Лекции Корпор.фин.. Тема Основы организации и сущность корпоративных финансов

• Название: Тема Основы организации и сущность корпоративных финансов
• Дата: 26.09.2018
• Размер: 0.51 Mb.
• Имя файла: Лекции Корпор.фин..doc
• Тип: Документы; #51729
• страница: 4 из 6

Тема 5

Управление затратами и финансовыми результатами корпорации

5.1. Доходы корпорации, их состав, классификация, методы планирования

Конкретный смысл понятия «доходы» предприятия вложен соответствующим Положением по бухгалтерскому учету (ПБУ) 9/99 «Доходы организации». Доходами организации признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашение обязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации, за исключением вкладов участников (собственников имущества). Недостатком данного определения является то, что оно не раскрывает экономическое содержание понятия «доход» и его состав. В связи с этим можно представить доходы предприятия как часть поступлений денежных средств и иного имущества, которая:

• 
  поступает на безвозвратной основе;
  
• 
  становится собственностью предприятия;
  
• 
  не связана с увеличением имущества за счет вкладов участников или собственников предприятия,
  
• 
  включается в финансовую отчетность предприятия «Отчет о прибылях и убытках» и подлежит включению в расчет налогооблагаемой базы по налогу на прибыль (за исключением случаев, определяемых Налоговым Кодексом РФ).
  

Доходы предприятия в зависимости от их характера, условий получения, осуществления и направлений деятельности подразделяются на:

1. 
   Доходы по обычным видам деятельности
   
2. 
   Прочие доходы.
   

Доходами от обычных видов деятельности является выручка от продажи продукции (работ, услуг). На величину выручки от продажи продукции оказывают влияние следующие факторы:

1. 
   непосредственно зависящие от деятельности предприятия:
   

• 
  в сфере производства:
  

- объем производства;

- структура производства;

- ассортимент выпускаемой продукции;

- качество и конкурентоспособность продукции;

- ритмичность производства;

• 
  в сфере обращения:
  

- уровень применяемых цен;

- ритмичность отгрузки;

- своевременное оформление платежных документов;

- соблюдение договорных условий;

- применяемые формы расчетов.

2. 
   не зависящие от деятельности предприятия:
   

- нарушение договорных условий поставки предприятию материально-технических ресурсов;

- неритмичная работа транспортных организаций;

- несвоевременная оплата продукции вследствие неплатежеспособности покупателя.

Выручка является основным источником формирования собственных финансовых ресурсов предприятия. Она формируется в результате деятельности предприятия по трем основным направлениям:

• 
  основному;
  
• 
  инвестиционному;
  
• 
  финансовому.
  

Выручка по основной деятельности выступает в виде выручки от продажи продукции (работ, услуг).

Выручка от инвестиционной деятельности выражается в виде финансового результата от продажи внеоборотных активов, реализации ценных бумаг.

Выручка от финансовой деятельности включает в себя результат от размещения среди инвесторов облигаций и акций предприятия.

В процессе финансово-хозяйственной деятельности финансовые службы предприятия могут осуществлять планирование выручки на предстоящий год, квартал и оперативно. Главная цель планирования выручки - управление прибылью. Существует два основных метода определения плановой выручки от продажи продукции: прямого счета и расчетный.

Метод прямого счета основан на гарантированном спросе и предполагает, что весь объем произведенной продукции приходится на предварительно оформленный пакет заказов. При этом план выпуска и объем реализации заранее увязываются с потребительским спросом, известны необходимый ассортимент и структура выпуска, установлены соответствующие цены. Размер плановой выручки в соответствии с этим методом можно определить по формуле:

В= Ц х Р,

где В - выручка от продажи продукции;

Ц - цена единицы продукции;

Р - объем сопоставимой товарной продукции.

Табл. 1

Расчет выручки от продаж методом прямого счета

№ п/п	Показатели	Сумма в тыс. руб.
1	Остатки нереализованной продукции на начало периода
2	Прогноз выпуска продукции в оптовых ценах на расчетный период
3	Ожидаемые остатки нереализованной продукции на конец периода
4	Валовая выручка от продажи продукции (стр.1 + стр.2 - стр.3)
5	НДС (по ставке в %)
6	Акцизы
7	Чистая выручка, принимаемая для расчета прибыли (стр.4 - стр.5 - стр.6)

Для оптимизации затрат и роста финансовых результатов предприятие должно прилагать усилия для увеличения выпуска продукции, расширения ее ассортимента, производства принципиально новых по потребительским качествам товаров, поэтому объемы заказов на производимую продукцию подвержены колебаниям, предприятия вынуждены проводить работу по расширению рынка своей продукции. В этих условиях для планирования выручки применяется расчетный метод, основой которого является объем товарной продукции, скорректированный на входные и выходные остатки. Расчет плановой величины выручки определяется по формуле:

В = Он + Т - Ок,

Где В - выручка от продажи продукции;

Он - нереализованные остатки готовой продукции на начало планируемого периода;

Ок - нереализованные остатки готовой продукции на конец планируемого периода;

Т - планируемый выпуск товарной продукции в оптовых ценах предприятия.

При планировании остатков готовой продукции на начало планируемого периода предприятие не имеет исчерпывающих данных о фактической величине остатков, поэтому в расчет принимаются ожидаемые остатки нереализованной продукции. Ожидаемые остатки на начало планируемого периода состоят: из готовой продукции на складе, товаров отгруженных, срок оплаты которых не наступил, товаров отгруженных, но неоплаченных в срок, товаров на ответственной хранении у покупателей, в виду отказа от акцепта.

При планировании остатков нереализованной готовой продукции на складе исходят из их фактического наличия, а в случае отсутствия текущих данных - из данных на последнюю отчетную дату, и ожидаемого выпуска товарной продукции с учетом ее продажи в соответствии с имеющимися заказами на начало планируемого периода.

Планирование остатков товаров отгруженных, срок оплаты которых не наступил, производится на основе анализа структуры, графиков, способов платежа по заключенным договорам, а также сложившихся сроков документооборота для внутригородских и иногородних расчетов, а также расчетов в валюте при ведении внешнеэкономической деятельности.

Планирование остатков товаров отгруженных, но не оплаченных в срок, и товаров, находящихся на ответственном хранении у покупателя на начало планируемого периода, опирается на оперативные данные о причинах неплатежей и принимаемых мерах по их сокращению.

На конец планируемого периода остатки нереализованной продукции состоят из остатков готовой продукции на складе и товаров отгруженных, срок оплаты которых не наступил.

Остатки готовой продукции на складе на конец планируемого периода определяются исходя из необходимости их накопления для выполнения договорных обязательств, условий реализации и других причин, в пределах норматива оборотных средств по готовой продукции.

Остатки товаров отгруженных, срок оплаты которых не наступил, на конец периода определяются исходя из однодневной отгрузки в плановом периоде и срока документооборота.

Остатки товаров отгруженных, не оплаченных в срок, и находящихся на ответственном хранении у покупателя на конец периода не планируются.

Заключительный этап планирования выручки - разработка конкретных мер, направленных на ее увеличение. Среди этих мер можно назвать:

• 
  проведение эффективной ценовой политики, обеспечивающей формирование в достаточном объеме выручки от продажи продукции;
  
• 
  использование благоприятной конъюнктуры товарного рынка;
  
• 
  предоставление коммерческого кредита и ценовых скидок покупателям для стимулирования реализации товаров;
  
• 
  повышение уровня сервисного (послепродажного) обслуживания покупателей;
  
• 
  развитие рекламной и информационной деятельности на товарном рынке;
  
• 
  доведение разработанных планов (бюджетов) до центров ответственности за доходы и прибыль, а также контроль за их осуществлением.
  

Важными направлениями внутрифирменного контроля могут стать:

• 
  установление плановой потребности в оборотных активах по таким статьям, как производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция на складе;
  
• 
  контроль за отгрузкой продукции;
  
• 
  предупреждение выпуска продукции, пользующейся ограниченным спросом у потребителей;
  
• 
  контроль за состоянием дебиторской задолженности и др.
  

0. 
   5.2. Расходы корпорации: понятие, сущность, виды, методы планирования
   

В соответствии с ПБУ 10/99 «расходами организации признается уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и (или) возникновения обязательств, приводящее к уменьшению капитала этой организации, за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества).

На предприятиях планируются, учитываются и анализируются такие основные показатели, как:

• 
  расходы по обычным видам деятельности (произведенные организацией) в поэлементном разрезе; составляются смета и отчет об этих расходах;
  
• 
  себестоимость продаж продукции в двух вариантах: а) производственная и б) полная как сумма производственной себестоимости и расходов периода (общехозяйственных и коммерческих);
  
• 
  затраты (себестоимость) на 1 руб. продукции в двух вариантах: производственной себестоимости и полной;
  
• 
  калькуляция себестоимости отдельных изделий как база для установления цены с учетом спроса и предложения.
  

Себестоимость продукции, работ, услуг - это выраженные в денежной форме затраты всех видов ресурсов: основных фондов, природного и промышленного сырья, материалов, топлива и энергии, труда, используемых непосредственно в процессе изготовления продукции и выполнения работ, а также для сохранения и улучшения условий производства и его совершенствования. Себестоимость является одним из обобщающих показателей интенсификации и эффективности потребления ресурсов и представляет собой совокупность затрат предприятия на производство и реализацию продукции, а также служит основой соизмерения произведенных расходов и полученных доходов, т.е. характеризует самоокупаемость конкретного процесса производства.⁴

Как экономическая категория себестоимость продукции:

• 
  выполняет функцию учета и контроля за уровнем затрат на производство и реализацию продукции;
  
• 
  служит базой для формирования оптовой цены на продукцию предприятия и определения на этой основе прибыли и рентабельности;
  
• 
  выступает в качестве экономического обоснования управленческих и инвестиционных решений предприятия;
  
• 
  может отражать эффективность использования ресурсов, результаты внедрения новой техники и технологии, совершенствования системы организации и управления производством.
  

Критерии классификации затрат представлены на рис. 9.⁵


затраты
Критерии классификации



Рис. 9 Критерии классификации затрат
При планировании затрат необходимо разделять затраты на переменные и постоянные. Планирование переменных затрат может осуществляться двумя взаимосвязанными методами:

• 
  по эмпирическим нормам расхода на единицу продукции;
  
• 
  по фактическим данным за истекший период о себестоимости продукции.
  

Установление нормы переменных затрат на единицу выпускаемой продукции позволяет определить суммарный объем затрат на объем выпуска. При стабильной стоимости переменных затрат их общая величина может быть определена по формуле:

С = Н х В,

Где С - планируемая сумма переменных затрат в денежном выражении;

Н - норма затрат на единицу продукции в денежном выражении;

В - плановый объем выпуска в натуральном выражении.

Если на момент планирования можно опираться на фактические данные отчетного периода, то планируемая сумма переменных затрат может быть рассчитана по формуле:

Спл = Сф х Впл/Вф

Где Спл - плановая сумма переменных затрат;

Сф - фактическая сумма переменных затрат в отчетном периоде;

Впл - плановый объем выпуска в натуральном выражении;

Вф - фактический объем выпуска в отчетном периоде в натуральном выражении.

Постоянные затраты существенно не меняются при изменении объема выпуска продукции, изменяется лишь их относительная величина на единицу произведенной продукции. При планировании постоянных затрат предприятие должно решать такие задачи как:

• 
  определение необходимого объема выпуска и реализации продукции, при котором достигается окупаемость переменных и постоянных затрат;
  
• 
  расчет необходимой величины постоянных затрат и сопоставление их с реальными производственными возможностями.
  

Для определения минимального объема выпуска продукции, ниже которого производство продукции становится нерентабельным, используется показатель порога рентабельности, который определяется по формуле:

Порог рентабельности = постоянные затраты/(выручка от продаж - переменные затраты в относительном выражении)

Для планирования постоянных затрат необходим детальный анализ их ожидаемой структуры, информация о предстоящем выпуске, производственных заказах и производственных возможностях. Постоянные затраты могут меняться под воздействием факторов, не влияющих на объем производства. Изменения могут происходить, прежде всего, под воздействием внешних условий: повышения цен и тарифов, переоценки основных фондов, изменения норм амортизационных отчислений и т.п.

Изменяя соотношение между постоянными и переменными затратами в пределах возможности предприятия, можно решить вопрос оптимизации величины прибыли. Такая зависимость называется эффектом производственного рычага.

Эффект производственного рычага проявляется в силе его воздействия, которая определяется по формуле:

Сила воздействия выручка от продаж - переменные затраты

производственного = ____________________________________

рычага прибыль от реализации

Данный показатель определяет, во сколько раз возрастает прибыль при 1%-ом росте выручки о продажи продукции. Очевидно, чем больше доля постоянных затрат в структуре общих издержек, тем сильнее сила воздействия производственного рычага.

Таким образом, для достижения оптимальных финансовых результатов, необходимо не только планирование величины затрат, но и определение их рациональной структуры. Выбор наиболее подходящего для конкретных экономических условий варианта формирования текущих затрат предприятия является важнейшей задачей финансовой службы предприятия.

В отечественной практике все затраты на производство и реализацию продукции по их экономическому содержанию планируются по элементам затрат. Данная группировка затрат имеет огромное значение в финансовом планировании. В рамках внутрифирменного планирования она необходима для целей финансового управления. Планирование затрат по элементам осуществляется с помощью сметы затрат на производство.

С планированием затрат по товарному выпуску связано планирование затрат на реализованную продукцию. Плановая величина затрат не реализованную продукцию определяется по формуле:

Зр = Онп + Ст.п. - Окп,

где Зр - затраты на реализованную продукцию по полной плановой себестоимости;

Ст.п. - плановая полная себестоимость товарного выпуска;

Онп - остатки готовой нереализованной продукции по фактической производственной себестоимости на начало планируемого периода;

Окп - остатки готовой нереализованной продукции по плановой производственной себестоимости на конец планового периода.

Основными резервами снижения себестоимости промышленной продукции являются⁶:

• 
  систематическое уменьшение затрат живого труда на единицу продукции на основе научно-технического прогресса (рост производительности труда);
  
• 
  улучшение использования основных производственных фондов и рост фондоотдачи;
  
• 
  рациональное использование материальных ресурсов и сокращение затрат на единицу изделия без снижения качества продукции;
  
• 
  сокращение потерь от брака и ликвидация непроизводительных расходов;
  
• 
  сокращение расходов, связанных с реализацией продукции;
  
• 
  оптимизация структуры управления предприятием на основе ее рациональной организации.
  

1. 
   Влияние роста производительности труда на снижение себестоимости можно определить по формуле:
   

Эз = (Зт - Зт х Рз/Рв) х Т,

где Эз - сумма экономии от снижения себестоимости продукции за счет роста производительности труда;

Зт - затраты на заработную плату и отчисления на социальное страхование на единицу изделия или на 1 руб. товарной продукции в базовом году;

Рз - среднегодовая заработная плата одного работающего в планируемом году в % к среднегодовой выработке базового года;

Рв - среднегодовая выработка на одного работающего в планируемом году в % к среднегодовой выработке базового года;

Т - выпуск товарной продукции в планируемом году в натуральном выражении или в оптовых ценах предприятия.

2. Влияние повышения фондоотдачи на снижение себестоимости продукции определяется по формуле:

Эа = (За - За х Ра/Рф) х Т,

Где Эа - сумма экономии от снижения себестоимости за счет повышения фондоотдачи в планируемом году;

За - амортизационные отчисления в себестоимости единицы изделия или на 1 руб. товарной продукции в базовом году;

Ра - отношение общей суммы амортизации в планируемом году к общей сумме начисленной амортизации в базовом году;

Рф - показатель фондоотдачи планируемого года в %-ах к показателю фондоотдачи базового года;

Т - выпуск товарной продукции в планируемом году в натуральном выражении или в оптовых ценах предприятия.

3. Экономия по себестоимости продукции, получаемая за счет снижения норм расхода сырья, материалов, топлива и энергии может быть рассчитана по формуле:

Эм = (Зм - Зм х Нр/100) х Т,

Где Эм - сумма экономии по себестоимости за счет сокращения норм расхода сырья, материалов, топлива и энергии;

Зм - затраты сырья, материалов, топлива и энергии в базовом периоде на единицу изделия или на 1 руб. товарной продукции, исходя из действующих норм расхода;

Нр - норма расхода сырья, материалов, топлива, энергии на единицу изделия или 1 руб. товарной продукции в плановом году в %-ах к норме расхода базового года;

Т - выпуск товарной продукции в планируемом году в натуральном выражении или в оптовых ценах предприятия.

4. В тех случаях, когда в базовом году был допущен перерасход сырья, материалов, топлива, энергии против действовавших норм, необходимо рассчитать насколько должна быть снижена себестоимость продукции за счет устранения в планируемом году перерасхода материальных ресурсов:

Эн = (С1 - С2) х Т,

Где Эн - экономия по себестоимости продукции в планируемом году за счет устранения допущенного перерасхода материальных ресурсов;

С1 - фактическая себестоимость единицы изделия или фактические затраты на 1 руб. товарной продукции в базовом году;

С2 - фактическая себестоимость единицы изделия или фактические затраты на 1 руб. товарной продукции в базовом году, за исключением допущенных перерасходов материальных ресурсов;

Т - выпуск товарной продукции в планируемом году в натуральном выражении или в оптовых ценах предприятия.

5. Если в планируемом году предполагаются изменения оптовых цен на сырье, материалы, топливо, энергию, то их влияние на себестоимость товарной продукции планируемого года определяется методом прямого счета.

6. При определении общей суммы экономии от снижения себестоимости продукции в планируемом году следует иметь в виду, что себестоимость изделия уменьшается также за счет сокращения условно-постоянных расходов (кроме амортизации) в результате роста производства. Величину экономии от уменьшения условно-постоянных расходов можно определить следующим образом. Сначала рассчитывается их удельный вес в себестоимости товарной продукции базового года. С учетом того, что рост объема производства вызывает некоторое увеличение условно-постоянных расходов, удельный вес их для плановых расчетов на предстоящий год корректируется. Для этого условно-постоянные расходы приводятся к постоянным с помощью следующей формулы:

Уп = У х (Т - Д)/Т,

Где Уп - удельный вес приведенных условно-постоянных расходов в себестоимости товарной продукции базового периода;

У - удельный вес условно-постоянных расходов в себестоимости товарной продукции в базовом году;

Т - темп прироста товарной продукции в планируемом году по сравнению с базовым периодом;

Д - темп прироста данного вида затрат в связи с ростом объема производства.

Затем определяется относительная экономия от сокращения условно-постоянных расходов в результате увеличения объема производства по следующей формуле:

Эп = Т х Сб х Уп/ 100х100,

Где Эп - экономия от сокращения условно постоянных расходов;

Сб - себестоимость товарной продукции в базовом году;

Уп - снижение удельного веса приведенных условно-постоянных расходов в себестоимости товарной продукции базового года по сравнению с удельным весом условно0постоянных расходов;

Т - темп прироста товарной продукции в планируемом году по сравнению с базовым годом.

Снижение себестоимости может быть получено за счет устранения допущенных в базовом году непроизводительных расходов и потерь, к которым относятся: оплата простоев; недостача и порча материальных ценностей в незавершенном производстве; сверхплановые потери от брака и др. Экономия от ликвидации этих потерь определяется, как произведение суммы непроизводительных расходов в базовом году на темп роста объема товарной продукции в планируемом году.