического развития данной страны, выделено 5 стадий инвестиционного развития, которые отражают готовность стран быть партнерами друг для друга (в качестве импортера или экспортера инвестиций). На первой стадии траектории инвестиционного развития сравнительные преимущества стран очень незначительны, чтобы привлекать иностранные инвестиции. Для страны, находящейся на данной стадии, характерны следующие признаки: низкий уровень производства ВВП на душу населения; низкая покупательная способность населения; неразвитость инфраструктуры; недостаточно подготовленная рабочая сила; местные фирмы практически не обладают конкурентными преимуществами; государство проводит политику поддержки трудоемких отраслей, обрабатывающей и добывающей промышленности, участвует в создании инфраструктуры и повышении качества рабочей силы; иностранные фирмы ведут на рынках страны операции по экспорту и импорту товаров. Иностранные инвестиции осуществляются в отраслях по добыче природных ресурсов, капитал в форме прямых инвестиций практически не вывозится. На второй стадии IDP при поддержке государства начинает расти импорт капитала в добывающую промышленность, в трудоемкие низкотехнологичные производства, в легкую промышленность. В стране формируются конкурентные преимущества местных фирм в кластере отраслей сырьевого сектора, государство поощряет сотрудничество иностранных фирм с местными по развитию импортозамещающих производств. На этой стадии развивается экспорт прямых инвестиций, направленный на завоевание рынков в соседних странах, на приобретение стратегических активов в развитых странах, но импорт прямых инвестиций намного превышает их экспорт. На третьей стадии IDP растут сравнительные преимущества страны – становится более емким рынок, растет заработная плата, происходит переход к технологически более сложному производству, развивается производство продукции более высокого качества, увеличиваются темпы вывоза капитала, при этом он направляется в страны, находящиеся на первой и второй стадиях траектории инвестиционного развития, а также в страны, находящиеся на более высоких ступенях инвестиционного развития, чтобы приобрести активы для защиты и совершенствования конкурентных преимуществ. Государство поощряет вывоз капитала из тех отраслей, в которых национальные фирмы имеют конкурентные преимущества, иностранные предприятия опираются в конкурентной борьбе с местными фирмами на преимущества интернализации, совершенствуют свои технологические, управленческие, маркетинговые инновации. На четвертой стадии IDP экспорт капитала в форме прямых инвестиций равен или даже превышает импорт прямых иностранных инвестиций, а местные предприятия обладают собственными капиталоемкими технологиями, стремятся интернализировать рынок. Вывоз капитала растет, конкурентоспособные национальные фирмы активизируют проникновение на внешние рынки. Вывоз капиталов используется также для преодоления торговых барьеров в зарубежных странах. Импорт капиталов направляется на рационализацию, модернизацию активов и носит характер дополнительных вложений. Государство сосредотачивает свои усилия на обеспечении условий свободного функционирования рынков, проводит либеральную политику в сфере прямых инвестиций. Наконец, пятую стадию авторы концепции ввели в середине 1990-х годов, когда появилась новая закономерность в движении капитала между странами – объемы вывоза и ввоза капитала выравниваются, при этом темпы роста их увеличиваются. 38.Основные формы и направления международного движения капитала в современных условиях. Субъекты хозяйствования разных стран мира обмениваются друг с другом капиталами в денежной форме, в производительной форме (в форме средств производства) товарным капиталом (товары, проданные в кредит). М/н экономические организации (МВФ, Всемирный Банк) выделяют 6 форм движения капитала: 1. официальный м/н капитал – это капитал, который перемещается через национальные границы в виде кредитов, займов, гуманитарной помощи, предоставляемой м/н организациями правительствам стран или правительствами стран друг другу. Этот капитал формируется за счет средств налогоплательщиков одной страны или многих стран. Он поступает в распоряжение официальных властей и они (правительство м/н организаций или правительства государств) распоряжаются им. Например: кредиты МВФ правительству Украины, кредиты Всемирного Банка правительству России, кредиты правительства России правительству Белоруссии. 2. частный м/н капитал – это кредиты, товарные кредиты, прямые инвестиции, которые перемещаются частными физическими и юридическими лицами в какие-либо другие страны с целью получения прибыли. Этот капитал формируется за счет собственных или заемных средств частных физических или юридических лиц. Например: кредиты Коммерцбанка Германии Банку Москвы Официальный и частный капитал отличаются источниками формирования капитала. 3. прямые иностранные инвестиции – это капиталовложения, сделанные за рубежом с долгосрочным экономическим интересом и которые дают инвестору право полного контроля над объектами инвестирования, т.е. право управления п/п, в которое сделаны капиталовложения. Например: Германская фирма построила завод в Подмосковье по производству строительных материалов; Французская компания купила контрольный пакет акций п/п по производству йогуртов в России (50% + 1 акция) 4. портфельные инвестиции – это капиталовложения, сделанные за рубежом с краткосрочным экономическим интересом, т.е. на короткое время с целью получения дохода. Например, покупка привилегированных акций иностранных компаний или иностранными компаниями Они дают инвесторам (портфельчикам) только право на получение дохода и не дают право контроля и управления. Портфельные инвестиции – это вложения капиталовложений в ценные бумаги за рубежом. Инвесторы-портфельчики – это биржевые спекулянты, т.е. участники торгов на фондовых биржах (организованные рынки купли/продажи ценных бумаг и финансовых инструментов). Отличия прямых и портфельных инвестиций заключаются в целях вложений. 5. ссудный капитал – это капитал, который предоставляется взаймы заемщику, который проживает в другой стране, на основе кредитного соглашения или на основе соглашения о займе. Например, межбанковские денежные кредиты, кредиты одного правительства другому. 6. предпринимательский м/н капитал – это капитал, который размещается за рубежом субъектом хозяйствования какой-либо страны и вкладывается в отрасли реального сектора экономики (отрасли, производимые товары и услуги). Отличия ссудного капитала от предпринимательского заключаются в то, что ссудный капитал вкладывается в сферу денежного обращения, а предпринимательский капитал направляется на развитие производств, т.о. они различаются сферами вложения. Основные направления движения м/н капитала: 1) капиталы перемещаются в основном между развитыми странами, т.к. в этих странах наиболее привлекательный инвестиционный климат Инвестиционный климат – это благоприятные политические условия (стабильность), юридические условия (законы защищают интересы частных собственников капитала), кредитно-финансовые условия (условия функционирования для банков, низкая инфляция, процентная ставка), социальные условия (высокий уровень квалификации) 2) из развитых стран в новые индустриальные страны 3) из развитых стран в станы БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай) 4) из НИС в развивающиеся страны и в страны с переходной экономикой (Малайзия, страны бывшего СССР, Корея и др.). В условиях глобализации, которая наблюдается в мире основная часть операций с капиталами в мировой экономике происходит в м/н финансовых центрах. Под м/н финансовыми центрами понимаются центры сосредоточения банков, страховых компаний, инвестиционных компаний, бирж и других финансовых институтов, которые ведут м/н валютные, кредитные, финансовые операции, сделки с ценными бумагами и золотом. МВФ дает такое определение м/н финансового центра М/н финансовый центр – это города или относительно юридические самостоятельные территории стран, где осуществляется полный комплекс финансовых услуг, действуют современные расчетные и платежные системы, где спрос и предложение разнообразны, где много участников финансовых рынков, где законодательные органы способны обеспечить защиту прав участников финансовых рынков. М/н финансовый центр – это территории, города, в которых существует: - политическая и социальная стабильность, - свободное движение капиталов, - отсутствие валютных ограничений, в которых могут действовать иностранные банки и небанковские финансовые институты, - где проводится либеральная политика по отношению к бизнесу, - где существует развитая система финансового надзора, которая защищает и потребителей финансовых услуг и инвесторов, - это территории с благоприятным налоговым режимом, - с развитой системой финансового права, - с современной городской инфраструктурой и высоким качеством жизни, - это территории с широким использованием английского языка в деловых связях. Главными крупнейшими финансовыми центрами мира являются: 1. Лондон 2. Нью-Йорк 3. Гонконг 4. Сингапур 5. Шанхай 6. Токио 7. Чикаго 8. Цюрих 9. Женева 10. Сидней Очень быстро растут финансовые центры в Азии, в т.ч. в Китае, и сохраняют свои позиции на протяжении многих лет Лондон и Нью-Йорк. Москва занимает 35 место среди городов – финансовых центров мира. Москва считается центром с относительно низким уровнем развития финансовой индустрии. 39.Показатели участия стран, регионов, ТНК в международном движении капиталов. 40.Основные причины, формы, направления вывоза капитала из России. В период перехода к рыночной экономике субъекты хозяйствования (компании, банки, физ.лица) России начали активно учувствовать в вывозе капитала в зарубежные страны. Вывоз капитала осуществляется законным (легальным) путём и незаконным путём (в форме бегства капитала). К вывозу капитала ЦБ РФ относит операции по приобретению зданий, сооружений, земли и другой недвижимости на территории иностранного государства; по покупке акций и внесению взносов в уставные капиталы за рубежом; открытию счетов в зарубежных банках. Законный вывоз капитала предполагает обязательное внесение зарегистрированной за рубежом фирмы с российским капиталом в Государственный реестр зарубежных предприятий и предоставление отчётности. Ключевыми странами – партнёрами российских инвесторов-резидентов в странах дальнего зарубежья выступают Великобритания, Кипр, Нидерланды. Реципиентами капитала из России являются Швейцария, Германия, Финляндия, США, Италия. Важным направлением инвестиционного сотрудничества российского капитала являются крупные государства Азии: Иран, Турция, Китай. Так же обмен инвестициями между Россией и странами СНГ в отраслях по добыче топлива, энергетике, металлургии. Важными причинами оттока капитала за границу исследователями называется узкость внутреннего рынка, недостаточный спрос на потребительские и инвестиционные товары и недоиспользованные сбережения. Так же недостаточно благоприятный инвестиционный климат в Росси, высокое налогообложение, высокий уровень бюрократизации, коррупции и криминализации 41.«Бегство» капитала из России: масштабы, способы и направления нелегального вывоза. Основная часть капитала, вывозимого из России в период с 1992 года до настоящего времени, принимает форму бегства капитала, преимущественно через нелегальные и полулегальные каналы. К способам вывоза капитала из России в обход действующего законодательства специалисты МВФ относят: Сокрытие и невозврат экспортной выручки, что достигается (занижением сумм в счёт-фактурах при экспортных операциях, через контрабандный экспорт, через экспорт по заниженным отпускным ценам, завышение размеров платежей по импорту, фиктивная предоплата по импортным сделкам). Российский предпринимательский капитал нелегально вывозится в основном в страны Западной Европы и размещался в банках Германии, Австрии, Великобритании. Значительная часть устремилась в оффшорные центры. Эти территории, в которых проводится политика привлечения иностранных инвесторов, предоставляют им различные налоговые и другие льготы. 42.Организационно-правовые формы привлечения иностранного капитала в Россию. Россия став участником открытой экономики, активно привлекает иностранные инвестиции для повышения технического уровня производства, для организации совместных с иностранным капиталом производств с целью увеличения выпуска продукции и расширение её продаж на внутреннем рынке на экспорт. Под иностранными инвестициями понимаются вложения капитала иностр инвесторами с целью получения дохода. Формами привлечения иностранного капитала в Россию выступают совместные предприятия, в которых инвестору принадлежит часть уставного фонда. Так же, создание контрактных совместных предприятий. В этом случае предприятие остаётся в собственности российской компании, а иностранная фирма на основе договора выполняет работы по модернизации производства, его расширению, поставляет оборудование, применяет свои технологии. Для освоения месторождений ПИ и природных богатств привлекаются иностранные инвестиции на основе соглашений о разделе продукции. По закону инвестор на возмездной основе и на опред срок получают исключительные права на поиски, разведку и добычу ПИ на участке, указанном в соглашении. В России исп также такие правовые нормы как кредиты зарубежных банков, лизинг (вид аренды), продажа на мировых фондовых рынках государственных и региональных ценных бумаг. 43.Отраслевая и территориальная структура иностранных инвестиций в России. Секторное распределение иностранных инвестиций в экономике России не соответствует тенденциям, существующим в мировой экономике. Доля ввезённых иностранных инвестиций в первичный сектор экономики России (отрасли добывающей промышленности, с/х, лесного, и рыбного хоз-ва) – 24,9%, во вторичный (отрасли обрабатывающей промышленности) – 25, 2%, в третичный (отрасли сферы услуг) – 50. Выделяют три вида инвестиций: прямые – инвестиции, сделанные юридическими и физическими лицами, полностью владеющие организацией или не менее 10% акций уставного капитала. Портфельные – это покупка акций, паёв, облигаций, векселей. Они сост. Менее 10% в уставном капитале. Прочие - торговые кредиты, кредиты правительств, банковские вклады. Для иностранных инвесторов наиболее привлекательными сферами приложения капиталов в России являются высокомонополизированные отрасли и инфраструктурные монополии. Больше всего интересует металлургическое производство, прои-во готовых изделий, автомобилей, химическое произ-во, пищевых продуктов. Растут объёмы поступлений в добычу полезных ископаемых, в первую очередь в добычу сырой нефти и металлических руд. Интерес к растущему рынку электросвязи и сухопутный транспорт. Слабо участвуют инвесторы в научных исследованиях и разработках, вычислительной техники и информационных технологиях. Отраслевая структура инвестиций показывает что капитал по-прежнему проявляет интерес к отраслям промышленности и торгово-финансовому сектору. Основная часть инвестиций приходится на развитые индустриальные страны: Великобританию, США, Францию, Германию и Нидерланды. В распределении инвестиций по регионам наблюдается тенденция роста концентрации капитала в трёх федеральных округах – Центральном, Уральском, Дальневосточном. Москва притягивает инвесторов как ёмкий рынок сбыта, финансовый центр, наличие рынка высококвал. Рабочей силы. Другие регионы были избраны из-за наличия в них специфических природных ресурсов, либо развитой промышленности. 44.Инвестиционный климат страны. Проблемы и пути улучшения инвестиционного климата в России. Понятие “ик” характеризует степень благоприятности ситуации, складывающейся в той или иной стране (регионе, отрасли) по отношению к инвестициям, которые могут быть сделаны в страну (регион, отрасль). При оценке ИК обычно применяются выходные параметры - приток и отток капитала, уровень инфляции и процентных ставок, доля сбережений в ВВП, а также входные параметры, характеризующие потенциал страны по освоению инвестиций и риск их реализации. Вопрос об инвестиционном климате в России в настоящее время выходит на передний план. От его решения, может быть, больше чем от всех других факторов, зависит будущее российской экономики. В последние годы происходит рост масштабов иностранных инвестиций в Россию, что связано с улучшением макроэкономической ситуации в стране – достижением стабильного роста ВВП, снижением долговых обязательств, ростом золотовалютных резервов. Большое значение для повышения инвестиционной привлекательности имеют достигнутые в государстве политическая и социальная стабильность, развитие сотрудничества со странами мира. Для повышения роли иностранных инвестиций в экономике России необходимо разработать концепцию гос. Политики по привлечению иностранных инвестиций, определить в ней отраслевые и территориальные приоритеты. РП должно максимально мобилизовать все ресурсы с целью создания благоприятного инвестиционного климата, способного привлечь иностранных инвесторов, прежде всего в передовые отрасли обрабатывающей промышленности. Главные критерии создания климата гос.органами: обеспечение стабильности и безопасности, регулирование и налогообложение, содействующее развитию инвестирования, развитые финансовые рынки и базовая инфраструктура, повышение квалификации рабочей силы, соблюдение и уважение международных соглашений и стандартов. 45.Россия – правопреемница долга и активов бывшего СССР: отношения с кредиторами и дебиторами (должниками). В последние годы существования СССР руководство страны в связи с экономическими трудностями осуществило крупные внешние заимствования. Они использовались для финансирования импорта продовольствия, потребительских товаров, а также машин и оборудования. М/д республиками бывшего СССР были распределены доли задолженности. Самый крупный долг приходился на Россию. Позднее РФ приняла решение о единоличной ответственности по долгу бывшего СССР, и стала правопреемницей по всем её зарубежным активам. В качестве должника Россия имеет отношения с тремя группами кредиторов – официальными кредиторами, входящими в основном в Парижский клуб; коммерческими банками или Лондонским клубом кредиторов; коммерческими фирмами и банками, входившими ранее в Токийский клуб. В числе должников России оказались, например, 26 бедных государств, которые по существу были безнадёжными дебиторами. Должниками на 2006 год были Куда, Афганистан, КНДР. На эти страны приходилась более половины задолженности. В целом старые советские активы не принесут ожидаемых валютных поступлений, особенно с учётом дальнейших планов России участвовать в программах содействия развитию бедных стран. 46.Новый долг России: причины образования, основные кредиторы, источники погашения. В 90-е годы при переходе к рыночной экономике Россия сама стала прибегать к внешним заимствованиям. На начало 2000 года внешний долг или новый долг составил почти 50 млрд. долл., а общий объём внешнего долга превысил 158 млрд. долл. Главной причиной роста внешнего долга стала несбалансированность гос. Бюджетов в 1992 – 1999. Дефицит бюджетов РФ в значительной мере финансировался за счёт внутренних и внешних заимствований. Рост долга был обусловлен необходимостью обслуживания долгов СССР и собственных долгов. С 1992 года Россия начинает пользоваться значительными кредитами МВФ для финансовой поддержки экономических реформ, на финансирование дефицита бюджета, на пополнение валютных резервов ЦБ. С начала 90-х годов правительство РФ получало внешние займы и гарантии Всемирного банка, оно сотрудничало в основном с МБРР. Он оказывал поддержку в реализации проектов: Судебная реформа, реформа госуправления, реформы ЖКХ. Россия активизировала деятельность по погашению внешней задолженности за счёт нефинансовых форм. Так, экспортные поставки продукции за счёт погашения долга ведутся в бывшие восточноевропейские страны. В связи с повышением мировых цен на нефть и другие энергоносители произошло серьёзное улучшение платёжных позиций и валютного положения России. Государство начало осуществлять выплаты по займам и кредитам. Внешний долг России сокращался, а объём внешнего долга негосударственного сектора рос. 47.Типы, причины, основные направления международной трудовой миграции. |