Курсовая по ИРО. Сущность и функции инвестиционного процесса организации

• Название: Сущность и функции инвестиционного процесса организации
• Дата: 20.08.2022
• Размер: 1.71 Mb.
• Имя файла: Курсовая по ИРО.docx
• Тип: Курсовая; #649477
• страница: 5 из 5

Глоссарий

• 
  Инвестиции - совокупность затрат, реализуемых в форме целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные отрасли и сферы экономики, в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения прибыли (дохода) и достижения как индивидуальных целей инвесторов, так и положительного социального эффекта.
  
• 
  Инвестиционная деятельность — это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
  
• 
  Инвестиционный процесс — это временная, стадийная реализация инвестиционных проектов на макро- и микроуровнях и создание благоприятного (привлекательного) инвестиционного климата для привлечения в экономику инвестиций и эффективной их трансформации в продукцию, услуги, блага, человеческий капитал и повышение качества жизни населения.
  
• 
  Инвестор - субъект инвестиционной деятельности, осуществляющий из собственных или заемных средств финансирование строительного объекта. Инвестор имеет юридические права па полное распоряжение результатами инвестиций.
  
• 
  Реальные инвестиции – вложения в реальные экономические активы (материальные и нематериальные), связанные с осуществлением основной деятельности организации.
  
• 
  Структура инвестиций в основной капитал по формам собственности — это распределение и соотношение инвестиций по формам собственности в их общей сумме
  
• 
  Структура реальных инвестиций — это соотношение между инвестициями в основной и оборотный капитал.
  
• 
  Структура финансовых вложений — это соотношение инвестиций в акции, облигации, другие ценные бумаги, а также в активы других предприятий в их общей величине.
  
• 
  Финансовые инвестиции – вложения средств в различные финансовые активы: ценные бумаги, паи и долевые участия, банковские депозиты и т.п.;
  
• 
  Финансовый институт — организация, участвующая в финансово-кредитной системе, которая принимает вклады и дают привлеченные деньги в долг либо инвестируют в иных формах.
  
• 
  Эмитент - юридическое лицо, исполнительный орган государственной власти, орган местного самоуправления, которые несут от своего имени или от имени публично-правового образования обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных этими ценными бумагами
  

Аналитическая часть

Инвестиционный проект, предлагающий создание нового производства, рассчитан на четыре года. Данные о предполагаемом объеме продаж в случае реализации проекта (производственной программы) представлены в таблице.

Таблица 1

Показатель	Год
	1-й	2-й	3-й	4-й
Объем производства, шт.	7500	8000	8300	8200

Инвестиционные издержки, связанные с реализацией проекта, планируются в размере 14 700 000 руб.:

Таблица 2

Статья	Сумма, руб.
Заводское оборудование	7 000 000
Первоначальный оборотный капитал	5 100 000
Нематериальные активы	2 600 000
Итого	14 700 000

Амортизация начисляется равными долями в течение всего срока службы (срок службы четыре года).

Через четыре года фирма сможет реализовать оборудование. Затраты, связанные с его ликвидацией, составят 3% от рыночной стоимости оборудования через четыре года (рыночная стоимость оборудования через четыре года будет составлять 30% от текущей рыночной стоимости оборудования).

Рыночная стоимость оборудования= 7000000*0,3=2100000 руб

Ликвидация оборудования: 2100000*0,03=63000 руб

Исследования рынка сбыта продукции показали, что фирма сможет реализовывать свою продукцию по цене 3700 руб. за единицу продукции. Затраты же на производство единицы продукции по расчетам будут составлять 3200 руб.

Фирма планирует финансировать свой проект за счет долгосрочного кредита в сумме 15 000 000 руб., взятого в банке на пять лет под 8% годовых. Схема погашения кредита представлена в таблице.

Таблица 3

Показатель	Год
	1-й	2-й	3-й	4-й
Погашение основного долга, %	10	20	35	35
Погашение основного долга, руб.	1 500 000	3 000 000	5 250 000	5 250 000
Банковский процент, руб.	1 200 000	1 080 000	840 000	420 000

Ставка налога на прибыль - 20%.

Для темы 5:

1. Рассчитайте поток реальных денег, возникающий при реализации данного инвестиционного проекта.

2. Оцените проект по результатам предварительного анализа структуры потока реальных денег. (финансовая реализуемость)

Исходные данные:



Рисунок 3



Рисунок 4



Рисунок 5 - Поток реальных денежных средств

Данный инвестиционный проект финансово не реализуем, так как сальдо трех потоков положительное только на 1-ом году, а в последующих годах оно становится отрицательным. Это означает, что компании не хватает средств для финансирования данного инвестиционного проекта.

Задание 2

ПАО АНК «Башнефть» (дочернее общество ПАО «НК «Роснефть») – одно из старейших предприятий нефтегазовой отрасли страны, осуществляющее деятельность по добыче и переработке нефти и газа, реализации нефтепродуктов и продуктов нефтехимии.

Ключевые активы АНК «Башнефть», включая нефтеперерабатывающий и нефтехимический комплекс, расположены в Республике Башкортостан. ПАО АНК «Башнефть» ведет разведку и добычу нефти на территории Республики Башкортостан, Ханты-Мансийского автономного округа, Ненецкого автономного округа, Оренбургской области и Республики Татарстан, также ведет геологоразведку в Ираке и Мьянме.

Нефтеперерабатывающий комплекс ПАО АНК «Башнефть» включает три производственные площадки – «Башнефть-УНПЗ», «Башнефть-Новойл» и «Башнефть-Уфанефтехим» - совокупной мощностью 23,5 млн тонн в год. В состав нефтехимического комплекса входят ПАО «Уфаоргсинтез» и газоперерабатывающие предприятия - ООО «Туймазинское ГПП» и ООО «Шкаповское ГПП».

Розничная сеть «Башнефть» включает более 540 АЗС в 15 регионах страны.

Текущая рыночная капитализация компании "Башнефть" составляет 267.36 млрд руб.

Акции в обращении - 169.798.198

Структура уставного капитала



Инвестиционные качества ценных бумаг

Название	Формула расчёта	2020	2019	2018	Выводы
Финансовый рычаг		(110984000 тыс+94002000 тыс-51711 000 тыс)/29788012+40015000 тыс=0,383 или 38,3%	(82349000 тыс+133067000 тыс-52500000 тыс)/29788012+429574000 тыс =0,379 или 37,9%	(120861000 тыс+100635000 тыс -573888 тыс )/29788012+379862000 тыс=0,581 или 58,1%	К 2020 году значение финансового рычага снизилось по сравнению с 2018 годом и возросло по сравнению с 2019 годом, что может означать, что компания начала меньше привлекать заёмных средств, тем самым упуская возможность повысить рентабельность собственного капитала за счет вовлечение в деятельность заемных средств.
Доходность собственного капитала		-12499000 тыс тыс/416816000 тыс = -0,0299 или -2,99% СК = (1954000 тыс+400150000 тыс+1954000 тыс+429574000 тыс)/2=416816000 тыс	76788000 тыс/406672000 тыс =0,188 или 18,8% СК = (1954000 тыс+429574000 тыс+1954000 тыс+379862000 тыс)/2=406672000 тыс	97053000 тыс/33462325000 тыс =0,029 или 2,9% СК=(1954000 тыс+379862000 тыс+1954000 тыс+308695000 тыс)/2=3462325000 тыс	Рентабельность собственного капитала в 2019 году выросла по сравнению с 2018 годом, что компания стала получать больше прибыль на 1 вложенный рубль. В 2020 году показатель упал, так как был убыток от продаж
Процентное покрытие		-11164000 тыс/115 318 000 тыс=-0,097	116558000 тыс/115 318 000 тыс=1,01	119224000 тыс/115 318 000 тыс=1,033	На протяжении рассмотренных 3-х лет данный показатель относительно стабилен, однако результаты находятся в пределах 1, что плохо для компании, и в 2020 году этот показатель стал критическим, что означает, что приток денежных средств недостаточный для выплаты процентов кредиторам.
Покрытие дивидендов по привилегированным акциям	Прибыль/сумма % по привилег.акциям и облигациям	-12499000 тыс /115 318 000 тыс=-0,108	76788000 тыс/115 318 000 тыс+3211445573,72=0,647	101833004 тыс/115 318 000 тыс+4734804507,4=0,0844	В 2019 году произошел значительный рост показателя, что свидетельствует о том, что компания уменьшает долю дивидендов в прибыли, однако в 2020 году произошло снижение покрытия дивидендов, что показывает, что компания стала больше ориентироваться на инвесторов и акционеров и отдавать большую часть прибыли.
Прибыль на 1 обыкн акцию	(Чистая прибыль-выплаты по привилегир.акциям)/ кол-во обыкновенных акций	-65,48	451,11	579,28	Показатель снижается из года в год, что означает снижение прибыльности компании
Покрытие дивидендов по обыкновенным акциям		Выплата дивидендов отложена	451,11/107,81=4,184	579,28/158,95=3,644	Этот показатель наглядно показывает инвестору, какую часть от своей чистой прибыли она отдаёт в виде дивидендов своим акционерам. Результаты попадают в промежуток нормы(2-4), а дивиденды идёт от четверти до половины полученной прибыли.
Коэффициент выплаты дивидендов		Выплата дивидендов отложена	107,81/451,1061=0,24	158,95/579,2759=0,274	Так как значение данного показателя меньше 40%- это говорит о том, что инвестору невыгодно вкладываться в ценные бумаги данной компании
Дивиденд на одну обыкновенную акцию		Выплата дивидендов отложена	15,939 млрд руб/147846489=107,81	158,95	Дивиденд на 1 обыкновенную акцию снижается, что говорит о не очень хорошем состоянии дел в компании
Дивидендный доход		Выплата дивидендов отложена	107.81/((1897+ 1937,5)/2)*100%=5,62%	158,95/((2324+1859)/2))*100%=7,6%	Показатель колеблется в пределах 8%, что на бирже в данное время достаточно хороший результат
Отношение P/E		1 717/(-65,48)=-26,221	2124/451,1061=4,708	2271/579,2759 =3,920	С 2018 по 2019 год показатель растет, что означает более эффективную деятельность компании, однако в 2020 году показатель резко упал, что говорит о снижении прибыльности компании.
Стоимость активов, приходящихся на одну облигацию		(787741000 тыс-3118000 тыс-94002000 тыс)/125000 тыс=5524,9	(811315000 тыс-3634000 тыс-133067000 тыс)/125000000=5396,9	(751857000 тыс-4141000 тыс-100635000 тыс)/125000000=5176,6	Это соотношение показывает, сколько активов приходится на 1 облигацию компании. В 2018г.- 5176,6 руб; в 2019 – 5396,9; в 2020- 5524,9
Стоимость активов, приходящаяся на 1 привилегированную акцию		(787741000 тыс -3118000 тыс -94002000 тыс -223106000 тыс)/29788012=15964,7	(811315000 тыс-3634000 тыс-133067000 тыс-176809000 тыс)/29788012=16711,6	(751857000 тыс-4141000 тыс-100635000 тыс-200182000 тыс тыс)/29788012=15002,6	Это соотношение показывает, сколько активов приходится на 1 привилегированную компании. В 2018г. – 15002,6 руб; в 2019г. – 16711,6 руб.;в 2020г.-15964,7 руб
Стоимость активов, приходящихся на 1 обыкновенную акцию		787741000 тыс-3118000 тыс-94002000 тыс -29788012/147846489=4671	811315000 тыс-3634000 тыс-133067000 тыс -29788012/147846489=4562,7	751857000 тыс-4141000 тыс-100635000 тыс -29788012)/147846589=4376,5	Данное отношение показывает, сколько получил бы держатель 1 обыкновенной акции в случае ликвидации компании.
Доходность акции		-14%	4,2%	-17,42%	Показатель абсолютно нестабильный, что свидетельствует о том, что инвестору будет невыгодно покупать акции данной компании

Проценты по облигациям

Облигация	2020	2019	2018
Корпоративные
Башнефть06	(1000*0,077*10 млн)/2=385 000 тыс	(1000*0,077*10 млн)/2=385 000 тыс	(1000*0,077*10 млн)/2=385 000 тыс
Башнефть08	(1000*0,077*5 млн)/2=192 500 тыс	(1000*0,077*5 млн)/2=192 500 тыс	(1000*0,077*5 млн)/2=192 500 тыс
Башнефть09	(1000*0,055*5 млн)/2=137 500 тыс	(1000*0,055*5 млн)/2=137 500 тыс	(1000*0,055*5 млн)/2=137 500 тыс
Башнефть07	(1000*0,055*10 млн)/2=275 500 тыс	(1000*0,055*10 млн)/2=275 500 тыс	(1000*0,055*10 млн)/2=275 500 тыс
Башнефть04	(1000*0,07*10 млн)/2=350 000 тыс	(1000*0,07*10 млн)/2=350 000 тыс	(1000*0,07*10 млн)/2=350 000 тыс
Биржевые
БашнфБ1P3R	(1000*0,094*5 млн)/2=235 000 тыс	(1000*0,094*5 млн)/2=235 000 тыс	(1000*0,094*5 млн)/2=235 000 тыс
БашнфБ1P2R	(1000*0,095*10 млн)/2=475 000 тыс	(1000*0,095*10 млн)/2=475 000 тыс	(1000*0,095*10 млн)/2=475 000 тыс
БашнфтБО10	(1000*0,095* 5 млн)/2=237 500 тыс	(1000*0,095*5 млн)/2=237 500 тыс	(1000*0,095*5 млн)/2=237 500 тыс
БашнфБ1P1R	(1000*0,095*10 млн)/2=475 000 тыс	(1000*0,095*10 млн)/2=475 000 тыс	(1000*0,095*10 млн)/2=475 000 тыс
БашнфтБО9	(1000*0,093* 5 млн)/2=232 500 тыс	(1000*0,093*5 млн)/2=232 500 тыс	(1000*0,093*5 млн)/2=232 500 тыс
БашнфтБО2	(1000*0,105*10 млн)/2=525 000 тыс	(1000*0,105*10 млн)/2=525 000 тыс	(1000*0,105*10 млн)/2=525 000 тыс
БашнфтБО7	(1000*0,121* 5 млн)/2=302 500 тыс	(1000*0,121*5 млн)/2=302 500 тыс	(1000*0,121*5 млн)/2=302 500 тыс
БашнфтБО4	(1000*0,056* 5 млн)/2=140 000 тыс	(1000*0,056*5млн )/2=140 000 тыс	(1000*0,056*5 млн)/2=140 000 тыс
БашнфтБО3	(1000*0,0435*5 млн)/2=108 750 тыс	(1000*0,0435*5 млн)/2=108 750 тыс	(1000*0,0435*5 млн)/2=108 750 тыс
БашнфтБО5	(1000*0,0435*10 млн)/2=217 500 тыс	(1000*0,0435*10 млн)/2=217 500 тыс	(1000*0,0435*10 млн)/2=217 500 тыс
БашнфтБО8	(1000*5 млн*0,109)/2=272 500 тыс	(1000*5 млн*0,109)/2=272 500 тыс	(1000*5 млн*0,109)/2=272 500 тыс
ИТОГО:	115 318 000 тыс	115 318 000 тыс	115 318 000 тыс

По результатам анализа ПАО «Башнефть» можно сделать следующие выводы:

Дивидендный доход держится в пределах 8%, что на бирже в данное время достаточно хороший результат.

Отношение P/E в данном случае неоднозначный показатель, он с 2018 по 2019 год показатель растет, что означает более эффективную деятельность компании, однако в 2020 году показатель резко упал, что говорит о снижении прибыльности компании.

Собственный капитал компании преобладает над заемным говорит о не очень грамотном финансовом управлении.

Заключение

Инвестиционный процесс — это временная, стадийная реализация инвестиционных проектов на макро- и микроуровнях и создание благоприятного (привлекательного) инвестиционного климата для привлечения в экономику инвестиций и эффективной их трансформации в продукцию, услуги, блага, человеческий капитал и повышение качества жизни населения.

Экономическое значение инвестиционного процесса заключается в возможности с его помощью быстро и в необходимом объеме мобилизовать денежные и иные инвестиционные ресурсы для обеспечения все возрастающих потребностей государства, компаний, частных лиц и других субъектов предпринимательской деятельности в инвестициях.

В данной курсовой работе были выполнены следующие задачи:

• 
  Рассмотрены понятия инвестиций, инвестиционной деятельности и инвестиционного процесса
  
• 
  Определена роль инвестиций на предприятии
  
• 
  Выявлены функции инвестиционного процесса
  

В аналитической части был рассчитан поток реальных денег в процессе ведения инвестиционного проекта, а также был оценена финансовая реализуемость данного инвестиционного проекта

Во второй части было выбрано ПАО «Башнефть» и проанализированы инвестиционные качества ценных бумаг данного эмитента.

Список используемой литературы

Нормативно-правовые акты:

1. 
   Федеральный закон "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" N 39-ФЗ от 25.02.1999 (ред. от 08.12.2020)
   

Специальная литература:

2. 
   Инвестиции: учебное пособие / Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина, М.В. Макарова [и др.]. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: КНОРУС, 2006
   
3. 
   Инвестиции. Учебник. Под редакцией Л. И. Юзвович. Екатеринбург. Издательство Уральского университета 2018
   
4. 
   Инвестиции. Учебное пособие для студентов направления «Экономика». Т. В. Денисова, И. Г. Нуретдинов, Ю. В. Нуретдинова. Ульяновск УлГТУ 2017
   
5. 
   Основы инвестиционной деятельности: Родика Хынку, Анна Сухович; Молд. Экон. Акад., Каф. "Инвестиции и рынки капитала". – Изд. 2-е. – К. : МЭА, 2017.
   
6. 
   Инвестиции : учеб. пособие / сост. Н.В. Кретова, О.И. Мокрецова. Иркутск : ИрГУПС, 2016
   

Интернет-ресурсы:

7. 
   http://www.bashneft.ru/
   

Отчетность ПАО «Башнефть» за 2020 год

Отчетность ПАО «Башнефть» за 2019 год