Готовая работа. Содержание введение глава 1 теоретические основы изучения капитала предприятия
 Скачать 1.09 Mb.
|
|
СОДЕРЖАНИЕ Введение…………………………………………………………………………………..3 ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИЗУЧЕНИЯ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ…………………………………………………………………………5 1.1 Понятие, значение и классификация капитала организации……………………….5 1.2 Состав, динамика, структура и формирование капитала предприятия……………8 1.3 Методики анализа капитала предприятия………………………………………….12 ГЛАВА 2. АНАЛИЗ СОСТАВА, ДИНАМИКИ И СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА В ПАО «СБЕРБАНК»…………………………………………………………………….20 2.1 Общая характеристика организации и исследование капитала в ПАО «Сбербанк»……………………………………………………………………………….20 2.2 Выявление проблемных аспектов состава, динамики и структуры капитала в ПАО «Сбербанк»………………………………………………………………………...26 2.3 Разработка рекомендаций по улучшению состава, динамики и структуры капитала в ПАО «Сбербанк»……………………………………………………………33 Заключение……………………………………………………………………………...37 Библиографический список…………………………………………………………..39 Введение В ежедневной деятельности и обеспечении долгосрочной жизнеспособности банка его капитал играет главную роль. Он необходим для организации и функционирования банка на начальном этапе развития, служит защитой от банкротства и компенсацией текущих потерь в будущем. Капитал также обеспечивает уверенность заемщиков в том, что банк способен удовлетворить их потребности в кредитах, даже если экономика будет переживать спад. Капитал нужен для поддержки и защиты от риска, связанного с предоставлением новых услуг и строительством новых мощностей. Собственный капитал банка, исходя из функций, которые он выполняет, занимает важное место в системе показателей, характеризующих финансовое состояние банка. Одним из показателей, характеризующий состояние собственного капитала, особенно при создании банка является минимальный размер уставного капитала. Однако принято считать, что в процессе дальнейшего функционирования банка его уставный капитал перестает играть решающее значение как перманентная составляющая собственного банковского капитала, а, следовательно, его удельный вес, при прочих равных условиях, в совокупном собственном капитале постепенно уменьшается. Зато увеличивается удельный вес других элементов собственного капитала банка. Однако пренебрегать показателем минимального размера уставного капитала не следует: чем больше размер уставного капитала, тем финансово прочнее считается банк. Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что анализ собственного капитала является первоочередным в оценке работы банка хотя бы потому, что его объем определяет величину, состав и структуру активов, а, следовательно, доходов банка. Цель курсовой работы заключается в оценке и проведении анализ состава, динамики и структуры капитала предприятия. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: - изучить понятие, значение и классификация капитала организации; - рассмотреть состав, динамику, структуру и формирование капитала предприятия; - проанализировать методики анализа капитала предприятия; - дать общую характеристику организации и исследование капитала в ПАО «Сбербанк» - Выявить проблемные аспекты состава, динамики и структуры капитала в ПАО «Сбербанк»; - Разработать рекомендации по улучшению состава, динамики и структуры капитала в ПАО «Сбербанк». Объектом исследования курсовой работы является ПАО «Сбербанк России». Предметом исследования является собственный капитал банка ПАО «Сбербанк России». Теоретической основой исследования послужили работы авторов по теории управления, банковскому делу и финансам. В процессе работы были рассмотрены и осмыслены труды современных исследователей, внесших весомый вклад в развитие теории и практики банковского дела. Информационной базой исследования являются официальные данные Банка России, годовые отчеты ПАО «Сбербанк», а также нормативные и правовые акты РФ. Исследование основано на объективных экономических законах, теории экономического анализа. Практическая значимость работы состоит в том, что сформулированные в ней выводы могут быть использованы в практике анализируемого банка, а также в учебном процессе. Структура работы состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованной литературы. ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИЗУЧЕНИЯ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ 1.1 Понятие, значение и классификация капитала организации Под определением капитал понимается сумма благ в виде материальных, интеллектуальных и финансовых средств, используемых в качестве ресурса в целях производства большего количества благ. В процессе хозяйственной деятельности предприятия происходит постоянный оборот капитала: последовательно он меняет денежную форму на материальную, которая в свою очередь изменяется, принимая различные формы продукции, товара и другие, в соответствии с условиями производственно-коммерческой деятельности организации, и, наконец, капитал вновь превращается в денежные средства, готовые начать новый кругооборот. В настоящее время капитал предприятия часто разделяют на капитал активный и пассивный. Такой подход является причиной недооценки места и роли капитала в бизнесе и приводит к поверхностному рассмотрению источников формирования капитала. Капитал не может быть пассивным, так как является стоимостью, приносящей прибавочную стоимость, находящуюся в движении, в постоянном обороте. Поэтому более обоснованно здесь применять понятия источников формирования капитала и функционирующего капитала. Объем используемого предприятием собственного капитала характеризует одновременно и потенциал привлечения им заемных финансовых средств, обеспечивающих получение дополнительной прибыли. В совокупности с другими, менее значимыми факторами, это формирует базу оценки рыночной стоимости предприятия. Рассматривая экономическую сущность капитала предприятия, следует отметить такие его характеристики, которые представлены в таблице 1.1. Таблица1.1 – Экономическая сущность капитала предприятия
Оптимизация структуры капитала является одной из наиболее важных и сложных задач, решаемых в процессе управления его формированием при создании предприятия. Процесс оптимизации структуры капитала предприятия осуществляется по следующим этапам, которые представлены на рисунке 1.1. Этапы оптимизации структуры капитала  Анализ капитала предприятия  Оценка факторов. Определяющих формирование структуры капитала  Оптимизация структуры капитала  Формирование показателя целевой структуры капитала   Рисунок 1.1 - Процесс оптимизации структуры капитала предприятия Существует ряд объективных и субъективных факторов, учет которых позволяет целенаправленно формировать структуру капитала, обеспечивая условия наиболее эффективного его использования на каждом конкретном предприятии. Основными из этих факторов являются следующие, которые представлены в таблице 1.2. Таблица 1.2 – Факторы формирования структуры капитала предприятия
Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации уровня финансовых рисков. Учет фактора риска в процессе управления капитала предприятия сопровождает подготовку практически всех управленческих решений. Концепция учета фактора риска состоит в объективной оценке его уровня с целью обеспечения формирования необходимого уровня доходности финансовых операций, связанных с использованием капитала, и разработки системы мероприятий, минимизирующих его негативные финансовые последствия для хозяйственной деятельности предприятия Таким образом, процесс оптимизации предполагает установление целевой структуры капитала. Под целевой структурой капитала понимается соотношение собственных и заемных финансовых средств предприятия, которое позволяет в полной мере обеспечить достижение избранного критерия ее оптимизации. Конкретная целевая структура капитала обеспечивает заданный уровень доходности и риска в деятельности предприятия, минимизирует средневзвешенную его стоимость или максимизирует рыночную стоимость предприятия. Показатель целевой структуры капитала предприятия отражает финансовую идеологию его собственников или менеджеров и входит в систему стратегических целевых нормативов его развития. 1.2 Состав, динамика, структура и формирование капитала предприятия Капитал предприятия часто разделяют на капитал активный и пассивный. С методологической точки зрения это неверно. Такой подход является причиной недооценки места и роли капитала в бизнесе и приводит к поверхностному рассмотрению источников формирования капитала. Структура источников образования активов представлена основными составляющими: собственным капиталом и заемными средствами. Формируется капитал предприятия как за счет собственных, так и за счет заемных источников. Основным источником финансирования является собственный капитал, состав собственного капитала представлен на рисунке 1.2. Собственный капитал   Уставный капитал Накопленный капитал Целевое финансирование и поступление      Резервный капитал Добавочный капитал Фонд накопления Нераспределенная прибыль Рисунок 1.2 - Состав собственного капитала предприятия Собственный капитал состоит из уставного, добавочного и резервного капитала, нераспределенной прибыли и целевых фондов. Уставной капитал при этом представляет собой совокупность вкладов акционеров в имущество при создании предприятия для обеспечения его деятельности в размерах, определенных учредительными документами. Накопленный капитал-превращение прибавочной стоимости в капитал в процессе капиталистического расширенного воспроизводства. Фонд накопления-часть национального дохода, используемая для расширения производства, строительства объектов социального и культурно-бытового назначения. А также для образования общественных резервов и страховых запасов. Резервный капитал-размер имущества предприятия, который предназначен для размещения в нем нераспределенной прибыли, для покрытия убытков, погашение облигаций и выкупа акций предприятия. Добавочный капитал - это часть собственного капитала организации, формирующая общую собственность учредителей организации. Нераспределенная прибыль-сумма, оставшаяся после вычета из прибыли начисленного с нее налога, называют «чистой прибыль» то есть неопределенной. К источникам собственных средств предприятия для финансирования воспроизводства основных средств можно отнести следующие средства, которые представлены на рисунке 1.3. Амортизация Источники собственных средств предприятия  Износ нематериальных активов  Прибыль    Бюджетные ассигнования Выпуск акций Рисунок 1.3 - Источники собственных средств предприятия Основным источником пополнения собственного капитала - является прибыль предприятия, за счет которой создаются фонды накопления, потребления и резервный. Может быть остаток нераспределенной прибыли, который до ее распределения используется в обороте предприятия, а также выпуск дополнительных акций. Средства специального назначения и целевого финансирования - это безвозмездно полученные ценности, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании. Заемный капитал - это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года). Классификация заемного капитала представлена на рисунке 1.4. Заемный капитал Долгосрочный капитал Краткосрочный Лизинг Банковские кредиты Займы Кредиторская задолженность Рисунок 1.4 - Классификация заемного капитала Используется заемный капитал чаще всего на приобретение и аренду основных средств, нематериальных активов, строительство объектов производственного и непроизводственного назначения, закупку сырья, материалов, топлива, энергии, оплату труда работников предприятия, уплату налогов, процентов за кредиты, дивидендов и т.д., т.е. он может быть вложен в долгосрочные активы и оборотные (текущие) активы. Долгосрочные активы создаются, как правило, за счет собственного капитала и долгосрочных кредитов банка и займов. Текущие затраты финансируются за счет собственного и заемного капитала. Размещение капитала предприятия представлено на рисунке 1.5. Капитал предприятия   Основной капитал (Внеоборотные активы) Оборотный капитал (Текущие активы) Основные средства Запасы и затраты        Долгосрочные вложения Дебиторская задолженность Краткосрочные финансовые вложения Нематериальные активы Денежная наличность Рисунок 1.5 - Размещение капитала предприятия От того, как размещен капитал, в каких сферах и видах деятельности он используется, во многом зависит эффективность работы предприятия и его финансовое положение. Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет очень большое значение при изучении исходных условий функционирования предприятия и оценке его финансовой устойчивости. Основным источником информации для проведения такого анализа является бухгалтерский баланс. 1.3 Методики анализа капитала предприятия Капитал предприятия есть величина производная от объемов активов и обязательств, поэтому первичный, авансированный капитал и обязательства находят отражение в пассивной части бухгалтерского баланса, а в активе его учитываются капитальные затраты и имущество предприятия. Именно в точном, своевременном отражении активов и обязательств в текущей оценке и состоит одно из достоинств бухгалтерского баланса, что придает ему надежность и достоверность как источнику информации. В силу того, что баланс предприятия является отчетом о формировании, движении и воспроизводстве капитала, это единственная форма отчетности предприятия, в которой в историческом ракурсе в развернутом виде отражается величина предпринимательского капитала. Поскольку актив баланса предприятия отражает имущественную (материальную) сторону капитала, а в пассиве баланса показаны источники образования имущественной формы капитала, авансированный и инвестированный капитал, при этом через оборот отражается их взаимная связь, то можно сказать, что капитал в данном отчете отображается достаточно полно и всесторонне. Поэтому баланс предприятия должен рассматриваться как метод исследования вопросов авансирования, инвестирования, оборота, кругооборота и воспроизводства капитала, а также исчисления его величины, изменяющейся во времени. Капитал предприятия часто разделяют на капитал активный и пассивный. С методологической точки зрения это неверно. Такой подход является причиной недооценки места и роли капитала в бизнесе и приводит к поверхностному рассмотрению источников формирования капитала. Капитал не может быть пассивным, т.к. является стоимостью, приносящей прибавочную стоимость, находящуюся в движении, в постоянном обороте. Поэтому более обоснованно здесь применять понятия источников формирования капитала и функционирующего капитала (или активов). Этапы анализа собственного капитала предприятия представлены в таблице 1.3. Таблица 1.3 – Этапы анализа собственного капитала предприятия
Источники, используемые предприятиями для формирования капитала, делятся на собственные, заемные и безвозмездно полученные. К источникам собственного капитала принято относить средства, вложенные в предприятие собственниками или участниками (уставный капитал), нераспределенную прибыль и созданные предприятием фонды собственных средств. В то же время, поскольку источники формирования капитала имеют различную природу, то и принципы оценки их стоимости должны быть различными. Уставный капитал, отражаемый в балансе, является минимальным авансированным капиталом для создания и начала работы предприятия, иначе его можно называть стартовым капиталом. Формирование уставного капитала предприятия возможно как в виде денежных средств, так и в форме материальных и нематериальных активов. Он является частью величины собственного капитала, внесенной учредителями (участниками) в момент создания предприятия. Величина формируемого уставного капитала определяется, как правило, возможностями собственников — учредителей и необходимыми условиями для осуществления данного вида бизнеса. При этом минимальная сумма уставного капитала предприятия устанавливается в соответствии с требованиями российского законодательства. Стоимость взноса собственников в уставный капитал предприятия должна оцениваться по номиналу суммы взноса и отражать реально авансированную в предприятие сумму. Поэтому учет уставного капитала должен производиться по номинальной стоимости акций или взноса учредителей в уставный капитал предприятия. Фонды собственных средств предприятия также относятся к собственному капиталу владельцев предприятия и создаются по их решению, имея при этом различные причины формирования. По природе формирования фонды разделяют на две категории: - обязательные фонды (резервные); - создаваемые с целью перераспределения прибыли на увеличение собственного капитала, потребление или инвестирование. Один из основных источников капитала при организации бизнеса — вклад учредителей (акционеров) предприятия в уставной фонд. При определении стоимости его вряд ли стоит относить к бесплатным источникам капитала для предприятия, т.к. акционерам начисляются дивиденды на вложенные в предприятие средства, а учредители распределяют полученную прибыль. Поэтому данный источник, относясь к собственному капиталу учредителей, в то же время является платным для предприятия. Источник формирования капитала предприятия — авансированный капитал — дает предприятию абстрактное право на распоряжение активами. При этом по признаку собственности источники капитала подразделяются на собственные и заемные. В целях проведения внешнего, финансового анализа, как правило, капитал при имеющемся разделении его на собственный и привлеченный, необходимо оценивать в единстве источников его образования, в целом, как привлеченный капитал. Как правило, при отражении в балансе предприятия собственного капитала, к нему относят авансированные владельцами средства и резервы, созданные за счет прибыли, полученной предприятием. В настоящее время, в условиях развития различных форм частной собственности, наиболее предпочтительным было бы рассмотрение капитала не как собственности предприятия, а как собственности индивидуального или консолидированного собственника, как предпринимательского капитала, связанного в данном предприятии. Капитал состоит из приобретенных средств, и при проведении анализа эффективности деятельности необходимо знать, во что он обходится предприятию. В этом случае возникает вопрос цены привлеченного капитала. При определении стоимости обслуживания капитала — затрат по его возмещению — применяются различные подходы, в которых данная категория именуется “ценой капитала” и “стоимостью капитала”, но более правильно — обозначать ее как “себестоимость капитала. Поскольку источники формирования капитала предприятия являются фактическими затратами на создание и функционирование бизнеса, понесенными предприятием, то их оценка должна производиться по стоимости привлеченного капитала на момент осуществления затрат для предприятия. В том числе необходимо учитывать четкое разделение единоразовых затрат на авансированный и инвестированный (привлеченный) капитал и систематических затрат на его воспроизводство. Необходимость выявления результата деятельности предприятия с помощью противопоставления в двойной бухгалтерии актива и пассива предопределила появление счета прибылей и убытков и отражения в балансе текущего результата деятельности предприятия. Поэтому прибыли, как составляющей капитала предприятия, должно уделяться большое внимание, поскольку она является важным источником воспроизводства капитала предприятия, приобретения активов. В традиционном практическом смысле под прибылью понимают разность общей суммы доходов и расходов предприятия. Понятие прибыли адекватно понятию прибавочной стоимости от основной деятельности, но это достаточно узкий подход, ограниченный рамками счетоводства. В целях более глубокого изучения прибыли, ее качества и влияния на капитал предприятия, необходимо выделять следующие ее основные составляющие: операционная прибыль от текущей деятельности, выражающаяся в превышении выручки от реализации над себестоимостью реализованной продукции и текущими затратами на ее производство. Поскольку бухгалтерский учет и оценка — понятия взаимно связанные, т.к. точная оценка входит в число основных задач бухгалтерского учета, то определение стоимости объектов учета является одним из основополагающих принципов, используемых в бухгалтерском учете. При этом следует принимать во внимание, что выбор метода оценки результатов работы предприятия определяет величину прибыли, распределяемой между собственниками, и изменение величины капитала предприятия. По своей сущности прибыль является приростом капитала, увеличением суммы активов, так как через прибыль проявляется прибавочная стоимость, принесенная капиталом. Поэтому прибыль, направленная на выплату дивидендов акционерам — на текущее потребление, также уменьшает возможный прирост капитала. Кроме классической формы проявления в виде денежных средств, прибыль или убыток предприятия может иметь и неденежную форму, в том случае, когда происходит изменение величины капитала, связанное с переоценкой стоимости пассивов или активов. Отсюда следует, что поскольку цена — дифференциальная производная стоимости и времени, то разница между ценой и стоимостью определяет появление прибавочной стоимости или убытка. Таким образом, сопоставление доходов и расходов, а также цены и стоимости, является методом определения результата деятельности предприятия. При этом необходимо иметь в виду, что кроме резервов, создаваемых за счет распределения полученной прибыли, существуют и скрытые резервы — размещенные в активе, в том числе за счет занижения оценки активов. Привлеченные предприятием капиталы в процессе деятельности меняют форму своего существования, приобретая материальную или нематериальную форму. Капитал становится средствами производства, предметами производства и обращения. Поэтому в балансе соблюдается обязательное разделение активов предприятия на капитал в сфере производства и капитал в сфере обращения. Основная часть стоимости капитала предприятия, как правило, приходится на здания, сооружения и оборудование, которые входят в основной капитал. Основной капитал предприятия отражается на счетах как капитализированные затраты, возвращаемые в виде годовых амортизационных отчислений. При этом незавершенные капитальные затраты (вложения) также включаются в состав основного капитала и являются средствами, использованными на формирование капитала предприятия. Одной из основных задач бухгалтерского учета является овеществление актов деятельности предприятия посредством денежной оценки. При этом оценка имущества активного капитала предприятия, основанная на себестоимости, а не на произвольной оценке, является отправной точкой при составлении бухгалтерского баланса. Обычно переоценка стоимости основных средств производится не чаще одного раза в год (как правило, это делается на начало следующего отчетного периода) с отнесением возникающих разниц на счет добавочного капитала предприятия. Принципы бухгалтерского учета предполагают осторожную, минимальную оценку имущества предприятия, отражаемого в балансе предприятия. Отражение активов и обязательств предусматривается по первоначальной стоимости — в историческом аспекте оценки на момент их возникновения. Если же при оценке статей баланса не придерживаться данного принципа, то велика вероятность того, что баланс и не будет являться реальным отражением использования капитала на предприятии. Вполне очевидно и то, что заниженная оценка предприятия удобна для кредиторов и малопривлекательная с позиции интересов акционеров, так как акционеры не получат доходов, запланированных при авансировании капитала, и даже могут не получить возмещения суммы вложенного капитала, а кредиторы, вероятно, получат активы большей стоимости, нежели задолженность предприятия перед ними. Используемые в управлении предприятием данные статей бухгалтерского баланса, отражаемые по текущей стоимости, не требуют пересмотра и корректировок в связи с изменением уровня цен и ростом инфляции, статьи же, учитываемые по исторической стоимости, требуют постоянной корректировки. К сожалению, методологические основы данного расчета проработаны слабо, поэтому в них отсутствует достаточная степень обоснования. Подводя теоретическую основу порядка исчисления активов предприятий, необходимо особое внимание обратить на то, что смысл корректировок актива и пассива баланса состоит в исключении влияния на величину чистых активов отдельных статей бухгалтерского баланса, которые являются взаимоисключающими. Т.е. из баланса должны быть исключены контр-пассивные и контр-активные счета (статьи), взаимно компенсирующие друг друга. На основании изложенного выше есть основания утверждать, что балансовый метод в исчислении капитала наиболее объективно отражает природу капитала предприятия и величину показателя текущего капитала, создает методологическую основу для применения финансовых и управленческих подходов при проведении оценки стоимости и анализа капитала. |