ВКР анализ оборотного каптала. Манжа А.А._ЭКбз-1402. Совершенствование политики управления оборотным капиталом предприятия (на примере ооо фабрика тортов)
 Скачать 0.86 Mb.
|
|
n i риск R f R R i 61 Таблица 17 - Расчет чистой приведенной стоимости 0 1 2 3 Первоначальные инвестиции 13386,9 Доход 50180,2 50180,2 50180,2 Расход 35700 35700 35700 Налогооблагаемая прибыль 14480,2 14480,2 14480,2 Налоги 2896,04 2896,04 2896,04 Чистый поток -13386,9 11584,16 11584,16 11584,16 Коэффициент дисконтирования 0,821423 0,674735 0,554243 Дисконтированный поток -13386,9 9515,492 7816,241 6420,438 Дисконтированный поток нарастающим итогом (NPV) -13386,9 -3871,41 3944,833 10365,27 Таким образом, расчет экономической эффективности показал, что: вложенные инвестиции рентабельны; чистая приведенная стоимость проекта (NPV) при ставке дисконтирования 21,74% годовых составляет 10365,27 тыс. руб.; положительная величина NPV подтверждает целесообразность вложения средств в проект; дисконтированный срок окупаемости 1 год. Таблица 18 - Показатели эффективности Наименование Сумма Срок окупаемости 1 год Рентабельность инвестиций 14,47 Таким образом, показатели эффективности свидетельствуют об эффективности инвестиционного проекта по увеличению розничного сегмента продаж. В результате реализации представленных мероприятий ООО «ФАБРИКА ТОРТОВ» сможет достичь следующих результатов: снизить уровень запасов на 43%; снизить уровень дебиторской задолженности на 36%; увеличить прибыль за счет новых магазинов. уменьшить кредиторскую задолженность за счет высвобождения денежных средств, аккумулированных в запасах и дебиторской 62 задолженности. увеличить денежные средства. Результаты сведены в таблицу 19. Таблица 19 – Влияние мероприятий на показатели деятельности компании Показатель 2018 г. Проект Абсолютная динамика Темп роста, % Запасы 47270 26943,9 -20326,1 57,00 Дебиторская задолженность 30645 19612,8 -11032,2 64,00 Денежные средства и денежные эквиваленты 1095 6500 5405 593,61 Итого оборотные активы 79010 53056,7 -25953,3 67,15 Собственный капитал 22754 34338 11584 150,91 Краткосрочный заемный капитал, в т.ч. 56256 24366 -31890 43,31 Кредиторская задолженность 52756 20866 -31890 39,55 Результат расчета относительных показателей эффективности управления оборотным капиталом представлен в таблице 20. Таблица 20 – Оценка ликвидности и платежеспособности после мероприятий Показатель 2018 г. Проект Абсолютная динамика Темп роста, % Коэффициент текущей ликвидности 1,4 2,18 0,78 155,71 Коэффициент быстрой ликвидности 0,56 1,07 0,51 191,07 Коэффициент абсолютной ликвидности 0,02 0,27 0,25 1350,00 Таким образом, в результате представленных мероприятий, организация смогла значительно улучшить ликвидность и платежеспособность. Обобщая все вышесказанное, можно сделать вывод, что эффективная система управления оборотным капиталом в ООО «ФАБРИКА ТОРТОВ» позволит снизить неопределенность относительно будущего предприятия и поэтому даст обоснованные и взвешенные решения. В итоге это приводит к улучшению управляемости и ясности построения работы компании, оптимизации использования ресурсов. 63 Заключение Оборотный капитал предприятия – важнейшая экономическая категория, сущность которой в реалиях современной экономики сводится к тому, что оборотный капитал предприятия – это финансово-кредитные средства, авансированные в производственную деятельность и материально- вещественные оборотные активы, объемы и структура источников которых должны быть достаточны для обеспечения нормального функционирования предприятия. Исследование сущности источников формирования оборотного капитала показывает, что предприятиям необходимо осуществлять аналитическое обоснование (анализ динамики, структуры, расчет коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость и эффективность оборотных средств, их контроль в динамике), и на основе результатов анализа с учетом специфики деятельности, положения на рынке определять состав и структуру источников формирования оборотного капитала. Вопросам управления оборотным капиталом в отечественной практике уделяется повышенное внимание, но основная часть исследований и публикаций посвящена отдельным элементам оборотного капитала, таким как денежные средства, запасы, дебиторская задолженность. Цель управления оборотным капиталом – определение их оптимальной структуры и формирование источников финансирования в балансе между ликвидностью и рентабельностью деятельности предприятия. Поддержание ликвидности связано с формированием достаточного объема капитала, обеспечение рентабельности и ее повышение требует сокращения объема оборотных средств. Эффективное управление оборотным капиталом должно быть основано на системном подходе, осуществляться в комплексе и быть интегрированным в процесс функционирования всей компании. Отдельные меры по 64 оптимизации элементов оборотных средств не принесут ожидаемого эффекта, для устойчивого развития предприятия необходима реализация полномасштабной системы управления оборотным капиталом, основанной на четком определении ответственных лиц, единой системе показателей, качественной оперативной информации, определенной и зафиксированной в документальном порядке методологии управления. Организация ООО «ФАБРИКА ТОРТОВ» зарегистрирована 31 марта 2015 года по адресу 445007, Самарская область, г Тольятти, улица Новозаводская, д 10, литер А. Компании был присвоен ОГРН 1156320008470 и выдан ИНН 6324060434. Основные виды деятельности ООО «ФАБРИКА ТОРТОВ»: производство хлеба и мучных кондитерских изделий, тортов и пирожных недлительного хранения. В течении 2016-2018 гг. компания смогла увеличивать выручку в 2017 г. на 113,91%, в 2018 г. на 27,77%. Темп роста себестоимости практически совпадает с темпом роста выручки. Высокие темпы роста характерны для валовой прибыли: в 2018 г. прирост составил 669,12%. В целом по итогам рассматриваемых годов компания получала чистую прибыль, которая к 2018 г. достигла 554 тыс.руб. ООО «ФАБРИКА ТОРТОВ» несмотря на незначительный срок деятельности смогла получать прибыль и вести активную производственную деятельность. В 2017 г. по сравнению с 2016 г. наблюдается рост всех видов оборотных активов, за исключением денежных средств, которые снизились на 35%. Наибольший темп роста был характерен для дебиторской задолженности – 486,64%. В целом оборотные активы росли достаточно высокими темпами: в 2017 г. на 174,62%, в 2018 г. на 11,29%. Структура оборотных активов характеризуется преобладанием запасов на протяжении всего рассматриваемого периода. Однако их доля постепенно снижалась. Доля дебиторской задолженности активно росла. Доля денежных средств была незначительная. 65 Относительные показатели ликвидности выявили следующие тенденции: в 2016 г. баланс компании был неликвидным в краткосрочном периоде в 2017 и 2018 гг. ситуация ухудшилась и баланс стал неликвидным в среднесрочной и долгосрочной перспективе. То есть показатели оказались ниже нормы. Это является негативной тенденцией. Абсолютные показатели также свидетельствуют о наличии серьезных проблем в области платежеспособности: текущих активов недостаточно для финансирования текущих обязательств. Компания имеет неустойчивое положение. Относительные показатели финансовой устойчивости не соответствуют норме. Недостаточный уровень собственного капитала, высокая зависимость от внешнего финансирования свидетельствуют о применении агрессивной стратегии финансирования оборотных активов. В 2016 г. компания имела абсолютно устойчивый тип финансовой устойчивости. В 2017 и 2018 г. компания приобрела кризисный тип финансовой устойчивости. То есть собственного и долгосрочного заемного капитала недостаточно для финансирования запасов. При этом наметилась явная тенденция ухудшения ситуации. Показатели оборачиваемости в 2017 г. выросли, а затем в 2018 г. снизились. В целом деловая активность сильно не изменилась на протяжении рассматриваемого периода. Активно снижалась оборачиваемость кредиторской задолженности. Значительно выросла оборачиваемость денежных средств. Оборотный капитал для ООО «ФАБРИКА ТОРТОВ» является основным имуществом компании, состоящим преимущественно из запасов и дебиторской задолженности. Управление оборотным капиталом ООО «ФАБРИКА ТОРТОВ» является недостаточно эффективным. Были выявлены следующие проблемы: низкий уровень ликвидности и платежеспособности компании, кризисный тип финансовой устойчивости. То есть существующая стратегия финансирования оборотного капитала является 66 нецелесообразной и агрессивной с применением краткосрочных заемных источников. Уровень оборачиваемости и рентабельности оборотных активов также свидетельствует о неэффективности существующей стратегии управления оборотным капиталом. Менеджмент ООО «ФАБРИКА ТОРТОВ» должен в ближайшее время принять срочные меры по улучшению ситуации. В результате проведенного исследования можно выделить следующие проблемы управления оборотным капиталом ООО «ФАБРИКА ТОРТОВ»: неэффективная политика управления собственным и заемным капиталом компании, которая привели к формированию нерациональной структуры капитала; неэффективная политика управления оборотными активами, которая характеризуется наличием проблем с дебиторской задолженностью. ООО «ФАБРИКА ТОРТОВ» для улучшения существующей ситуации предлагается реализовать два мероприятия: совершенствование политики управления дебиторской задолженностью; повышение уровня собственных средств за счет формирования дополнительных источников прибыли. Для дальнейшего развития компании ООО «ФАБРИКА ТОРТОВ» предлагается реализовать проект – «Увеличение розничного сегмента продаж путем открытия двух магазинов». Данный проект позволит увеличить выручки и сформировать эффективную систему управления кредиторской и дебиторской задолженностью. В результате реализации двух описанных мероприятий ООО «ФАБРИКА ТОРТОВ» сможет добиться следующих эффектов: снижение дебиторской задолженности и увеличение выручки, за счет погашения задолженности контрагентов; увеличение прибыли компании и соответственно увеличение собственного капитала; сокращение кредиторской задолженности, погашение заемных обязательств. Обобщая все вышесказанное, можно сделать вывод, что эффективная система управления оборотным капиталом в ООО «ФАБРИКА ТОРТОВ» позволит снизить неопределенность относительно будущего предприятия и поэтому даст обоснованные и взвешенные решения. В итоге это приведет к 67 улучшению управляемости и ясности построения работы компании, оптимизации использования ресурсов. Также ООО «ФАБРИКА ТОРТОВ» станет более привлекательной для инвестиций. 68 Список используемых источников 1. Федеральный закон от 06.12.2011 N 402-ФЗ "О бухгалтерском учете". - М.: Юнити, 2018. 2. Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью".- М.: Юнити, 2018. 3. Артюшин, В.В. Финансовый анализ. Инструментарий практика / В.В. Артюшин // - М.: ЮНИТИ-ДАНА. – 2015. – 120 с. 4. Бланк, И.А. Управление финансовыми рисками. - М.: Ника-Центр, 2015. – 600 с. 5. Бочаров, В.В. Финансовый анализ. - СПб.: Питер, 2015. – 312 с. 6. Гаврилова, А.Н. и др. Финансовый менеджмент: учебное пособие / А.Н. Гаврилова, Е.Ф. Сысоева, А.И. Барабанов, Г.Г. Чигарев, Л.И. Григорьева, О.В. Долгова, Л.А. Рыжкова. - М.: КНОРУС, 2014. – 380 с. 7. Грачев, А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. - М.: Финпресс. – 2015. – 380 с. 8. Кибенко В. А., Решитова А. А. Роль материальных оборотных средств в кругообороте средств предприятия // Молодой ученый. — 2016. — №7. — С. 867-870. 9. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: Учебник. 2-изд., испр., допол. – М.: ИНФРА–М, 2017. – 511 с. 10. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство «Дело и сервис», 2016. – 423 с. 11. Кукукина И.Г. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. – М.: Юристъ, 2018. – 298 с. 12. Ковалёв В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М.:Инфра-М, 2014. 13. Ларионов А.Д., Нечитайло А. И. Бухгалтерский учет: учеб. – М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2015. 69 14. Лопатин В.В., Лопатина Л.Е. Русский толковый словарь: ок. 35 000 слов. – М.: Русский язык, 2015.– 832 с. 15. Лучкина А.А. Экономическая сущность категории «затраты», соотношение с понятиями «издержки» и «расходы»// Новый университет. Серия: Экономика и право. 2014. № 4 (38). С. 76-82. 16. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ: Учебное пособие. – 2–е изд., перераб. и доп. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2013. – 387 с. 17. Миронов М. и др. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – М.: Экзамен, 2013. – 309 с. 18. Меньшикова, М.А., Фиров, Н.В и др. Системный подход к экономическому управлению предприятием. - М.: ООО «НК», 2015. – 186 с. 19. Осипова Ю.М. Основы предпринимательского дела. - М.: Экономика, 2014. – 211 с. 20. Осипова Л.В., Синяева И.М. Основы коммерческой деятельности: Практикум. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2014. -215 с. 21. Основы предпринимательской деятельности / Под ред. В.М.Власовой. - М.: Финансы и статистика, 2013. – 102 с. 22. Павличенко О.В., Чухлеб А.В. Сущность «расходов» как экономической категории и объекта учётно-аналитической системы// Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. 2015. № 9-1. С. 146-148. 23. Панкратов Ф.Г. Коммерческая деятельность. – М.: Дашков и Ко, – 2013. – 503с. 24. Просветов, Г. И. Бизнес-планирование: задачи и решения: учебно- практическое пособие / Г. И. Просветов. — М. : Альфа-Пресс, 2014. — 255 с. 25. Рыжкова, Т.В., Горелова, Л.В. Стратегия инновационного развития предприятия // - М.: Вестник Екатерининского Института. –2013. – № 2(22). – С. 31-40. 70 26. Рыжкова, Т.В. Теоретические аспекты экономической оценки эффективности деятельности предприятий // М.: Вестник Московского государственного университета леса - Лесной вестник. – 2013. – № 4(96.). С. 201-205. 27. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. – Мн.: Новое знание, 2014. – 768 с. 28. Савчук В.П. Управление финансами предприятия / – М.: БИНОМ; Лаборатория знаний, 2015. – 576 с. 29. Токарева, Г.Ф. Определение эффективности функционировании оборотного капитала // Российское предпринимательство. - 2013. - № 22 (244). - С. 54-63. 30. Тюрина А.В. Финансовый менеджмент: Практикум: Учеб. пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2016. – 224 с. 31. Уткин Э.А. Финансовый менеджмента: Учебник для вузов. – М.: Изд-во «Зерцало», 2015. – 309 с. 32. Хотинская Г.И. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – М.: Изд-во «Дело и сервис» 2014. – 239 с. 33. Хунгуреева И.П., Шабыкова Н.Э., Унгаева И.Ю. Экономика предприятия: Учебное пособие. – Улан-Удэ, Изд-во ВСГТУ, 2017. - 307 с. 34. Шепеленко Г.И. Антикризисное управление производством и персоналом: Учебное пособие. – Ростов н/Д: Изд. центр «Март», 2015. – 246 с. 35. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2014. – 267 с. 36. Четыркин Е.М. Финансовая математика. - М.: Дело, 2015. - 326 с. 37. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. – М.: Дело ЛТД, 2015. - 376 с. 38. Экономика и статистика предприятия. / Под ред. Ильенкова С.Д., Сиротиной Т.П., Москва, - 2016. - 302 с. 71 39. Экономика предприятия: Учебник/ Под ред. Проф. Н.А. Сафронова. – М.: Юристъ, 2017. 40. Экономика организации (предприятий): Учебник для вузов. Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандира. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. 41. Экономика предприятия (фирмы): Учебник / Под ред. О.И. Волкова и др. - М.: ИНФРА М., 2015. 42. Экономический анализ в торговле: учеб. пособ. / под ред. М.И. Баканова. – М.: Финансы и статистика, 2017. - 587 с. 43. Экономика предприятия: Учебник для ВУЗов / под ред. Л.Я.Аврашков, В.В. Адамчук, О.В. Антонова и др. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2015. - 526 с. 72 Приложение А Отчет о финансовых результатах за 12 месяцев 20 18 г. Коды Форма по ОКУД 0710002 Дата (число, месяц, год) Организация ООО «ФАБРИКА ТОРТОВ» по ОКПО Идентификационный номер налогоплательщика ИНН Вид экономической деятельности по ОКВЭД Организационно-правовая форма/форма собственности Общество с ограниченной ответственностью по ОКОПФ/ОКФС Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ 384 (385) За 12 месяцев За 12 месяцев Пояснения 1 Наименование показателя 2 20 18 г. 3 20 17 г. 4 Выручка 5 114 078 89 285 Себестоимость продаж 109071 88634 Валовая прибыль (убыток) 5007 651 Коммерческие расходы Управленческие расходы 4170 Прибыль (убыток) от продаж 837 651 Доходы от участия в других организациях Проценты к получению Проценты к уплате Прочие доходы Прочие расходы 144 229 Прибыль (убыток) до налогообложения 693 422 Текущий налог на прибыль 139 70 в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы) Изменение отложенных налоговых обязательств Изменение отложенных налоговых активов Прочее Чистая прибыль (убыток) 554 352 73 Приложение Б Отчет о финансовых результатах за 12 месяцев 20 17 г. Коды Форма по ОКУД 0710002 Дата (число, месяц, год) Организация ООО «ФАБРИКА ТОРТОВ» по ОКПО Идентификационный номер налогоплательщика ИНН Вид экономической деятельности по ОКВЭД Организационно-правовая форма/форма собственности Общество с ограниченной ответственностью по ОКОПФ/ОКФС Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ 384 (385) За 12 месяцев За 12 месяцев Пояснения 1 Наименование показателя 2 20 17 г. 3 20 16 г. 4 Выручка 5 89 285 41740 Себестоимость продаж 88634 41491 Валовая прибыль (убыток) 651 249 Коммерческие расходы Управленческие расходы Прибыль (убыток) от продаж 651 249 Доходы от участия в других организациях Проценты к получению Проценты к уплате Прочие доходы 8 Прочие расходы 229 38 Прибыль (убыток) до налогообложения 422 219 Текущий налог на прибыль 70 44 в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы) Изменение отложенных налоговых обязательств Изменение отложенных налоговых активов Прочее Чистая прибыль (убыток) 352 175 74 Приложение В Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2018 г. Коды Форма по ОКУД Дата (число, месяц, год) Организа ция ООО «ФАБРИКА ТОРТОВ» по ОКПО Идентификационный номер налогоплательщика ИНН Вид экономической деятельности по ОКВЭД Организационно-правовая форма / форма собственности Общество с ограниченной ответственностью / по ОКОПФ / ОКФС Единица измерения: в тыс.руб. по ОКЕИ Местонахождение (адрес) Поясне ния Наименование показателя Код На 31 декабря 2018г. На 31 декабря 2017г. На 31 декабря 2016г. АКТИВ I.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы 1110 0 0 0 Результаты исследований и разработок 1120 0 0 0 Нематериальные поисковые активы 1130 0 0 0 Материальные поисковые активы 1140 0 0 0 Основные средства 1150 0 0 0 Доходные вложения в материальные ценности 1160 0 0 0 Финансовые вложения 1170 0 0 0 Отложенные налоговые активы 1180 0 0 0 Прочие внеоборотные активы 1190 0 0 0 Итого по разделу I 1100 0 0 0 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы 1210 47270 40541 18681 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 1220 Дебиторская задолженность 1230 30645 29768 6117 Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) 1240 Денежные средства и денежные эквиваленты 1250 1095 688 1055 Прочие оборотные активы 1260 Итого по разделу II 1200 79010 70997 25853 БАЛАНС 1600 79010 70997 25853 75 Продолжение Приложения В Пояснения Наименование показателя Код На 31 декабря 2018г. На 31 декабря 2017г. На 31 декабря 2016г. ПАССИВ III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей) 1301 10 10 10 Собственные акции, выкупленные у акционеров 1320 Переоценка внеоборотных активов 1340 Добавочный капитал (без переоценки) 1350 Резервный капитал 1360 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 1370 22744 22061 21708 Итого по разделу III 1300 22754 22061 21708 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства 1410 Отложенные налоговые обязательства 1420 Оценочные обязательства 1430 Прочие обязательства 1450 Итого по разделу IV 1400 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства 1510 3500 2000 1000 Кредиторская задолженность 1520 52756 46936 3145 Доходы будущих периодов 1530 Оценочные обязательства 1540 Прочие обязательства 1550 Итого по разделу V 1500 56256 48936 4145 БАЛАНС 1700 79010 70997 25853 |