Курсовая. Инвестиционный анализ (1). Сложные и противоречивые процессы становления инвестиционных отношений в российской экономике обусловили необходимость качественного осмысления новых экономических и социальных явлений
 Скачать 259.5 Kb.
|
|
ТЕМЫ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ Тема 1. Экономическая сущность, содержание и роль иностранных инвестиций в инвестиционной политике государства Понятие иностранных инвестиций. Сущность и способы формирования инвестиционных ресурсов. Источники финансирования инвестиционной деятельности за счет иностранного капитала. Актуальность и необходимость привлечения инвестиций из-за рубежа в современных экономических условиях, место и роль иностранного капитала в системе инвестиционных отношений. Тема 2. Иностранное инвестирование и его роль в развитии национальной экономики Особенности иностранных инвестиций. Правовое обеспечение процесса привлечения капиталов из-за рубежа. Преимущество и недостатки процесса привлечения иностранных инвестиций и его роль в развитии национальной экономики. Основные препятствия на пути привлечения инвестиций из-за рубежа: информационные трудности; юридические сложности; инвестиционные риски; психологические барьеры. Тема 3. Механизмы привлечения иностранных инвестиций в экономику России в XIX – первой четверти XX веков Исторический опыт привлечения иностранных инвестиций в Россию. Причины, способствовавшие инвестированию в дореволюционной России. Потенциальные инвесторы и регионы, наиболее привлекательные с позиций инвестирования в XIX – первой четверти XX веков. Тема 4. Состояние и перспективы иностранного инвестирования в зарубежных странах Опыт привлечения иностранного капитала в странах с развивающейся экономикой. Опыт привлечения иностранного капитала в странах с развитой экономикой. Отраслевая структура привлекаемых ресурсов из-за рубежа в анализируемых странах. Необходимость привлечения иностранного капитала. Тема 5. Сущность и перспективы развития инвестиционного рынка России Схема организации инвестиционного рынка. Общая характеристика инвестиционных компаний, направления их деятельности, проблемы развития. Перспективные источники инвестирования с позиции как государства, принимающего иностранные инвестиции, так и потенциальных инвесторов. Современные тенденции развития российского инвестиционного рынка. Тема 6. Правовые основы привлечения инвестиций из-за рубежа в российскую экономику Основные принципы организации инвестиционного процесса. Государственное регулирование инвестиционной деятельности. Достоинства и недостатки существующих нормативных актов, регламентирующих процесс привлечения иностранного капитала. Тема 7. Организация деятельности инвестиционной компании Порядок осуществления лицензирования инвестиционной деятельности. Условия включения инвестиционных посредников в реестр инвестиционных брокеров. Состав и содержание документов, регулирующих деятельность отдельной инвестиционной компании, ориентированной на привлечение иностранного капитала. Рейтинговая оценка российских и зарубежных инвесторов по основным показателям их деятельности. Тема 8. Международный рынок ценных бумаг: инвестиции в акции Международный рынок акций. Основные показатели фондовых рынков. Структура международного рынка акций и его капитализации. Множественная котировка акций на нескольких национальных рынках. Организация торговли акциями зарубежных компаний на национальных рынках. Национальные и международные фондовые индексы. Налогообложение дивидендов при иностранном инвестировании. Тема 9. Международный рынок ценных бумаг: инвестиции в облигации Международный рынок облигаций. Виды облигаций. Особенности торговли облигациями на национальных рынках. Рынок еврооблигаций. Особенности формирования международного портфеля облигаций. Зарубежные рейтинговые агентства и классификация заемщиков. Тема 10. Приоритетные направления привлечения иностранных инвестиций в экономику России Общая характеристика инвестиционного рынка России. Стимулирование привлечения иностранных инвестиций в отраслевой сектор экономики. Характеристика отраслей, наиболее нуждающихся в привлечении инвестиционных ресурсов. Характеристика приоритетных отраслей для вложения иностранного капитала. Преимущества и недостатки привлечения зарубежных инвестиций в отраслевой сектор. Тема 11. Фьючерсы Сущность фьючерсных контрактов. Порядок расчетов по фьючерсным контрактам. Различия между фьючерсными и форвардными контрактами. Виды фьючерсов (на товары; на валюту; на процентные ставки; на биржевые индексы). Международный рынок фьючерсов и публикация о нем в печати. Использование фьючерсов в международном инвестировании. Тема 12. Проблемы региональной структуры и эффективности использования иностранных инвестиций в экономике России Особенности привлечения иностранного капитала в регион. Региональная структура привлекаемых из-за рубежа инвестиционных ресурсов. Принципы формирования регионального портфеля иностранных инвестиций. Сегментация регионального рынка иностранных инвестиций. Эффективность использования иностранных инвестиций в региональной экономике. Тема 13. Политика стимулирования иностранных инвестиций Практика стимулирования иностранных инвестиций промышленно развитых стран. Сравнение инвестиционной политикой в развивающихся странах и странах с переходной экономикой. Основные формы используемых налоговых льгот в политике стимулирования иностранных инвестиций. Характеристика основных средств стимулирования иностранных инвестиций. Современная политика стимулирования притока средств из-за рубежа в российскую экономику. Тема 14. Свободные экономические зоны Понятие свободной экономической зоны. Основные типы свободных экономических зон, в зависимости от вида деятельности. Характеристика каждого типа. Базовые и особые льготы для основных типов свободных экономических зон. Исторические периоды появления свободных экономических зон на территории РФ. Перечень свободных экономических зон федерального значения, созданных на территории РФ. Характеристика наиболее развитых свободных экономических зон в России. Проблемы и перспективы развития. Тема 15. Лизинг как форма привлечения инвестиционных ресурсов из-за рубежа Понятие лизинга. Понятие международного лизинга. Схема привлечения иностранных инвестиций по международному лизингу. Преимущества и недостатки международного лизинга как источника финансирования инвестиционного проекта при участии иностранного капитала. Перспективы международного лизинга на российском инвестиционном рынке. Тема 16. Концессионное направление привлечения иностранного капитала Понятие концессии. Анализ концессионного направления как источник привлечения иностранного капитала. Правовая база реализации концессионной политики на территории РФ и ее регионах. Преимущества и недостатки привлечения иностранных инвестиций в форме концессий для развития российского рынка иностранных инвестиций. Тема 17. Экономическая эффективность концессионной политики Понятие концессионной политики. Особенности применения концессионной политики для развития российской экономики. Региональный аспект концессионной политики привлечения иностранных инвестиций. Эффективность привлечения инвестиционных ресурсов в форме концессии для развития российской экономики в целом и для развития ее регионов. Тема 18. Проблемы и перспективы формирования инвестиционного климата в экономике региона Понятие инвестиционного климата. Региональная структура привлекаемых из-за рубежа инвестиционных ресурсов. Сегментация регионального рынка иностранных инвестиций. Принципы формирования регионального портфеля иностранных инвестиций. Обзор информации, необходимой иностранному инвестору для оценки инвестиционного климата региона инвестирования. Тема 19. Особенности процесса привлечения иностранных инвестиций в региональную экономику Характеристика региональной экономики. Особенности привлечения иностранного капитала в регион. Конкурсное инвестирование. Развитие лизинговой деятельности. Обеспечение государственных гарантий для иностранных инвесторов. Долевое финансирование с участием государства. Приоритеты привлечения иностранных инвестиций для развития региональной экономики. Тема 20. Перспективы привлечения иностранных инвестиций в экономику регионов Дальнего Востока Исторический аспект привлечения иностранных инвестиций в экономику Дальнего Востока РФ. Особенности привлечения иностранного капитала в экономику дальневосточных регионов. Преимущества и недостатки географического положения Дальнего Востока РФ для привлечения ресурсов зарубежных инвесторов. Характеристика основных стран-инвесторов в дальневосточную экономику. Проблемы и перспективы привлечения иностранного капитала в экономику Дальнего Востока РФ. 2.2. Задание на практическую часть контрольной работы Разработка эффективных инструментов для формирования благоприятного инвестиционного климата по привлечению иностранных инвестиций является в настоящее время, важнейшей проблемой как для страны в целом, так и для ее регионов. В связи с этим, целесообразным является расчет привлекательности привлечения иностранного капитала в форме создания совместных предприятий. Для решения практического задания в контрольной работе, инвестиционный климат региона будет определен как совокупность всех инвестиционных возможностей по привлечению иностранных инвестиций или как инвестиционный потенциал, скорректированный на долю риска, присущую конкретному региону. Решение задачи основано на методике многомерного сравнительного анализа и основных подходах используемые рейтинговым агентством «Эксперт - РА». На основе методики агентства «Эксперт-РА» в качестве составляющих привлекательности инвестиционных ресурсов в форме создания предприятий с иностранными инвестициями (ПИИ) введены две самостоятельные характеристики: инвестиционный потенциал региона и региональный коэффициент риска.  , (1)где  - привлекательность ПИИ в i-м регионе; - общий потенциал ПИИ в i-м регионе; -региональный коэффициент риска. Исходя из того, что региональный коэффициент риска есть отношение средневзвешенного индекса риска страны в целом к доле риска для конкретного региона, следует использовать следующую формулу:  , (2)где  - доля риска i-го региона.Предлагаемый расчет состоит из четырех этапов. На первом этапе необходимо провести сравнительный анализ потенциальных возможностей трех регионов («А»; «В»; «С») по привлечению иностранных инвестиций в создание предприятий с зарубежным капиталом. Для этого, определены следующие текущие показатели, характеризующие деятельность ПИИ в регионе: количество; численность работающих; объем производимой продукции (работ, услуг); реализация продукции на внутреннем рынке; внешнеторговый оборот. Инвестиционный потенциал учитывает основные стороны деятельности ПИИ, и вследствие этого, является суммой аддитивных потенциалов текущих показателей. Задачу определения общего инвестиционного потенциала предлагается решать через интегральный показатель. Одним из традиционных направлений в решении этой задачи являются попытки представления данного показателя в виде динамики взвешенной суммы простых показателей:  , (3)где - общий потенциал ПИИ в i-м регионе; - коэффициенты весомости; - потенциалы текущих показателей.Основную сложность на этом этапе составляет определение коэффициентов весомости в этой сумме. Чаще всего анализ внешних показателей, обеспечивающих инвестиционную привлекательность для иностранных инвесторов определяется с помощью экспертных методов. Их достоверность зависит целиком от технологии подбора экспертов. Исходя из предлагаемой формулировки потенциальных возможностей, для определения потенциалов текущих показателей используем следующую формулу:  , (4)где  - текущий показатель деятельности ПИИ в i-м регионе; - индекс, учитывающий текущее состояние, динамику и характеристики показателей ПИИ в i-м регионе; n – общее число сравниваемых регионов. Таким образом, на первом этапе решения задачи обосновывается система показателей, по которым будут оцениваться результаты. По ним формируется матрица исходных данных. На втором этапе необходимо провести сравнительный анализ полученных результатов. Для этого используется метод многомерных сравнений. В таблице исходных данных по каждой графе определяем максимальный показатель, который принимаем за единицу. Затем все элементы данной графы делим на данный показатель:  (5)kij - стандартизированный коэффициент pij– элементы исследуемой графы max pij– максимальный показатель исследуемой графы Результатом этого является матрица стандартизированных коэффициентов. На третьем этапе все элементы созданной матрицы возводятся в квадрат, суммируются и из полученной суммы извлекается квадратный корень:   (6)где  - рейтинговая оценкаНа заключительном четвертом этапе полученные рейтинговые оценки ранжируются, и определяется место каждого региона по полученным показателям. Проанализированная методика базируется на комплексном многомерном подходе к оценке данных развития регионов, которая основывается на анализе целого ряда показателей, что позволяет избежать субъективизма и более реально оценить их рейтинг. По полученным результатам в контрольной работе необходимо сформулировать собственные выводы и аргументированную оценку полученным показателям. Таблица 2 Исходные данные для расчета
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||