ШПОРА НА ЗАДАЧИ. Решение номинал дополнительно размещенных акций номиналу существующих, поэтому число дополнительных акций
 Скачать 176.5 Kb.
|
Задача 7Инвестор приобрел облигацию с номиналом 5000 рублей по цене 90% со сроком до погашения 3 года и купонной ставкой 30 % (выплата 1 раз в год) и предполагает держать ее в портфеле до погашения. Какой доход получит данный инвестор от владения облигацией? Без учета реинвестирования процентов и с учетом реинвестирования по той же процентной ставке. Решение: Доход по облигации складывается из 1) разницы цены приобретения и номинала; 2) купонов; 3) процентов от реинвестирования купонов. Без учета реинвестирования: Доход = 5000 – 5000 * 0,9 + 3 * 0,3 * 5000 = 5000 С учетом реинвестирования: Доход = 5000 – 5000 * 0,9 + 0,3 * 5000 * (1 + 0,3)^2 + 0,3 * 5000 * (1 + 0,3) + 0,3 * 5000 = 6485. Ответ: 1) 5000; 2) 6485. Задача 8Текущий курс акций составляет 150 рублей. Цена исполнения опциона пут равна 160 рублей. Премия опциона составляет 11 рублей за акцию. Рассчитайте внутреннюю и временную стоимость опциона Решение: Внутренняя стоимость опциона пут «в деньгах» равна разности страйка и рыночного курса = 160 – 150 = 10. Временная стоимость = премия – внутренняя стоимость = 11 – 10 = 1. Ответ: 10 руб; 1 руб. Задача 9Капитал акционерного общества состоит из 8000 обыкновенных и максимально возможного количества привилегированных акций номиналом 100 рублей. Дивиденд по привилегированным акциям установлен в размере 7 рублей на акцию. По итогам финансового года чистая прибыль общества составила 500000 рублей. Рассчитайте показатель дохода на акцию (EPS) Решение: EPS = (ЧП – дивиденды по привилегированным акциям) / число обыкновенных акций Привилегированных акций 25% от УК, то есть в 3 раза меньше, чем обыкновенных. Тогда: EPS = (500 000 – 7 * 8 000 / 3) / 8 000 = 60,17 руб. Ответ: 60,17 руб. Задача 101 апреля в обращении находилось 6000 инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда «Радуга», стоимость чистых активов которого составляла 900000 рублей. Стоимость чистых активов паевого инвестиционного фонда «Гроза» на эту дату составила 850000 рублей, а в обращении находилось 4020 паев. Величина надбавки (скидки) в первом фонде составляет 2 %, а во втором – 1,8%. Через месяц стоимость чистых активов этих фондов оказалась одинаковой и составила по 1 000 000 рублей. Рассчитайте, инвестиции в какой фонд обеспечили большую доходность за указанный период? Решение: 1) цена покупки пая: Радуга: 900000 / 6000 * 1,02 = 153 руб. Гроза: 850000 / 4020 * 1,018 = 215,25 руб. 2) цена погашения пая: Радуга: 1000000 / 6000 * 0,98 = 163,33 руб. Гроза: 1000000 / 4020 * 0,982 = 244,28 руб. 3) доходность за месяц: Радуга: 163,33 / 153 – 1 = 6,75% Гроза: 244,28 / 215,25 – 1 = 13,49% Таким образом, инвестиции в фонд Гроза обеспечивают в 2 раза более высокую доходность по сравнению с инвестициями в фонд Радуга. Ответ: инвестиции в Грозу выгоднее. Задача 11Купонная облигация с купоном 20 % и сроком обращения 5 лет была размещена на первичном рынке с премией 5 %. Рассчитайте примерную (на базе простых процентов) доходность к погашению (в пересчете на год) с точностью до десятых. Решение: YTM = ((M – V) / n + INT) / (0,4 * M + 0,6 * V), где M – номинал, V – цена размещения, n – срок до погашения, INT – годовой купонный платеж. YTM = (-0,05/5 + 0,2) / (0,4*1 + 0,6*1,05) = 18,45% Ответ: 18,45% Задача 12Текущий курс акций составляет 160 долларов. Цена исполнения опциона пут равна 160 долларов. Премия опциона – 12 долларов. Рассчитайте внутреннюю и временную стоимость опциона Решение: Внутренняя стоимость = 160 – 160 = 0. Опцион at the money. Временная стоимость = 12 – 0 = 12 руб Ответ: 0; 12 руб. Задача 13На рынке акций обращаются:
Как изменилась капитализация рынка акций, если курсовая стоимость акций компании «А» упала на 5 %, акций компании «Б» - не изменилась, акций компании «С» – выросла на 10 %? Решение: Капитализация была: 1000 * 15 + 10000 * 90 + 100000*30 = 3915000 руб. Капитализация стала: 1000*15*0,95+10000*90+100000*30*1,1=4214250 Ответ: капитализация выросла до 4214250 руб. |