Письменное контрольное задание по дисциплине Финансовые рынки. Финансовые рынки пкз. При призиденте российской федерации
 Скачать 86.48 Kb.
|
|
1.3.4 В чем заключается такой принцип инвестирования, как диверсификация вкладов? Один из принципов инвестирования – диверсификация вкладов. Не следует вкладывать все средства в один проект — каким бы надежным он не казался. Любой инвестиционный Интернет-проект рано или поздно прекратит свое существование, и далеко не каждый из них будет способен выполнить все взятые на себя обязательства перед инвесторами. 1.4 Регулирование финансовых рынков 1.4.1 Каким образом осуществляется регулирование финансовых рынков? Какие модели и методы регулирования финансовых рынков функционируют в мире? Финансовые рынки, в том числе и рынки ценных бумаг раз- витых стран, активно регулировались государствами, начиная с 30-х гг. ХХ в. Регулирование является важнейшей составляю- щей финансовых рынков и представляет собой упорядочение деятельности на рынке всех его участников и проведения операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия. Регулирование финансовых рынков осуществляется через финансовый механизм, который представляет собой систему организации, планирования и использования финансовых ресурсов. В состав финансового механизма входят: а) финансовые инструменты; б) финансовые приемы и методы; в) обеспечивающие подсистемы (кадровое, правовое, нормативное, информационное, техническое и программное обеспечение). 1.4.2 Какие финансовые институты играют ведущую роль в регулировании финансовых рынков? Важную роль в развитии финансовых рынков играет государство, а в регулировании мировой финансовой системы должны участвовать многочисленные структуры и институты национального, регионального и глобального уровней. Ведущая роль в регулировании финансовым рынком отводится таким институтам, как МВФ — Международный валютный фонд, Всемирный банк, Европейский центральный банк и независимый регулятор служба ESMA, а также Базельский Комитет по банковскому надзору, Международная организация органов надзора за финансовыми рынками, Международная организация комиссий по ценным бумагам, Организация экономического сотрудничества и развития. Все они участвуют в формировании правил и стандартов, различных кодексов и деклараций. 1.4.3 Проведите сравнительный анализ законодательной базы по финансовым рынкам США и России. В качестве сравнения приведем перечень законодательной базы США, которая включает наиболее важные законы, регулирующие финансовый рынок: ― Закон о ценных бумагах 1933 г., требующий раскрытия информации и регистрации новых выпусков эмиссионных ценных бумаг; ― Закон Гласса — Стигала 1933 г., предусматривающий разделение коммерческой и инвестиционной банковской деятельности; ― Закон о фондовых биржах 1934 г., направленный на защиту прав инвесторов и учреждение Комиссии по ценным бумагам и биржам; ― Закон Мэлоуни 1938 г. — о создании саморегулируемых организаций (СРО); ― Закон об инвестиционных компаниях 1940 г.; ― Закон Сарбейнса-Оксли 2002 г. Действие закона распространяется на компании (как американские, так и иностранные), акции которых котируются на NYSE и NASDAQ. Закон предусматривает повышение ответственности за состояние системы внутреннего контроля над созданием достоверной финансовой отчетности для внешних пользователей. В России основными законами, регулирующими финансовый рынок, являются: федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996г. № 39-ФЗ; федеральный закон «Об инвестиционных фондах» от 29.11.2001 г. № 156-ФЗ; федеральный закон «О товарных биржах и биржевой торговле» от 20.02.1992 г. № 2383-I . Залогом эффективного ведения деятельности на разных сегментах российского финансового рынка является знание Гражданского кодекса Российской Федерации (ГК РФ), Налогового кодекса Российской Федерации (НК РФ), а также основных положений следующих законов и ряда других документов: 1) федерального закона «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ; 2) федерального закона «Об ипотеке» от 16.07.1998 г. № 102-ФЗ; 3) федерального закона «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» от 05.03.1993 г. № 46-ФЗ; 4) изначально проекта стратегии развития финансового рынка; 5) распоряжения ФКЦБ «О рекомендации к применению Кодекса корпоративного поведения» от 04.04.2002 г. № 421/р. 1.4.4 В чем заключаются национальные особенности регулирования финансового рынка в России? Российская модель участия банков на рынке ценных бумаг является смешанной из американской и немецкой, так как большинство бумаг в России все-таки акции, но банки работают с ценными бумагами. Для России характерна в значительной степени американская модель организации и регулирования финансового рынка, особенно это проявляется на законодательном и организационном уровне. Негосударственное регулирование финансового рынка осуществляется саморегулируемыми организациями. Федеральным органом исполнительной власти в статусе Министерства финансов РФ по проведению государственной политики в области финансового рынка, контролю за деятельностью профессиональных участников, обеспечению прав, интересов инвесторов и акционеров является Федеральная служба по финансовым рынкам. Российской практикой перенята множественная модель саморегулирования, когда может существовать много СРО, привязанных к конкретным рынкам (все фондовые биржи являются в США саморегулируемыми организациями, NASD привязан к NASDAQ и Amex. В России связки ПАО «Московская биржа» — НФА, РТС—НАУФОР полностью соответствуют этой модели). Добровольное объединение профессиональных участников финансового рынка, действующее в соответствии с федеральным законом и функционирующее на принципах некоммерческой организации, называется саморегулируемые организации (СРО). К местным органам исполнительной власти, уполномоченным регулировать деятельность финансового рынка в регионах России, относятся региональные отделения регулятора по финансовым рынкам – Банка России. 2 ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК. КРЕДИТНЫЙ РЫНОК И РЫНОК ИНВЕСТИЦИЙ 2.1 Денежный рынок и его структура 2.1.1 Что собой представляет денежный рынок и на какие сегменты его подразделяют? Денежный рынок представляет собой сегмент финансового рынка, на котором обращаются краткосрочные финансовые инструменты. Денежный рынок подразделяется на несколько сегментов: - дисконтный рынок – это рынок, на котором продаются и покупаются векселя. Этот рынок играет особую роль в денежно-кредитном регулировании экономики, а его значение заключается в обеспечении равномерного притока денег в экономику. - рынок межбанковских кредитов (МБК) – часть денежного рынка, на котором коммерческие банки кредитуют друг друга. - рынок евровалют – часть денежного рынка, на котором осуществляется торговля краткосрочными финансовыми инструментами, номинированными в евровалютах. - рынок депозитных сертификатов – часть денежного рынка, которая функционирует преимущественно в развитых странах. Депозитные сертификаты представляют собой свидетельства о крупных срочных вкладах в банках и являются ценной бумагой. 2.1.2 Что относят в России к краткосрочным финансовым инструментам? В России к краткосрочным финансовым инструментам относятся: государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО); векселя; краткосрочные банковские депозиты и кредиты; депозитные и сберегательные сертификаты; краткосрочный межбанковский кредит; ломбардные кредиты (кредит, который выдает Центральный банк коммерческим банкам под залог государственных ценных бумаг); овернайт — кредит, который предлагается на 1 сутки. 2.1.3 Кто является участником денежного рынка? Участниками денежного рынка являются: - население - компании, - органы власти - государства - коммерческие банки - финансово–кредитные институты 2.1.4 Что собой представляют операции и сделки РЕПО на денежном рынке? Сделка РЕПО представляет собой продажу ценных бумаг с условием обратного выкупа. Для проведения операций на денежном рынке используются сделки РЕПО, а необходимыми предпосылками являются наличие развитого рынка государственных ценных бумаг и развитой системы бездокументарного оборота ценных бумаг, т.е. депозитарной формы. На денежном рынке при осуществлении сделки РЕПО сторона, продающая биржевой актив, например, ценные бумаги, получает денежные средства, которые могут быть использованы ею для различных целей: восполнения недостатка ликвидных средств, проведения активных операций на других сегментах финансового рынка (например, валютном), процентного арбитража (взятие кредита на один срок и предоставление его на иной срок под большой процент). При истечении срока соглашения должен быть осуществлен обратный выкуп ценных бумаг по цене, превышающей цену их продажи. Разница этих цен представляет процентный платеж за пользование денежными средствами. Выкуп должен быть осуществлен на фиксированную дату или в течение некоторого периода. 2.2 Денежный дилинг и дэйтрейдинг. Гипотеза эффективного рынка 2.2.1 Что представляет собой денежный дилинг? Игра на валютных курсах – валютный дилинг — представляет собой один из серьезных видов бизнеса. В настоящий момент для достаточно широких кругов в России стали доступны как отечественный, так и западные финансовые рынки. При правильном подходе к операциям на валютном рынке они могут приносить достаточно большие прибыли. Но для этого дилер должен использовать в своей деятельности современные передовые средства поддержки принятия решений и анализа ситуации на рынке, иначе он просто не справится с потоком поступающей информации, потеряет представление о состоянии финансовых инструментов, начнет принимать неправильные решения и в скором времени отправится с валютной биржи на биржу труда. Суть валютного дилинга заключена в том, что выигравшим всегда будет тот, кто более точно смог проанализировать имеющуюся информацию и сделать по ней наиболее точные выводы – прогнозы. 2.2.2 В чем заключаются психологические аспекты дэйтрейдинга на рынке FOREX? Дэйтрейдинг – это торговый день на финансовом рынке, иначе он представляет собой торговую сессию на каком-либо сегменте финансового рынка. Психология поведения людей является ключом к пониманию происходящего на финансовых рынках. Все обычные, повседневные чувства и стремления проявляются в жестких рыночных баталиях как химический раствор на лакмусовой бумажке. Присущие всем нам ощущения — страх, жадность, надежда и др. — в быстром ритме биржевой торговли оказывают порой определяющее влияние на поведение трейдера. Слабые и самоуверенные, жадные и медлительные люди обречены стать жертвами рынка. Знание собственных способностей и предпочтений, положительных и отрицательных качеств может помочь избежать разорения. Если же вы к этому добавите способность адекватной оценки психологического состояния и соответствующего поведения рыночной толпы, то успех вам гарантирован. После заключения сделки и проведения операций профессиональными участниками на рынке в автоматическом режиме производятся торговая регистрация, сопоставление и расчетный процесс. 2.2.3 Каким образом осуществляется торговая регистрация выпуска? Торговая регистрация осуществляется путем ведения реестра владельцев биржевых активов, ценных бумаг — это сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных клиенту. Профессиональный участник, получая информацию, анализирует ее и сопоставляет. 2.2.4 Опишите механизм сопоставления и расчетного процесса? Сопоставление: сверка сделок с кодом расчетов «ТО» на условиях свободной поставки происходит в момент заключения сделок и не требует дополнительного подтверждения со стороны ее участников после завершения торгов. Расчетный процесс происходит через клиринговый механизм биржи: 1) сверка сделок; 2) контроль достаточности обеспечения; 3) определение обязательств участников (клиринг); 4) расчеты по обязательствам участников с соблюдением принципа «поставка против платежа»; 5) обеспечение исполнения сделок. 2.3 Фундаментальный и технический анализ 2.3.1 Какие виды анализа используются при выборе ценных бумаг для инвестиций? Для выбора инвестором финансовых инструментов, в том числе и ценных бумаг необходимо провести анализ. Существует два основных профессиональных подхода к выбору финансовых инструментов: фундаментальный и технический анализ. 2.3.2 На чем основывается фундаментальный анализ? Фундаментальный анализ – основан на изучении общей экономической ситуации, состояния отраслей экономики, положения отдельных компаний, чьи ценные бумаги обращаются на рынке. К основным экономическим показателям в фундаментальном анализе относятся показатели эффективности производства, финансовой устойчивости, ликвидности и капитализации в оценке ценных бумаг. Отличительная черта фундаментального анализа — рассмотрение сущности происходящих на рынке процессов, ориентация на установление глубинных причин изменения экономической ситуации путем выявления сложных взаимосвязей между различными явлениями. 2.3.3 С чем связан технический анализ? Технический анализ — связан с изучением динамики цен на финансовые инструменты, т. е. с результатами взаимодействия спроса и предложения. В отличие от фундаментального анализа он не предполагает рассмотрения сути экономических явлений. Это метод прогнозирования цен с помощью изучения графиков движения рынка за предыдущие периоды времени, данных биржевой статистики, выявления тенденции изменения курсов финансовых инструментов в прошлом и попытки предсказания будущего движения цен. 2.3.4 Подпишите какие фигуры «японских свечей» представлены на ниже приведенном рисунке? 1  . Молот2. перевернутый молот 3. Волчок бычий 4. Падающая звезда 5. Висельник 6. Волчок медвежий 2.4 Кредитный рынок и рынок инвестиций 2.4.1 Что собой представляет кредитный рынок и кредит? Наиболее крупным сегментом финансового рынка, основным механизмом, движущим и ускоряющим рыночную экономику в целом, является кредитный рынок. Кредитный рынок — наиболее крупный сегмент финансового рынка, основной механизм, движущий и ускоряющий рыночную экономику в целом. С одной стороны, кредит — это система экономических отношений по передаче права собственности, а с другой − кредит — это товар, продаваемый одним собственником другому за специфическую цену — ссудный процент, и на специфических условиях — возврата через определенный срок. Кредит — это товар, отчуждаемый лишь на определенный срок и на условиях возврата. Его потребительная стоимость для покупателя состоит в его способности, будучи пущенным в оборот, принести новые деньги, т. е. прибыль. Поскольку кредит — это товар, то система его обращения (купли-продажи) образует кредитный рынок. 2.4.2 Опишите структуру инвестиционного рынка Инвестиционный рынок представляет собой совокупность экономических отношений, складывающихся между продавцами и покупателями инвестиционных товаров и услуг. Товарами на этом рынке выступают объекты инвестиционной деятельности. Рассмотрим подробнее структуру инвестиционного рынка. Его подразделяют на: -Рынок объектов реального инвестирования, он включает: а) рынок капитальных вложений — это новое строительство, реконструкция, техническое перевооружение; б) рынок недвижимости — это промышленные объекты, жилье, объекты малой приватизации, земельные участки, объекты незавершенного строительства, аренда; в) рынок прочих объектов реального инвестирования — художественные ценности, драгоценные металлы и изделия, прочие материальные ценности; - Рынок объектов финансового инвестирования, он включает: а) денежный рынок — это депозиты, ссуды и кредиты, валютные ценности; б) фондовый рынок — это ценные бумаги: акции, государственные обязательства, опционы и фьючерсы; в) рынок прочих объектов финансового инвестирования (лицензии, технологическое оборудование, банковские ссуды). - Рынок объектов инновационных инвестиций, он включает: а) рынок интеллектуальных инвестиций — это лицензии, «ноу-хау», патенты; б) рынок научно-технических новаций — это научно-технические проекты, рационализаторство, новые технологии. Данная структура инвестиционного рынка позволяет более полно осуществлять анализ и прогнозирование его развития в разрезе отдельных сегментов, определять приоритетные объекты инвестирования на том или ином этапе экономического развития страны. |