Информатик. Тема Экономическая сущность и виды инвестиций с экономической точки зрения, инвестициями следует считать только средства, направленные на воспроизводство реального капитала
 Скачать 0.8 Mb.
|
|
—только юридическое лицо —только физическое лицо —и физическое, и юридическое лицо Иностранным инвестором не является: —иностранное юридическое лицо —иностранный гражданин —лицо без гражданства, которое постоянно проживает в РФ —международная организация Прямой иностранной инвестицией является приобретение иностранным инвестором доли в уставном капитале коммерческой организации в объеме: —более 5% —более 10% —более 25% —более 50% Инвестиционный проект считается приоритетным, если суммарный объем иностранных инвестиций составляет: —не менее 500 млн. рублей —не менее 1 млрд. рублей 101 —не менее 5 млрд. рублей —не менее 10 млрд. рублей В случае национализации иностранному инвестору возмещаются: —стоимость национализируемого имущества и другие убытки —только стоимость национализируемого имущества —только сумма ввезенного в РФ капитала Иностранный инвестор может перевести за пределы РФ доходы, полученные от инвестирования —да —нет —да, с разрешения Банка России —да, с разрешения Минфина РФ Иностранный инвестор, который ввез имущество на территорию РФ в качестве иностранной инвестиции, имеет право на беспрепятственный вывоз данного имущества за пределы РФ —да —нет —да, только в границах квот, установленных Минфином РФ —да, только по приоритетным проектам Иностранный инвестор может участвовать в приватизации объектов государственной и муниципальной собственности в РФ —да —нет —да, только при инвестировании более 100 млн. руб —да, только при инвестировании более 1 млрд. руб Путем привлечения иностранных инвестиций можно решить следующую задачу: —регулирование денежной массы —создание новых рабочих мест —регулирование уровня процентной ставки —укрепление федерализма в России В Москве 2013 году зарегистрирована фирма "Снайп" со 100 процентным участием иностранного капитала. В соответствии с Законом №160-ФЗ " Об иностранных инвестициях в РФ" фирму "Снайп" можно рассматривать в качестве иностранного инвестора —да —нет —да, если эта фирма будет вкладывать средства в приоритетный инвестиционный проект —да, если фирма зарегистрирована в качестве иностранного инвестора 102 Компания "Вест", зарегистрированная в Швеции, приобрела права на торговую марку российского предприятия "Салют". Компания "Вест" внесла данное право, как долю в уставный капитал создаваемого в России акционерного общества. Данное право можно рассматривать в качестве иностранной инвестиции: —нет, так как это торговая марка российского, а не иностранного предприятия —да, но только в том случае, если денежная оценка этого права составит сумму, превышающую 10% уставного капитала создаваемого АО —да —нет, так подобного рода право вообще не может быть инвестицией Фирма "Салют" зарегистрирована в Казани и реализует проект стоимостью 10 млн. рублей. Иностранный банк решает принять участие в данном проекте и предоставляет "Салюту" кредит в размере 2 млн. рублей для закупки оборудования за рубежом. Это участие в проекте прямая иностранная инвестиция: —да, поскольку доля иностранного участия превышает 10% стоимости проекта —нет, поскольку кредит не относится к прямой иностранной инвестиции —нет, так как кредит вообще не является формой инвестиций Фирма зарегистрирована в Казани и реализует проект стоимостью 10 млн. рублей. Иностранная компания решает принять участие в данном проекте и закупает за рубежом оборудование на 2 млн. рублей, которое затем передается фирме в лизинг. Это участие в проекте является прямой иностранной инвестицией —да, но только в том случае, если стоимость закупленного оборудования превысит 10% уставного капитала фирмы —да —да, но только если реализуемый проект относится к приоритетным —да, но только если срок окупаемости этого проекта не превышает срока аренды оборудования Иностранная компания имеет в уставном капитале фирмы "Салют" долю в 15%. По итогам 2012 года "Салют" получил 1 млн. рублей чистой прибыли. Иностранный участник конвертирует свою долю чистой прибыли в валюту и переводит ее за границу. Он: —не имеет на это права, так как эту сумму можно только реинвестировать —имеет право в любом объеме —не имеет права, так как переводить можно только суммы, полученные в виде дивидендов Зарубежные инвестиции – это —вложение субъектов хозяйственной деятельности данного государства 103 —вложения иностранных юридических, физических лиц, иностранных государств —вложение средств в объекты инвестирования за пределами территории данной страны —вложения международных правительственных и неправительственных организаций В соответствии с Федеральным законом «Об иностранных инвестициях в РФ» от 9.07.99г. №160-ФЗ инвестиционный проект, в котором минимальная доля иностранных инвесторов в уставном капитале коммерческой организации с иностранными инвестициями составляет не менее 100 млн. рублей, называется: —комплиментарным проектом —приоритетным проектом —прямым проектом —альтернативным проектом Основным признаком оффшорной зоны является: —Отсутствие налога на прибыль —Льготный характер налогообложения —Обязательность отчислений в местный бюджет —Отсутствие процедуры регистрации компаний Типовые задачи Определить доходность портфеля за месяц. Акци я Кол-во акций в портфеле, тыс. шт. Цена акции на 1 октября, руб. Цена акции на 1 ноября, руб. А 10 35 33 В 6 87 91 С 15 56 59 —2,86% —3,25% —2,5% —3,00% Определить доходность портфеля за месяц. Акци я Кол-во акций в портфеле, тыс. шт. Цена акции на 1 марта, руб. Доходность акции за март, % А 7 70 -8,6 В 16 44 -1,9 С 3 98 +3,1 —–3,12% —2,26% —-4,32% —-1,34 104 Доходность портфеля за апрель составила +3,7%, за май – (–2,4%), за июнь – +1,6%. Определить стоимость портфеля на конец июня. Акци я Кол-во акций в портфеле, тыс. шт. Цена акции на 1 апреля, руб. А 5 106 В 12 51 С 9 26 —1414949 руб —1534728 руб —1245627 руб —1345689 руб Рыночная стоимость объекта недвижимости равна 1450 тыс. руб. Определить ожидаемую доходность вложений в приобретение этого объекта на срок 1 год. Предполагаемая цена объекта через 1 год, тыс. руб. Вероятность, % 1900 35 1600 20 1300 25 1000 20 —4,14% —3,12% —2,27% —5,34% Определить цену приобретения акций, при которой ожидаемая доходность вложений в них на срок 1 год составит 25% Предполагаемая цена акций через 1 год, руб. Вероятность, % 150 40 110 30 80 30 —93,6 руб —75,9 руб —62,3 руб —5,23 руб Определить среднее квадратическое отклонение месячной доходности акции Дата 25/04 25/05 25/06 25/07 25/08 25/09 Цена акции 12,45 13,06 12,91 11,97 12,94 13,31 —5,94% 105 —4,28% —3,56% —2,43 % Определить среднее квадратическое отклонение портфеля, если коэффициент корреляции доходностей акций равен +0,5 Акции А В Количество акций в портфеле, тыс. шт. 15 60 Цена акции, руб. 88 39 Среднее квадратическое отклонение акции, % 18 22 —18,20% —15, 50% —13,46% —10,24% Определить чистую приведенную стоимость проекта (NPV), если доходность альтернативных вложений равна 15% годовых Чистые денежные потоки по проекту, тыс. руб. Начальные вложения -500 1 год -500 2 год 400 3 год 1000 —25,2 тыс. руб —20,5 тыс. руб —30,35 тыс. руб —22,5 тыс.руб Определить объем начальных вложений, при котором внутренняя норма доходности проекта (IRR) будет равна 12% годовых Период Чистые денежные потоки по проекту, тыс. руб. 1 год 200 2 год 400 3 год 700 —995,7 тыс. руб —867,9 тыс. руб —645, 7 тыс.руб —755,5 тыс.руб Определить индекс рентабельности проекта (PI), если доходность альтернативных вложений равна 11% годовых Период Расходы по проекту, тыс. руб. Доходы от проекта, тыс. руб. 106 1 год 600 - 2 год 300 400 3 год - 700 —1,00 —2,23 —1,45 —2,00 —1,10 Определить, вложения в который из векселей являются наиболее привлекательными с точки зрения доходности Срок до погашения Номинальная стоимость векселя, тыс. руб. Текущая рыночная цена векселя, тыс. руб. 1. 1 год 1200 1041 2. 6 месяцев 1100 1022 3. 3 месяца 1050 1011 —3 —1 —2 Определить величину прибыли на акцию (EPS). Чистая прибыль АО равна 40 млн. руб., уставный капитал АО равен 150 млн. руб. Размещено 3 млн. привилегированных акций, размер дивиденда по привилегированным акциям – 1,4 руб. Номинал привилегированных акций – 5 руб., номинал обыкновенных акций – 10 руб —2,65 руб —2,00 руб —3,56 руб —3,12 Определить коэффициент цена/прибыль (Р/E). Чистая прибыль АО равна 150 млн. руб., уставный капитал АО равен 700 млн. руб. Номинальная стоимость обыкновенных акций – 50 руб., привилегированные акции не размещались. Рыночная цена акций равна 99 руб —9,24 —7.35 —6,54 —6.38 Определить дивидендную доходность обыкновенных акций (коэффициент D/P). Чистая прибыль АО равна 220 млн. руб., уставный капитал АО равен 900 млн. руб., 20% уставного капитала сформировано за счет выпуска привилегированных акций. Номинальная стоимость обыкновенных акций – 50 руб., привилегированных акций – 20 руб. Дивиденд по привилегированным акциям – 3,5 руб. На дивиденды по 107 обыкновенным акциям направляется 30% чистой прибыли, оставшейся после выплаты дивидендов по привилегированным акциям. Рыночная цена обыкновенных акций равна 233 руб —2,23 % —1,69% —1,85% —1,24% Определить доходность портфеля за месяц Акци я Кол-во акций в портфеле, тыс. шт. Цена акции на 1 октября, руб. Цена акции на 1 ноября, руб. А 15 30 23 В 4 45 51 С 10 16 19 —-6,46% —-2,45% —-3,56% —4,56% Определить доходность портфеля за месяц Акци я Кол-во акций в портфеле, тыс. шт. Цена акции на 1 марта, руб. Доходность акции за март, % А 1 100 -8,6 В 6 20 -1,9 С 2 9 +3,1 —-4,34% —-3,45% —-4,00% —2,45% Доходность портфеля за апрель составила +1,7%, за май – (–1,4%), за июнь – +1,6%. Определить стоимость портфеля на конец июня Акци я Кол-во акций в портфеле, тыс. шт. Цена акции на 1 апреля, руб. А 15 9 В 1 20 С 7 10 —229 231 руб —210546 руб —342456 руб —200546 руб Рыночная стоимость объекта недвижимости равна 2000 тыс. руб. Определить ожидаемую доходность вложений в приобретение этого объекта на срок 1 год Предполагаемая цена объекта через 1 год, Вероятность, 108 тыс. руб. % 2600 25 2300 10 1800 55 1500 10 —1,00% —1,50% —2,34% —1,80% Определить цену приобретения акций, при которой ожидаемая доходность вложений в них на срок 1 год составит 20% Предполагаемая цена акций через 1 год, руб. Вероятность, % 150 10 100 20 50 70 —58,33 руб —49,84 руб —55,67 руб —34, 45руб Определить среднее квадратическое отклонение месячной доходности акции Дата 25/05 25/06 25/07 25/08 25/09 25/10 Цена акции 14,45 15,9 13,19 11,74 14,12 16,25 —16,51% —14,45% —12,34% —15,56% Определить среднее квадратическое отклонение портфеля, если коэффициент корреляции доходностей акций равен +0,55 Акции А В Количество акций в портфеле, тыс. шт. 5 55 Цена акции, руб. 77 30 Среднее квадратическое отклонение акции, % 18 21 —19,11% —25,45% —12,46% —20,49% Определить чистую приведенную стоимость проекта (NPV), если доходность альтернативных вложений равна 15% годовых 109 Чистые денежные потоки по проекту, тыс. руб. Начальные вложения -600 1 год -200 2 год 500 3 год 1000 —261,7 тыс. руб —125,5 тыс. руб —225,4 тыс. руб —250,5 тыс. руб Определить объем начальных вложений, при котором внутренняя норма доходности проекта (IRR) будет равна 10% годовых Период Чистые денежные потоки по проекту, тыс. руб. 1 год 100 2 год 200 3 год 200 —406,5 тыс. руб —387,6 тыс.руб —328, 7 тыс.руб —390,6 тыс.руб Определить индекс рентабельности проекта (PI), если доходность альтернативных вложений равна 10% годовых Период Расходы по проекту, тыс. руб. Доходы от проекта, тыс. руб. 1 год 500 - 2 год 200 400 3 год 100 700 —1,36 —1,00 —1,06 —2,43 Определить, вложения в который из векселей являются наиболее привлекательными с точки зрения доходности Срок до погашения Номинальная стоимость векселя, тыс. руб. Текущая рыночная цена векселя, тыс. руб. 1. 1 год 1000 920 2. 6 месяцев 2000 1920 3. 3 месяца 1050 1030 —1 110 —3 —2 Определить величину прибыли на акцию (EPS). Чистая прибыль АО равна 35 млн. руб., уставный капитал АО равен 100 млн. руб. Размещено 2 млн. привилегированных акций, размер дивиденда по привилегированным акциям – 1,3 руб. Номинал привилегированных акций – 5 руб., номинал обыкновенных акций – 10 руб —3,60 руб —2,45 руб —2,69 руб —3,00 руб Определить коэффициент цена/прибыль (Р/Е). Чистая прибыль АО равна 100 млн. руб., уставный капитал АО равен 600 млн. руб. Номинальная стоимость обыкновенных акций – 40 руб., привилегированные акции не размещались. Рыночная цена акций равна 99 руб —14,85 —12,87 —13,48 —15,65 Определить дивидендную доходность обыкновенных акций (коэффициент D/P). Чистая прибыль АО равна 120 млн. руб., уставный капитал АО равен 800 млн. руб., 10% уставного капитала сформировано за счет выпуска привилегированных акций. Номинальная стоимость обыкновенных акций – 40 руб., привилегированных акций – 25 руб. Дивиденд по привилегированным акциям – 3,5 руб. На дивиденды по обыкновенным акциям направляется 20% чистой прибыли, оставшейся после выплаты дивидендов по привилегированным акциям. Рыночная цена обыкновенных акций равна 235 руб —0,51% —1,45% —0,89% —0,96% Определить доходность портфеля за месяц Акци я Кол-во акций в портфеле, тыс. шт. Цена акции на 1 октября, руб. Цена акции на 1 ноября, руб. А 6 40 44 В 2 35 36 С 9 30 29 —2,93% —1,45% —2,56% —3,46% 111 Определить доходность портфеля за месяц Акци я Кол-во акций в портфеле, тыс. шт. Цена акции на 1 марта, руб. Доходность акции за март, % А 1,5 80 -6,0 В 7 50 -2,0 С 2 11 +5,2 —–2,65% —-1,34% —2,00% —3,45% Доходность портфеля за апрель составила +4,20%, за май –4,00%, за июнь +1,8%. Определить стоимость портфеля на конец июня Акци я Кол-во акций в портфеле, тыс. шт. Цена акции на 1 апреля, руб. А 25 10 В 2 11 С 5 15 —353359 руб —456678руб —567478 руб —245679 руб Рыночная стоимость объекта недвижимости равна 2500 тыс. руб. Определить ожидаемую доходность вложений в приобретение этого объекта на срок 1 год Предполагаемая цена объекта через 1 год, тыс. руб. Вероятность, % 3500 45 3000 10 2500 20 2000 25 —15,00% —12%,00% —10,00 % —13,00 % Определить цену приобретения акций, при которой ожидаемая доходность вложений в них на срок 1 год составит 15% Предполагаемая цена акций через 1 год, руб. Вероятность, % 160 5 230 15 300 80 112 —245,65 руб —345,42 руб —211,56 руб —200,65 руб Определить среднее квадратическое отклонение месячной доходности акции. Дата 25/05 25/06 25/07 25/08 25/09 25/10 Цена акции 26,35 24,89 27,18 23,55 24,71 24,22 —8,84% —7,45% —6,32% —2,34% Определить среднее квадратическое отклонение портфеля, если коэффициент корреляции доходностей акций равен +0,65. Акции А В Количество акций в портфеле, тыс. шт. 10 60 Цена акции, руб. 70 20 Среднее квадратическое отклонение акции, % 16 22 —18,28% —17,45% —16,34% —15,65% Определить чистую приведенную стоимость проекта (NPV), если доходность альтернативных вложений равна 12% годовых Чистые денежные потоки по проекту, тыс. руб. Начальные вложения -300 1 год -50 2 год 400 3 год 400 —258,9 тыс. руб —200,5 тыс.руб —245,6 тыс.руб —239,7 тыс.руб Определить объем начальных вложений, при котором внутренняя норма доходности проекта (IRR) будет равна 8% годовых Период Чистые денежные потоки по проекту, тыс. руб. 1 год 50 113 2 год 100 3 год 150 —251,1 тыс. руб —304,5 тыс.руб —200,7 тыс.руб —230,5 тыс.руб Определить индекс рентабельности проекта (PI), если доходность альтернативных вложений равна 11% годовых Период Расходы по проекту, тыс. руб. Доходы от проекта, тыс. руб. 1 год 400 - 2 год 100 400 3 год 150 500 —1,39 —2,56 —1,55 —1,00 Определить, вложения в который из векселей являются наиболее привлекательными с точки зрения доходности Срок до погашения Номинальная стоимость векселя, тыс. руб. Текущая рыночная цена векселя, тыс. руб. 1. 1 год 5000 4500 2. 6 месяцев 2000 1890 3. 3 месяца 1000 971 —3 —2 —1 Определить величину прибыли на акцию (EPS). Чистая прибыль АО равна 22 млн. руб., уставный капитал АО равен 80 млн. руб. Размещено 1 млн. привилегированных акций, размер дивиденда по привилегированным акциям – 1,3 руб. Номинал привилегированных акций – 5 руб., номинал обыкновенных акций – 10 руб —2,76 руб —2,56 руб —1,45 руб —2,88 руб Определить коэффициент цена/прибыль (Р/Е). Чистая прибыль АО равна 110 млн. руб., уставный капитал АО равен 540 млн. руб. Номинальная стоимость обыкновенных акций – 30 руб., привилегированные акции не размещались. Рыночная цена акций равна 88 руб |