ОЭТ конспект. алтунян оэт (1). Тема Основные этапы развития экономической теории
 Скачать 3.24 Mb.
|
Варианты денежно-кредитной политики:Политика «дорогих денег» - борьба с инфляцией за счет роста. Сжатие денежной массы и рост процентных ставок; Рестрикционная д.к.п Политика «дешевых денег» - стимулирование роста за счет стабильности цен. Расширение денежной массы и при низких процентных ставках; Экспансионистская д.к.п Промежуточная политика Ключевая ставка Банка России; 4,25% нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования); 4,75% в рублях и 8% в инвалюте операции на открытом рынке; валютное регулирование; Ключевая ставка Центрального Банка Российской Федерации - это процентная ставка, которую Центральный банк РФ использует при предоставлении кредитов коммерческим банкам в порядке рефинансирования. Она составляет 6.5% В современной двухуровневой банковской системе для коммерческих банков устанавливаются нормативы минимальных обязательных покрытий в виде беспроцентных вкладов в Центральном банке. Их размер определяется в процентах от вкладов в коммерческие банки и дифференцирован по рублям и валюте Покупка ЦБ государственных облигаций у коммерческих банков позволяет увеличить количество денег в обращении и понизить процентные ставки; Продажа ЦБ государственных облигаций из своего портфеля коммерческим банкам позволяет уменьшить количество денег в обращении и увеличить процентные ставки; валютное регулирование Сохраняет роль регулятора объема ликвидности; Реальный валютный курс влияет на конкурентоспособность российского производства; Противоречивость целей валютного регулирования ЦБ вместо расширения предложения денег для кредитования экономического роста занимается их изъятием из экономики, искусственно сдерживая экономический рост. Реализация монетарной политики должна происходить в тесной увязке с промышленными приоритетами. Именно в реальном секторе создаются условия для обновления капитала и, в конечном итоге, антикризисные меры направлены на поддержание субъектов реальной экономики. Достижение низкого уровня инфляции рассматривается в качестве главной цели денежно-кредитной политики в поддержание долгосрочного экономического роста. Жесткую привязку денежно-кредитной политики лишь к одной цели таргетирования инфляции, реализуют далеко не все страны. Денежная политика должна способствовать экономическому росту, а не служить средством борьбы с инфляцией Цена денег для нефинансовых организаций остается на более высоком уровне, чем рентабельность большинства отраслей обрабатывающей промышленности. Процентные ставки по кредитам нефинансовым организациям выше порога рентабельности большинства инвестпроектов. В 2018 г. средняя процентная ставка по кредитам нефинансовому сектору в России составляла 9%, что в 2-2,5 раза выше, чем в Китае и в США. Реальная средневзвешенная % ставка по кредитам физическим лицам и нефинансовым организациямНеобходимо расширять и удешевлять кредитование, не боясь ускорения инфляции. рост денежной массы наоборот влечет снижение потребительской инфляции. Сжатие денежной массы в реальном выражении всегда приводило к падению ВВП. ВВП России очень сильно зависит от реальной денежной массы. С инфляцией надо бороться, но только делать это надо ради сохранения и роста денежной массы, и уж точно не путём её сжатия. Динамика реальной денежной массы М2, инвестиций и ВВППоказатели банковской сектораСовокупный объем кредитов экономике (нефинансовым организациям и физическим лицам) в 2018 году достиг 48 трлн рублей. Соотношение кредитов экономике к ВВП составляет 46,5%. финансовый результат банковского сектора РФ в 2015–2018 годах вырос в 7 раз, тогда как финансовый результат предприятий РФ (без субъектов малого предпринимательства) повысился всего на 40%. Основные показатели банковского сектора России за 2011-2018 гг.
соотношение объема инвестиций и прибыли по номиналу, за первое полугодие 2018 г. составило 72% против 128% за 2017 год, несмотря на рост источников самофинансирования инвестиций: рост балансовой прибыли экономики за первое полугодие 2018 г. на 35% оказался выше аналогичного периода 2017 года или 43% всего объема инвестиций в основной капитал, объем кредитов привлеченных реальным сектором экономики был на конец 3 квартала 2018 года выше на 12 % периода 2017 года. Трансмиссионный механизм банковской системы, призванный трансформировать сбережения в инвестиции не работает. Результатом проводимой экономической политики стала деиндустриализация, растущая технологическая отсталость. Доля промышленного производства в ВВП составила 23,6%, тогда как в 1992 г она достигала 34,5%. Доля машиностроения в объеме отгруженной продукции всей российской промышленности опустилась до 4,4%. Степень износа основных фондов по экономике составляла 49%. Сегодня накопленная в России денежная масса достаточно велика, чтобы самим инвестировать. Неучастие денежных властей в управлении экономическим ростом приводит к неоправданно низкой доступности денег в промышленном секторе и существенному накоплению средств в финансовом. Минимальный уровень инфляции при высоких реальных процентных ставках и при высоком абсолютном уровне цен вводит реальный сектор и экономику РФ в целом в затяжную фазу низких темпов роста. строить экономическую политику на уровне макроэкономического планирования. переход к внутренним денежным механизмам роста, целевая кредитная эмиссия, существенное снижение ключевой ставки и ставок по кредитам, формирование длинных денег. целесообразно ЦБ придерживаться увязки возможного диапазона инфляции и экономического роста. Жертва долгосрочными интересами экономики ради достижения политической задачи – снижения инфляции привела к торможению национальной воспроизводственной системы. стимулировать потребительский и инвестиционный спрос за счет снижения процентной ставки, формировать денежное предложение не за счет привязки золотовалютным запасам, а под выпуск ценных бумаг. |