Письменное контрольное задание по дисциплине Финансовые рынки. Финансовые рынки пкз. При призиденте российской федерации
 Скачать 86.48 Kb.
|
|
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования РОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ НАРОДНОГО ХОЗЯЙСТВА И ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ ПРИ ПРИЗИДЕНТЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Сибирский институт управления – филиал РАНХиГС Образовательная программа Направление подготовки 38.03.01 Экономика Направленность (профиль) Государственные и муниципальные финансы ИТОГОВАЯ КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА по дисциплине Финансовые рынки
г. Новосибирск, 2022 1 РОЛЬ И ФУНКЦИИ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ В ЭКОНОМИКЕ 1.1 Сущность и необходимость финансовых рынков 1.1.1 В чем состоит сущность и необходимость финансовых рынков? Финансовые рынки — совокупность финансовых институтов, экономических субъектов, осуществляющих эмиссию, куплю-продажу финансовых инструментов. Финансовый рынок представляет собой механизм перераспределения денежных средств субъектов экономических отношений. Это сложная организационно-экономическая система, состоящая из отдельных, тесно взаимосвязанных между собой звеньев, участвующих в едином технологическом цикле процесса общественного воспроизводства, в ход которого происходит непрерывно продолжающееся производство благ. Сущность финансового рынка состоит в том, что он отражает конкретные формы организации движения финансовых ресурсов посредством финансово-кредитного механизма (в части его институтов) между субъектами хозяйствования и не имеет вещественной формы, поскольку его субстанцией на рынке финансовых услуг являются право – имущественные отношения. Необходимость работы финансовых рынков предполагает определенную сегментацию, выделение отдельно функционирующих по своим правилам рынков. В разных странах в зависимости от модели финансовой системы существуют и различные классификации финансовых рынков. Денежный рынок — это часть рынка ссудных капиталов, на котором обращаются краткосрочные финансовые инструменты. В зарубежной практике к краткосрочным финансовым инструментам относятся: казначейские облигации (Великобритания, США) и векселя (США); векселя; краткосрочный банковский кредит до 1 года; специальные банковские ценные бумаги, депозитные сертификаты. Кредитный рынок —это часть рынка ссудных капиталов, на котором обращаются долговые обязательства со сроком погашения больше 1 года. Под влиянием спроса и предложения происходит движение ссудного капитала. Денежный капитал высвобождается в процессе воспроизводства и перераспределяется в виде ссудного капитала через рынок, а затем вновь возвращается к кредитору — банкам и другим финансово–кредитным институтам. Рынок инвестиций — это часть финансового рынка, где реализуются эмиссионно-учредительские и посреднические функции инвестиционных институтов; это система отношений по поводу вложения инвестиций в экономику. Рынок капиталов — это часть финансового рынка, на котором обращаются долгосрочные финансовые инструменты (свыше пяти лет), а операции на рынке капиталов, связанные с процессом сбережения и инвестирования. Рынок ценных бумаг, или фондовый рынок, — это совокупность экономических отношений между участниками рынка по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. Валютный рынок — это система отношений купли–продажи иностранных валют и платежных документов в иностранной валюте в целях обеспечения международных расчетов, страхования валютных рисков и регулирования валютных курсов. Рынок страхования — это сфера экономических отношений, связанных с оказанием страховых услуг и обращением инструментов страхового рынка. 1.1.2 Что собой представляет финансовый рынок в финансовой системе? Для финансовой системы РФ финансовый рынок является сравнительно новым типом финансовых отношений, поэтому вопрос о выделении его в самостоятельное звено финансовой системы является предметом обсуждения. Однако, у финансового рынка есть все признаки, позволяющие выделить его в самостоятельное звено: он выражает особые специфические финансовые отношения, характеризующиеся своим предназначением, методами привлечения денежных средств для формирования фондов и своими особыми методами использования фондов денежных средств. 1.1.3 Раскройте роль финансовых рынков в процессе общественного воспроизводства Финансовые рынки при идеальном функционировании финансовой системы государства должны играть роль трансмиссии, действующей в замкнутой цепочке: капитал — финансовые инструменты — инвестиции — капитализация предприятий. Сбой на одном из участков системы приведет к срывам в функционировании базовых экономических механизмов воспроизводства. Капитал является стартовой точкой инвестиционного процесса. Его объем и направления размещения предопределяют основные контуры всего инвестиционного процесса. Поэтому мобилизация инвестиционных ресурсов является основным источником средств для развития финансовых рынков. Имеющиеся накопления собственности у граждан создают значительный слой инвесторов, мобилизация средств которых позволяет осуществлять развитие рынка капиталов. Для привлечения этих средств в экономику необходимо задействовать инвестиционные финансовые ресурсы, позволяющие производить аккумуляцию средств населения. Такими инвестиционными финансовыми ресурсами являются ценные бумаги, депозиты, вклады, доли, паи и др., которые через систему инвестиционных институтов (инвестиционные компании, дилеров, брокеров, банки, инвестиционные фонды, страховые компании, негосударственные пенсионные фонды и др.) осуществляют привлечение средств населения и направление их в виде инвестиций в реальный сектор экономики. В этой связи выделяется одна из принципиальных задач развития финансовых рынков — реализация эффективных механизмов мобилизации сбережений. 1.1.4 В чем состоит отличие двух моделей финансовых рынков? Исторически сформировались две основные модели финансовых рынков: 1. Континентальная, ориентированная на банковское финансирование. Для нее характерен высокий уровень концентрации акционерных капиталов при не большом количестве акционеров и не публичности размещения ценных бумаг, а вторичный рынок недостаточно развит. 2. Англо-американская, ориентированная на рынок ценных бумаг и систему институциональных инвесторов — страховые компании, инвестиционные и пенсионные. Для этой модели характерна ориентация на публичное размещение ценных бумаг и высокий уровень развития вторичного рынка, который по объему значительно больше вторичного рынка стран континентальной Европы. Континентальная модель предусматривает: - банковские учреждения сохраняют основную часть сбережений, создаваемых в экономике в форме депозитов юридических и физических лиц; - отсутствует прямое инвестирование со стороны юридических и физических лиц (принятие решений об инвестировании перепоручают банковским учреждениям); - банки являются основными покупателями акций и облигаций предприятий (они владеют акциями и контролируют торговлю), а также доминируют на рынке капитала; - для данной модели характерна консервативная структура финансовых продуктов Англо-американская модель построена на основе использования преимуществ рынка капитала с "широким участием": - рынок акций удаленный от банков. Доступ к финансированию определяется рыночными ценами на финансовые активы; - владельцы сбережений (физические и юридические лица) осуществляют инвестирование с помощью финансовых посредников. Для англо-американской модели характерна ориентация на публичное размещение ЦБ и высокий уровень развития вторичного рынка, который по объему значительно больше вторичного рынка стран континентальной Европы. Для континентальной модели характерен высокий уровень концентрации акционерных капиталов при небольшом кол-ве акционеров и не публичности размещения ЦБ., а вторичный рынок не так развит. 1.2 Инструменты и институты финансовых рынков 1.2.1 Перечислите финансовые инструменты, обращающиеся на финансовых рынках. Какие различают две группы финансовых институтов? Финансовый рынок представляет собой механизм реализации финансовых инструментов и экономических отношений, возникающих между покупателями и продавцами, финансовыми институтами, при совершении сделки. При этом финансовые инструменты — это активы (товары) финансовых рынков, к числу которых относят: 1) деньги (рубли и иностранная валюта); 2) коммерческие и фондовые ценные бумаги; 3) документы, представляющие безусловное долговое обязательство страховых компаний и пенсионных фондов (страховое свидетельство, страховой полис); 4) драгоценные металлы в слитках и др. С определенной долей условностей различают две группы финансовых институтов: финансовые посредники, среди которых различают три типа: — депозитные (коммерческие банки, кредитные союзы, сберегательно-кредитные ассоциации, взаимные сберегательные банки); — контрактно-сберегательные (компании по страхованию жизни и имущества, пенсионные фонды); — инвестиционные (паевые инвестиционные фонды (ПИФ), трастовые фонды, инвестиционные компании). организации, обеспечивающие функционирование финансовых рынков, в том числе инвестиционные банки, фондовые, товарные и валютные биржи и другие профессиональные участники финансовых рынков. 1.2.2 Какие сегменты включает структурная схема финансового рынка? Основными участниками институтов финансовых рынков, называют эмитентов, инвесторов и посредников — профессиональных участников. Это юридические или физические лица, обеспечивающие связь между первичными владельцами денежных средств и их конечными пользователями. В мировой финансовой системе ведущая роль в регулировании финансовым рынком отводится таким институтам, как МВФ — Международный валютный фонд, Всемирный банк, Европейский центральный банк (ЕЦБ), Служба ESMA (European Securities and Markets Authority — Европейское управление по ценным бумагам и рынкам) — независимый регулятор финансовых рынков Европы, Международный банк реконструкции и развития (МБРР), а также Базельский Комитет по банковскому надзору, Международная организация органов надзора за финансовыми рынками, Международная организация комиссий по ценным бумагам, Организация экономического сотрудничества и развития. Все они участвуют в формировании правил и стандартов, различных кодексов и деклараций. Активным участником финансовой системы выступают банки и вся банковская система. 1.2.3 К какому типу финансовых посредников относятся пенсионные фонды? Финансовые посредники – это институты, аккумулирующие избыточные ресурсы экономических агентов и предоставляющие их в виде различного рода долговых обязательств субъектам, имеющим дефицит финансовых ресурсов. Пенсионный фонд как финансовый посредник аккумулирует пенсионные взносы в течение всего трудоспособного периода жизни человека, чтобы при достижении человеком пенсионного возраста осуществлять пенсионные выплаты. Взносы работников и работодателей в пенсионный фонд образуют поток денежных средств, которые инвестируются на финансовом рынке. Пенсионный фонд относится к контрактно-сберегательному типу финансовых посредников. 1.2.4 Какие функции выполняет международная товарная биржа (МТБ)? Международные товарные биржи (МТБ), являющиеся признанными центрами мировой торговли тем или иным товаром, выполняют следующие основные функции: 1. Ежедневное установление цены на товар (Pricing). Результаты торгов на МТБ становятся моментально известны во всем мире благодаря современным средствам связи и информации. Таким образом, цены МТБ являются индикатором соотношения спроса и предложения на конкретный товар в данный момент в мире. 2. Хеджирование (Hedging) — одна из первейших функций биржи, которой уже более ста лет. Это форма страхования цены, по которой продается или покупается товар в будущем. 3. Гарантия поставки товара (гарантия исполнения обязательств по контракту) (Delivery), купленного или проданного на бирже, обеспечивается наличием достаточного количества товара, имеющегося на складах биржи, а также созданием специальной системы расчетов, принятием законодательства о биржах и разработкой правил совершения сделок на бирже, контролем за деятельностью бирж со стороны государственных органов. Такая биржа является признанным центром мировой торговли. Финансовые инструменты позволяют отделить право на собственность от самой собственности, свободно функционировать в экономике и приносить доход их владельцам через многочисленные финансовые институты, а также взаимодействия профессиональных посредников. 1.3 Операции на финансовых рынках и принципы инвестирования 1.3.1 Чем отличаются сделки «под отлагательным условием» и «под отменительным условием»? Перечислите, какие операции осуществляет биржа и какая операция считается главной? Сделка — это договор, заключаемый между двумя или несколькими сторонами, в котором оговариваются общая стоимость, условия, место и время проведения сделки. Сделка под отлагательным условием при которой права и обязанности сторон возникают при наступлении определенного обстоятельства. Сделка под отменительным условием, при которой права и обязанности сторон прекращаются при наступлении определенного обстоятельства. Операции биржи: 1. Сводит покупателей и продавцов ценных бумаг, служит местом, где осуществляются сделки купли-продажи ценных бумаг; 2. Регистрирует курсы ценных бумаг, обобщает и усредняет отношение инвесторов к каждому представленному на ней виду акций и облигаций; 3. Служит механизмом перелива капитала из одной отрасли (предприятия) в другую; 4. Служит индикатором деловой активности как в стране в целом, так и отдельных отраслях; 5. Распространяет информацию о товарах и финансовых инструментах, их ценах и условиях обращения; 6. Поддерживает профессионализм торговых и финансовых посредников; 7. Вырабатывает стандарты и правила проведения торгов. Главной операцией биржи считается котировальная, т. е. операция становления курса ценной бумаги или рыночной цены. 1.3.2 Какой вид технологий осуществления торгов используется в секции гарантированных котировок Российской Торговой Системы (СГК РТС)? Сегодня в России по системе электронных торгов реально работает только Российская торговая система (РТС), основанная по аналогии с американской торговой площадкой NASDAQ. Торговлю в ней осуществляют профессиональные участники, объединившиеся в профессиональную организацию регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев (ПОРТАД) и национальную ассоциацию участников фондового рынка России (НАУФОР). В этих торговых системах происходят торги акциями «голубы фишки» (РТС) и «второй эшелон» (РТС-2). Отличие от биржевой торговли заключается в основном в механизме исполнения сделок: установив в электронной системе котировки на интересующую его бумагу, трейдер (торговец) связывается непосредственно с маркетмейкером, выставившим котировку, и заключает стандартизованную сделку. 1.3.3 Какие документы являются основанием деятельности брокера? Брокер — это посредник, выполняющий заказ клиента по купле-продаже ценных бумаг за счет клиента, и получающий за свои услуги куртажное вознаграждение, т. е. определенный процент от общей стоимости сделки. Сам брокер в торгах не участвует, так как у него есть торговый представитель на бирже (трейдер). Брокерскую деятельность могут осуществлять юридические и физические лица на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности. Договор поручения — одна сторона обязуется совершить от имени и за счет другой стороны определенные юридические действия. В данном случае ответственность за риски по проведенной сделке несет клиент брокера. Договор комиссии — одна сторона обязуется по поручению другой стороны за вознаграждение совершить одну или несколько сделок от своего имени, но за счет комитента. В этом случае ответственность за риск по проведенной сделке несет брокер. |