ШПОРА НА ЗАДАЧИ. Решение номинал дополнительно размещенных акций номиналу существующих, поэтому число дополнительных акций
 Скачать 176.5 Kb.
|
Задача 40\ Что выгоднее: положить деньги на депозит в банк на 1 год на условиях ежеквартального начисления процентов с годовой номинальной процентной ставкой 20 %, или купить сберегательный сертификат со сроком погашения через 1 год и выплатой процента в момент погашения сертификата по ставке 22 %? Округление нормы доходности до сотых. Налоги не учитываются. Решение: Необходимо найти эффективную ставку процента: i эфф = (1 + i ном / 4) ^ 4 – 1 = 1,05 ^ 4 – 1 = 21,55 % Это значит, что выгоднее купить сберегательный сертификат, так как в этом случае годовая доходность будет 22%. Ответ: выгоднее сертификат. Задача 41Ситуация на финансовом рынке Великобритании характеризуется следующими показателями: Ставка LIBOR 4,5% Доходность краткосрочных облигаций казначейства 3,5% Доходность долгосрочных облигаций казначейства 6,0% Темпы инфляции 1,5% Определить цену (в денежном выражении) консолей, имеющих номинал 1000 ф.ст. и купонную ставку 2,5% годовых. Решение: Консоли есть вечные облигации. Цена вечных облигаций равна:  ,где INT = q*M – размер купонного платежа (q = ставка купона, M = номинал), kd – альтернативная доходность, за которую в данном случае принимаем доходность долгосрочных облигаций казначейства. Тогда: V = 2,5% * 1000 / 6% = 416,67 фунтов Ответ: 416,67 фунтов. Задача 42Определить текущую доходность и приблизительную доходность до погашения (на базе простой процентной ставки) облигации номиналом 10 тыс.рублей, купленной по курсу 112% с фиксированной купонной ставкой 15%, если эта облигация погашается через 3 года. По условиям эмиссии облигация погашается с 10% премией. Решение: Текущая доходность = купонный платеж / цена приобретения = 10000*0,15 / 10000*1,12 = 13,39% YTM = (купон + (номинал + премия – цена приобретения) / срок до погашения) / (0,4*(номинал+премия) + 0,6*цена приобретения) = 12,94% Ответ: 13,39%; 12,94%. Задача 43Определить теоретическую цену акции при условии, что в течение 3 лет по ней будет выплачиваться дивиденд в размере, соответственно, 1,1 , 1,2 и 1,3 долл., продажная цена через 3 года составит 34 долл., а требуемая норма доходности по данной акции составляет 15%. Решение: Для определения теоретической цены в данном случае необходимо дисконтировать все потоки платежей по акции, тогда мы получим: 1,1/1,15 + 1,2 / (1,15^2) + 1,3 / (1,15^3) + 34 / (1,15^3) = 25,07 долл. Ответ: 25,07 долл. Задача 44Инвестор А приобрел на Чикагской бирже опционов 10 пут-опционов на акции компании XYZ с ценой реализации 60 долл, уплатив премию в размере 2 долл. на акцию. Определить финансовый результат этой операции для инвестора Б, который выступил надписателем этих опционов (продал опционы пут), если к моменту истечения срока данного опциона акции компании XYZ стоили 55 долл. Решение: (55 – 60) * 10 * 100 + 2 * 10 * 100 = - 3000 долл. Ответ: -3000 долл (убыток). Задача 45Акционерное общество «Маяк» приняло решение разместить облигационный заем. Количество облигаций – 5000 штук, номинал – 1000 рублей. По облигациям выплачивается купон по ставке 20 % 1 раз в год. Ставка альтернативной доходности – 13 %. Какова максимальная цена размещения данных облигаций? Решение: Текущая доходность должна быть не ниже ставки альтернативной доходности. Тогда:  Тогда максимальная цена равна Купон / 13% = 200 / 0,13 = 1538,46 руб. Ответ: 1538,46 руб. Задача 46Инвестор А приобрел на Чикагской бирже опционов! 5 кол-опционов на индекс S&P 100 с ценой реализации 310,00, уплатив в качестве премии 5000 долл. Определить абсолютный финансовый результат этой операции для инвестора А, если к моменту истечения срока данного контракта значение индекса S&P 100 составило 320,00 Решение: 5*100 * (320 – 310) – 5000 = 0 Ответ: данная операция ни прибыли, ни убытка не принесла. |