ми. Содержание 1 общая характеристика предприятия
 Скачать 0.86 Mb.
|
|
СОДЕРЖАНИЕ 1 ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ Акционерное общество «Тандер» — компания-производитель и владелец сети розничных супермаркетов «Магнит». Датой основания компании принято считать март 1994 года, когда предприниматель Сергей Галицкий открыл собственную фирму по продаже бытовой химии. В короткие сроки компания достигла статуса ведущего поставщика косметики и бытовой химии на территории России, что позволило владельцу компании р.асширить область деятельности АО «Тандер» и запустить розничную торговлю продуктами питания. В 1998 году был открыт первый магазин «Магнит» в Краснодаре, его название расшифровывалось как «МАГазин НИзких Тарифов». «Магнит» входит в список крупнейших публичных компаний мира рейтинга Global 2000 Forbes и возглавляет рейтинг крупнейших частных работодателей России по версии Forbes. Общая численность сотрудников составляет около 359 тысяч человек. Стремительное развитие (к 2005 году было открыто 1,5 тысячи магазинов) привело к образованию сети гипермаркетов, а также розничных магазинов иной тематики, например «Магнит Косметик», «Магнит Аптека» и др. В настоящее время компания входит в тройку крупнейших частных российских компаний и включает в себя более 16 тысяч магазинов. ИНН: 2310031475 Вид деятельности (по ОКВЭД): 47.11 - Торговля розничная преимущественно пищевыми продуктами, включая напитки, и табачными изделиями в неспециализированных магазинах Форма собственности: 16 - Частная собственность Организационно-правовая форма: 12200 - Акционерные общества. Создатель сети «Магнит» Сергей Галицкий в 1995 году открывает АО «Тандер». Компания развивает 30 оптовых торговых точек и в 1996 году становится одним из крупнейших дистрибьюторов бытовой химии, парфюмерии и косметики. В 2010 году открывается первый магазин дрогери-формата — «Магнит Косметик». В 2012 году создано ООО «МагнитЭнерго» — независимая энергосбытовая организация, призванная оптимизации расходов на электрическую энергию для всех подразделений холдинга. По итогам 2012 года выручка составила 240 млн руб, по итогам 2020 года — 12,59 млрд руб. В 2014 году компания начинает строить собственный комплекс теплиц в Краснодарском крае. В 2015 году сеть «Магнит» впервые в России перешагнула отметку в 10 000 торговых точек и продемонстрировала рекордные темпы роста. Открытие 20-тысячного магазина в 2019 году В 2018 году «Магнит» совместно с «Почтой России» начал продажи в тестовых точках на базе почтовых отделений в Москве, Краснодарском крае и Рязанской области. В этом же году «Магнит» вошёл в число крупнейших публичных компаний мирового рейтинга Global 2000 Forbes, став единственным российским ритейлером в этом списке. В 2018 году компания Marathon Group приобрела 11,82 % акций сети «Магнит» у Группы ВТБ. В 2018 году «Магнит» приобрёл у Marathon Group фармацевтического дистрибьютора «СИА групп». Приобретение входило в стратегию по развитию бизнес-направлений «Магнит косметик» и «Магнит Аптека». В феврале 2019 года сеть магазинов «Магнит» объявила об обновлении брендинга на новый кроссформатный бренд. Тем самым все магазины сети будут оформлены в единой стилистике и объединены новым слоганом «Давайте дружить семьями!». С мая 2019 года президент компании Marathon Group Александр Винокуров входит в состав Совета директоров сети «Магнит». В мае 2021 года «Магнит» объявил о предстоящей покупке контрольного пакета акций и всех магазинов компании «Дикси» за 92,4 млрд руб. Сеть «Дикси» включает 2,6 тысячи магазинов, половина которых находится в Москве и Подмосковье. Предполагается, что «Дикси» продолжит работать как самостоятельное юрлицо, а все магазины продолжат работу под собственным брендом. В июле ФАС одобрила сделку, но выдвинула ограничения: слияние сетей возможно только в тех муниципалитетах, где доля «Магнита» не превышает 25 %. В итоге 142 магазина «Дикси» в сеть «Магнита» не войдут. В ноябре 2021 года Marathon Group увеличила свою долю в капитале сети до 29,2 %, став таким образом её крупнейшим акционером. 2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 2.1 Оценка имущественного положения, горизонтальный и вертикальный анализ баланса Оценку имущественного положения предприятия целесообразно начать с анализа его бухгалтерского баланса. Бухгалтерский баланс представлен в приложении А. Проведем горизонтальный анализ бухгалтерского баланса АО «Тандер», данные представим в таблице 1. По данным таблицы можно сделать вывод о расширении деятельности анализируемого предприятия, что выражается в увеличении стоимости имущества компании и источников его финансирования (на 23,3% в целом за трехлетний период). Следует отметить, что повышение уровня активов обусловлено опережающими темпами роста внеоборотной составляющей, что может привести к снижению ликвидности. Изменение пассивов компании вызвано существенным приростом долгосрочных обязательств в форме заемных средств. Это является положительным фактом с точки зрения финансовой устойчивости. Объем внеоборотных активов имеет устойчивую тенденцию увеличения, что в первую очередь обусловлено многократным повышением отложенных налоговых активов. При этом внеоборотные активы выше оборотных, что подтверждает вывод о нарушенном уровне ликвидности. Рост оборотных активов обусловлен существенным увеличением денежных средств (на 35792377 тыс.руб. или на 407,6% в 2020 году). В целом следует отметить устойчивый рост денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, что положительно характеризует абсолютную ликвидность баланса. Запасы компании устойчиво снижаются, что также способствует росту платёжеспособности компании. Таким образом, в составе активов наблюдаются положительные тенденции, направленные на повышение абсолютной ликвидности. Таблица 1 - Горизонтальный анализ АО «Тандер»   В составе пассивов АО «Тандер» отмечается преобладание заемного капитала над собственным, что негативно характеризует финансовую независимость предприятия, а также его устойчивость по отношению к внешним источникам финансирования. В 2021 году отмечается снижение нераспределенной прибыли на 2188710 тыс.руб. или на 3,7%, что привело к снижению собственного капитала в целом. Данный факт свидетельствует о сужении деятельности объекта исследования. Долгосрочные обязательства предприятия возрастают за счет дополнительного притока заемных обязательств. Краткосрочные обязательства предприятия имеют совокупную тенденцию сокращения в 2020 году на 21,7%, которая достигается за счет существенного снижения заемных источников. В 2021 году вновь отмечается существенное повышение заемных средств (на 136,8% или на 64453656 тыс.руб.). Это привело к увеличению краткосрочных обязательств, что может сказаться на платёжеспособности компании в целом. Также следует отметить устойчивый прирост объема кредиторской задолженности (на 14,9%), что также не способствует росту платежеспособности компании. Таким образом, АО «Тандер» является финансово зависимым предприятием, с тенденцией повышения абсолютной ликвидностью баланса. Перейдем к оценке структуры баланса (таблица 2). Вертикальный анализ баланса показал, что на долю внеоборотных активов приходится более 50% стоимости активов с тенденцией роста. При этом удельный вес оборотных средств не превышает барьер в 49%. Это подтверждает вывод о низком уровне ликвидности активов компании. В составе внеоборотных активов преобладают основные средства с тенденцией сокращения (около 30%), что может указывать на небольшой уровень фондовооруженности труда. Таблица 2 - Вертикальный анализ АО «Тандер», %   В составе оборотных активов с 2021 года преобладают запасы (более 30%), что обусловлено спецификой деятельности компании. Положительно характеризует абсолютную ликвидность баланса. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения предприятия занимают более 8% с 2020 года, что подтверждает вывод о повышении абсолютной платёжеспособности компании. Удельный вес дебиторской задолженности на конец рассматриваемого периода составляет 4,58%, что выше аналогичного уровня предшествующего периода на 0,69%. Следует внимательно отнестись к сложившейся ситуации, поскольку рост задолженности покупателей и заказчиков относится к категории рисковых. В составе пассивов предприятия преобладают краткосрочные обязательства, доля которых составляла более 40% с тенденцией сокращения, что негативно характеризует финансовую независимость организации. В 2020 году ситуация улучшилась и на долю собственного капитала стало приходиться 30,32%. Подобное изменение обусловлено ростом объема нераспределенной прибыли, удельный вес которой составил 10,60%. Это не только свидетельствует об эффективности деятельности предприятия в целом, но и о повышении финансовой устойчивости и независимости от внешних источников финансирования. Однако в 2021 году ситуация вновь ухудшилась. Долгосрочные обязательства составляют более 20% с тенденцией роста. Однако с точки зрения финансовой устойчивости такая структура будет считаться более рациональной, чем преобладание краткосрочных заемных средств. Однако и повышение бремени выплаты процентов не приносит положительного эффекта в деятельность компании. Соответственно, пассивы компании имеют нерациональную структуру с точки зрения финансовой независимости и ликвидности. Таким образом, предварительная оценка бухгалтерского баланса позволила выявить тенденцию ухудшения финансового состояния предприятия к 2021 году. 2.2 Анализ качественных сдвигов Для оценки качественных изменения в имуществе компании сопоставим ряд отдельных показателей. Так на рис.1 представим динамику доли оборотных и внеоборотных активов.  Рисунок 1 – Динамика соотношения оборотных и внеоборотных активов Очевидно превышение иммобилизованной части активов над мобильной. При этом к 2021 году ситуация ухудшилась, что может указывать на нарушение платёжеспособности компании. Далее оценим соотношение собственных и заемных средств (рис.2).  Рисунок 2 – Динамика соотношения собственных и заемных средств Очевидно, что зависимость компании от внешнего финансирования с каждым годом увеличивается и к концу 2021 года достигла уровня в 71%. Соответственно, только треть пассивов предприятий относится к собственным источникам. Это указывает на существенное нарушение уровня финансовой автономии. Также сопоставим объем дебиторской и кредиторской задолженности (рис.3).  Рисунок 3 – Соотношение объема дебиторской и кредиторской задолженностей Представленные данные свидетельствуют о многократном превышении кредиторской задолженности над дебиторской. Это создает угрозу финансовому положению предприятия за счет вероятности невозможности погашения своих обязательств ввиду отсутствия средств. Таким образом, в имущественном положении предприятия наблюдаются существенные качественные изменения, указывающие на ухудшение ситуации и необходимость принятия экстренных мер. 2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности Поскольку предварительная оценка данных предприятия позволила выявить тенденцию роста ликвидности следует оценить ее с помощью различных способов и приемов. Для анализа распределим активы и пассивы компании по степени ликвидности, результаты представим в таблице 3. Таблица 3 – Оценка ликвидности баланса АО «Тандер», тыс.руб.
Чтобы корректно определить ликвидность, нужно сравнивать активы и пассивы соответствующих групп: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4; Для АО «Тандер» характерно нарушение первого, второго и четвертого неравенств. Нарушение первого неравенства указывает на недостаток абсолютно ликвидной части активов для погашения имеющейся кредиторской задолженности. Второе неравенство указывает на перспективную платёжеспособность. которая также не соблюдается. Нарушение четвертого неравенства свидетельствует о полном отсутствии собственных оборотных средств, поскольку внеоборотные активы полностью покрывают собственные средства. Соответственно, текущая деятельность финансируется исключительно в рамках заемных источников. Результаты сравнения активов и пассивов по группам представим на рисунке 4.  Рисунок 4 – Сопоставление активов и пассивов по группам Таким образом, баланс компании имеет все признаки нарушения ликвидности. Однако оценки абсолютных показателей недостаточно для достоверного вывод о реальном уровне платёжеспособности АО «Тандер». Далее рассчитаем коэффициенты ликвидности, результаты представим в таблице 4. Таблица 4 – Показатели ликвидности
Динамика показателей платёжеспособности представлена на рисунке 5.  Рисунок 5 – Динамика показателей платёжеспособности Коэффициент абсолютной ликвидности возрос на 0,11 пункта, и при этом остается существенно ниже границы нормы, это свидетельствует о недостаточности денежных средств компании для погашения наиболее срочных обязательств в двенадцатикратном размере. Коэффициенты быстрой и текущей ликвидности возросли и при этом значительно ниже нормативного уровня. Это свидетельствует о низком уровне ликвидности. При этом в 2019 и 2021 году оборотных средств компании даже при их полной мобилизации недостаточно для покрытия краткосрочных обязательств компании. Таким образом, АО «Тандер» за анализируемый период является неликвидным и неплатежеспособным. При этом, предприятие на 70% зависит от внешнего финансирования. 2.4 Анализ финансовой устойчивости Далее рассмотрим показатели финансовой устойчивости (таблица 5). Таблица 5 – Анализ финансовой устойчивости АО «Тандер»
Анализ данных таблицы 6 показал, что на протяжении всего анализируемого периода у предприятия наблюдается кризисная финансовая устойчивость, с тенденцией ухудшения к 2021 году. Это свидетельствует о том, что на сегодняшний день предприятию грозит банкротство, а обеспеченность запасов отсутствует. Предприятие не в состоянии расплатиться с имеющимися долгами. Однако оценивать реальную финансовую ситуацию только лишь с помощью абсолютных показателей нецелесообразно, поэтому в таблице 7 представим расчет относительных показателей финансовой устойчивости. Таблица 7 – Коэффициенты финансовой устойчивости
Рассчитанные показатели свидетельствуют об ухудшении финансовой устойчивости предприятия. Это подтверждается снижающимся уровнем коэффициента финансовой независимости до 0,25 пункта при норме 0,5, и возрастающим коэффициентом финансовой зависимости. Значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств возрастало и при этом значительно превышало норму (1,0), что указывало на опережение объема заемных источников над собственными. Коэффициент обеспеченности собственными средствами снижается и при этом также не дотягивает до нормативного значения (0,1), что указывает на полное отсутствие у предприятия собственных средств для финансирования текущей деятельности. Это выражается в отрицательном значении показателя. Коэффициент финансовой устойчивости возрастает, но при этом не дотягивает до нормы (0,8-0,9), что обусловлено крайне низким объемом собственных средств. Таким образом, соответствие типа финансовой устойчивости кризисному уровню, подтверждается негативным изменением относительных показателей, которые указывает на высокий уровень зависимости от внешних источников финансирования. 2.5 Анализ «проблемных» статей баланса В таблицах 1 и 2 представлены данные о динамике и структуре всех статей бухгалтерского баланса АО «Тандер». Отметим наиболее проблемные из них. Сокращение объема основных средств компании указывает на снижение уровня технической оснащенности труда. При этом данный факт может быть связан с оптимизацией мест хранения готовой продукции. Однако в целом подобная ситуация указывает на уменьшение фондообеспеченности. Следует отметить прирост дебиторской задолженности, поскольку данный вид активов приводит к повышению риска невозврата средств. Поэтому следует разработать грамотную кредитную политику компании и тщательно прорабатывать каждого контрагента. Сокращение объема денежных средств на счетах компании также указывает на наличие проблем с абсолютной ликвидностью, что подтверждается ростом краткосрочных обязательств в виде кредиторской задолженности и заемных средств. Подобная ситуация в сочетании с незначительным приростом оборотных активов привела в 2021 году к потере платёжеспособности, то есть имеющегося оборотного капитала недостаточно для покрытия всего объема текущих обязательств. Данный факт может привести к проблемам, вплоть до банкротства. Далее следует отметить крайне низкий уровень собственных средств компании, объем которых в 2021 году еще больше сокращается за счет падения объема нераспределенной прибыли. Данный факт отражает зависимость предприятия от внешнего финансирования и указывает на нарушение финансовой устойчивости. Рост объема долгосрочных обязательств характеризуется положительно с точки зрения финансовой устойчивости, однако прирост заемных средств влечет за собой повышение нагрузки на финансовое состояние в виде процентов по кредитам. Поэтому данную статью следует также отнести к категории проблемных. Таким образом, среди имеющих проблемных статей можно назвать те, что привели к нарушению ликвидности, платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия. 2.6 Анализ деловой активности Важным показателем использования активов и пассивов является скорость их оборота, то есть деловая активность компании. В таблице 8 представим результаты расчета этих показателей. Таблица 8 – Показатели деловой активности
Динамика продолжительности финансового цикла отражена на рис. 6.  Рисунок 6 – Динамика продолжительности финансового цикла На протяжении всего анализируемого периода показатели, характеризующие продолжительность оборота оборотного капитала и оборота активов, имеют тенденцию ускорения, что свидетельствует повышении эффективности управления им. Продолжительность оборота внеоборотных активов также имеет тенденцию снижения, что вызвано опережающими темпами роста выручки над темпами роста внеоборотных активов и указывает на интенсивный путь развития компании. Рассчитанные данные свидетельствуют о существенном превышении задолженности компании по сравнению с долгами перед самой компании. АО «Тандер» рассчитывается по имеющейся задолженности один раз в 39 дней, в то время как с самим предприятием рассчитываются раз в 6, дня. Соответственно, для погашения имеющейся задолженности предприятие вынуждено прибегать к заемным средствам, что влечет за собой нарушение финансовой устойчивости. Это подтверждает ранее сделанный вывод. Оборачиваемость запасов характеризуется весьма высокими показателями, что обусловлено их значительной величиной. Поэтому основу операционного цикла составляют запасы, ускорение оборачиваемости которой влечет за собой снижение операционного и финансового циклов. Соответственно, для снижения периода отвлечения средств компании их оборота необходимо принять меры, направленные на сокращение дебиторской задолженности и запасов. Таким образом. деловая активность компании, несмотря на проблемы в финансовом состоянии, имеет тенденцию улучшения, что обусловлено ростом объема выручки. 2.7 Анализ рентабельности Далее проведем динамический анализ отчета о финансовых результатах (таблица 9). Таблица 9 – Динамика показателей отчета о финансовых результатах
За трехлетний период деятельность АО «Тандер» является прибыльной, поскольку чистая прибыль представлена положительным значением. Вместе с тем в 2019 году прибыль от продаж представлена убытком, что вызвано существенным превышением объема затратных статей над объемом продаж. При этом прочие доходы и проценты к получению, а также доходы от участия в деятельности других организаций позволили достигнуть прибыли до налогообложения и чистой прибыли. В 2020 году отмечается существенный прирост чистой прибыли (на 319,2%), что обусловлено сокращением процентов к уплате и прочих расходов, при одновременном повышении прибыли от продаж. В 2021 году достигнуто увеличение результата от продаж, однако сокращение прочих доходных статей привело к снижению объема чистой прибыли. Таким образом, как и финансовой устойчивости компании, уровень ее финансовых результатов в абсолютном выражении высок с тенденцией сокращения в 2021 году. Абсолютного значения прибыли недостаточно для оценки динамики финансовых результатов, поэтому в таблице 10 представим расчет показателей рентабельности. Таблица 10 – Основные показатели рентабельности, %
Рассчитанные показатели рентабельности подтверждают вывод о совокупном повышении эффективности управления предприятием в целом, что выражается в росте отдельных видов рентабельности. Рентабельность затрат имеет тенденцию роста с отрицательного значения в 2019 году до 5,58% в 2021, что указывает на повышение эффективности управления затратами компании. Аналогичную динамику имеет и рентабельность продаж, что также указывает на повышение эффективности основной деятельности. Рентабельность активов возросла на 7,44% и составила 9,91%, а рентабельность собственного капитала увеличилась до 32,16%в 2020 году. Это вызвано существенным приростом объема чистой прибыли. При этом стоит отметить, что по собственному капиталу ситуация вызвана еще и тем, что собственные средства компании невелики. В 2021 году отмечается сокращение названных показателей, что вызвано сокращением объема чистой прибыли. Динамика рассчитанных показателей представлена на рис. 7.  Рисунок 7 – Динамика показателей рентабельности Таким образом, финансовые результаты АО «Тандер» характеризуются повышением уровня чистой прибыли и сменой убытка от продаж на прибыль. При этом показатели рентабельности в целом возрастают, что указывает на эффективность деятельности компании. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||