Российский внутренний долг причины возникновения и перспективы погашения
 Скачать 260.05 Kb.
|
1 2 ФЕДЕРАЛЬНАЯ СЛУЖБА ИСПОЛНЕНИЯ НАКАЗАНИЙ Федеральное казенное образовательное учреждение высшего образования Академия права и управления (Академия ФСИН России) Экономический факультет Кафедра экономической теории, географии и экологии КУРСОВАЯ РАБОТА по дисциплине «Экономическая теория» на тему «Российский внутренний долг: причины возникновения и перспективы погашения»
Рязань 2023 План Введение………………………………………………………………………...3-4 Государственный внутренний долг: сущность, формы и виды Понятие и виды государственного долга…………………………….….5-8 Причины возникновения государственного долга……………...……..9-12 управление государственным долгом……………...………………...13-17 Оценка эффективности управления государственным внутренним долгом Российской Федерации Структура и динамика изменения государственного внутреннего долга Российской Федерации..……………………………………………………. 18-21 Анализ долговой устойчивости и платежеспособности Российской Федерации Российской Федерации………………………………………... 22-25 Внутренняя долговая политика России на ближайшие годы Прогноз развития внутреннего государственного долга Российской Федерации …………………………………………………………………...26 -27 3.2. Меры по укреплению стабильности на рынке государственного долга . ………………………………………………………………………………28-39 Заключение…………………………………………………………….…….30-32 Список используемой литературы…………………………………….....33-34 Введение Актуальность темы обусловлена тем, что в настоящее время экономики многих стран характеризуются наличием больших государственных внешних и внутренних долгов, которые образуются в целях покрытия дефицита бюджетных средств. Переход России к рыночной экономике потребовал пересмотра основных принципов финансирования бюджетных расходов и методов покрытия дефицитов бюджета. Вопрос о государственных долгах связан с самим фактом непосредственного участия государства в экономической жизни общества. Само по себе действие закона стоимости, когда хозяйствующие субъекты стремятся к максимальной прибыли, сокращая затраты капитала и повышая качество продукции, не разрешает макроэкономические проблемы. Любые внешние колебания приводят к стихийному перераспределению капиталов, что нарушает макроэкономического равновесия, приводит к несоответствию между совокупным спросом и совокупным предложением. Поэтому государство обязано вмешиваться в этот процесс. Основная задача правительства в экономической сфере в современных условиях - создание антиинфляционного механизма экономического роста, обеспечении полной занятости и установления стабильного уровня цен. Государственные внутренние займы являются одним из инструментов эффективного проведения денежно-кредитной политики в условиях ограниченности налоговых поступлений в бюджет и изменений экономической ситуации. Погашение государственного долга и процентов по нему осуществляется путем выпуска государственных ценных бумаг за счет бюджетных средств. Внутренний государственный долг, как и предъявляемые проценты, гасится также из бюджета. Так как часть доходов в бюджет составляют налоги, то, соответственно, плательщиками государственного долга становится все население страны. Постоянно нуждаясь в средствах, правительства стран берут займы, для закрытия долгов, они делают еще большие новые. Чем больше долг – тем выше нагрузка на бюджет, на налогоплательщиков, хозяйствующих субъектов, что приводит к нарушению равновесия и ухудшению экономической ситуации. В целях выработки эффективных методов управления государственным долгом, важно проводить анализ его текущего и перспективного состояния, структуры, динамики изменения и влияния на экономику страны. При этом необходимо учитывать не только абсолютную величину государственного долга, но и относительные характеристики – динамика изменения, отношение к ВВП страны и другие показатели, его характеризующие. Целью работы является анализ сложившейся ситуации на рынке внутреннего государственного долга Российской Федерации, рассмотреть причины его возникновения, инструменты и методы управления государственным долгом и прогноз его погашения. Для достижения поставленной цели был определен ряд задач: - дать определение внутреннего государственного долга; - классифицировать причинны дефицита бюджета и его связи с государственным долгом; - дать оценку долговой политике РФ; - сформулировать прогноз возможности снижения внутреннего государственного долга РФ. Глава 1. Государственный долг: сущность, формы и виды 1.1. Понятие и виды государственного долга Государственный долг возникает тогда, когда расходы государства начинают превышать его доходы, т.е. образуется дефицит бюджета, который покрывается государственными заимствованиями. Бюджетный кодекс РФ (ст. 97) определяет государственный долг Российской Федерации как: долговые обязательства РФ перед физическими и юридическими лицами, субъекты РФ, иностранные государствами, международные финансовые организации, иные субъекты международного права, иностранные физические и юридические лица, возникшие в результате государственных заимствований РФ, а также долговые обязательства по государственным гарантиям, предоставленным РФ и долговые обязательства, возникшие в результате принятия законодательных актов РФ об отнесении на государственный долг долговых обязательств третьих лиц. Согласно статье 98 Бюджетного кодекса РФ в объем государственного долга Российской Федерации входят: - суммы основного долга по кредитам, привлеченным непосредственно Российской Федерацией; - долги по кредитам, привлеченным в федеральный бюджет из других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации; - долговые обязательства по государственным ценным бумагам; - объем обязательств по выданным Россией гарантиям; - иные долговые обязательства, которые ранее соответствующими законами были отнесены на государственный долг Российской Федерации (например, гарантированные сбережения граждан РФ). Не образует состава государственного долга выплата процентов и непроцентных доходов по государственным заимствованиям, поскольку согласно Бюджетному кодексу РФ они являются самостоятельной формой расходов федерального бюджета. Государственный долг России обеспечивается всем находящимся в федеральной собственности имуществом, составляющим государственную казну. Погашение долговых обязательств и их обслуживание осуществляются за счет доходов государственного бюджета и средств резервного фонда государства. В зависимости от рынка заимствований и валюты возникающих обязательств государственный долг подразделяется на: - внешний государственный долг - это займы, привлекаемые от физических и юридических лиц, иностранных государств, международных финансовых организаций в иностранной валюте, по которым возникают долговые обязательства РФ как заемщика или гаранта погашения займов другими заемщиками, выраженные в иностранной валюте; - внутренний долг РФ - это займы, привлекаемые от физических и юридических лиц, иностранных государств, международных финансовых организаций в валюте РФ, по которым возникают долговые обязательства РФ как заемщика или гаранта погашения займов другими заемщиками, выраженные в валюте РФ. Внутренний долг складывается из задолженностей: Отдельным частям сектора государственного управления; Органам денежно-кредитного регулирования; Депозитным банкам; Прочим внутренним задолженностям. В зависимости от срока и объема обязательств государственный долг делится на: - капитальный государственный долг - это вся сумма выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства, включая начисленные проценты, которые должны быть, выплачены по этим обязательствам; - текущий государственный долг - это расходы государства по выплате доходов кредиторам и погашению обязательств, срок которых уже наступил. Долговые обязательства погашаются в сроки, которые определяются конкретными условиями займа и не могут превышать 30 лет. Изменение условий выпущенного в обращение государственного займа, в том числе сроков выплаты и размера процентных платежей, срока обращения, не допускается. По срокам государственные обязательства могут быть краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 года до 5 лет) и долгосрочные (от 5 до 30 лет). Качественный анализ государственной задолженности позволяет условно выделить три ее вида. Первый вид - финансовая задолженность, под которой понимаются денежные обязательства государства, возникшие в связи с правительственными займами кредитных средств (государственные ценные бумаги, кредиты Центральных банков и др.), предназначенные для финансирования расходов государственного бюджета. Именно эта задолженность составляет основную часть государственного долга. Второй вид государственной задолженности - административная задолженность - денежные обязательства, которые появились вследствие текущей бюджетной политики. Статьи расхода по ним уже были утверждены в бюджете, но выплатить их не удалось по причине недостаточности средств в текущем бюджетном периоде. Это, как правило, краткосрочные задолженности и гасятся в новом финансовом году (например, долги по выплате заработной платы на государственных предприятиях и учреждениях), связанных в первую очередь с общим экономическим кризисом в стране (падение производства, стагнация, высокие темпы инфляции, неэффективная система налогообложения). Третий вид - государственной задолженности представляет собой возможные долговые обязательства, возникающие при предоставлении государственными органами гарантий и поручительств в рамках содействия определенной деятельности государственных и частных предприятий. Выделение бюджетных средств на подобные цели является наиболее плодотворным и отвечающим государственным экономическим интересам (например, государственная гарантийная поддержка экспорта высокотехнологичной промышленной и сельскохозяйственной продукции, субъектов малого предпринимательства, гарантии ипотечного кредитования и пр.). 1.2. Причины возникновения государственного долга Одним из важнейших вопросов государственных финансов является проблема бюджетного дефицита и государственного долга. Дефицит бюджета и величина государственного долга – это термометр состояния экономики, поэтому данной проблеме уделяется традиционно большое влияние, как со стороны специалистов экономистов, так и всего населения в целом. Бюджетный дефицит и государственный долг тесно связаны. Во-первых, государственные займы – важнейший источник покрытия бюджетного дефицита. Во- вторых, насколько опасен тот или иной размер дефицита бюджета невозможно без анализа величины государственного долга. Государственный долг является прямым следствием кредитной политики государства. К основным причинам образования бюджетного дефицита и, как следствие, возникновению государственного долга, можно отнести: - чрезвычайные обстоятельства, если резервных фондов недостаточно и правительству приходится прибегать к дополнительным заимствованиям. Примером является ситуация с пандемией, когда срочно потребовались значительные бюджетные средства на социальные выплаты и меры поддержки хозяйствующих субъектов и финансирования увеличившихся расходов в системе здравоохранения; - экономические спады, ведущие к уменьшению налоговых поступлений и возникновению бюджетного дефицита, который погашается государственными займами; - иные кризисные явления в экономике – неэффективность экономической инфраструктуры, финансово-кредитных связей, денежно-кредитной, банковской и бюджетно-налоговой политики. Часто причиной крупных бюджетных дефицитов является снижение доходной части бюджета без корректировки государственных расходов, а также неудовлетворительная организация сбора налогов и платежей, неэффективное расходование бюджетных средств, теневая экономика, коррупционные и популистские явления и прочее; - крупные государственные инвестиции, как средство государственного регулирования экономики, стремление обеспечить прогрессивные сдвиги в ее структуре; - социально-экономическая политика государства, которая обязана реагировать на происходящие изменения в мире и внутри государства. В данном случае требуется структурная перестройка экономики, принятие срочных экономических мер по стабилизации экономики, которые требуют больших денежных средств; - чрезмерные обязательства и просчеты в социальной политике, социальные изменения. Например, повышение удельного веса лиц пожилого возраста в структуре населения влечет за собой рост государственных расходов на социальное обеспечение и здравоохранение. Перед государством стоит множество задач, требующих значительных капиталовложений. Это здравоохранение, система образования и культура. Также большой нагрузкой на бюджет является направление оборонного значения, кроме того, требуется постоянная поддержка экономической сферы в целях диверсфикации экономики. Мировая практика знает четыре основных способа решения этой проблемы: 1) Сокращение бюджетных расходов. Например, если государство откажется поддерживать из госбюджета систему образования, то молодежь лишится шансов на образование, а школьные и вузовские педагоги окажутся на улице в толпе безработных. Поэтому максимум того, что пока может себе позволить российское государство, — понемногу урезать различного рода социальные расходы и пособия. В результате такой финансовой политики государственные школы и больницы перестают получать деньги на ремонт своих помещений и приобретение учебных пособий, библиотеки и музеи лишаются возможности расширять свои фонды и ремонтировать залы, а многодетные семьи не могут купить малышам новую одежду. Очевидно, что урезание социальных программ, пособий и трансфертов обычно ведет к росту напряженности в обществе и подрывает его политическую стабильность. Поэтому на такой шаг правительства всегда идут в самую последнюю очередь — если не удается реализовать остальные три способа преодоления дефицита бюджета. 2) Изыскание источников дополнительных доходов. Конечно, можно попробовать повысить налоги или пошлины, но чрезмерное повышение налогового бремени ведет не к росту, а к сокращению налоговых доходов государства: - люди теряют интерес к труду, если слишком большая доля их заработков отбирается государством; - люди начинают прятать свои доходы от налогообложения, и тогда в стране быстро развивается «теневая экономика», а хозяйственные отношения сильно криминализируются. 3) Выпуск (эмиссия) необеспеченных денег, используемых для финансирования государственных расходов. Самый легкий и самый опасный способ «затыкания дыр» в бюджете — выпуск (эмиссия) государством денег сверх реальных потребностей экономики. Конечно, государству, монополизировавшему право на эмиссию денег, нетрудно напечатать дополнительные денежные знаки и выплатить ими повышенную зарплату своим служащим, офицерам, учителям и врачам. Общенациональный рынок немедленно определяет истинную цену этим деньгам. На их появление он реагирует скачком цен или исчезновением товаров с прилавков (если государство попытается установить ограничения на рост цен). Поэтому выигрыш бюджета от избыточной эмиссии денег оказывается очень недолговечным. Более того, весь мировой опыт свидетельствует: бюджет всегда проигрывает гонку с инфляцией. Ведь его расходы возрастают быстрее, чем суммы налоговых поступлений, зависящие от инфляционного роста доходов налогоплательщиков. Дело в том, что расходы надо осуществлять сегодня и по нынешним ценам, а налоги всегда берутся с доходов вчерашних, сложившихся при старом уровне цен. 4) Одалживание денег у граждан, банков, хозяйственных организаций, других государств и иностранных финансовых организаций. Подобно гражданину или хозяйственной организации, государство при нехватке денег может их одолжить. У кого же государство может взять деньги взаймы? Прежде всего, у собственного, т. е. государственного, банка. Этот путь использовала в 1992—1994 гг. Однако, возможности кредитования государства национальным банком обычно довольно ограниченны. Кроме того, изымая деньги из Центрального банка, государство теряет те доходы, которые оно как владелец этого банка могло бы получить. В настоящее время заимствование осуществляется путем продажи государственных ценных бумаг. Государственные ценные бумаги — обязательства государства вернуть одолженную сумму плюс процент за использование этих денег. Понятно, что одалживание денег, решая одну проблему (а именно недостаток денег сегодня), немедленно рождает проблему иную — необходимость завтра добыть деньги для расплаты по долгам. Заимствование денег рождает, таким образом, государственный долг. 1.3. Управление государственным долгом Существование государственного долга подразумевает необходимость управления им, то есть, регулирования его величины и структуры, определения условий и осуществления новых заимствований и государственных гарантий, обслуживания и погашения долга, контроля эффективности за использованием заимствованных средств. Процесс управления государственным долгом в Российской федерации осуществляют уполномоченные органы исполнительной власти: Правительством РФ либо уполномоченным им органом - Министерством финансов РФ, на уровне субъекта РФ - финансовыми органами исполнительной власти субъекта, в муниципальных образованиях – распорядительными муниципальными органами власти. Высший орган управления государственным долгом в Российской Федерации - Федеральное Собрание РФ, которое в федеральных законах определяет основные нормы, принципы и направления финансовой политики в стране, а также утверждает параметры государственного долга – предельный размер государственного долга, предельный объем годового заимствования, расходы на обслуживание государственного долга (Федеральный закон о федеральном бюджете на очередной финансовый год), условия и пределы предоставления государственных гарантий и др. Целью управления государственным долгом является нахождение оптимального соотношения между потребностями государства в дополнительных финансовых ресурсах и затратами по их привлечению, обслуживанию и погашению. В процессе управления государственным долгом решаются следующие основные задачи: - удержание величины внутреннего долга на уровне, обеспечивающем экономическую безопасность и позволяющем органам власти выполнять принимаемые обязательства по программам социально-экономического развития; - минимизация стоимости долга и обеспечение обслуживания и погашения государственного долга; - достижение эффективного и целевого использования заимствованных государством средств; - оперативная диверсификация (перераспределение) долговых обязательств по срокам заимствования, доходности, видам выплаты доходов и т.д. для удовлетворения потребностей инвесторов; - контроль и координация действий органов управления государственным долгом разных уровней власти. Система органов управления государственным долгом имеет следующую структуру: Президент РФ - координирует и направляет деятельность законодательных и исполнительных органов в сфере управления государственным долгом Российской Федерации, путем назначения на должности Председателя Правительства РФ, представляет кандидатуру Председателя Банка России, предоставления бюджетного послания, касающегося также вопросов государственного долга, использования права законодательной инициативы или вето в части совершенствований правового регулирования отношений в сфере государственного (муниципального) долга. Федеральное Собрание в законе о федеральном бюджете и программах заимствований определяет «законодательную» стратегию управления государственным долгом, принимает федеральные законы о федеральном бюджете и утверждает программа внешних и внутренних заимствований. Правительство РФ осуществляет оперативное управление осуществляет, Минфин России по поручению Правительства РФ непосредственно управляет государственным долгом (планирует, прогнозирует, учитывает и осуществляет финансово-долговые операции). Минфин России выступает от лица Правительства РФ в качестве заемщика как на внутреннем, так и на внешнем финансовом рынке. Банк России осуществляет обслуживание государственного долга . Между Минфином России и ЦБ РФ устанавливается сотрудничество в области эмиссии государственных ценных бумаг и управления внутренним и внешним государственным долгом. ЦБ РФ осуществляет операции по государственным ценным бумагам. а именно, их куплю-продажу, выкуп, выдает кредиты под залог государственных ценных бумаг. выступает в качестве агента Минфина России по размещению новых выпусков государственных долговых обязательств. Федеральное казначейство регистрирует все операции, связанные с поступлением из источников финансирования дефицита бюджета, а также санкционирует и финансирует расходы федерального бюджета по обслуживанию государственного долга, тем самым контролируя сроки и полноту исполнения государственных долговых обязательств со стороны Банка России и других уполномоченных финансовых организаций. Органом финансового контроля в сфере государственного долга выступает Счетная палата РФ, которая осуществляет контроль за государственным долгом, ЦБ РФ и движением средств федерального бюджета в кредитных организациях. Контрольно-ревизионная деятельность Счетной палаты РФ проявляется в контроле за своевременным исполнением доходных и расходных статей федерального бюджета по объемам, структуре, целевому назначению государственных займов и государственному долгу. Также Счетная палата РФ осуществляет непосредственный контроль за состоянием государственного внутреннего и внешнего долга России, за использованием кредитных ресурсов, предоставляемых Российской Федерации. Обслуживание государственного долга предполагает, во-первых, осуществление операций по размещению долговых обязательств, во-вторых, выплату доходов по ним и, в-третьих, погашение долга полностью или частично согласно плану или осуществление взносов в фонд погашения. Погашение долга предполагает полный возврат основной суммы долга и процентов по нему, а также штрафов и иных платежей, связанных с несвоевременным возвратом долга. Регулирование долговых обязательств осуществляется целым рядом рыночных и административных инструментов, в том числе: - реструктуризация - погашение долга с одновременным заимствованием в том же объеме других долговых обязательств с иными условиями (проценты, суммы и сроки выплат и пр.); - рефинансирование - погашение накопившейся задолженности путем размещения новых займов; - конверсия - изменение размера доходности займа, т. е. снижение или повышение процентной ставки дохода, выплачиваемого государством кредиторам; - консолидация - увеличение сроков действия уже выпущенных займов; - унификация - объединение различных долговых обязательств в новом; - отсрочка погашения займа – изменение сроков погашения и прекращение выплаты доходов; - аннулирование и списание долгов - полный отказ государства от своих обязательств. В основе управления государственным долгом субъекта Российской Федерации лежат определенные, базовые, принципы: - основополагающим принципом считается принцип безусловности, который предполагает обеспечение точного и своевременного выполнения обязательств субъекта перед инвесторами и кредиторами без выставления дополнительных условий; - принцип единства учета - учета в процессе управления государственным долгом субъекта Российской Федерации всех видов ценных бумаг, эмитированных государственными органами власти субъектов Российской Федерации; - принцип единства долговой политики - обеспечение единого подхода в политике управления государственным долгом со стороны федерального центра по отношению к субъектам Российской Федерации и муниципальным образованиям; - принцип согласованности - обеспечение максимально возможной гармонизации интересов кредиторов и региона-заемщика; - принцип снижения рисков - выполнение всех необходимых действий, позволяющих снизить риски и кредиторов, и инвесторов; - принцип оптимальности - создание такой структуры государственных займов, чтобы выполнение обязательств по ним было сопряжено с минимальными затратами и минимальным риском с учетом наименьшего отрицательного влияния на экономику как региона, так и всего государства; - принцип прозрачности – соблюдение открытости при выпуске займов, обеспечение доступа международных рейтинговых агентств и всех заинтересованных пользователей к достоверной информации об экономическом положении субъекта Российской Федерации, о параметрах долговых обязательств, подлежащих к погашению и о параметрах погашенных долговых обязательств Таким образом, управление госдолгом непосредственно воздействует на финансовый подъем, уровень инфляции, ссудного процента, занятости, размера вложений в экономику государства в целом и в реальный сектор экономики. 1 2 |